|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Анализ денежных потоков на базе отчета о движении денежных средств (опыт ряда европейских стран) |
Коврик для запекания, силиконовый "Пекарь". 
Забавная пачка "5000 дублей". 
Ночник-проектор "Звездное небо, планеты", черный. Анализ денежных потоков на базе отчета о движении денежных средств (опыт ряда европейских стран) виды и методы расчета cash flow Н.В. Володина, аспирантка кафедры "Экономический анализ и аудит" Концепция финансового потока, а в особенности потока денежного, под которым понимают совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств в ходе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, должна постоянно находиться в центре внимания специалистов в области финансового и управленческого учета. Сегодня особенно важно понимать, что приращение собственных средств предприятия обеспечивается прибыльностью его работы путем движения денежных средств. Это повышает ликвидность и платежеспособность предприятия, его финансовые возможности и эластичность. Таким образом, задача анализа и управления движением денежных средств становится одной из первоочередных. Реальным и основным инструментом анализа денежных потоков, требующим широкого применения на практике и углубленного изучения аналитиками, является отчет о движении денежных средств. Лишь с его появлением анализ денежных потоков стал всеобъемлющим. Отечественный отчет о движении денежных средств (форма № 4 годового отчета) с июля 1996 г. находится в стадии становления, и поэтому особенно своевременным представляется ознакомление с зарубежным опытом в этой области. В связи с тем, что при разработке национальных стандартов финансовой отчетности ряда стран континентальной Европы, и прежде всего Германии, учтена особая регулирующая роль государства, опыт этих стран может оказаться для России особенно полезен на современном этапе развития ее экономики. Этапы становления отчета о движении денежных средств В немецкоязычных странах (Германия, Австрия, Швейцария) для анализа движения денежных средств широко используется так называемый "расчет потоков капитала" (Kapi alflussrech u g), который обязателен к опубликованию в пояснительной записке к годовому отчету для капиталообществ (напр., открытых акционерных обществ). Понятие Kapi alflussrech u g трактуется по-разному как в экономической литературе, так и на практике. В одних случаях его используют как общее (единое) понятие для различных расчетов движения денежных средств, в других - как специальный вид расчета фондов. Исходным пунктом Kapi alflussrech u g является сводный баланс движения имущества и капитала (Bewegu gsbila z - табл. 1.), который представляет собой изменение величины статей балансов на две отчетные даты и показывет источники и направления использования средств. Определяются следующие четыре основные изменения: рост величины статей актива (напр., покупка основных средств); снижение величины статей актива (напр., из кассы выплачена заработная плата); рост величины статей пассива (напр., взятие кредита); снижение величины статей пассива (напр., возврат кредита). Табл. 1. Структура (простого) сводного баланса движения имущества и капитала Направление использования средств Источники средств Рост статей актива Рост статей пассива Прирост балансовой прибыли Сумма Сумма В сводном балансе движения имущества и капитала всем приростам активных статей и снижению величины пассивных статей противопоставляются все приросты пассивных статей и снижение величины активных статей, которые произошли между двумя отчетными датами.
Сводный баланс движения имущества и капитала может быть преобразован в Kapi alflussrech u g, если показать, за счет чего произошло изменение балансовой прибыли. Балансовая прибыль = годовая прибыль/убыток - увеличение суммы резервных отчислений ( , если часть резервных отчислений была расформирована) Годовая прибыль/убыток = доход - расход Изменение балансовой прибыли = балансовая прибыль текущего года - балансовая прибыль прошлого года = доход - расход -/ увеличение/снижение суммы отчислений в резервы - балансовая прибыль прошлого года. Тогда Kapi alflussrech u g (сводный баланс движения имущества и капитала, расширенный на позицию "расход" в части использования средств и на позицию "доход" в части источников средств) можно представить следующим образом. Табл. 2 Расчет потоков капитала (прилагается к годовому отчету) Направление использования средств Источники средств Увеличение актива Снижение величины актива Снижение величины пассива Увеличение пассива Расход Доход Отчисления в резервы Балансовая прибыль прошлого года Следует отметить, что многие фирмы в немецкоязычных странах все более ориентируются при составлении годовых отчетов на более употребительный вид отчета о движении денежных средств (далее - ООДДС) - Cash-Flow S a eme (далее - CFS). Ни в Германии, ни в Австрии, ни в Швейцарии законодательством (напр., торговым кодексом) CFS не предписан в обязательном порядке к составлению. И все же в соответствии с международными формами финансовой отчетности он рекомендован к расчету и опубликованию в составе стандартного набора отчетов о коммерческой деятельности. Так с 1999 г. CFS стал обязателен к опубликованию для компаний Германии, чьи акции котируются на бирже. Как в Германии, Австрии, так и в Швейцарии есть соответствующие стандарты по составлению отчета о движении денежных средств (соответственно HFA 1/1995, OFG, FER6). Австрийские и швейцарские предприятия, особенно те, которые следят за информацией международных бирж, также публикуют ретроспективно - в рамках годовой отчетности - CFS. Предприятия ориентируются при этом зачастую на американский или международный стандарты: соответственно SFAS r. 95 и IAS7. Понятие отчета о движении денежных средств шире, чем то, что скрывается за понятием "расчет потоков капитала" (Kapi alflussrech u g). Среди многочисленных признаков ООДДС можно выделить следующие основные: ООДДС представляет собой данные о величине потока, а не величины остатков, т.е. отражает динамику, а не статику; ООДДС - некая определенно очерченная система (некий фонд), которая характеризуется притоком и оттоком средств в их единстве, т.е. не величина остатков, а обороты на счетах; ООДДС должен раскрыть причины изменения данной системы (фонда) с точки зрения специальной структуризации оборотов на счетах и выявить причины изменения ликвидности. Основная цель ООДДС - показать денежные потоки, которые вместе с информацией из баланса и отчета о прибылях и убытках позволяет всем внешним пользователям (предприятиям/концернам), инвесторам, кредиторам и общественности) получить информацию о: способности предприятия получить в ходе своей деятельности прирост денежных средств; способности предприятия отвечать по своим обязательствам, платить дивиденды и оставаться кредитоспособным; возможных расхождениях между величиной годовой прибыли/убытка и реальными денежными потоками по основной хозяйственной деятельности; влиянии на финансовое состояние предприятия его инвестиционных и финансовых операций, связанных и не связанных с движением денежных средств.
Техника составления отчета о движении денежных средств, его виды и методы расчета 1. Первичный (используется только прямой метод расчета). Базируется на идее финансового плана: поступление платежей и выплаты одного периода делятся по критерию принадлежности к какой-либо области хозяйственной деятельности и противопоставляются друг другу. Среди достоинств этого метода можно назвать следующие. В отличие от производного метода, при котором денежные потоки выводятся "косвенно" из данных баланса и отчета о прибылях и убытках, первичный метод исходит "непосредственно" из реальных (фактических) денежных потоков. Благодаря этому можно избежать трудностей и неточностей, встречающихся в случае производного метода расчета в связи с периодизацией хозяйственных операций прежде всего вследствие использования метода начисления. За счет этого повышается информативная ценность ООДДС. Составление ООДДС не зависит от баланса и расчета прибылей/убытков, что способствует его более быстрому составлению. Благодаря этому первичный метод расчета подходит среди прочего и для краткосрочного финансового планирования и расчета прибылей/убытков внутренними пользователями (напр., менеджерами), т.е. полезен как инструмент управленческого учета. Информацию о денежных потоках предприятия можно использовать в различных целях: при планировании, управлении и контроле ликвидности. К недостаткам первичного способа составления следует отнести прежде всего высокие трудозатраты. 2. Производный (используется прямой и косвенный методы расчета). ООДДС составляется в рамках годового отчета отдельных предприятий и концернов на данных баланса и отчета о прибылях и убытках (далее - ООПиУ), обычных или консолидированных. Особое значение данный вид расчета приобретает благодаря своим несомненным преимуществам, а именно тому, что методы ведения учета и отчетности, ориентированные на баланс и ООПиУ, способствуют применению именно производного вида расчета, и внешние пользователи при анализе могут использовать только производный вид расчета. Практики до сих пор предпочитали именно этот вид расчета в силу простоты расчетных операций, т.к. как ООДДС отдельного предприятия, так и концерна может быть составлен непосредственно на базе данных годовой отчетности этих хозяйственных единиц. При составлении ООДДС концерна отпадает необходимость проводить консолидирующие проводки, так как они уже были сделаны при составлении годового отчета концерна. При попытке углубленного анализа на базе "производного" ООДДС следует иметь в виду и его недостатки: невозможность выделить отдельно денежные потоки внутри концерна; производный расчет приводит к тем же результатам, что и первичный расчет, лишь в тех случаях, когда известны все операции, не связанные с движением денежных средств, которые могут быть скорректированы; если требуется пересчитать одну валюту в другую, то, составляя ООДДС, следует использовать курс на момент осуществления платежа, в то время как использование данных из годового отчета концерна для составления ООДДС предполагает, что будет применен курс пересчета на момент составления баланса и ООПиУ; поскольку для отдельных предприятий концерна ООДДС составляться не должен, то не видны полученные в ходе их деятельности прирост или дефицит денежных средств.
Финансовые потоки обслуживают перемещение во времени и пространстве товарно-материальных и товарно-нематериальных благ (услуг, капитала и нематериальных активов). По назначению финансовые потоки делятся на: 1) обусловленные процессом закупки товаров; 2) инвестиционные; 3) по воспроизводству рабочей силы; 4) связанные с формированием материальных затрат в процессе производственной деятельности предприятий; 5) возникающие в процессе продажи товаров. По видам хозяйственных связей выделяют горизонтальные и вертикальные финансовые потоки. Первые отражают движение финансовых средств между равноправными субъектами хозяйственной деятельности; вторые между материнскими и дочерними коммерческими предприятиями. В функционировании макроэкономической системы любой страны участвуют следующие экономические субъекты: фирмы, домохозяйства, государство, иностранные хозяйствующие субъекты. Фирмы могут выступать в качестве экспортеров, импортеров, потребителей ресурсов и поставщиков продукции. Поток товаров и услуг балансируется встречным потоком денежных платежей, осуществляемых при этом
3. Анализ финансовых показателей
4. Наиболее распространенные финансовые показатели
5. Расчет основных финансовых показателей согласно данным бухгалтерского баланса
9. Совершенствование финансовых показателей ЗАО "Петербургский тракторный завод"
10. Финансовые показатели деятельности предприятия и их оценка
11. Финансовые показатели ООО "Путь"
12. Финансовые показатели предприятия
13. Расчет финансовых показателей предприятия
14. Финансовые показатели эффективности производства
15. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия на примере МКП "Бытовик"
16. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия РУП "ЗСКА"
Рулетка для пропуска "Chrome Quadro", с карабином, 80 см. 
Стиральный порошок "INDEX", универсал, 2400 грамм. 
Автомобильный холодильник D-H24P "Delta", голубой, 24 л. 18. Финансовый менеджмент в системе управления денежными потоками на транспортном предприятии
19. Потоки денежных средств предприятия и их отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности
21. Оптимизация движения денежных потоков на примере ООО "Парус"
26. Разработка показателе финансового плана для предприятия по производству ТНП
27. Бюджетный учет: Учет финансовых потоков
28. Денежные потоки и Интернет (Денежные переводы СНГ - США)
29. Финансовые коэффициенты, классификация и функции, формирование базы для сравнения коэффициентов
30. Анализ движения денежных потоков
31. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
32. Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты)
Фоторамка на 6 фотографий С31-020 Alparaisa "Family", белый, 61,5x54,5 см. 
Чехол с поролоном для гладильной доски, бязь, 129x51 см. 
Дождевик Bambola для колясок, маленький. 33. Вычисление основных параметров денежных потоков
35. Система контроля над финансовыми потоками
36. Аспектно-ориентированные методы в управлении информационными потоками баз данных ДП АСУТП
37. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа
41. Информационная база финансового анализа коммерческого банка
42. Информационная база, цели и подходы к проведению финансовой отчетности
43. Финансовая отчетность и анализ ее основных показателей
46. Планирование и прогнозирование финансово-экономических показателей
47. Управление информационными и финансовыми потоками в экономических системах
48. Анализ денежной базы России
Держатель для сумки "Jardin D'Ete" со стразами "Стихия колец". 
Кружка фарфоровая "FIFA 2018. Забивака. Франция", 480 мл. 
Фотобумага "Lomond" для струйной печати, А4, 120 г/м, 100 листов, односторонняя, матовая. 49. Анализ и оценка процесса управления денежными потоками предприятия ООО "Конди"
50. Денежно-кредитная политика НБУ как составная часть финансовой политики государства
51. Денежные потоки
52. Денежные потоки. Кредитные отношения на Украине
53. Денежные потоки: опыт управления
58. Финансово-экономический кризис и его вызовы для денежно-кредитной политики
60. Анализ денежных потоков предприятия
62. Исследование технико-экономических показателей производственно-финансовой деятельности предприятия
63. Оптимизация материальных и финансовых потоков
Мягкая магнитная мозаика "Забавные животные", 4+, 5 цветов. 
Пакеты фасовочные в евроупаковке, 25х40 см (1000 штук), 10 мкм. 
Планшет для пастелей "Бабочка" А3, 20 листов. 65. Показатели рентабельности и сфера их применения в финансовом анализе и планировании деятельности
66. Расчёт статистических и вероятностных показателей безопасности полётов
67. Финансово-кредитное управление развитием оборонного комплекса России
68. Разработка анализатора газов на базе газового сенсора RS 286-620
69. Государственный бюджет, как экономическая категория и основной финансовый план Украины
73. Изменения, произошедшие в финансовой системе России, в переходе к рыночной экономике
74. Местные денежные эмиссии в России (1917-1920 гг.)
75. Проблемы и перспективы развития денежной системы России
77. Денежно-кредитная политика государства
78. Финансовые посредники федерального правительства США
79. Шпаргалки по Денежно-кредитному регулированию
80. Договор финансовой аренды (лизинга)
Крышка силиконовая универсальная, 31 см. 
Форма разъемная для кулича Regent "Easy" круглая, 16x12,5 см. 
Штамп самонаборный 3-х строчный, 1 касса, 38x14 мм. 81. Финансовое планирование и прогнозирование лизинговых платежей
82. Финансовая аренда и право промышленной собственности
83. Формы денежных расчетов в коммерческой деятельности
84. НБУ-финансовый агент правительства
85. Современная законодательная база Украины в области страхования
89. Финансовые возможности новых форм страхового бизнеса за рубежом
90. Современная законодательная база Украины в области страхования
91. Финансовое право
92. Методы комплексной оценки хозяйственно-финансовой деятельности
93. Страхование как вид финансовой деятельности
94. Финансовое право (Контрольная)
95. Финансовое право Украины (Шпаргалка)
96. Шпоры по финансовому праву (Шпаргалка)
Чайник заварочный из нержавеющей стали "Super Kristal", 0,65 л. 
Доска гладильная "Sopfy. Корица", 46x123 см. 
Развивающая доска "Веселый паровозик", 28 деталей. 98. Финансовый контроль в Республике Беларусь
99. Финансовый контроль: формы, методы, органы
100. Денежная система РФ
