![]() |
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
![]() |
Финансовый рынок, сущность, виды, функции |
Под финансовым рынком понимается совокупность всех денежных ресурсов, которые находятся в постоянном движении под воздействием изменяющегося спроса и предложения на них со стороны различных субъектов экономики. Финансовый рынок является каналом распределения и перераспределения денежных средств в соответствии с потребностями хозяйствующих субъектов и изменениями рыночной конъюнктуры. Его масштабы всецело зависят от состояния и объема общественного производства, а также от численности населения. Важная роль в регулировании финансового рынка принадлежит финансовой политике. Последняя представляет систему мероприятий государства по организации и использованию финансов для осуществления своих функций, а также систему форм и методов мобилизации финансовых ресурсов, их распределения между социальными группами населения, отраслями, регионами. В содержание финансовой политики включается финансовое законодательство, регулирование доходов и расходов, формирование и исполнение государственного бюджета, налоговое регулирование, управление денежным обращением, воздействие на курс национальной валюты, структура государственных доходов и расходов. Финансовый рынок в экономической системе страны выполняет многообразные функция. К основным из них относятся следующие: мобилизация временно свободного капитала в форме денежных и других финансовых ресурсов государства, регионов, предприятий и населения; оптимизация распределения временно свободных финансовых ресурсов между конечными потребителями; выявление наиболее доходных сфер и направлений использования временно свободных финансовых ресурсов; ускорение оборота финансовых ресурсов; формирование рыночных цен на финансовые инструменты и услуги в соответствии с изменяющейся конъюнктурой финансового рынка; создание условий для минимизации финансового и коммерческого риска; минимизация затрат за счет финансового посредничества между продавцами и покупателями финансовых инструментов. По своему составу финансовый рынок неоднороден. Он охватывдет разветвленную систему отдельных видов финансовых рынков, в рамках которых образуется сеть его подвидов. В соответствии с этим в современной литературе дается их классификация по определенным признакам: по видам финансовых инструментов и услуг, организационным формам функционирования, по территориальному охвату, по срочности реализации сделок, по исходным, условиям функционирования финансовых инструментов и др. По видам финансовых инструментов и услуг выделяют следующие основные виды финансовых рынков: денежный рынок; кредитный рынок (рынок ссудных капиталов); валютный рынок; рынок ценных бумаг (фондовый рынок); страховой рынок; рынок золота. Кратко охарактеризуем перечисленные виды рынков. Денежный рынок - это совокупность однородных национальных кредитных и депозитных рынков, где центральный банк, коммерческие банки и другие финансовые институты совершают сделки по краткосрочным (сроком до одного года) ценным бумагам, а также часть рынка ссудных капиталов по осуществлению краткосрочных депозитно-ссудных операций, т.е. обслуживающего в основном движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства, населения.
Основными финансовыми инструментами операций денежного рынка являются: казначейские и коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др. Спецификой денежного рынка является то, что деньги здесь не продаются и не покупаются, а обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости. Причем последняя измеряется в единицах номинальной нормы процента. Иными словами на денежном рынке спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, которая выражает цену самих денег. Равновесие на денежном рынке достигается в том случае, когда кривые спроса и предложения на деньги пересекаются, что возможно при нескольких вариантах. Рассмотрим их на графике. Для этого на оси абсцисс откладывается количество денег, которое находится в обращении, а на оси координат ставка процента. Предположим, что кривая предложения денег Sm имеет форму вертикальной прямой, а центральный банк, контролируя денежное предложение, поддерживает его на неизменном уровне при любых изменениях номинальной процентной ставки. Обозначим кривую спроса на деньги Дт, тогда график можно представить следующим образом:Пересечение кривых спроса Дт и предложения Sm в точке Е означает, что между спросом и предложением денег на денежном рынке достигнуто равновесие, т.е. при процентной ставке 4% население и фирмы будут держать на руках 150 млрд руб. При более низкой норме процента они будут увеличив вать количество денег в своих портфелях, что повлечет за собой снижение цен на ценные бумаги. В результате норма процента станет повышаться до, тех пор, пока не будет достигнуто равновесие, и наоборот. Рассмотрим ситуацию, когда происходит увеличение предложения денег, например, со 100 млрд руб. до 200 млрд руб. При ставке в 4% денег потребуется лишь 150 млрд руб. Следовательно, их излишек 50 млрд руб. население и фирмы инвестируют в ценные бумаги и другие финансовые активы.Под воздействием этого курсы ценных бумаг начнут расти и, соответственно процентная ставка будет уменьшаться. В свою очередь падение процентной ставки приведет к уменьшению цены хранения денег. Тогда население и фирмы станут увеличивать количество наличных денег и чековых вкладов. При ставке в 2% на денежном рынке восстановится равновесие, S спрос и предложение денег составит 200 млрд руб. При сокращении предложения денег образуется их временный дефицит. Пытаясь восполнить нехватку денег, население и фирмы начнут продавать имеющиеся на руках акции и облигации, что приведет к росту предложения на рынке ценных бумаг и соответственно понизит их рыночную стоимость. Тем самым увеличится процентная ставка. Более высокая процентная ставка означает повышение цены хранения денег, что неизбежно повлечет за собой уменьшение их количества на руках у населения и фирм. Соответственно спрос на деньги сократится, и денежный рынок возвратится в состояние равновесия. Проанализируем, какие последствия произойдут в спросе на деньги. При номинальной ставке в 7% рынок находится в состоянии равновесия в точке Е. Под влиянием роста номинального дохода произойдет смещение кривой спроса на деньги в положение Дш2При исходной ставке процента население и фирмы хотели бы держать на руках 200 млрд руб.,
а банковская система может предложить всего 150 млрд руб. Стремясь приобрести больше денег, население и фирмы начнут продавать ценные бумаги, что приведет к повышению номинальной ставки процента до 12%. Это обеспечит соответствие между количеством денег, находящихся в обращении, и желаемым количеством денег, хранящихся у населения и фирм. В результате денежный рынок достигнет нового положения равновесия. В случае уменьшения епроса на деньги начнется обратный процесс. Кредитный рынок (рынок ссудных капиталов) представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи выступают кредитные ресурсы и обслуживающие их финансовые инструменты. В качестве кредиторов и заемщиков как субъектов кредитного рынка выступают банки, государство, предприятия, финансово-кредитные учреждения, муниципалитеты, население. Обращение кредитных ресурсов осуществляется на условиях возвратности, срочности, платности. Купля-продажа кредитных ресурсов может осуществляться в разнообразных формах. В этой связи различают коммерческий кредит, банковский кредит, потребительский кредит, сельскохозяйственный кредит, ипотечный кредит, государственный кредит, международный кредит. В структуре кредитного рынка выделяются: рынок краткосрочных банковских кредитов и рынок средне - и долгосрочных банковских кредитов. По периоду обращения финансовых активов (инструментов) первый относится к денежному рынку, а второй - к рынку капиталов. К последнему относят также рынок средне - и долгосрочных ценных бумаг. В состав денежного рынка наряду с рынком краткосрочных ценных бумаг, рынком краткосрочных банковских кредитов входит также валютный рынок. Последний представляет собой систему устойчивых организационно-экономических отношений, по купле-продаже иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах. Он делится на биржевой и внебиржевой (межбанковский). Осуществляя широкий круг операций по купле-продаже, обмену иностранных валют, чеков, векселей, страхованию валютных расходов, денежным расчетам, связанным с внешней торговлей, зарубежными инвестициями, туризмом и т.д., валютный рынок обеспечивает интеграцию мирового и национального рынков. К основным функциям валютного рынка относят: регулирование валютных курсов; осуществление международных расчетов; страхование валютных рисков; диверсификация валютных резервов. На валютном рынке действует закон спроса и предложения на иностранную валюту, которая является товаром. Равновесие между спросом и предложением на иностранную валюту определяет ее валютный (рыночный) курс. Пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту другой, называется валютным курсом. В России валютный курс устанавливается на Московской межбанковской бирже. При определении цен на товары в иностранной валюте ведется расчет номинального и реального валютного курса. Номинальный (рыночный) валютный курс формируется на бирже. Он не учитывает уровень инфляции. Реальный валютный курс представляет собой номинальный валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах:где К - реальный валютный курс; К - номинальный валютный курс; И - национальный индекс потребительских цен; И - индекс потребительских цен за рубежом.
Это опять-таки связано с единой сквозной технологией цепочки «сбор данных их обработка регистрация выписывание счетов доставка счетов абонентам». В книге анализируется возможность создания бизнеса, целевым образом связанного с коммерческим учетом электроэнергии на оптовом и розничных рынках. Данный вид бизнеса за рубежом, например, в Великобритании называют «измерительным бизнесом», что не совсем корректно, т.Pк. собственно измерения составляют только часть тех функций, которые может на коммерческой основе выполнять субъект бизнеса ОКУ. В соответствии с имеющимся международным и российским опытом дадим следующее определение. Оператор коммерческого учетаPэто независимая, неаффилированная с субъектами оптового и розничного рынков организация, оказывающая услуги юридическим лицам по обеспечению НП «АТС», других субъектов оптового и розничного рынков коммерческой информацией, необходимой для осуществления финансовых расчетов в соответствии с правилами работы рынков электроэнергии. ОКУ может осуществлять и иные виды деятельности в соответствии с российским законодательством и правилами рынков
1. Сущность, функции и задачи розничной торговли в условиях рынка
2. Сущность и виды финансовых рынков
3. Развитие мирового рынка ссудных капиталов
5. Проблемы государственного регулирования нефтяного комплекса России в условиях рынка
9. Развитие срочного рынка в России на современном этапе
10. Ценообразование в условиях рынка
11. Анализ и развитие туристского рынка в Санкт-Петербурге
12. Адаптация производственной деятельности к условиям рынка телевизоров
13. Стандартизация и сертификация продукции в условиях рынка
14. Роль рекламы в условиях рынка
15. Роль рекламы в условиях рынка
16. Как обеспечить сохранение и воспроизводство охотничьих животных в условиях рынка сельхозземель
17. Основные тенденции развития инвестиционного рынка в эпоху глобализации
18. Учет амортизации (износа) основных средств и методы ее исчисления в условиях рынка
19. Система социальной защиты в условиях рынка
20. Источники формирования оборотных средств в условиях рынка.
21. Организация и оплата труда в условиях рынка
25. Предпринимательство (бизнес), как одна из форм хозяйственной деятельности в условиях рынка
26. Актуальные проблемы развития фондового рынка Украины
27. Повышение производительности труда в сельском хозяйстве в условиях рынка
28. Хозяйственный расчет в условиях рынка
29. Организационные формы бухгалтерского учета на предприятии и их совершенствование в условиях рынка
31. Стратегическое управление в условиях рынка
32. Функции и виды организационных структур на промышленном рынке
33. Современные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг
34. Основные проблемы и направления адаптации персонала предприятия к работе в условиях рынка
35. Профессиональная деятельность в условиях рынка
36. Управление фирмой в условиях рынка
37. Проблемы и перспективы развития гостиничного рынка Украины
42. Прогнозирование и планирование в условиях рынка
43. Развитие местного рынка труда на примере Краснодарского края
45. Планирование и прогнозирование в условиях рынка
47. Кризис финансовой системы стран Азии осенью 1997г. и его последствия для России
50. Образование Украинской Центральной Рады и сущность ее политической программы
51. Основные виды финансовых рисков
52. Методы и виды финансового планирования
53. Сущность и функции финансов. Финансовая политика
57. Финансовые рынки и институты
58. Финансовый рынок и его структура
59. Рынок ценных бумаг, и его роль в решении финансовых проблем предприятия
60. Обзор состояния финансового рынка на текущий период /октябрь 1997 года/
62. Финансовый рынок и его функционирование (мировой и российский опыт)
63. Финансовые рынки Санкт-Петербурга
64. Финансовый рынок
65. Финансовый рынок
66. Самореализующиеся финансовые модели фондового рынка
67. Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты
68. Финансовые рынки
69. Рынки капиталов и природных ресурсов
73. Исследование украинского рынка сельскохозяйственной и пищевой продукции
74. Роль Центрального банка в формировании финансово-кредитного рынка Российской Федерации
75. Отличия конкуренции на рынке банковских услуг от конкуренции на иных финансовых рынках
76. Основные индикаторы финансового рынка
77. Финансовый рынок и его механизм
79. Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка
80. Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг
81. Финансово-экономические программы. Российский рынок финансово-экономических программ
82. Международный рынок ссудных капиталов
84. Государственное регулирование финансового рынка
89. Возможности использования мобильного банкинга на российском рынке финансовых услуг
91. Рынок деривативов в структуре мирового финансового рынка
92. Экономическое содержание международного финансового рынка
93. Банковская конкуренция - основа рынка финансовых услуг
94. Изучение операций на рынке производных финансовых инструментов
95. Некоторые аспекты финансового рынка
96. Особенности регулирования финансового рынка
97. Применение метода IPO на финансовом рынке России и за рубежом
98. Рынки производных финансовых инструментов
99. Рынок ценных бумаг и финансовые риски
100. Теоретические аспекты информационной эффективности финансовых рынков