|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Формирование и управление инвестиционным портфелем |
Фонарь садовый «Тюльпан». 
Фонарь желаний бумажный, оранжевый. 
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый. Министерство образования и науки российской федерации Образовательная автономная некоммерческая организация ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «Волжский университет имени В.Н. Татищева (институт)» Факультет – экономический Специальность – 080105.65 «Финансы и кредит» Кафедра «Финансы и кредит» КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Инвестиции» на тему: ФОРМИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМВыполнил студент группы ЭФ-402 Иванова Л.Н.Научный руководитель к.э.н., доцент Журова Л.И. Тольятти 2009 Содержание Введение 1. Сущность формирования и управления инвестиционным портфелем 1.1 Инвестиционный портфель: понятие, типы, цели формирования 1.2 Этапы и принципы формирования инвестиционного портфеля 1.3 Инвестиционные риски: сущность и понятие 2. Оценка и оптимизация формирования портфеля инвестиций 2.1 Механизм анализа ценных бумаг 2.2 Анализ портфеля акций консервативного инвестора 2.3 Анализ портфеля акций агрессивного инвестора 3. Рекомендации по выбору оптимального портфеля инвестиций Заключение Список используемой литературы Приложение 1 Приложение 2 Приложение 3 Приложение 4 Ведение Процесс формирования инвестиционного портфеля связан с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности. Современная портфельная теория исходит из того, что при осуществлении инвестиционной деятельности инвесторы могут вкладывать средства не в один, а несколько объектов, формируя тем самым некую совокупность объектов инвестирования. Проблема формирования инвестиционного портфеля с точки зрения оптимального сочетания рисковых ценных бумаг и ценных бумаг, не подверженных риску в инвестиционном портфеле и стратегия управления им является актуальной для развивающейся экономики. Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи: - выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг; - раскрыть методику формирования и управления портфелем ценных бумаг; -проанализировать портфель акций консервативного и агрессивного инвестора; - разработать рекомендации по выбору оптимального портфеля инвестиций. Объектом исследования является инвестиционный портфель, а предметом оптимальное сочетание ценных бумаг в инвестиционном портфеле. Основополагающие принципы по формированию и по стратегии управления инвестиционным портфелем были исследованы в работах отечественных и зарубежных ученых. Однако в этих работах не дано конкретного анализа оптимального сочетания ценных бумаг в инвестиционном портфеле. В связи с этим нуждаются в дальнейшей теоретической и практической разработке вопросы, связанные с формированием инвестиционного портфеля, тактикой и стратегией управления на основе применения новых методов и финансовых инструментов. Таким образом, по мере формирования фондового рынка, реальная ситуация на рынке ценных бумаг выдвигает ряд вопросов, требующих рассмотрения и глубокого изучения. Их актуальность, практическая и теоретическая значимость определили выбор темы, цель и основные направления исследований 1.
Сущность формирования и управления инвестиционным портфелем 1.1 Инвестиционный портфель: понятие, типы, цели формирования Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Исходя из этого основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать: • максимизация роста капитала; • максимизация роста дохода; • минимизация инвестиционных рисков; • обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля. Данные цели формирования инвестиционного портфеля в существенной степени являются альтернативными. Так, рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего дохода инвестиционного портфеля. Приращение капитальной стоимости и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности может препятствовать включению в инвестиционный портфель объектов, обеспечивающих рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приоритеты или предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики . Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов. Сложно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Для составления инвестиционного портфеля необходимо: - формулирование основной цели, определение приоритетов (максимизация доходности, минимизация риска, рост капитала, сохранение капитала и т.д
.); - отбор инвестиционно- привлекательных ценных бумаг, обеспечивающий требуемый уровень доходности; - поиск адекватного соотношения видов и типов ценных бумаг в портфеле для достижения поставленных целей; - мониторинг инвестиционного портфеля по мере изменения основных параметров инвестиционного портфеля. Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием их классификации может служить источник дохода от ценных бумаг, образующих портфель, и степень риска . Обычно ценные бумаги обеспечивают получение дохода двумя способами: • за счет роста их курсовой стоимости; • за счет получения дополнительных доходов (в виде дивиденда по акциям или купонного дохода по облигациям). Если основным источником доходов по ценным бумагам портфеля служит рост их курсовой стоимости, то такие портфели принято относить к портфелям роста. Эти портфели можно подразделить на следующие виды: - портфели простого роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля рост стоимости портфеля; - портфель высокого роста нацелен на максимальный приростка питала. В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Инвестиции являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход; - портфель умеренного роста является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала; - портфель среднего роста сочетание инвестиционных свойств портфелей умеренного и высокого роста. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Является наиболее распространенной моделью портфеля. Если источником дохода по ценным бумагам портфеля служат дополнительные суммы денег, то такие портфели принято относить к портфелям дохода. Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода процентов по облигациям и дивидендов по акциям. В него должны включаться акции, характеризующиеся умеренным ростом кур совой стоимости и высокими дивидендами, а также облигации и другие ценные бумаги, обеспечивающие высокие текущие выплаты. Цель создания этого портфеля получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска. Поэтому объектами портфельного инвестирования в таком случае являются высоконадежные финансовые активы. Данные портфели также можно подразделить на : - портфель постоянного дохода это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска; - портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска. На практике инвесторы предпочитают оба способа получения дохода по ценным бумагам портфеля, в силу чего вкладывают средства в так называемые комбинированные портфели. Они формируется для того, что избежать возможные потери на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат.
Помимо того что я рассказываю в ней об инвестиционных инструментах, портфелях, рисках, стратегиях инвестирования, я показал на примере трех героев Александра, Ульяны и Константина,P как они шли к формированию своих инвестиционных портфелей. Я решил, что так будет нагляднее для читателей этой книги. И возможно, вы сможете использовать портфели наших героев в своей инвестиционной практике. Но чтобы начать говорить о том, какие портфели сделали для себя наши герои, необходимо вначале познакомить вас с ними, что я и собираюсь сделать в этом втором по счету предисловии. Итак, Александр. 27 лет. Не женат. Занимается торговлей бытовой химией, имеет небольшую сеть магазинов в Саратове (названия городов, как и имена, изменены). Молодой человек, энергичный, с горящими глазами, понял однажды, что все деньги держать в бизнесе это неправильно. Нужно инвестировать куда-то еще (недвижимость, ценные бумаги), но когда и где этому учиться? Поэтому, пока он не знал, куда инвестировать, он решил изъятые из бизнеса деньги подержать на депозитном счете в банке
1. Внутренний государственный долг РФ, проблемы эффективного управления
3. Формирование корпоративной культуры как фактор повышения эффективности управления персоналом
4. Источники и этапы формирования японского традиционного искусства гэйдо
5. Основные этапы формирования античной культуры
9. Страны Магриба – этапы формирования политической карты
10. Этапы формирования и современное состояние антропогенных ландшафтов городской черты Брянска
11. Демократия и проблемы формирования правового государства на современном этапе развития общества
12. Формирование навыков чтения на начальном этапе
13. Государственный долг Республики Беларусь и управление им на современном этапе
14. Проблемы корпоративного управления в Украине на современном этапе развития
15. Этапы формирования инновационной идеи
16. Особенности современного этапа формирования этико-аксиологических оснований социальной работы
Конструктор металлический для уроков труда №1, 206 элементов. 
Ковш "Классика", 1 литр. 
Подгузники "Ушастый нянь", 4 Maxi (7-18 кг), 50 штук. 18. Эффективное управление кредиторской задолженностью
19. Методы оценки эффективности управления
20. Способы оценки эффективности управления
21. Процесс коммуникаций и эффективность управления
25. Проблемы психологии управления коллективом
27. Эффективное управление персоналом организации
28. Государственный бюджет, проблема сбалансированности. Управление государственным долгом
29. Эффективное управление персоналом
30. Ключевые обязанности руководителя по организации эффективного управления
32. Критерии эффективности управления государственной собственностью
Набор форм "Paterra" для приготовления пельменей, вареников, пирожков, чебуреков, 4 штуки. 
Набор фломастеров "Turbo color", 36 цветов. 
Набор керамической посуды Disney "Холодное сердце", 3 предмета (в подарочной упаковке). 33. Медиапланирование как элемент эффективного управления рекламной компанией
34. Анализ и оценка эффективности управления в организации
35. Анализ и оценка эффективности управления предприятием ООО "Креанд"
37. Критерии и показатели эффективности управления
41. Оценка эффективности управления персоналом
42. Оценки эффективности управления социально-экономическими образованиями
43. Психологические особенности эффективного управления
44. Сущность и экономическая эффективность управления предприятием
45. Факторы эффективности управления организацией
46. Эффективное управление персоналом в организациях
47. Эффективное управление трудовыми ресурсами на предприятии
48. Эффективность управления и "теория человеческих отношений" Э. Мэйо
Светильник "Совенок", 16,5 см. 
Точилка для карандашей механическая "Панда 1". 
Глобус Луны диаметром 210 мм. 49. Эффективность управления персоналом
50. Эффективность управления факторами производства в корпорациях оборонной промышленности России
51. Мотивация труда работника как фактор эффективного управления персоналом
52. Влияние качества кадров на эффективность управления страной
53. Теоретические проблемы психологии управления
57. Кругооборот и оборот капитала. Проблемы инвестиций и инвестиционный спрос в современной России
58. Анализ эффективности реализации инвестиционного проекта на АОЗТ "Швея"
59. Особенности формирования и управления портфелем ценных бумаг
60. Формирование команды управления инвестиционным проектом
62. Формирование системы управления строительным комплексом в современных условиях
63. Система корпоративного управления: формирование совета директоров
64. Формирование команды управления для средних и крупных фирм
Средство для сантехники "Cillit", от налета и ржавчины, спрей, 450 мл, 2 штуки. 
Бумага "Color copy", белая, А4, 250 гр/м2, 125 листов. 
Батут. 65. Формирование инвестиционного портфеля с использованием облигаций
66. Принципы и методы формирования стратегии инвестиционного портфеля
67. Формирование системы управления рынком бытовых услуг на муниципальном уровне
68. Тенденции формирования российской модели корпоративного управления
73. Процесс управления продажами и формирование программы лояльности покупателей
74. Формирование ассортимента, управление качеством солено-копченых изделий и проблемы их экспертизы
75. Миссия и цели управления организацией, проблемы формирования и согласования
76. Научные основы формирования структур управления организацией
77. Управление персоналом, формирование его состава
78. Формирование кадровой политики организации, совершенствование системы управления персоналом
79. Формирование стратегии управления
80. Формирование структуры управления предприятием дорожно-ремонтного хозяйства
Фломастеры "Замок", 24 цвета. 
Настольная игра "Set" (Сет). 
Тетрадь общая с магнитной закладкой "FLUOR. Салатовый", В5, 120 листов, клетка. 81. Оборотные средства предприятия: формирование, организация и политика управления оборотным капиталом
82. Финансовые механизмы управления формированием и использованием прибыли строительной организации
83. Формирование инвестиционного портфеля
84. Формирование инвестиционного портфеля предприятия (на примере ОАО "МХК ЕвроХим")
85. Реализация новых подходов в управлении бюджетом при формировании федерального бюджета 2006 года
89. Великий шелковый путь: формирование и основные этапы развития
90. Инвестиционный проект: управление мотивацией
92. Формирование портфеля ценных бумаг коммерческого банка
93. Принципы формирования и предварительной подготовки инвестиционных проектов
94. Особенности формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике Украины.
95. Формирование и развитие инвестиционной деятельности компании
96. Методические указания по управлению инвестиционными рисками
Шкатулка музыкальная "Балерина и звездное небо". 
Подставка для сортировки писем и бумаг "Germanium", черная. 
Датчик протечки воды "Сирена AL-150", напольный 90 дБ, батарейка в комплекте. 97. Управление инвестиционной привлекательностью региона
99. Портфель инвестиций, методы его формирования и оценка
100. Управление инвестиционными рисками
