|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Экономика и Финансы Банковское дело и кредитование
Концепции развития рынка ценных бумаг |
Карабин, 6x60 мм. 
Чашка "Неваляшка". 
Ручка "Помада". Кафедра «Финансы и кредит» КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине: Рынок ценных бумаг Тема: Концепции развития рынка ценных бумаг Иркутск 2009 г. СОДЕРЖАНИЕ Введение Анализ развития рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг в 90-е годы Анализ итогов развития рынка ценных бумаг в 2006-2008 г. Развитие рынка ценных бумаг Существующая концепция развития рынка ценных бумаг Государственная политика на рынке ценных бумаг Совершенствование концепции развития рынка ценных бумаг Основные задачи совершенствования рынка ценных бумаг в перспективе Прогнозирование результатов реализации концепции Заключение Список использованной литературы ВВЕДЕНИЕ Рынок ценных бумаг сегодня прочно закрепился в финансовой системе государства и фактически стал его составной частью. Год от года он играет все более заметную роль в деле привлечения инвестиций в экономику страны, тем самым, способствуя ее эффективному развитию. Сравнительно молодой российский рынок ценных бумаг требует к себе особого внимания, поскольку практика последних лет показывает, что бесконтрольное его функционирование приводит к нарушению прав и законных интересов участников. В связи с этим рынок ценных бумаг закономерно подвергается прямому и косвенному воздействию со стороны государства. Задача развития рынка ценных бумаг всегда стояла в центре внимания как одна из приоритетных в комплексе мер государственной экономической политики. В 2008 году указанные тенденции приобрели особую остроту. Это наглядно проявляется на фоне ухудшения конъюнктуры мирового финансового рынка, обострения кризисных процессов, актуализации вопросов стратегического развития мировых финансовых центров, их экспансии в страны с развивающимися экономиками. Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому фондовому рынку требуют скорейших мер по совершенствованию регулирования и развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации. В настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра. В связи со сказанным, выбранная мною тема актуальна для нашей страны, поскольку исследуемая проблема позволит определить основные направления развития рынка ценных бумаг в России. Целью данной работы является попытка проанализировать концепции развития рынка ценных бумаг и определить направления дальнейшего развития. Для достижения поставленной мной цели предполагается решить следующие задачи: - проанализировать развитие рынка ценных бумаг в 90-е годы; - оценить концепцию развития рынка ценных бумаг, предложенную государством; - определить перспективы дальнейшего развития в России. В ходе работы изучалась литература отечественных и зарубежных авторов, статьи экономических журналов, а так же законы и нормативные акты, регламентирующие деятельность лизинга и иные информационные источники.
1 Анализ развития рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг в 90-е годы В результате глубоких институциональных реформ Россия достигла значительного прогресса в формировании экономики рыночного типа и создании основных элементов 3-уровневой системы ее финансирования: бюджетное финансирование, банковские кредиты и прямые инвестиции через механизмы рынка капиталов. С точки зрения мобилизации свободных финансовых ресурсов наиболее высокими темпами развивался рынок государственных ценных бумаг и рынок ценных бумаг коммерческих банков, а также (в 1991-1994 годах) рынок ценных бумаг и суррогатов ценных бумаг, выпускаемых вновь созданными компаниями, включая нелицензированные финансовые компании, привлекавшие средства населения. Таким образом, мобилизация финансовых ресурсов через рынок ценных бумаг государством, банками, а до начала 1995 года и венчурными компаниями приобрела доминирующее значение. Кроме того, на современном этапе развития экономики сложились основные предпосылки для прямого выхода предприятий на рынок капиталов в целях привлечения инвестиционных ресурсов через выпуск ценных бумаг: существует огромный спрос на капитал со стороны предприятий и в то же время растет спрос на корпоративные бумаги (внешние инвесторы в значительной мере отработали схемы вложения капитала в акции российских предприятий, а для мобилизации внутренних сбережений определены принципы и подходы к формированию коллективных инвестиций). Результатом экономических реформ стало быстрое перераспределение доходов, ранее поступавших в государственный бюджет, в пользу предприятий, а от предприятий - к населению. Такое перераспределение доходов явилось неизбежным следствием демократизации хозяйственной жизни, но происходило оно в условиях неразвитости адекватной системы стимулов для инвестиций и системы рыночного формирования и распределения инвестиционных ресурсов (финансового сектора), хотя доля сбережений в доходах как физических, так и юридических лиц осталась высокой. Однако эти сбережения трансформировались главным образом в такие типы финансовых активов, которые не связаны с финансированием производства: в наличную валюту (население), рост скрытых иностранных активов юридических лиц (бегство капиталов), а начиная с 1994 года - рост вложений в государственные ценные бумаги, доходы от выпуска которых также в основном не связаны с финансированием производства, что отражает прежде всего объективные трудности перехода к новой экономической системе. С точки зрения формирования отраслевой структуры экономики действие рынка ценных бумаг в 1991-1995 годах заключалось главным образом в мобилизации средств на развитие банковской системы. Эмитенты, представляющие другие сферы экономики (приватизированные предприятия), находились на этапе институциональной реформы и только еще подступали к масштабному привлечению инвестиционных ресурсов через механизмы рынка ценных бумаг. К началу 1996 года значительных масштабов достигла практика использования государством финансовых инструментов рынка ценных бумаг по следующим направлениям: 1) выпуск государственных ценных бумаг в целях финансирования дефицита государственного бюджета - государственных краткосрочных обязательств (ГКО), облигаций федерального займа (ОФЗ), облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ); 2) реструктуризация внутреннего валютного долга - выпуск облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ); 3) связывание части свободных денежных средств на основе денежной приватизации (инвестиционные торги и конкурсы, залоговая приватизация).
Развитие рынка ценных бумаг в 1991-1995 годах происходило в условиях, когда отсутствовали определяющие нормативную правовую базу рынка ценных бумаг федеральные законы: об акционерных обществах, о рынке ценных бумаг, об инвестиционных фондах. В этих условиях формирование правовой базы рынка ценных бумаг осуществлялось на основе указов Президента Российской Федерации, постановлений Правительства Российской Федерации и ведомственных нормативных актов. Важной особенностью этого периода, оказавшей негативное влияние на ликвидность рынка, было налогообложение операций с ценными бумагами. К началу 1996 года в результате совместной работы Президента Российской Федерации, палат Федерального Собрания Российской Федерации и Правительства Российской Федерации удалось добиться качественного изменения ситуации: приняты и вступили в силу части первая и вторая Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральные законы &quo ;Об акционерных обществах&quo ; и &quo ;О рынке ценных бумаг&quo ;. Удалось вплотную подойти к принятию уже в 1996 году федеральных законов об инвестиционных фондах и о негосударственном пенсионном обеспечении. Отменен налог на операции с ценными бумагами. Таким образом можно назвать основные факторы, определявшие развитие рынка ценных бумаг в 90-е годы:1 а) масштабная приватизация и связанные с ней: выпуск приватизационных чеков как свободно обращающихся предъявительских ценных бумаг; выпуск в обращение акций приватизированных предприятий; б) развитие практики финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации за счет выпуска ценных бумаг, а также реструктуризация внутреннего валютного долга на основе выпуска ценных бумаг; в) кризис неплатежей и появление в связи с дефицитом в обращении финансовых ресурсов специфических финансовых инструментов - казначейских обязательств, налоговых освобождений и векселей; г) выпуск ценных бумаг и их суррогатов новыми коммерческими структурами, включая нелицензированные финансовые компании; д) постепенное открытие доступа эмитируемым в Российской Федерации ценным бумагам на международные рынки капиталов. Анализ итогов реализации концепции развития рынка ценных бумаг в 2006-2008 г. По объему капитализации российский финансовый рынок находится примерно на 12 месте в мире и у России есть все основании рассчитывать на то, чтобы в 2012 году войти в число 10, а к 2020 году 5 крупнейших по капитализации финансовых рынков мира. Достижению этих целей будет способствовать ряд важных тенденций, уже получивших свое развитие в последние годы. В 2006-2008 годах заметно возросла роль финансового рынка в экономике. Одним из важнейших международных показателей, иллюстрирующих такую роль, является соотношение капитализации рынка ценных бумаг и объемов ВВП. Этот показатель фактически измеряет пропорцию, в которой движение материального богатства государства отражается в стоимости финансовых активов. Также он отчасти свидетельствует об уровне развития рыночных принципов функционирования экономики, так как увеличение масштабов финансового рынка по отношению к «реальной экономике» косвенно отражает укрепление механизмов формирования справедливых рыночных цен на составляющие национального богатства.
Для решения вышеуказанных проблем особенно настоятельным становится принятие Закона "Об инвестиционных фондах", реализующего следующие принципы коллективного инвестирования: - усиление государственного контроля за деятельностью инвестиционных фондов; - отделение управления активами от их хранения; - повышение требований к раскрытию информации инвесторам; - совершенствование системы отчетности. Не менее важным является принятие изменений к Закону "0 налоге на прибыль предприятий и организаций", предусматривающих освобождение инвестиционных фондов от налога на прибыль и ликвидирующих тем самым двойное налогообложение. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 1. Почему в последние годы происходит сокращение числа чековых инвестиционных фондов? 2. Укажите основные проблемы, которые препятствуют дальнейшему развитию отрасли. 15.2 ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ: ПРАВОВАЯ БАЗА И ПЕРСПЕКТИВЫ Появление паевых инвестиционных фондов (ПИФ) должно благоприятно воздействовать на развитие рынка ценных бумаг. Аккумулируя временно свободные денежные средства населения и институциональных инвесторов, паевые фонды в состоянии усилить инвестиционный спрос, стимулировать обращение ценных бумаг и, в конечном счете, обеспечить приток инвестиционных ресурсов в производство
2. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ
3. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д
4. Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка ценных бумаг
5. Рынок ценных бумаг, анализ фондового рынка Армении
9. Правовое положение Федерального агентства правительственной связи и информации при Президенте РФ
11. Полномочия Президента РФ (материалы)
12. Президент Российской Федерации в системе разделения властей по Конституции РФ 1993 года
13. Президент РФ
14. Функции и полномочия президента РФ
16. Анализ проекта бюджета РФ на 2003 год
Накидка Ritmix RAO-1317. 
Набор капиллярных ручек "Triplus 334", 36 цветов. 
Настольная игра №23 "Стану отличником. Азбука + арифметика". 17. Совет по вопросам государственной службы при Президенте РФ
18. Порядок избрания Президента РФ
19. Анализ банковских систем РФ и Японии
20. Граждане – субъекты административно-правовых отношений. Президент РФ. Гражданское правоотношение
21. Институт президента РФ: источники, статус, полномочия
25. Президент РФ
26. Президент РФ и его полномочия
27. Президент РФ. Правовой статус, полномочия, выборы, отрешение от должности
28. Сравнительный анализ Трудового кодекса РФ и КЗоТ РСФСР
30. Экономико-статистический анализ инвестиций в РФ
31. Статистический анализ демографической ситуации в Российской Федерации
32. Правительство в Российской Федерации и зарубежных странах. Сравнительный анализ
Штора для ванной комнаты (арт. RPE-730020). 
Настольная игра "Имаджинариум. Детство". 
Набор ручек капиллярных STABILO point 88, 6 ручек. 33. Сравнительный анализ Правительств Киргизской Республики и Российской Федерации
34. Разграничение полномочий между Российской Федерацией и субъектами РФ
35. Обзор и анализ проекта Налогового кодекса Российской Федерации
36. Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг
37. Государственный бюджет Российской Федерации (Федеральный бюджет РФ 2002 г.)
41. Роль президента Российской Федерации в правотворчестве
42. Анализ доходности коммерческого банка от операций с ценными бумагами
43. Президент Российской Федерации - глава государства
44. Анализ целевых аудиторий Акционерного коммерческого Сберегательного банка Российской Федерации
48. Полномочия Президента Российской Федерации
Шары Ньютона "Эврика", большие. 
Рюкзак школьный, цвет темно-синий (арт. RB-861-2/2). 
Диско-шар, средний. 49. Порядок принятия, изменения и отмены Конституции в Российской Федерации (сравнительный анализ)
50. Президент Российской Федерации
57. Анализ деятельности операционного управления Сбербанка Российской Федерации
58. Рынок государственных ценных бумаг в РФ
59. Государственные ценные бумаги РФ и их виды
60. Анализ бюджетного дефицита за 1990-1996 годы
61. Системы органов государственной власти субъектов РФ и штатов Индии (сравнительный анализ)
62. Гармонический анализ "Новеллетты" F-dur ор.21 №1 Р. Шумана
63. Пример выполнения магнитного анализа электромагнитного привода в Ansys 6.1.
64. Лекции (1-18) по мат. анализу 1 семестр
Игровой набор "Весы" с набором продуктов. 
Дополнительный набор "Магнитные истории". 
Детский стиральный порошок "Умка" (2400 г). 65. Бюджетная система субъектов РФ. Анализ областного бюджета Сахалинской области на 2001год
66. Социально-экономическое развитие регионов РФ в 1996-2000 годах по федеральным округам
68. Анализ и практика применения ст. 146 УК РФ (нарушение авторских и смежных прав)
73. Валютное регулирование и валютный контроль в РФ в период с 1987 по 1996 год
75. Логико-структурный анализ понятий и признаков преступлений в действующем уголовном кодексе РФ
77. Личные и политические права граждан в СССР и РФ: сравнительный анализ
78. Сравнительный анализ пенсионных систем США и РФ
79. Анализ информационных технологий в МУЗ "ГСП №1" города Прокопьевска
80. Парламент и Президент: основы взаимодействия по Конституции РФ
Чехол для телефона - кошелек, 14.5x9х3.5 см. 
Велосипед трехколесный Moby Kids "Comfort. EVA", цвет: красный. 
Дневник школьный "Наушники". 81. Анализ и реформирование налоговой системы РФ
82. Анализ финансового состояния ЗАО "КСМ №1"
83. Анализ хозяйственной деятельности ООО ТАЙМ-1
84. Анализ современного состояния и разработка мер по совершенствованию налоговой системы РФ
89. Анализ медико-биологических данных с использованием Excel и СПП STADIA
90. How "DNA" testing works Анализ "ДНК" как проверяющие работы)
91. Генетический анализ при взаимодействии генов
92. Русская армия от Петра 1 до Александра 2
93. Народы Европейской части РФ (Доклад)
94. Статистика населения. Методы анализа динамики и численности и структуры населения
96. Историко-географический анализ изменений политической карты России за прошедшее столетие
Игрушка-прорезыватель силиконовый Happy Baby "Silicone teether". 
Рамка пластиковая со стеклом 30x30, арт. ST31-S. 
Штамп самонаборный "Printer С20-Set", 38x14 мм, синий. 98. Динамика численности населения РФ
99. Северный Экономический Регион РФ
