|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Финансовый менеджмент |
Карабин, 6x60 мм. 
Горшок торфяной для цветов. Федеральное агентство по образованию Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М.Ф. Решетнева Кафедра «Финансы и кредит» КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Финансовый менеджмент» вариант 9 Студента гр. ФКЗВ-71 Ермаченко А.О. Научный руководитель Кузнецова В.А. Красноярск, 2009 СОДЕРЖАНИЕ Введение 1. Формирование финансовых отчетов 2. Анализ финансовых документов 3. Расчет и анализ рычагов и рисков 4. Моделирование показателей роста предприятия Выводы Библиографический список Введение В этой работе исследуется деятельность предприятия с заданными исходными данными за два отчетных периода. Анализ производится в разрезе финансового менеджмента – науки управления финансами предприятия, направленной на достижение его стратегических и тактических целей. В работе составляется и анализируется основная финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о фондах и их использовании), дается оценка вероятности наступления банкротства, рассчитываются операционный и финансовый рычаги, и рассматривается модель устойчивого состояния предприятия. Результатом работы являются выводы, полученные в результате анализа деятельности предприятия и дающие заключение об эффективности финансового управления предприятия. Исходные данные для работы Таблица 1.1 Отрасль: производство и торговля спорттоварами (в млн. долл.) Наименование статей 1-й год 2-й год Амортизация на конец года 105 Нераспределенная прибыль на конец года 945 Деньги 120 260 Объем продаж 3105 3405 Земля 20 20 Ценные бумаги 51 60 Здания и сооружения (первоначальная стоимость) 150 207 Задолженность по зарплате и налогам 148 176 Налог на прибыль 180 186 Материалы в запасах 187 150 Процент к уплате 18 31 Нематериальные активы 136 139 Административные расходы 669 761 Готовая продукция 400 321 Акционерный капитал 88 97 Краткосрочная ссуда 301 109 Задолженность клиентов 522 596 Оборудование (первоначальная стоимость) 228 271 Долгосрочная банковская ссуда 30 69 Дивиденды 45 45 Амортизация за год 44 47 Другие долгосрочные обязательства 31 51 Себестоимость проданных товаров (без амортизации) 1865 2041 Задолженность перед поставщиками 166 135 Коммерческие расходы 3 4 Дополнительная информация Акционерный капитал состоит из 77,9 млн. шт. обыкновенных акций. Рыночная цена обыкновенной акции 83 долл. Доля переменных затрат в себестоимости проданных товаров – 70 %, в коммерческих расходах – 50 %. 1. Формирование финансовых отчетов Финансовая отчетность по многим международным стандартам должна содержать следующие документы: отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет, отчет о фондах и их использовании. Далее в работе сформированы данные документы. Отчет о прибылях и убытках – составляется за определенный период, в данном случае за год, и отражает доходы и расходы предприятия в зависимости от их источников. Отчет приведен в Таблице 1.2. Сначала отражены доходы и расходы предприятия от операционной деятельности: объем продаж, себестоимость, амортизация за период, коммерческие и управленческие расходы взяты из исходных данных. При этом объем продаж является доходом, остальные позиции учитываются как расход.
В итоге получаем операционную прибыль (за 1-й год в размере 3105-1865-44-3-669=524 млн. долл., за 2-й 3405-2041-47-4-761=552 млн. долл.). Налогооблагаемая прибыль определяется как операционная прибыль плюс остальные доходы предприятия (включая проценты к получению) и минус остальные расходы (включая проценты к уплате). В рассматриваемом случае из перечисленных результатов деятельности предприятия имеются только проценты к уплате, вычтя которые из операционной прибыли получаем налогооблагаемую прибыль (524-18=506 млн. долл. и 562-31=521 млн. долл. для 1-го и 2-го годов соответственно). Чистая прибыль определяется вычитанием налога на прибыль из налогооблагаемой прибыли: 506-180=326 млн. долл. для 1-го года и 521-186=335 млн. долл. для 2-го. Затем учитываем выплату дивидендов и в итоге получаем нераспределенную прибыль: 326-45= 281 млн. долл. для 1-го года и 335-45=290 млн. долл. для 2-го года. Из данного отчета видно, что по итогам 2-го года чистая прибыль возросла на 2,8% по сравнению с позицией 1-го года. Это произошло за счёт увеличения объема продаж, которые в свою очередь возросли на 9,7%. Однако в результате возросших постоянных издержек (рост составил 13,8%) и увеличения расходов по уплате процентов (рост составил 72,2%) увеличение размеров чистой прибыли оказалось не столь ощутимым. Таблица 1.2 Отчет о прибылях и убытках за год (в млн. долл.) Наименование статей за 1-й год за 2-й год Продажи 3105 3405 Себестоимость проданных товаров 1865 2041 Амортизация 44 47 Коммерческие расходы 3 4 Управленческие расходы 669 761 Операционная прибыль 524 552 Проценты к получению 0 0 Проценты к уплате 18 31 Прочие доходы 0 0 Прочие расходы 0 0 Налогооблагаемая прибыль 506 521 Налог на прибыль 180 186 Чистая прибыль 326 335 Дивиденды 45 45 Нераспределенная прибыль 281 290 Баланс – отчет, отображающий имущество предприятия на определенный момент времени. Баланс состоит из четырех разделов, два из которых представляют активы, а два – пассивы. Активы разделяют на фиксированные: в рассматриваемом задании сюда входят нематериальные активы (без изменений из исходных данных) и материальные активы (земля, оборудование, здания и сооружения), на которые начисляется амортизация (указана в исходных данных) и в балансе для удобства отражается сумма материальных активов по остаточной стоимости (материальные активы минус амортизация) и на текущие: в которые входят запасы (готовая продукция плюс материалы в запасах), дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и деньги. Пассивы так же как и активы разделяются на постоянные (фиксированные) и текущие. Постоянные пассивы включают в себя собственный капитал (состоит из акционерного капитала, добавочного капитала и нераспределенной прибыли) и долгосрочный заемный капитал (долгосрочная банковская ссуда, другие долгосрочные обязательства). Текущие пассивы включают в себя краткосрочную банковскую ссуду, задолженность перед поставщиками, счета к оплате. По описанной схеме распределения статей баланса исходные данные сведены в Таблицу 1.3, которая и представляет собой баланс рассматриваемого предприятия на конец 1-го и 2-го годов.
Таблица 1.3 Балансовый отчет на конец года (в млн. долл.) Наименование статей 31.12.1го года 31.12.2го года I. Фиксированные активы нематериальные активы 136 139 материальные активы – всего, в т.ч.: 398 498 Оборудование (первоначальная стоимость) 228 271 Здания и сооружения (первоначальная стоимость) 150 207 Земля 20 20 минус амортизация 105 152 итого амортизируемые активы по остаточной стоимости 293 346 долгосрочные финансовые вложения 0 0 Итого по разделу I 429 485 II. Текущие активы Запасы – всего, в т.ч.: 587 471 Материалы в запасах 187 150 Готовая продукция 400 321 дебиторская задолженность 522 596 краткосрочные финансовые вложения 51 60 деньги 120 260 Итого по разделу II 1280 1387 Баланс 1709 1872 III. Постоянные пассивы собственный капитал – всего, в том числе: 1033 1332 акционерный капитал 88 97 добавочный капитал 0 0 нераспределенная прибыль 945 1235 долгосрочный заемный капитал – всего, в т.ч.: 61 120 Долгосрочная банковская ссуда 30 69 Другие долгосрочные обязательства 31 51 Итого по разделу III 1094 1452 IV. Текущие пассивы краткосрочная банковская ссуда 301 109 задолженность перед поставщиками 166 135 счета к оплате 148 176 Итого по разделу IV 615 420 Баланс 1709 1872 Работающий капитал: 1280-615=665 (1094-429=665) – 1-й год 1387-420=967 (1452-485=967) – 2-й год Отчет о фондах и их использовании показывает источники формирования фондов предприятия и направления использования этих фондов. Данные для этого отчета берутся из отчета о прибылях и убытках (за 2-й год) и из баланса (как разность между значениями статей 2-го и 1-го годов). Данный отчет сформирован в Таблице 1.4. Из него видно, что в качестве источников долгосрочных средств выступают чистая прибыль (значения взяты из отчета о прибылях и убытках за 2-й год), эмиссия акций (разность объема акционерного капитала между балансом 2-го и 1-го годов), банковская ссуда (тоже как разность балансовых статей долгосрочной банковской ссуды 1-го и 2-го годов), прочие долгосрочные займы (разность соответствующих статей баланса). Итого долгосрочных средств: 450 млн. долл. Эти средства, в свою очередь, были направлены на приобретение фиксированных активов (разность балансовых статей материальных активов 498-398=100 плюс разность балансовых статей нематериальных активов 139-136=3) и на выплату дивидендов (данные из отчета о прибылях и убытках за 2-й год). Всего использовано долгосрочных средств: 148 млн. долл. Значит, не использовано 450-148=302 млн. долл. Изменения в работающем капитале рассчитываются как разность между изменениями в текущих активах (разность между соответствующими значениями позиций баланса за 2-й и 1-й год: 1387–1280=107) и изменениями в текущих пассивах (аналогичный расчет по данным баланса: 420–615= –195) и в итоге составляет 107–(–195)=302 млн. долл. Неиспользованные долгосрочные средства ушли на увеличение текущих активов и на уменьшение текущих пассивов (погашение краткосрочной ссуды и задолженности перед поставщиками). Увеличение работающего капитала говорит о стремлении организации обеспечить производство в большей мере собственными средствами производства.
Проблема определения признаков несостоятельности предприятия очень сложная. Переход к рыночным отношениям потребовал от российских ученых-экономистов пересмотра традиционного понимания важных экономических категорий, развития целого ряда нетрадиционных для нашей экономики финансово-кредитных институтов (инжиниринговых, консалтинговых, лизинговых, факторинговых и других). К настоящему времени сложились два основных подхода к пониманию финансового анализа. Согласно первому «финансовый анализ» понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.Pе. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая рынок капитала. Представитель этого подхода в отечественной науке профессор Санкт-Петербургского государственного университета В. В. Ковалев. Второй подход ограничивает сферу финансового анализа анализом бухгалтерской финансовой отчетности (О. В. Ефимова, А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, Р. С. Сайфулин). Значительный вклад в развитие методологии и практики анализа финансовой отчетности внесла учетно-аналитическая школа Московского государственного университета им. М. В
1. Финансовый менеджмент и его роль
2. Ивасенко А.Г. и др. Финансовый менеджмент
3. Роль и сущность финансового менеджмента в условиях рыночной экономики
9. Финансовый менеджмент на современном предприятии
10. Финансовый менеджмент как основа управления ресурсным обеспечением производства
13. Финансовый менеджмент Российских коммерческих банков
14. Финансовый менеджмент и ПК
Трос буксировочный "Stels", 10 тонн, 2 крюка (сумка на молнии). 
Беговел "Funny Wheels Basic" (цвет: голубой). 
Сковорода чугунная с деревянной ручкой 2505/27, 27 см. 18. Финансовый менеджмент малого предприятия как составная часть управления предприятием
19. Бюджетирование в системе финансового менеджмента
20. Основные понятия и сущность финансового менеджмента
21. Математический инструментарий финансового менеджмента
25. Разработка подсистемы контроля в рамках финансового менеджмента
26. Содержание финансового менеджмента, его цель и задачи
27. Сущность финансового менеджмента
28. Теоретические основы финансового менеджмента
29. Управленческая и финансовая отчетность в системе финансового менеджмента
32. Финансовый менеджмент в холдинге
Детский матрас "Плитекс. Юниор", для коляски и люльки. 
Набор для творчества. "Творчество" стикеры "Домик для игр". 
Сумка чехол для малых колясок сложением книжка Bambola. 33. Финансовый менеджмент: цели и задачи
34. Функциональный финансовый менеджмент
35. Базовые концепции финансового менеджмента
36. Лизинг и финансовый менеджмент
37. Теоретические основы финансового менеджмента
43. Финансовый менеджмент на предприятии
44. Финансовый менеджмент: понятия, задачи, рабочие приемы
45. Центросоюз. Финансовый менеджмент вариант 15
47. Приемы, методы, модели, применяемые в финансовом менеджменте
48. Основы финансового менеджмента
Свеча "Gardex Family" репеллентная от комаров. 
Рюкзак для дошкольников "Тролли". 
Плакат электронный "Говорящий Букваренок". 49. Финансово-кредитное управление развитием оборонного комплекса России
50. Государственный бюджет, как экономическая категория и основной финансовый план Украины
53. Основные направления государственного регулирования финансовых отношений в РФ
57. Финансовая аренда (лизинг)
58. Финансовая система Республики Узбекистан
59. Финансовые основы местного самоуправления
60. Налоговое право как основной институт финансового права
61. Страхование финансовых рисков
62. Финансовое право
63. Методы комплексной оценки хозяйственно-финансовой деятельности
64. Страхование как вид финансовой деятельности
Игра "Моя первая монополия". 
Трамвай. 
Настольная игра "Выдерни морковку". 65. Финансовое право (Контрольная)
66. Финансовое право Украины (Шпаргалка)
67. Шпоры по финансовому праву (Шпаргалка)
69. Финансовый контроль в Республике Беларусь
73. Шпоры по Финансовому праву РФ
74. Финансовая политика России на современном этапе развития
75. Финансовые учреждения Российской империи в XVII – XIX веке
76. Создание электронного обучающего комплекса по дисциплине "Инновационный менеджмент"
77. Финансовый контроль и планирование с помощью Excel
78. Правовая защита от финансовых преступлений
80. Человек в системе менеджмента
Спиннер трехлучевой "Элит", перламутровый (в железной квадратной коробке). 
Самоклеящиеся этикетки, A4, 210x297 мм. 
Потолочная сушилка "Лиана", 1,9 м. 81. Анализ финансового состояния предприятия АПК
82. Введение в специальность по дисциплине: менеджмент в социальной сфере (шпаргалка)
83. Финансовая политика государства
89. Финансовая политика на современном этапе
90. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса
91. Финансовый анализ как база принятия управленических решений
92. Финансовая политика государства
93. Финансовые учреждения Российской империи в XVII – XIX веке
94. Финансовый рынок и его структура
95. Роль банков в формировании финансовой инфраструктуры
96. Развитие финансовых систем, основанных на рыночных принципах
Самоклеящиеся этикетки, A4, 105x57 мм, 10 этикеток на листе, 100 листов. 
Простыня на резинке "Мокко", 160x200 см. 
Набор для проведения раскопок "Jewerly Excavation. Горный хрусталь". 97. Эффективность использования финансовых векселей в расчетных операциях
98. Хеджирование как инструмент управления финансовыми рисками
99. Финансовая устойчивость коммерческих банков
Совок большой. 
