Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Теоретические основы анализа инвестиционных проектов

Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков
Пакеты с замком "Extra зиплок" (гриппер), комплект 100 штук (150x200 мм).
Быстрозакрывающиеся пакеты с замком "зиплок" предназначены для упаковки мелких предметов, фотографий, медицинских препаратов и
148 руб
Раздел: Гермоупаковка
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки

смотреть на рефераты похожие на "Теоретические основы анализа инвестиционных проектов" Теоретические основы экономического анализа инвестиционных проектов. Прежде чем рассматривать вопросы анализа инвестиционных проектов необходимо дать краткое понятие инвестиций. Инвестиции- вложение капитала с целью его последующего увеличения. Типы инвестиций: 1. инвестиции в физические активы (в производственные здания и сооружения, машины и оборудование со сроком службы более 1 года); 2. инвестиции в денежные активы; 3. инвестиции в нематериальные активы. Инвестиции в ценные бумаги – портфельные инвестиции, а в физические активы- инвестиции в реальные активы. Инвестиции в реальные активы (связаны с уровнем риска): инвестиции в повышение эффективности; в расширение производства; в новые производства; инвестиции ради удовлетворения требований органов госуправления. По характеру участия выделяют прямые (непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложения средств) и непрямые (опосредствованные другими лицами) инвестиции. По периоду инвестирования различают: краткосрочные и долгосрочные инвестиции. По формам собственности инвесторов: частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. По региональному признаку – инвестиции внутри страны и за рубежом. Методы экономической оценки инвестиций в условиях определенности. 1.1 Традиционные методы оценки инвестиций В экономической теории известны следующие методы оценки инвестиционных проектов в условиях определенности (определенность- эта ситуация, когда нам точно известны величины денежных потоков то проекта, то есть дисперсия равна нулю): 1) Методы, основанные на применении дисконтирования: а) метод определения чистой текущей стоимости PV; б) метод расчета индекса прибыльности IP; с) метод расчета внутренней нормы рентабельности IRR; д) расчет дисконтированного срока окупаемости. 2) Методы, не использующие дисконтирование (эта группа методов является частным случаем первой группы и рассматривать ее необходимости нет). 1. Метод PV- определение разницы между суммой дисконтированных денежных поступлений от реализации проекта и дисконтированной текущей стоимости всех затрат. Где - инвестиционные затраты в момент времени , - денежный поток в период . Иногда можно использовать эквивалентный аннуитет если проекты имеют разную продолжительность: Преимущества критериев дисконтирования • учитывается альтернативная стоимость используемых ресурсов; • в расчет принимаются реальные денежные потоки, а не условные бухгалтерские величины, т.е. оценка инвестиционных проектов проводится с позиции инвестора и не зависит от учетной политики: • оценка инвестиционньгх проектов производится исходя из цели обеспечения благосостояния собственника предприятия- акционера. Недостатки критериев дисконтирования (проистекают из исходных предположений): • повышение акционерной стоимости фирмы- не единственная цель предприятия (кроме того, существуют маркетинговые, социальные, научно- технические, психологические и другие цели), следовательно, ограничиваться искючительно финансовыми критериями нельзя: в дополнение к ним в системе контроллинга должны использоваться и другие критерии, оценивающие факторы психологического, социального, научно-технического плана; • менеджеры не всегда действуют рационально и не всегда стремятся к этому; цели менеджеров не всегда совпадаютс целями фирмы; •некоторые из используемых ресурсов трудно оценить в денежном выражении (например, такие, как время высококвалифицированных сотрудников).

2. Метод рентабельности инвестиций- расчитывается индекс прибыльности PI. Таблица 2.1 Достоинства и недостатки критерия рентабельности • Простота расчета Не учитывается стоимость денег во • Соответствие времени общепринятым методам Привязка к условным бухгалтерским бухучета и, как величинам (прибыль вместо денежных следствие доступность доходов) исходной информации Показатель учитывает относительные, а • Простота для не абсолютные величины (рентабельность понимания и может оказаться большой, в то время как традиционность прибыль- маленькой) использования Риск учитывается лишь косвенно (превышение расчетной рентабельности над минимально приемлимой величиной- это "запас", показывающий, на сколько мы имеем право ошибиться) Не учитывается альтернативная стоимостьиспользуемых для проекта ресурсов (денежных, кадровых, информационных и т. д.) Неаддитивность (рентабельность проектане равна сумме величин рентабельности его этапов. 3. Метод расчета внутренней нормы рентабельности. IRR- уровень окупаемости инвестиций, то есть k, при котором PV=0. , где k- неизвестное. 4. Метод расчета срока окупаемости. Это- тот срок, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Этот метод хорошо работает при следующих условиях: все сравниваемые проекты должны иметь одинаковый период реализации; все проекты предполагают разовое вложение средств; ежегодные денежные потоки на протяжение срока жизни проекта примерно равны. Таблица 2.2 Достоинства и недостатки критерия окупаемости Достоинства Недостатки • Простота • Привязка к учетным данным (обычно доход расчета определяют не по денежным потокам, а по данным бухгалтерского учета) • Простота для • Инвестиции производят для получения пони- выгод, превышающих затраты. Критерий мания и традиции окупаемости показывает, когда инвестор применения сможет "вернуть свое", и ничего не говорит о том, какую выгоду принесет проект за пределами срока окупаемости. В результате инвестиционное предложение с меньшим сроком окупаемости может показаться более предпочтительным, чем вариант, способный принести больший суммарный доход •Соответствие • Риск учитывается лишь косвенно (разность общепринятым между ддительностью жизненного цикла методам бухучета проекта и сроком окупаемости- это "запас и, как следствие, времени" для того, чтобы проект стал доступность экономически выгодным) исходной информации • Не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов (денежных, кадровых, информационных и т.д). • Неаддитивность (окупаемость проекта неравна сумме окупаемостей его этапов) Так как PV в этом методе не учитывается, использовать его для ранжирования инвестиций не рекомендуется. В целом методы дисконтирования более совершенны, чем традиционные: они отражают законы рынка капитала, позволяя оценить упущенную выгоду от выбора конкретного способа использования ресурсов, т.е. экономическую стоимость ресурсов. Однако в чистом виде эти критерии могут использоваться только в условиях "совершенного рынка": для анализа инвестиций в условиях неопределенности, неполной информации потребуются модификации критериев.

Основная проблема, которая встает при использовании критериев дисконтирования денежных потоков - выбор ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования должна отражатъ альтернативную стоимость капитала, поэтому она зависит от возможностей вложения капитала, имеющихся у предприятия. В литературе встречается множество различных подходов к определению ставки дисконтирования. Рассмотрим наиболее распространенные (средневзвешенная стоимость капитала, процент по заемному капиталу, ставка по безопасным вложениям и др.) и приведем оценку достоинств и недостатков каждого подхода. Выбор ставки дисконтирования опираясь на стоимость капитала. Можно предложить следующую формулу определения средневзвешенной стоимости капитала WACC (если приравнять требуемую доходность, то есть ставку дисконта к WACC). ,- удельный вес в активах предприятиях собственных, краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов; - их соответствующая стоимость в %; r- ставка рефинансирования; - средняя ставка налога на прибыль. Использование средневзвешенной стоимости капитала в качестве ставки дисконтирования имеет преимущества: • стоимость капитала можно точно рассчитать; • по стоимости капитала можно судить по крайней мере об одном из возможных вариантов альтернативного использования ресурсов- возврате денег акционерам и кредиторам пропорционалъно их вкладам в капитал предприятия. Однако есть у этого подхода и недостатки, которые заключаются в следующем: • средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается на снове процента по заемным средствам и дивиденда, но и процент, и дивиденды включают в себя поправку на риск; в ходе дисконтирования поправка на риск учитывается при расчете сложного процента, поэтому риск как бы нарастает равномерно с течением времени (однако это происходит не всегда); • средневзвешенная стоимость капитала не является постоянной величиной в результате осуществления инвестиций она может измениться при следующих условиях: => если риск планируемого инвестиционного проекта сильно отличается от риска деятелъности фирмы в настоящее в время; => если для осуществления проекта предприятию необходимо привлечь дополнительный капитал из одного конкретного источника (например, взять кредит); • средневзвешенная стоимость капитала усредняет все риски предприятия, так как для всех инвестиционных проектов используется одна и та же ставка дисконтирования, но различные инвестиционные проекты одного и того же предприятия могут сильно отличаться по степени и характеру риска; • использование средневзвешенной стоимости капитала в качестве ставки дисконтирования предполагает, что внутренняя норма рентабельности любого инвестиционного проекта предприятия должна быть выше средневзвешенной стоимости капитала, но это не обязательно: у одного проекта она может быть выше, у другого ниже, важно лишь, чтобы внутренняя норма рентабельности всего инвестиционного портфеля предприятия была не ниже стоимости капитала (с учетом возможного изменения стоимости капитала в результате осуществления инвестиционного проекта). Выбор ставки дисконтирования опираясь на процент по заемному капиталу.

) понимается оказание аудиторскими организациями и индивидуальными аудиторами следующих услуг: 1)Pпостановка, восстановление и ведение бухгалтерского учета, составление финансовой (бухгалтерской) отчетности, бухгалтерское консультирование; 2)Pналоговое консультирование; 3)Pанализ финансово-хозяйственной деятельности организаций и индивидуальных предпринимателей, экономическое и финансовое консультирование; 4)Pуправленческое консультирование, в том числе связанное с реструктуризацией организаций; 5)Pправовое консультирование, а также представительство в судебных и налоговых органах по налоговым и таможенным спорам; 6)Pавтоматизация бухгалтерского учета и внедрение информационных технологий; 7)Pоценка стоимости имущества, оценка предприятий как имущественных комплексов, а также предпринимательских рисков; 8)Pразработка и анализ инвестиционных проектов, составление бизнес-планов; 9)Pпроведение маркетинговых исследований; 10)Pпроведение научно-исследовательских и экспериментальных работ в области, связанной с аудиторской

1. Направления повышения эффективности коммерческой деятельности на основе теоретических основ управления целями и анализа управления целями

2. Анализ эффективности инвестиционных проектов

3. Анализ эффективности инвестиционных проектов и проблемы оптимизации капиталовложений

4. Управление эффективностью деятельности персонала на основе функционально-стоимостного анализа

5. Анализ эффективности инвестиционного проекта

6. Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов
7. Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов с учетом риска
8. Анализ хозяйственной деятельности предприятия на основе статистических расчетов

9. Практические методы разработки и анализа товарной стратегии предприятия на основе внутренней вторичной информации

10. Состояние инвестиционного климата региона – основа развития строительного комплекса

11. Анализ и выбор решений на основе нечеткой монотонной экспертной информации

12. Повышение эффективности производства яиц на основе внедрения оплаты труда в отрасли от валового дохода

13. Анализ эффективности различных форм финансирования инвестиционной деятельности полиграфического предприятия

14. Повышение качества продукции – основа экономической эффективности

15. Анализ эффективности коммерческой рекламы

16. Анализ эффективности использования основоного капитала на Молодечненском заводе металлоконструкций

Магнитная игра для путешествий "Подводный мир".
Расположи 4 магнитные детали на игровой доске таким образом, чтобы только указанные в задании обитатели подводного мира остались видны.
554 руб
Раздел: Головоломки
Игра настольная "Дом с привидениями".
Эта веселая соревновательная ролевая игра предназначенна для 2 игроков в возрасте от 5 до 10 лет. Один из них играет за команду из 7
314 руб
Раздел: Классические игры
Доска двухсторонняя магнитно-маркерная с поддоном (набор букв, цифр и знаков на магнитах).
Доска предназначена для детей от 3 лет и может быть использована как основа для наборов магнитных букв, цифр и знаков, магнитной мозаики,
744 руб
Раздел: Доски магнитно-маркерные

17. Эффективность производства. Анализ эффективности производства

18. Анализ эффективности использования основного капитала

19. Анализ эффективности коммерческой рекламы

20. Анализ эффективности работы современного коммерческого банка

21. Анализ эффективности использования основного и оборотного капитала на примере строительного предприятия (укладка теплотрасс)

22. Экономический анализ эффективного использования трудовых ресурсов на предприятии
23. Анализ эффективности капиталовложений
24. Анализ эффективности использования материальных ресурсов на ОАО Донецкий металлургический завод

25. Анализ эффективности вложений денежных средств в РКО

26. Анализ эффективности ЛИНУКС

27. Анализ эффективности использования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

28. Анализ эффективности использования машинно-тракторного парка предприятия и обоснование основных направлений ее повышения (на примере ЗАО "Имени Ильича" Ленинградского района Краснодарского края)

29. Анализ эффективности производства молока в ОАО "Правда"

30. Исследование учета затрат машинно-тракторного парка и анализ эффективности его использования в организации АПК

31. Учет основных средств и анализ эффективности их использования

32. Учет основных средств и анализ эффективности их использования

Карандаши цветные "Kolores", 24 цвета.
Карандаши цветные, трехгранные, заточенные. В комплекте: точилка. Длина карандаша: 175 мм Толщина грифеля: 2,9 мм. Количество цветов: 24.
403 руб
Раздел: 13-24 цвета
Средство для стирки спортивной одежды и обуви "Sport&Outdoor", 755 мл.
Прекрасно справляется с любыми загрязнениями и неприятными запахами пота, помогает надолго сохранить свежесть вещей и первоначальные
310 руб
Раздел: Гели, концентраты
Карта "Периодическая система употребления".
Эта карта - не только остроумный, но и познавательный подарок. На внешний стирающийся скретч-слой карты нанесены названия и крепость
837 руб
Раздел: Прочее

33. Учет собственного капитала и анализ эффективности его использования

34. Анализ эффективности использования основных средств на ЗАО "Вольво-Восток"

35. Анализ эффективности использования основных средств фирмы

36. Анализ эффективности новых технологий повышения нефтеотдачи на месторождениях с высоковязкими нефтями на примере Мишкинского месторождения

37. Анализ эффективности работы Общественной палаты

38. Анализ эффективности MPI-программ
39. Финансовый анализ эффективности работы предприятия в программе Project Expert
40. Анализ эффективности презентаций

41. Анализ эффективности деятельности менеджера

42. Анализ эффективности деятельности по управлению предприятием ОАО "Балаковорезинотехника" в условиях кризиса

43. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

44. Анализ эффективности применения различных типов организационных структур

45. Анализ эффективности управления персоналом диверсифицированной фирмы с выделением структурных сдвигов

46. Анализ эффективности производства деталей на предприятии машиностроения

47. Анализ эффективности работы двигателя внутреннего сгорания

48. Анализ эффективности диятельности предприятия

Набор цветной самоклеющейся бумаги №6, А4, 20 цветов, 20 листов.
Набор цветной самоклеющейся бумаги для детского творчества. Обычные цвета, металлик, флюоресцентные.
310 руб
Раздел: Самоклеящаяся, флуоресцентная, перламутровая и прочие
Бумага "Color copy", белая, А4, 350 гр/м2, 125 листов.
Формат: А4. Белизна: 99%. Плотность: 350 гр/м2. Класс А++. 125 листов в пачке.
708 руб
Раздел: Формата А4 и меньше
Качели детские подвесные "Вятушка С".
Предназначены для развлечения, отдыха и физического развития детей в возрасте от 3 лет. Допустимая нагрузка до 30 кг. Материал: металл,
613 руб
Раздел: Качели

49. Анализ эффективности управления финансами предприятия (на примере ОАО "Нефтекамск-Лада-Сервис")

50. Учет и анализ эффективности использования основных средств на примере ООО "Колос"

51. Анализ эффективного использования материальных ресурсов

52. Анализ эффективности использования имущественного комплекса

53. Анализ эффективности использования материальных ресурсов

54. Анализ эффективности использования основного капитала
55. Анализ эффективности использования основных производственных фондов на предприятии и поиск направлений улучшения их использования на примере ПУВКХ г. Енакиево
56. Анализ эффективности использования основных средств предприятия на примере ОАО "Гомельдрев" ДОК и разработка основных направлений по повышению эффективности их использования

57. Анализ эффективности использования ресурсов ОАО "Яранский КМП"

58. Анализ эффективности использования трудовых ресурсов

59. Анализ эффективности использования фонда оплаты труда на предприятии

60. Анализ эффективности трудовой деятельности на промышленном предприятии и резервы ее повышения (на примере ОАО "Казанский жировой комбинат")

61. Основные показатели, используемые при анализе эффективности использования заработной платы на торговом предприятии

62. Статистико-экономический анализ эффективности продукции животноводства по группе предприятий

63. Экономико-статистический анализ эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии ОАО "Ново-Вятка"

64. Статистико-экономический анализ эффективности производства подсолнечника на примере СХА "Заря" и других предприятий Павловского, Петропавловского, Воробьевского и Аннинского районов Воронежской области

Игра со звонком "Глаз-Алмаз".
Увлекательная игра для всей семьи. 8 игровых полей и 96 карточек, Смешарики продолжают нас удивлять. Простые правила, яркие иллюстрации,
715 руб
Раздел: Классические игры
Развивающая игра "Магнитные истории".
Игра «Магнитные истории» - это увлекательная обучающая игра для Вашего ребенка. В состав игры входят: 4 красочных игровых поля (два листа,
499 руб
Раздел: Игры на магнитах
Подушка для автокресел, детская "Roxy".
Детские подушки-рогалики обеспечивают комфортный сон в автомобильном путешествии. Удобная форма рогалика поддерживает шею и не позволяет
322 руб
Раздел: Дорожные пледы, подушки

65. Инновационный проект и его оценка

66. Эффективность психотерапии: критерии и результаты оценки

67. Теоретические и методологические основы рационального образа жизни как средства повышения эффективности организации управленческого труда.

68. Теоретические и методологические основы рационального образа жизни как средства повышения эффективности организации труда

69. Теоретические основы менеджмента и практический анализ системы управления на ЗАО "Сектор Т"

70. Электрохимические методы анализа, их теоретические основы и классификация
71. Теоретические основы финансового анализа
72. Теоретические основы активизации познавательней деятельности младших школьников

73. Теоретические основы игры дошкольника

74. Движение тел переменной массы. Основы теоретической космонавтики

75. Разработка стратегии фирмы на основе анализа и оценки эффективности ее хозяйственной деятельности

76. Теоретические основы археографии с позиций современности

77. Теоретические основы смешанной формы правления на примере республики Франции

78. Теоретические основы алгоритмизации процесса обучения младших школьников

79. Теоретические основы методики тактико-технической подготовки тренеров по борьбе

80. Теоретические основы функционирования срочного рынка и его социально-экономическая роль

Развивающая игрушка "Паровозик" со звуком.
Развивающая игрушка "Паровозик" подарит малышу много часов увлекательной игры! Игрушка воспроизводит 4 очень реалистичных звука
380 руб
Раздел: Автобусы, паровозики, машинки
Потолочная сушилка "Лиана", 1,6 м.
Сушилка может использоваться в ванной комнате, лоджии или на балконе. Сушилка изготовлена из прочных, экологически чистых
586 руб
Раздел: Сушилки потолочные
Набор цветных карандашей "Ergosoft", треугольные, 12 цветов.
Набор цветных карандашей. 12 цветов. Упаковка – картон.
556 руб
Раздел: 7-12 цветов

81. Теоретические основы механизма формирования цен в условиях рыночной экономики

82. Современные теоретические и методологические основы ценообразования

83. О теоретических основах экономической науки

84. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на основе показателей доходности

85. Сравнительный анализ критериев эффективности инвестиционных проектов

86. Теоретические основы построения страховых тарифов
87. Теоретические основы характеристики рынка ценных бумаг и фондовой биржи
88. Теоретические основы безопасности жизнедеятельности

89. Теоретические основы и технологии начального образования по естествознанию

90. Теоретические основы контрольно-ревизионной деятельности

91. Теоретические основы учета расчетов по заработной плате и видов удержаний из нее

92. Теоретические основы института возмещения вреда

93. Теоретические основы правотворческой деятельности

94. Теоретические основы исследования способов и приемов убеждения в судебной речи

95. Теоретические основы информатики

96. Теоретические основы построения модуляторов и демодуляторов

Подгузники Huggies Elite Soft, (1), до 5 кг, 84 штуки.
Подгузники Huggies Classic обеспечат надежную защиту вашего малыша. Детские подгузники стали еще удобнее. Благодаря дополнительному слою,
879 руб
Раздел: 0-5 кг
Фломастеры смываемые "Jungle", 24 цвета.
Фломастеры с заблокированным пишущим узлом, смываемые. Количество цветов: 24.
438 руб
Раздел: 13-24 цвета
Набор столовый детский "Антошка" (4 предмета).
Набор детских столовых приборов: - ложка столовая -1 шт; - вилка столовая - 1 шт; - нож столовый - 1 шт; - ложка чайная - 1
399 руб
Раздел: Ложки, вилки

97. Теоретические основы маркетинга

98. Теоретические основы маркетинговой деятельности предприятия

99. Теоретические основы валютного курса

100. Теоретические основы организации стимулирования наемных работников в процессе предпринимательской деятельности


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.