Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Финансовый анализ при инвестировании свободных средств в акции

Ручка "Шприц", желтая.
Необычная ручка в виде шприца. Состоит из пластикового корпуса с нанесением мерной шкалы. Внутри находится жидкость желтого цвета,
31 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10
Горшок торфяной для цветов.
Рекомендуются для выращивания крупной рассады различных овощных и цветочных, а также для укоренения саженцев декоративных, плодовых и
7 руб
Раздел: Горшки, ящики для рассады

При инвестировании свободных средств в акции инвесторам необходимо иметь представление об основных этапах процесса оценки перспектив этих акций. Финансовый анализ акций основан на убеждении в том, что на стоимость акции влияет эффективность функционирования компании, которая эту акцию выпустила. Если перспективы компании выглядят стабильными, то можно ожидать, что рыночный курс ее акции отражает этот факт и он будет расти. Однако стоимость обыкновенной акции зависит не только от дохода, который она сулит, но также и от размера риска. Финансовый анализ, являясь частью фундаментального анализа, позволяет охватить эти проблемные зоны. В общем виде структуру фундаментального анализа можно представить в следующем виде: общеэкономический анализ, отраслевой анализ, анализ предприятия. Общеэкономические прогнозы являются базой для прогнозирования рынков акций. Он строится на предположении, что курс акций определяется ожидаемыми доходами компаний и устанавливаемой таким образом внутренней ценой акции. Со своей стороны, ожидаемые доходы компаний зависят от общеэкономических воздействий. Задачей отраслевого анализа - в рамках фундаментального анализа состоит в том, чтобы определить границы анализа для последующего рассмотрения отдельных компаний. Разумеется, в рамках той или иной отрасли речь постоянно заходит об особой ситуации в отдельных компаниях. Третьей и последней составляющей фундаментального анализа является анализ отдельной компании. Задачей данного этапа является исследование динамики будущих доходов предприятия. С помощью анализа отдельной компании и сопоставления курсов акций можно сделать предположение о вероятностной тенденции курса отдельной акции. При этом на первый план выдвигаются следующие вопросы: Показатели финансового положения предприятия; Показатели рыночного положения и конкурентоспособности продукции предприятия; Показатели организационно-технического и кадрового уровня предприятия; Показатели использования ресурсов на предприятии; Показатели, характеризующие дивидендную политику предприятия; Показатели, характеризующие структуру собственников (акционеров) предприятия. Первое, что следует сделать при анализе интересующей вас компании, - собрать полный пакет финансовой информации. Финансовые отчеты являются жизненно важной частью фундаментального анализа, поскольку они позволяют инвесторам выработать мнение о результатах производственных операций и финансовом положении компании. Эта работа представляет собой необходимый предварительный этап оценки акций. Набор важнейшей финансовой отчетности для расчета коэффициентов состоит из следующих частей: Балансовый отчет; Отчет о прибылях и убытках; Отчет о движении денежных средств. Некоторые специалисты также рекомендуют провести более углубленный сбор информации, включая последние отчеты по формам “10-K”, “10-Q”, годовой отчет, отчеты о доходах высших должностных лиц компании, отраслевые обзоры и отчеты аналитиков. Когда информация собрана, нужно в первую очередь рассмотреть и сопоставить данные о потоках наличности, содержащиеся в последних финансовых отчетах.

Рассматривая потоки наличности от операций, необходимо ответить на ряд вопросов. Являются ли позитивные показатели потока наличности следствием ведения операций по основному бизнесу? Возрастают ли потоки наличности? Какие компоненты потока наличности демонстрируют значительный рост/снижение? За счет чего финансируется рост компании: за счет дополнительного финансирования и инвестиций или за счет поступлений от текущих операций (и какой способ преобладает)? Изучение данных о потоках наличности за последние 8 кварталов позволяет определить общую тенденцию их движения (т.е. возрастают они, остаются примерно на одном уровне или уменьшаются). Далее следует проанализировать баланс компании. Эксперты проводят полное исследование на основании значений балансовых коэффициентов компании за 2-3 последних года, включая текущий коэффициент (отношение оборотных активов к текущим пассивам), коэффициент мгновенной ликвидности (отношение текущих активов минус запасы и незавершенное производство к текущим пассивам), оборот дебиторской задолженности, оборачиваемость товарных запасов, соотношение собственных и заемных средств, соотношение заемных средств к активам и т.д. Анализ коэффициентов предусматривает исследование взаимосвязи статей различных финансовых отчетов и различных статей одного и того же отчета. Каждый показатель связывает одну статью баланса (или отчета о прибылях и убытках) с другой; либо, что случается чаще, статья баланса сопоставляется с отчетом о прибылях и убытках. Именно таким образом внимание концентрируется не на абсолютных величинах статей финансовых отчетов, а, что более важно, на ликвидности, активности и доходности ресурсов, финансовой структуре и производственных результатах компании. При этом изучаются тенденции, например: увеличивается или уменьшается скорость оборачиваемости запасов, насколько эффективно осуществляется управление соотношением собственных и заемных средств? Затем все коэффициенты сопоставляются с последними по времени финансовыми показателями компании; таким образом, оценивается ее финансовая устойчивость. Затем эксперты изучают отчет о прибыли. Из трех финансовых отчетов этот документ наиболее сложен для анализа, поэтому при его рассмотрении рекомендуется составить три “спредшита” (spreadshee - обобщающая информация о финансовом положении компании в виде таблиц). Во-первых, следует рассмотреть отчет о прибыли “обычного формата” за последние 8 кварталов, который представляет каждую цифру в отчете о прибыли как процент от продаж. Во-вторых, нужно сравнить показатели роста квартальных результатов по отношению к соответствующим периодам предыдущего года, взятые за 8 последних кварталов, чтобы определить, растут или падают продажи и операционная прибыль. В-третьих, рекомендуется произвести последовательное сравнение квартальных отчетов о прибыли за последние 2-3 года, для того чтобы увидеть, как изменялась каждая статья отчета от квартала к кварталу. Проанализировав все три “спредшита”, исследователь получает представление об основных тенденциях. Одна из главных тенденций определяется тем, что растет быстрее: прибыли или продажи.

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно посмотреть, увеличивается или уменьшается маржа прибыли, улучшаются ли результаты компании от года к году и от квартала к кварталу. Поскольку отчет о прибыли сложен для анализа, рекомендуется сосредоточиться на “качестве” прибыли, обратив внимание на операционный доход и разовые статьи. Необходимо понять, чем обусловлен рост прибыли: увеличением продаж, снижением издержек, уменьшением количества акций или ликвидацией подразделения? Последним этапом изучения отчета о прибыли должен быть тщательный анализ примечаний. Затем эксперт оценивает текущую стоимость акций в свете таких показателей, как коэффициенты цена/прибыль, цена/продажи, цена/реальные активы, цена/темпы роста прибыли и т.д. При этом он принимает во внимание максимумы и минимумы, которых акции компании достигали в течение последних пяти лет. Последним этапом исследования является подготовка прогноза. На основании всех тенденций, выявленных при анализе, эксперт конструирует модель прибыли интересующей его компании, а также составляет сценарий неблагоприятного варианта развития событий. Затем он создает модель чистой текущей стоимости на базе будущих потоков наличности. Для этого он прогнозирует, каков будет размер потоков наличности от операций, а затем приводит их к текущим показателям с учетом требуемой нормы прибыли. При этом решающую роль играют: будущий дивиденд; будущий курс (по которому можно будет продать); доходность за период владения (в сравнении с требуемой нормой доходности); приведенная стоимость акции (внутренняя стоимость). Если горизонт инвестиций короче одного года или равен году, то для оценки стоимости акции надо использовать показатель доходности за период владения. Если же горизонт инвестиций длиннее, чем год, то может быть использована модель, построенная на приведенной стоимости. Но в любом случае стоимость акции базируется на ожидаемых потоках денежных средств (дивидендах и будущем курсе акции, по которому ее можно продать), поступающих в течение определенного периода владения акциями. Таким образом, важнейшая задача анализа показателей деятельности предприятия-эмитента в прошедшем периоде заключается в том, чтобы составить представление о возможных тенденциях и показателях доходности в будущем. Безусловно, фактические, имевшие место в прошлом, ситуации помогают в оценке будущего. При прочих равных условиях прошлые тенденции компании не обязательно повторятся в будущем, но они показывают сильные и слабые стороны этой компании. Анализ прошлого компании выявляет, насколько хорошо компания развивалась прежде и, что еще более важно, насколько прочны ее позиции в будущем. Так как стоимость акций основана на их будущей предполагаемой доходности, то непосредственная задача инвестора состоит в том, чтобы использовать прошлые фактические данные для оценки и прогноза важнейших будущих финансовых показателей компании. Действуя таким образом, инвестор может получить представление о финансовом состоянии компании в будущем, а значит, и о целесообразности инвестиций в ее акции. Во всей процедуре оценки будущих показателей компании наиболее важными шагами являются оценка величины дивидендов и оценка динамики курса акций.

Фактически аудиторы редко дают заключение по отчетам, поскольку не хотят подвергать опасности удобные длительные отношения с клиентами. – Конечно, если они включают заключение по отчетам, это серьезный признак неприятностей, – сказала Нина. – Если компания имеет проблемы, где еще можно наиболее вероятно найти их? – спросил Джон. – Всегда смотри примечания к отчетам. Особенно внимательно проверяй раздел "Вероятные обязательства". Если компания участвует в судебном разбирательстве, ты найдешь здесь, сколько ей придется платить, если она проиграет. – Анализ относительных показателей позволяет определить некоторые слабые и сильные стороны компании, – добавила Нина. – Хорошая отправная точка – прибыль на одну акцию, – сказал Тэрри. Золотые правила из секретного дневника Джона • Акции могут подскакивать в цене в результате рекламной кампании по их продаже. • Покупка спекулятивных акций без разбора – необогащающая стратегия. • Дилеры могут прикрывать себя, соблюдая букву, но не дух "Закона о финансовых услугах". • Даже люди, занимающие высшие должности, могут быть дураками, когда дело доходит до фондового рынка. • Опционы на акции помогают сохранять лояльность менеджеров интернетовской компании. • Клиенты, желающие по-настоящему разбогатеть, принимают свои собственные инвестиционные решения, не полагаясь, что брокер проделает для них всю работу. • Инвестирование в непопулярные акции может быть выгодным, но по истечении неопределенного периода времени. • Как стоимостной инвестор, выбирайте правильный сектор и делайте свой собственный анализ относительных показателей. • Не полагайтесь слепо на сообщения аналитиков

1. Анализ формы и средств выразительности хора № 19 "Гроза" из оратории Йозефа Гайдна "Времена года"

2. Финансовый анализ как база принятия управленических решений

3. Финансовый анализ в коммерческих банках

4. Анализ оборачиваемости оборотных средств (на примере дочернего предприятия ОАО "Татнефть" Алабакульский кирпичный завод)

5. Финансовые анализ предприятия на примере ОАО "Транснефть"

6. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
7. Финансовый анализ предприятия
8. Финансовый анализ ОАО "Измайловская мануфактура"

9. АХД. Анализ использования основных средств (задачи)

10. Финансовый механизм функционирования свободных экономических зон

11. Конспект лекций по финансовому анализу

12. Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии

13. Финансовый анализ (на примере...)

14. Финансовый анализ и аудит

15. Финансовый анализ деятельности организации

16. Применение теории нечетких множеств к финансовому анализу предприятий

Органический солнцезащитный крем Mommy care для тела, 100 мл, арт. MC_1115.
Органический солнцезащитный крем для тела идеален даже для городских условий, а такие натуральные компоненты, как ромашка, кунжутное
1140 руб
Раздел: Солнцезащитная косметика
Гирлянда электрическая, 1200 см (белая).
Гирлянда состоит из белых мини ламп, которые будут мигать в 8 режимах. Питание от бытовой электросети 220 В. Длина гирлянды: 1200
472 руб
Раздел: Гирлянды с мини-лампами
Бумага крафт, без печати (10 листов).
Размер: 100x70 см. Плотность бумаги 70 г/кв.м.
495 руб
Раздел: Однотонная, голография

17. Финансовый анализ

18. Финансовый анализ

19. Финансовые аспекты управления оборотными средствами предприятия

20. Финансовый анализ в угледобывающем предприятии

21. Этимологический Анализ Слов как Средство Развития Орфографической Грамотности

22. Финансовый анализ в управлении отделением Сбербанка
23. Финансовый анализ в аудите и финансовая устойчивость
24. Финансовый анализ в работе бухгалтера, менеджера и аудитора

25. Взаимосвязь управленческого и финансового анализа

26. Финансовый анализ и деятельность страховой компании

27. Финансовый анализ как инструмент оценки и контроля банковской деятельности

28. Финансовый анализ коммерческого банка

29. Оперативный финансовый анализ коммерческой организации и пути укрепления ее финансового состояния

30. Учет и анализ движения денежных средств

31. Учет и анализ движения денежных средств в организациях (на материалах ООО "Таир-Дон")

32. Финансовый анализ баланса ООО "Стройдинамика"

Развивающая игрушка "Паровозик" со звуком.
Развивающая игрушка "Паровозик" подарит малышу много часов увлекательной игры! Игрушка воспроизводит 4 очень реалистичных звука
380 руб
Раздел: Автобусы, паровозики, машинки
Потолочная сушилка "Лиана", 1,6 м.
Сушилка может использоваться в ванной комнате, лоджии или на балконе. Сушилка изготовлена из прочных, экологически чистых
586 руб
Раздел: Сушилки потолочные
Набор цветных карандашей "Ergosoft", треугольные, 12 цветов.
Набор цветных карандашей. 12 цветов. Упаковка – картон.
556 руб
Раздел: 7-12 цветов

33. Финансовый анализ деятельности предприятия

34. Финансовый анализ и планирование. Управление оборотным капиталом. Специальные разделы финансового менеджмента

35. Финансовый анализ страховых операций ОСАО «Ингосстрах»

36. Бухгалтерская отчетность как основной источник данных, используемых для финансового анализа

37. Анализ использования денежных средств

38. Маркетинговый анализ ассортимента лекарственных средств в педиатрии
39. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия
40. Фармакоэкономический анализ рынка лекарственных средств для социально незащищённых групп населения

41. Графический, табличный и коэффициентный способы финансового анализа

42. История и перспективы развития финансового анализа в России

43. Методы финансового анализа

44. Общий финансовый анализ

45. Сущность и роль финансового анализа в управлении предприятием

46. Факторный финансовый анализ в целях антикризисного управления предприятием

47. Финансовый анализ

48. Финансовый анализ

Аэрозоль от насекомых супер универсальный "Чистый Дом" (двойное распыление), 600 мл.
Эффективное и экономичное средство мгновенного действия для уничтожения всех видов летающих и ползающих насекомых: мухи, комары, мошки,
396 руб
Раздел: От тараканов и прочих насекомых
Сумка-мини для раскрашивания "Модница" (контур-серебро).
В комплекте: сумка с контурным рисунком (с одной стороны сумки), 6 маркеров, украшения для декорирования. Размер сумки: 20х13 см.
539 руб
Раздел: Косметички, кошельки
Детский трехколесный велосипед Jaguar (цвет: синий).
Детский трехколесный велосипед для малышей от 1 года до 3 лет. Облегченный вариант без тента. Велосипед имеет удлиненную металлическую
1560 руб
Раздел: Трехколесные

49. Финансовый анализ

50. Финансовый анализ АО "Стройпоставщик"

51. Финансовый анализ в строительной организации

52. Финансовый анализ деятельности предприятия

53. Финансовый анализ деятельности предприятия

54. Финансовый анализ деятельности субъекта хозяйствования
55. Финансовый анализ ЗАО УК АВК "Дворцовая площадь"
56. Финансовый анализ ООО "ЗапСибОйл"

57. Финансовый анализ предприятия

58. Финансовый анализ предприятия

59. Финансовый анализ предприятия

60. Финансовый анализ предприятия ОАО "Лучезарный"

61. Финансовый анализ рентабельности и ликвидности предприятия

62. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия в строительстве

63. Финансовый анализ предприятия

64. Анализ использования ооборотных средств предприятия

Сушилка для белья "Ника" напольная складная, 20 метров.
Размер: 200х55х96 см. Длина сушильного полотна: 20 метров. Сушилка для белья классическая для любых помещений. Напольная, складная, с
993 руб
Раздел: Сушилки напольные
Карандаши художественные "Polycolor", 36 цветов, 36 штук, деревянная коробка.
Высококачественные художественные цветные карандаши в металлическом пенале. Прочный грифель. Яркие цвета. Мягкое письмо и ровное
1692 руб
Раздел: Более 24 цветов
Багетная рама " Violetta", 30x40 см, цвет: золотой.
Багетные рамы предназначены для оформления картин, вышивок и фотографий. Оформленное изделие всегда становится более выразительным и
651 руб
Раздел: Багетные рамы, для икон

65. Анализ использования основных средств ОАО "Нечкинское"

66. Анализ обеспеченности основными средствами на предприятии

67. Показатели рентабельности и сфера их применения в финансовом анализе и планировании деятельности

68. Финансовый анализ коммунального предприятия

69. Финансовый анализ предприятия

70. Финансовый анализ хозяйственной деятельности на примере ТЭЦ-1 филиала ОАО энергетики и электрификации "ДЭК"
71. Анализ финансовой отчетности эмитента и оценка инвестиционной привлекательности акций (на примере ОАО Уралсвязьинформ)
72. Анализ и оценка аппаратных средств современных ПЭВМ

73. Использование компьютерных программ для анализа финансового состояния организации

74. Анализ финансового состояния предприятия АПК

75. Формирование финансовых средств: нетрадиционные источники финансирования организаций культуры (Контрольная)

76. Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Прогресс»

77. Анализ финансового состояния коммерческого банка

78. Учет и анализ финансовых результатов (на примере ООО "Карат", г. Биробиджан) ([Диплом])

79. Учет и анализ основных средств на примере фирмы

80. Учет и анализ основных средств и инвестиций (на примере закрытого акционерного общества «Перелешинский сахарный завод», Воронежская область)

Планшетик "Умный светофор".
Правила дорожного движения важно знать всем детям. Теперь их можно учить с новым планшетиком от Азбукварика «Умный светофор»! В планшетике
406 руб
Раздел: Планшеты и компьютеры
Пеленка непромокаемая "Наша мама" детская (70х100 см).
Непромокаемая пеленка предназначена для использования: в кроватке, в коляске, на пеленальных столиках, в кровати родителей. Пеленка в
323 руб
Раздел: Пелёнки
Микрофон "Пой со мной! Песенки Владимира Шаинского".
Этот микрофончик светится под музыку, а на каждой его кнопочке записано 5 любимых песенок, включая «Пусть бегут неуклюже»,
314 руб
Раздел: Микрофоны

81. Анализ финансового состояния предприятия АПК

82. Амортизация основных фондов как источник инвестирования средств

83. Анализ итоговых финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ баланса

84. Бухгалтерский учет, аудит и анализ финансовых результатов на примере хлебопекарни ООО "Хлеб"

85. Анализ финансового состояния ООО «Аква»

86. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ЗАО "Гидронеруд" г. Новоорска)
87. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
88. Финансовые аспекты анализа инвестиционных проектов

89. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ООО ТД "Металлопрокат")

90. Использование компьютерных программ для анализа финансового состояния организации

91. Финансовая отчетность и анализ финансового состояния предприятия

92. Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

93. Технико-экономический анализ. Анализ использования средств труда длительного пользования

94. Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике

95. Учет и анализ основных средств коммерческих организаций (на примере ЗАО Перелешинский сахарный завод)

96. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Хладокомбинат"

Шкатулка декоративная "Стиль", 15,5x12,5x11,5 см (серый).
Шкатулка декоративная для ювелирных украшений, с выдвижными ящичками. Размер: 15,5x12,5x11,5 см. Материал: комбинированный.
1638 руб
Раздел: Шкатулки для украшений
Настольная игра "День вождей".
Детская активная игра для компании от 2 до 6 человек. Каждый ход игроки получают карточки с заданиями, которые надо выполнить. Если
1490 руб
Раздел: Игры-ходилки с фишками
Гамачок для купания.
Горка для купания (гамачок) для ванны 100 см служит для поддержки младенцев в ванночке. Ванночка с гамачком обеспечит комфортное принятие
349 руб
Раздел: Горки, приспособления для купания

97. Анализ финансового состояния предприятия

98. Анализ финансового состояния предприятия

99. Анализ финансового состояния предприятия


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.