Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Концептуальные подходы к моделированию неопределенности и инвестиционного риска

Чашка "Неваляшка".
Ваши дети во время приёма пищи вечно проливают что-то на ковёр и пол, пачкают руки, а Вы потом тратите уйму времени на выведение пятен с
222 руб
Раздел: Тарелки
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10
Фонарь желаний бумажный, оранжевый.
В комплекте: фонарик, горелка. Оформление упаковки - 100% полностью на русском языке. Форма купола "перевёрнутая груша" как у
87 руб
Раздел: Небесные фонарики

Федеральное агентство по образованию РФ Государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования Государственный университет управления Институт бизнеса в строительстве и управления проектом кафедра экономики в строительстве и управления инвестициями Курсовая работа по дисциплине &quo ;Моделирование инвестиционных процессов&quo ; на тему “Концептуальные подходы к моделированию неопределенности и инвестиционного риска &quo ; Выполнил: студент дневной формы обучения Специальность: Менеджмент Организации Специализация: Управления Инвестициями и Экономика Строительства Москва 2009 СодержаниеВступление 1. Метод корректировки ставки дисконтирования 2. Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов определенности) 3. Анализ точки безубыточности 4. Анализ чувствительности критериев эффективности 5. Метод сценариев 6. Деревья решений 7. Имитационное моделирование рисков (метод монте-карло) Вступление В рыночных условиях любые формы инвестиционной деятельности неразрывно связаны с риском. Будет ли устойчивым спрос на новые продукты и услуги? Какой будет стоимость проекта через определенный промежуток времени? Окупятся ли вложенные средства? Точные ответы на эти и многие другие вопросы, как правило, не могут быть известны заранее. Объективность существования риска обусловливает вероятностная сущность большинства природных, экономических, социальных, политических, технологических и других процессов, которые оказывают значительное влияние на инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта. Инвестиционные проекты, осуществляемые в реальном секторе экономики и представляющие собой сложные комплексы технических, организационных, финансовых, кадровых и других решений, принимаемых в условиях неопределенности и изменяющейся внешней среды, могут быть подвержены самым различным видам риска, в том числе рискам, характерным и для других областей человеческой деятельности. Применительно к инвестиционным проектам, предполагающим реализацию конкретных интересов их основных участников (собственников, кредиторов, заказчиков, подрядчиков, поставщиков, покупателей продукции и т.д.), риск понимается как вероятность потерь или неполучения ожидаемых результатов. Если есть вероятность наступления ситуации риска, то при принятии решений будущие события не могут быть определены достоверно и однозначно. Как и в любой другой области, в инвестиционной деятельности приходится взвешивать и сопоставлять шансы на получение положительных и нежелательных результатов, анализировать их возможные последствия. Поэтому одним из наиболее важных и сложных разделов инвестиционного менеджмента по праву считается анализ и оценка потенциальных рисков. В практике инвестиционного менеджмента используются как качественные (неформализованные), так и количественные (формализованные) методы анализа рисков. При этом оба класса методов взаимно дополняют друг друга. Как правило, качественные методы используются для выявления видов и факторов риска, количественные - для определения их числовых характеристик. Выбор того или иного метода зависит от различных факторов.

К числу наиболее существенных из них следует отнести: вид инвестиционного риска; степень полноты и достоверности имеющейся информации; возможность привлечения опытных экспертов; квалификация разработчиков и менеджеров проекта; наличие современных информационных технологий, возможность их применения и др. Следует отметить, что универсального, или пригодного для всех случаев, метода оценки инвестиционных рисков не существует. В связи с этим выбор адекватного метода и эффективность его реализации во многом зависят как от характеристик инвестиционного проекта, так и от компетентности соответствующих специалистов. К группе качественных методов принято относить следующие: метод экспертных оценок, аналогии, анализа уместности затрат и др. Общая особенность данных методов заключается в том, что все они базируются на практическом опыте, накопленных знаниях, а зачастую и интуиции специалистов в соответствующих областях. Таким образом, полученные результаты являются субъективными. Однако привлечение к оценке опытных специалистов позволяет проанализировать с разных сторон различные аспекты рассматриваемой проблемы, определить наиболее значимые в данном контексте факторы и возможные способы решения этой проблемы, подготовить информацию для ее последующей формализации и построения математических моделей. Подобные методы применяются в инвестиционном анализе, когда: необходима субъективность явлений или исследуемых характеристик; отсутствует необходимая информация или ее недостаточно; невозможно провести анализ с помощью объективных или приемлемых методов; отсутствует непосредственно объект исследования (т.е. его еще только предстоит создать в ходе реализации инвестиционного проекта) и т.п. Количественные методы предполагают оценку конкретных видов риска по одному или нескольким показателям, которые могут быть как &quo ;безразмерными&quo ; (вероятность, коэффициент вариации и др.), так и выраженными в соответствующих единицах (рублях, процентах, штуках и т.п.). К ним относится широкий класс аналитических, статистических и математических методов, а также ряд методов искусственного интеллекта. К наиболее популярным количественным методам оценки инвестиционных рисков следует отнести: метод корректировки ставки дисконтирования; метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности); анализ точки безубыточности (метод барьерных точек); анализ чувствительности критериев эффективности; метод сценариев; анализ вероятностных распределений потоков платежей; деревья решений; имитационное моделирование и др. Выделенные методы анализа риска представляют особый интерес с точки зрения экономической оценки эффективности инвестиций, поскольку в целом позволяют оценить: чувствительность интегрального критерия ( PV, IRR, PI1 и др.) к изменениям значений ключевых показателей; величины диапазонов возможных изменений интегральных критериев и ключевых показателей, а также их вероятностные характеристики. Каждый из указанных методов имеет свои преимущества и недостатки, которые будут рассмотрены далее. 1. Метод корректировки ставки дисконтирования Метод корректировки ставки дисконтирования с учетом риска является наиболее простым и поэтому широко применяемым на практике.

Основная идея метода заключается в корректировке некоторой базовой ставки, которая считается безрисковой или минимально приемлемой (например, ставка доходности по государственным ценным бумагам, предельная или средняя стоимость капитала для фирмы). Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск, после чего производится расчет критериев эффективности инвестиционного проекта ( PV, IRR) по полученной таким образом норме. Решение принимается согласно правилу выбранного критерия. Наиболее часто предлагается учитывать поправки трех типов: поправки, связанные со страновым риском, риском надежности участников проекта и риском неполучения предусмотренных проектом доходов. В общем случае, чем больше риск, ассоциируемый с проектом, тем выше должна быть величина премии, которая может определяться экспертным путем, по внутрифирменным процедурам, формальным или официальным методикам. Например, фирма может установить премию за риск, равную 5% (при расширении уже успешно действующего проекта), 10% (в случае если реализуется новый проект, связанный с основной деятельностью фирмы) и 15% (если проект связан с выпуском продукции, производство и реализация которой требуют освоения новых видов деятельности и рынков). Пусть средняя стоимость капитала для фирмы равна 10%, тогда для перечисленных типов проектов ставка дисконтирования будет равна 15%, 20% и 25% соответственно. Известным формальным подходом к определению премии за риск при доступности соответствующей информации является применение модели САРМ2. Примером официальной методики может служить постановление Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. 1470 &quo ;Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации&quo ; с последующими изменениями и дополнениями, предлагающее следующие поправки на риск (табл.1). Независимо от того, какой способ определения поправок на риск выбран, к числу главных достоинств рассматриваемого метода можно отнести простоту расчетов, а также доступность. Вместе с тем данный метод имеет существенные недостатки. По сути, он позволяет привести будущие потоки платежей к настоящему моменту времени (обыкновенное дисконтирование по более высокой ставке), но не несет никакой информации о степени риска (возможных отклонениях результатов). При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. В рамках этого метода предполагается, что со временем риск увеличивается и коэффициент роста - величина постоянная, что вряд ли может считаться корректным, т.к для многих проектов наличие рисков характерно в начальные периоды, а к концу реализации риски сокращаются. Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие существенное увеличение риска со временем, могут быть оценены неверно и отклонены. Данный метод не содержит информацию о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку.

Непременными элементами структуры, управляющей информационными потоками, являются инструментарий в виде современной системы автоматизации (КИС) и управленческие кадры (менеджмент), которые могут эффективно ее использовать. В настоящее время руководителю российского предприятия приходится выносить решения в условиях неопределенности и риска, а это вынуждает его постоянно держать под контролем различные аспекты финансово-хозяйственной деятельности, которая отражена в огромном количестве документов, содержащих разнородную информацию. Грамотно и хорошо обработанная и систематизированная информация в определенной степени является гарантией эффективного управления производством. 47.PХарактеристика автоматизированных систем Идеал для системы бухгалтерского и управленческого учета с точки зрения руководителя компании и собственника это получение всей необходимой информации по всему предприятию на любой момент времени, а не за прошлый месяц. Только в таком случае можно управлять эффективно. Комплексный подход к внедрению (настройка программного обеспечения с одновременной технической разработкой и поддержкой проекта) позволяет руководству компании получить на выходе систему управления предприятием как единым комплексом, с отдельными офисами, являющимися только звеньями цепи и частью целого

1. О некоторых особенностях развития маркетинга в России

2. Налоговые системы развитых стран и их сравнение с налоговой системой России

3. Налоговые системы развитых стран и их сравнение с налоговой системой России

4. Налоговая система России: сущность, проблемы, перспективы развития

5. Реферат - Социальная медицина (ЗДРАВООХРАНЕНИЕ КАК СОЦИАЛЬНАЯ СИСТЕМА ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО ОБЩЕСТВА)

6. Стратегические направления развития маркетинга
7. Предпосылки развития в России страхования объектов интеллектуальной собственности
8. Формирование программ социально-экономического развития регионов России в условиях глобализации мировой экономики

9. Банковская система и тенденции ее развития в России

10. Национальная инновационная система как ключевой элемент развития экономики России

11. Экономическое развитие регионов России

12. История развития прокуратуры России

13. Правовые учения об особенности исторического развития в России в конце XVIIIв.

14. Основные положения и история развития маркетинга

15. Эволюционные концепции и этапы развития маркетинга

16. Ипотечное кредитование и перспективы его развития в России

Пазл "Пожарные", 45 элементов.
Многообразие форм вырубки и различные размеры отдельных элементов способствуют развитию мелкой моторики у малышей. Сделанные из
548 руб
Раздел: Пазлы (5-53 элементов)
Механическая настольная точилка.
Механическая точилка. Пластиковый корпус. Регулируется под размер карандаша. Подходит для карандашей диаметром до 12 мм. Крепление к столу
753 руб
Раздел: Точилки
Полотенце вафельное "Лаванда", банное, пляжное, 100х150 см.
Вафельное полотенце "Лаванда". Легкое и практичное полотенце удобно использовать на пляже, в бане и в бассейне. Плотность
304 руб
Раздел: Большие, ширина свыше 40 см

17. Перспективы развития налоговой системы России

18. Организационно-экономическая характеристика и развитие маркетинга предприятия ОАО "Свiтанак"

19. Особенности экономического развития современной России в свете экономических учений

20. Роль открытий отечественных ученых в развитие экономики России

21. Частная собственность, ее преимущества и недостатки, тенденции и перспективы ее развития в России

22. Проблемы реформирования налоговой системы в России
23. Становление налоговой системы в начале 90-х годов в России
24. Анализ налоговой системы России. Некоторые аспекты

25. Синергетический подход к анализу и управлению социальными системами

26. Реформирование налоговой системы России

27. Налоговая система России

28. Налоговая система России и пути ее совершенствования

29. Подход Берта Хеллингера при формировании устойчивости семейной системы в период ненормативных кризисов

30. Налоговая система России

31. Налоговая система России

32. Особенности и перспективы развития налоговой системы Республики Казахстан

Штатив для создания снимков "сэлфи", голубой.
Поднимите искусство селфи на новый уровень со штативом. Путешествуйте и фотографируйтесь на фоне живописных пейзажей. Находите самые
328 руб
Раздел: Держатели и подставки
Фоторамка С31-004 Alparaisa "Family" на 4 фотографии, 46,5x38 см (темно-золотой).
Размеры рамки: 46,5х38x2,5 cм. Размеры фото: - 15х10 см, 2 штуки, - 10х15 см, 1 штука, - 18x13 см, 1 штука. Фоторамка-коллаж для 4
622 руб
Раздел: Мультирамки
Кружка фарфоровая "Морская волна", 375 мл.
Кружка. Объем: 375 мл. Материал: фарфор.
342 руб
Раздел: Кружки

33. Перспективы развития налоговой системы Российской Федерации

34. Становление налоговой системы в России

35. Концептуальные основы единой системы государственного кадрового обеспечения сферы информатизации России

36. Концептуальные основы развития дополнительного профессионального образования

37. Анализ концептуальных подходов к построению современных сетей третьего поколения

38. Концептуальные подходы к исследованию туризма
39. Проект концептуального анализа развития туризма в Южной Корее
40. Роль микроэлементов в обменных процессах растений и на накоплении ими биологически активных веществ (Реферат (обзор литературы) () WinWord 97)

41. Развитие и размещение отраслей топливно-энергетического комплекса России

42. Современные тенденции демографического развития России

43. Экономическая сказка-реферат "НДС - вражья морда" или просто "Сказка про НДС"

44. Патентование избирательных программ в контексте формирования концептуального рынка

45. Возникновение и развитие правового статуса казачества в России

46. Развитие России в условиях формирования рыночных отношений

47. Политическое развитие России в 1730-1740 гг.

48. Особенности социально-экономического и политического развития России в XVIII веке

Фоторамка на 10 фотографий Alparaisa С32-019 "Love", 69x35,5 см (белый).
Размеры рамки: 69х35,5х2 см. Размеры фото: - 15х10 см, 6 штук, - 10х15 см, 4 штуки. Фоторамка-коллаж для 10-ти фотографий. Материал:
743 руб
Раздел: Мультирамки
Кружка фарфоровая "FIFA 2018. Забивака. Россия", 480 мл.
Объем: 480 мл. Материал: фарфор.
389 руб
Раздел: Кружки, посуда
Асборн - карточки. 100 занимательных игр в путешествиях.
Увлекательный набор «100 занимательных игр в путешествиях» создан специально для маленьких путешественников! В наборе ты найдешь
493 руб
Раздел: География, путешествия

49. Культура России в 19 веке. Развитие исторической науки

50. Общественно-политическое и экономическое развитие России в период 1995-август 1999гг.

51. Развитие института прав и свобод человека и гражданина в России

52. Развитие малого предпринимательства в России

53. Сравнительный анализ конструкции трудового договора Украины, России и стран с развитой рыночной экономикой

54. Несколько рефератов по культурологии
55. Исследование концептуальных метафор на примере новелл Франца Кафки
56. Реферат перевода с английского языка из книги “A History of England” by Keith Feiling

57. Реферат по книге Фернана Броделя

58. Общие черты развития России и Запада в начале ХХ-го века

59. Развитие исторической науки в России

60. Развитие сельского хозяйства и промышленности России на рубеже 19-20 веков

61. Социально - экономическое политическое развитие России в начале 20 века

62. Основные положения консервативной модели общественного развития России

63. Развитие патофизиологии в России

64. Субъект преступления ("подновлённая" версия реферата 6762)

Карта желаний "Dream&Do".
Карта желаний, которая поможет тебе визуализировать мечты и достигать задуманного. Это твой источник вдохновения и напутствий,
1860 руб
Раздел: Прочее
Ящик "Профи", 25 литров.
Ящик хозяйственный "Профи" из цветного пластика. Размер: 410х295х312 мм. Объем: 25 литров.
416 руб
Раздел: Более 10 литров
Набор фломастеров (36 цветов).
Яркие цвета. Проветриваемый и защищенный от деформации колпачок. Помогают научиться координировать движения рук. Возраст: от 3 лет.
396 руб
Раздел: Более 24 цветов

65. Из истории развития педагогической мысли в России и западных странах во второй половине XIX века

66. Развитие внешнеэкономической деятельности России

67. Союз России и Белоруссии. Военно-политическое значение, перспективы развития

68. Проблемы использования и пути развития интернет-компьютерных технологий в России

69. Создание и развитие железных дорог в России

70. Несколько рефератов по Исламу
71. Развитие земледелия в России в начале ХХ в.
72. Социальная стратификация и перспектива развития гражданского общества России

73. История развития социальной работы в России

74. Развитие социальной мысли в России

75. Перспективы развития физической культуры и спорта в современной России

76. Реферат по статье П. Вайнгартнера «Сходство и различие между научной и религиозной верой»

77. Банковская система в России и пути её дальнейшего развития

78. История развития банковского дела в России

79. Перспективы развития новых форм кредитования в России

80. Бухгалтерский учет в России: основные направления развития

Модульный массажный коврик "Орто-пазл. Море».
Необычный набор Орто-пазлов Микс «Море» включает 8 модулей, выполненных под различный морской рельеф. В комплекте коврики, предназначенные
1377 руб
Раздел: Коврики
Настольная игра "Макроскоп".
Интереснее, чем микроскоп. Многообразнее, чем калейдоскоп. Перед вами удивительный прибор, внутри которого спрятаны картинки, но вам видна
1390 руб
Раздел: Прочие
Копилка-сейф пластиковая большая, черная.
Высокое качество изготовления, пластик. Сейф-копилка - игрушка электронная для монет и купюр с автоматическим затягиванием купюр
1820 руб
Раздел: Копилки

81. Маркетинг в банках и проблемы его развития

82. Задачи и проблемы внедрения маркетинга в экономику России

83. Развитие оффшорного бизнеса в России

84. Реферат по информационным системам управления

85. Перспективы развития консалтинговых услуг России. Руководство: власть и партнерство

86. Проблемы и перспективы развития малого предпринимательства в России
87. Особенности правового развития лизинга в России
88. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России

89. Развитие срочного рынка в России на современном этапе

90. Рынок научно-технической продукции в России. Его современное состояние и тенденции развития

91. Теория и практика фискальной политики в развитых странах и России

92. Роль инвестиций в развитии экономики Российской Федерации. Пути улучшения инвестиционного климата в России

93. Стратегия социально - экономического развития России

94. Россия на пути антиустойчивого развития?

95. Специфика развития туризма в России

96. Развитие идеологии социал-демократов в России

Горка детская малая, арт. 11050.
Горка детская малая состоит из лесенки и желоба для скатывания. Горка очень устойчивая, изготовлена из яркого, прочного, нетоксичного
2067 руб
Раздел: Горки
Жироудалитель UNiCUM "Гризли. Мята", 500 мл.
Новая формула удаления жира без запаха химии. В основу формулы легли лучшие разработки российских и израильскихученых. Главными
328 руб
Раздел: Для плит, духовок
Детский музыкальный горшок "Disney. Winnie&Friend" (белый).
Горшок имеет анатомическую форму и произведен из качественного и безопасного пластика, отличается эргономичностью. Горшок оформлен
498 руб
Раздел: Горшки обычные

97. Общая характеристика экономического развития россии в IX-XVIII вв.

98. Россия в 1917 г. Политическое развитие. Хроника событий

99. Социально-экономическое развитие России в XVIII в.

100. Значение “Великого посольства” в развитии пиротехники в России


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.