|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Экономика и Финансы Банковское дело и кредитование
Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг |
Брелок LED "Лампочка" классическая. 
Коврик для запекания, силиконовый "Пекарь". 
Браслет светоотражающий, самофиксирующийся, желтый. Уральский социально-экономический институт Академия труда и социальных отношений КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА По дисциплине: Рынок ценных бумаг Тема: «Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг» Выполнила: Меньшикова Марина Викторовна Специальность: финансы и кредит, IV курс Форма обучения: заочная Рецензент: Бирюкова Н.В. Серов 2007 СОДЕРЖАНИЕ: Введение . 3 стр. Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг .5 стр. Систематический и несистематический риски . .7 стр. Основные методы управления рисками . 9 стр. Заключение . . 13 стр. Список использованной литературы 14 стр. Введение В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.). Существование риска связано с невозможностью с точностью до 100% прогнозировать будущее. Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска: риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит и с принятием решений вообще. Следуя вышесказанному, стоит также отметить, что категории риск и неопределенность тесно связаны между собой и зачастую употребляются как синонимы.Однако, между этими понятиями есть определённые различия. Во-первых, риск имеет место только в тех случаях, когда принимать решение необходимо (если это не так, нет смысла рисковать). Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределённости порождает риск, при отсутствии таковой необходимости нет и риска. Во-вторых, риск субъективен, а неопределённость объективна. Например, объективное отсутствие достоверной информации о потенциальном объёме спроса на производимую продукцию приводит к возникновению спектра рисков для участников проекта. Например, риск, порожденный неопределенностью вследствие отсутствия маркетингового исследования для инвестиционного проекта, обращается в кредитный риск для инвестора (банка, финансирующего этот инвестиционный проект), а в случае не возврата кредита в риск потери ликвидности и далее в риск банкротства, а для реципиента этот риск трансформируется в риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры., причём для каждого из участников инвестиционного проекта проявление риска индивидуально как в качественном, так и в количественном выражении. Риск присутствует практически во всех сферах человеческой жизни, поэтому точно и однозначно сформулировать его невозможно, т.к. определение риска зависит от сферы его использования (например, у математиков риск это вероятность, у страховщиков это предмет страхования и т.д.). Неслучайно в литературе можно встретить множество определений риска. Таким образом, целью данной контрольной работы является исследование природы инвестиционного риска. Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг Каждый раз, покупая акцию, участник рынка должен понимать, что даже если он предельно глубоко и точно проанализировал состояние и перспективы компании, то само по себе это вовсе не гарантирует ему получение ожидаемого результата.
Причина такого положения дел состоит в том, что всё случится как пописанному лишь при естественном, рациональном развитии событий. Между тем, в реальности на каждую ценную бумагу влияет огромное количество всевозможных случайных, несистематических факторов, которые и составляют риски инвестирования. Самый главный из них, влияющий на все и вся (далеко не только касаемо рынка ценных бумаг) - это так называемый страновой риск. Такими словами называется риск, связанный с деятельностью конкретного государства. У каждой державы существует свой страновой риск, например, смены государственного строя. Кроме столь глобальной возможности, есть и более простые: радикальное изменение законов, например, может резко изменить всю экономическую систему государства. К такого рода рискам относится также и возможность заметного изменения налогового законодательства, и приход к власти некомпетентного правительства, и банальная коррупция. В странах, у которых шансы на такое развитие событий достаточно велики, можно не ожидать, что стоимость ценных бумаг - неважно, государственных или корпоративных - будет соответствовать стоимости аналогичных бумаг в соседнем стабильном, устоявшемся государстве. Следующим по важности является общеэкономический риск. Если взять два государства с близким уровнем странового риска, то в таком случае определяющим будет именно риск экономики каждого из государств. В общеэкономический риск в основном входит риск изменения базовых макроэкономических показателей, как то: темп роста и структура ВВП, ставка банковского процента, уровень инфляции, безработица, величина и структура внешнего долга, валютный курс и др. Все эти параметры сильно влияют на положение субъектов экономики, на приток иностранных инвестиций и, следовательно, на рыночные цены бумаг различных эмитентов. В качестве простого примера можно привести Саудовскую Аравию: ее страновой риск весьма невысок, зато общеэкономический - огромен. Экономика этой страны почти исключительно состоит из нефтедобычи, в силу чего она зависима от внешней торговли, успешность которой, в свою очередь, определяется состоянием рыночной конъюнктуры склонного к колебаниям рынка энергоносителей. Далее, экономика страны, как правило, неоднородна по своему составу и состоит из нескольких секторов. Эти сектора, очевидно, несут дополнительные риски, связанные непосредственно с родом деятельности предприятий, их образующих. В этом случае мы спускаемся на уровень ниже и ведем речь о риске экономического сектора. Очевидно, что, скажем, аграрный сектор, даже в политически стабильной и экономически благополучной стране, несет погодные риски, которых не знает, к примеру, телекоммуникационный бизнес. В свою очередь телекоммуникации несут специфические риски, которые неведомы банковскому сектору. И так далее. У каждого сектора экономики в любом государстве есть свои специфические риски, которые необходимо понимать, прежде чем предпринимать инвестирование в конкретное предприятие, принадлежащее данному сектору. Следующим по очереди можно назвать риск конкретного эмитента. В компании, акции которой вам хочется прикупить, могут случиться самые разные катаклизмы.
Например, в правлении компании могут прийти недостаточно компетентные менеджеры, которые наломают дров, ухудшив финансовые показатели предприятия. Кроме того, у компании может нежданно появиться новый сильный конкурент, что само по себе неизбежно уменьшит прибыли вашей корпорации. Ну и так далее - неприятностей, связанных непосредственно с компанией, может быть очень много. В качестве примера комбинации рисков странового, общеэкономического, сектора и эмитентов можно привести поведение американских технологических гигантов Хьюлетт-Паккард и Делл Компьютер. За последние 2 года упали акции обеих компаний - потому как падало все, о чем свидетельствует заметное снижение индекса S&P-500 (страновой, общеэкономический риск и риск сектора). Но если акции Делл упали совсем чуть-чуть, что Хьюлетт-Паккард - аж в 2 раза (риск конкретного эмитента). Существуют и другие типы рисков: например, инфраструктурные (аварии в сетях телекоммуникаций, обслуживающих торговые площадки и профессиональных участников рынка, катаклизмы в банковской и биржевой системах) и спекулятивные (всяческие неожиданные новости или махинации крупных участников рынка). И все эти риски нужно обязательно учитывать, думая открыть позицию по акции того или иного эмитента. Чтобы потом не пришлось мрачно глядеть в экран, где ваши акции вдруг рухнули почти до нуля, и вздыхать: &quo ;Ох, и нелегкая это работа - из болота тащить банкрота!&quo ;. Систематический и несистематический риски. Классификация рисков с точки их отображения в модели рисков. Систематический риск - это риск связанный с факторами, рассматривамыми как значимые в рамках некоторой модели. Систематические риски не должны значимо снижаться в рамках большого портфеля или с течением времени, в противном случае факторы их определяющие целесообразно игнорировать и данные риски могут быть отнесены к несистематическим. Систематические риски являются основным предметом исследования при оценке и управлении рисками. Несистематический риск - риск, исчтоники которого и чувствительность к которому не рассматриваются в рамках модели оценки и управления рисками. При построении адекватной модели несистематические риски не должны приводить к сколько либо значимым потерям, и при большом их числе не должны быть связаны друг с другом. В отношении несистематичесих рисков должен действовать закон больших чисел - выявленные при анализе отдельных элементов деятельности организации, отдельных составляющих некоторого портфеля ценых бумаг, на каком-то небольшом промежутке времени в совокупности в целом по организации, портфелю или с течением времени их вклад в возможные потери будет стремиться к нулю. Несистематические риски, как правило, игнорируются при решении задач оценки и управления рисками. Классическим примером систематических и несистематических рисков являются риски портфеля корпоративных акций при анализе его с помощью &quo ;бета-модели&quo ;. В этом случае риски изменения цен, связанные с изменением индекса фондового рынка, будут систематическими, а изменения цен в силу иных возможно индивидуальных для каждой акции факторов будут несистематическими.
Кредитные организации, в устав-ном капитале которых свыше 50P% принадлежит зарубежным структурам, имели долю в 18,6P%. На долю остальных кредитных организаций приходится чуть более 30P% активов. Международная конкуренция пришла в банковскую систему России еще до вступления в ВТО после снятия в 2007 году ограничений с капитальных операций с зарубежными странами. Приток "горячих" иностранных денег на российский фондовый рынок в период укрепления рубля и столь же быстрый их отток в период его ожидаемого ослабления повысил инвестиционные риски банковского сектора, других профессиональных участников рынка ценных бумаг. Российский фондовый рынок слишком молод, а его регулятор Федеральная служба финансовых рынков пока еще с трудом справляется с "набегами" иностранных инвесторов и недостаточно эффективно противодействует сговорам биржевых спекулянтов. Проблемы, связанные с глобализацией, соединились с проблемами внутриполитическими. Банковская система России становится все более зрелой, но ее развитие по-прежнему или даже в гораздо большей степени подчиняется своеобразной и довольно изменчивой логике, которая зависит от решений конкретных лиц, политических веяний и противостояния различных клановых интересов новой правящей элиты
1. Управление инвестиционными рисками
2. Методические указания по управлению инвестиционными рисками
3. Управление инвестиционными рисками
4. Оценка инвестиционных рисков
5. Концептуальные подходы к моделированию неопределенности и инвестиционного риска
9. Имитационное моделирование в анализе рисков инвестиционного проекта
10. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска
11. Оценка рисков территориальной инвестиционной стратегии
12. Риск и планирование инвестиционных проектов
13. Анализ рисков инвестиционного проекта
14. Оценка рисков инвестиционного проекта: качественный и количественный подходы
15. Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов с учетом риска
16. Учет инфляции, риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов
Настольная игра "Баскетбол". 
Бусы-прорезыватели "Фруктовый микс". 
Трикотажная пеленка кокон "Bambola" (цвет: розовый). 18. Государственное стимулирование инвестиционного процесса: опыт США и Юго-Восточной Азии
19. Государственная поддержка инвестиционной деятельности в Республике Карелия
20. Инвестиционное право РФ (Шпаргалка)
21. Инвестиционная политика Республики Казахстан
25. Реферат по научной монографии А.Н. Троицкого «Александр I и Наполеон» Москва, «Высшая школа»1994 г.
26. Субъект преступления ("подновлённая" версия реферата 6762)
27. Экологические факторы риска, влияющие на здоровье и продолжительность жизни человека
30. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий металлургического комплекса
31. Статистическое изучение инвестиционного процесса
32. Здоровый образ жизни. Алкоголь как один из факторов риска для здоровья.
Корзина "Плетенка" с крышкой, 35х29х22,5 см (коричневая). 
Этикетки самоклеящиеся "ProMEGA Label", А4, 1 штука, 25 листов, белые. 
Настольная игра "Кролики и норы". 33. Экологические факторы риска, влияющие на здоровье и продолжительность жизни человека
34. Реферат по статье П. Вайнгартнера «Сходство и различие между научной и религиозной верой»
35. Повышение инвестиционной привлекательности предприятия
36. Бизнес-план как модель инвестиционного проекта
37. Сценарный подход как метод анализа проектных рисков
41. Управление кредитными рисками в России и зарубежный опыт
42. Валютный риск в деятельности банковской системы
43. Цели и задачи управления банковскими рисками на кредитном рынке
44. Риски в банковской практике
45. Кредитный риск коммерческого банка
46. Оценка инвестиционных проектов
47. Банковские риски
48. Риск и ликвидность инвестиций комерческих банков
Набор для черчения "College", 9 предметов. 
Детский трехколесный велосипед Jaguar (цвет: синий). 
Карандаши с разноцветным грифелем "Magic", 5 штук. 49. Валютные риски и способы управления ими
50. Понятие инфляции и её учет в инвестиционном анализе
51. Валютный рынок и валютные риски
53. Коммерческие риски во внешнеэкономической деятельности и управление ими
57. Инвестиционный анализ проекта (хлебо-булочной)
58. Виды финансовых рисков и управление ими
59. Инвестиционная привлекательность проекта
61. Этапы процесса управления риском
62. Обоснование и оценка инвестиционного проекта в сфере недвижимости
63. Инвестиционный климат в России
64. Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика
Швабра для пола "Бахрома". 
Подушка для сидения "Подушка-сидушка про", с "памятью". 
Мульти-плеер "Ладушки". 65. Предпринимательский риск виды риска, оценка фактов и способы его минимизации
66. Риск в предпринимательстве и угроза банкротства
68. Инвестиции. Инвестиционная политика
69. Риски в деятельности организации: понятие, классификация
73. Инвестиционная стратегия предприятия
74. Финансовые риски
75. Основные подходы к оценке инвестиционной привлекательности облигаций
76. Паевые инвестиционные фонды
77. Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем
78. Риск в задачах линейного программирования
79. Современное состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности в РФ
80. Экономические риски и мотивация инновационной деятельности
Сменный фильтр "Аквафор В-100-6" (4 штуки). 
Блюдо для блинов с крышкой "Весенняя свежесть", 23 см. 
Ящик для хранения универсальный, прозрачный, 25 л. 81. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РК
82. Инвестиционный климат в России и пути его активизации
83. Методы оценки инвестиционных проектов
85. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий в отраслевом разрезе. Пути её повышения
89. Семь чудес света - древний мир, средние века и наше время (история цивилизации, реферат)
90. реферат
91. Обзорный реферат по творчеству Ф.И. Тютчева
92. ВИЧ-инфекция - риск для стоматологов
93. Литература - Акушерство (основные осложнения в родах и группы риска по
94. Реферат - Социальная медицина (ЗДРАВООХРАНЕНИЕ КАК СОЦИАЛЬНАЯ СИСТЕМА ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО ОБЩЕСТВА)
95. Реферат - Физиология (строение и функции гемоглобина)
Переносная люлька-кокон "Кошки на белом". 
Шкатулка декоративная "Стиль", 21,5x15,5x13 см (малиновая). 
Контейнер универсальный 4-х секционный, средний. 97. Опасные мифы инвестиционной оценки
98. Анализ эффективности инвестиционных проектов
