![]() |
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
![]() |
Финансовые риски и методы их управления |
Финансовые риски и методы их управления Контрольная работа по дисциплине: ,Финансовый менеджмент”. Работу выполнил студент: Московский Институт Предпринимательства и Права Москва 2002 г. Введение. Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Для финансового менеджера риск - это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, «игра не стоит свеч». Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль). Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: «Кто не рискует, тот ничего не имеет». Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. 1. Виды и классификация финансовых рисков. Существенными являются следующие виды рисков: 1. Связанные с нестабильностью экономического законодательства и экономической ситуации, условий инвестирования, использования прибыли 2. Внешнеэкономические, связанные с возможностью введения ограничений на торговлю и поставки, закрытие границ и т.д. 3. Из-за неполноты или неточности информации о динамике технико-экономических показателей, параметров новой техники и технологий. 4. Из-за рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.д. 5. Из-за неопределенности природных климатических условий, а также возможных стихийных бедствий. 6. Производственно-технические риски, связаны с авариями, отказами оборудования, производственным браком и т.д. 7. Из-за неполноты и неточности информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий – участников, связанных с возможностью неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств. 8. Из-за неопределенности целей, интересов, поведения участников. Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском.
Каждому риску соответствует свой прием управления риском. В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие. Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые. Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п. Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, не поставки товара и т.п. Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. Финансовые риски подразделяются на два вида: 1) риски, связанные с покупательной способностью денег; 2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности. Инфляция означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности денег. Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери. Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости. Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: 1) риск упущенной выгоды; 2) риск снижения доходности; 3) риск прямых финансовых потерь. Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т.п.). Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского «Por e foglio» в значении совокупности ценных бумаг, которые имеются у инвестора. Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски. К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях. Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг. Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К. кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
Положения IAS 32 рекомендуют показывать процентные доходы и расходы, убытки от обесценения и т.Pд. Стандарт предусматривает раскрытие данной информации отдельно по каждой категории финансовых инструментов. Это касается инструментов, переоцениваемых через: Pотчет о прибылях и убытках; Pинвестиции, удерживаемые до погашения; Pзаймы и дебиторскую задолженность; Pинвестиции, имеющиеся в наличии для продажи. Также отдельно должны быть показаны процентные доходы и расходы по тем финансовым инструментам, которые не переоцениваются по справедливой стоимости через Отчет о прибылях и убытках, и тем финансовым активам, которые подверглись обесценению. В настоящее время помимо раскрытия информации о целях и методах управления своими рисками, связанными с финансовыми инструментами, организациям приходится показывать данные о степени подверженности рискам, способах их оценки и динамике изменений этих показателей по сравнению с предыдущим периодом. Существует и обязанность раскрывать информацию о кредитном качестве финансовых активов, в том числе, если они не подвергались обесценению, и срок их погашения еще не прошел
1. Основные методы и пути минимизации финансового риска
2. Страхование финансовых рисков
3. Страхование коммерческих и финансовых рисков
4. Страхование финансовых рисков
5. Управление финансовыми рисками на основе вероятностных методов анализа
11. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски
12. Финансовые риски и способы их снижения.
13. Финансовые риски
14. Механизмы нейтрализации финансовых рисков
15. Оценка финансовых рисков компании
16. Финансовый риск как объект управления
17. Показатели прибыли. Финансовые риски и их классификация
18. Проектирование портфеля идентифицированных финансовых рисков предприятия
19. Финансовые риски
20. Финансовые риски
21. Финансовые риски в деятельности предприятий и их оценка (на примере ОАО "ТАИФ НК")
26. Солнце. Основные характеристики
27. Понятие, основные характеристики и правовая природа неустойки
28. Парламент Великобритании и его основные характеристики. Функции палат
29. Эволюция и основные характеристики аналитической философии
30. Основные характеристики моделей данных
31. Основные характеристики электромагнитных излучений (полей)
32. Смешение красок. Основные характеристики и свойства цветов
33. Командообразование: основные характеристики и особенности формирования
34. Основополагающие допущения, качественные характеристики и элементы финансовой отчетности
35. Характеристика международных стандартов финансовой отчетности, их значение и содержание
36. Основні характеристики клімату Закарпатської області
41. Основные характеристики и параметры надёжности
42. Классификация и основные характеристики торгового оборудования. Требования
43. Акустичні характеристики звуків дихання та методи їх реєстрації і обробки
44. Основные характеристики способов выхода на зарубежные рынки
45. Функции управления, особенности и основные характеристики
46. Основные характеристики пусковых систем
47. Основные характеристики квартиры
48. Основные характеристики элеватора
49. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиций
50. Основные направления развития производственно-финансовой деятельности предприятия транспорта
51. Основная характеристика инфраструктуры отдельных районов Приазовья
52. Страхование как метод управления риском в организации
53. Страхование технических рисков
57. Страхование - принципы, интересы, риски
58. Литература - Акушерство (основные осложнения в родах и группы риска по
59. Методология эксплуатационного контроля на основе концепции риска. Основные положения
61. Характеристика основных средств и методов психологического воздействия на людей
62. Страхование косвенных рисков
63. Методы количественного анализа риска инвестиционных проектов
64. Бизнес-план: Оценка риска и страхование
65. Методы оценки банковских рисков
66. Построение системы методов управления инвестиционными рисками лизинговой компании
67. Факторы неопределенности в условиях рыночной экономики: риски и их страхование
69. Роль и место страхования в системе управления рисками банков
73. Медицинское страхование и страховой риск
74. Оценка рисков и страхование деятельности предприятия
75. Страхование банковских рисков
76. Страхование внешнеэкономических рисков
77. Страхование кредитных рисков
78. Страхование предпринимательского риска
79. Страхование социально-трудовых рисков
80. Анализ ситуации, страхование рисков
81. Банковские риски и методы управления ими
82. Валютные риски и методы их минимизации
83. Автоматизированная система учета договоров страхования предпринимательских рисков
85. Основні методи національного виховання молоді, їх загальна характеристика
89. Оценка и страхование рисков
90. Приёмы финансового анализа и оценки предпринимательских рисков
91. Основные звездные характеристики. Рождение звезд
92. Государственный бюджет, как экономическая категория и основной финансовый план Украины
93. Основні методи боротьби з інфляцією
94. Методы комплексной оценки хозяйственно-финансовой деятельности
95. Финансовый контроль: формы, методы, органы
96. Дополнительные методы обследования легочных больных. Основные синдромы при заболеваниях легких
97. Сравнительная характеристика методов лабораторной диагностики трихомоноза
98. Понятие и основные методы исследовательской фотографии
99. Экологические факторы риска, влияющие на здоровье и продолжительность жизни человека