Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Разное Разное

Зарубежный опыт коллективного инвестирования - США

Фонарь садовый «Тюльпан».
Дачные фонари на солнечных батареях были сделаны с использованием технологии аккумулирования солнечной энергии. Уличные светильники для
106 руб
Раздел: Уличное освещение
Коврик для запекания, силиконовый "Пекарь".
Коврик "Пекарь", сделанный из силикона, поможет Вам готовить вкусную и красивую выпечку. Благодаря материалу коврика, выпечка не
202 руб
Раздел: Коврики силиконовые для выпечки
Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков

Зарубежный опыт коллективногоинвестирования - США А.В. Лиошенко, Омский государственный университет, кафедра экономики и социологии труда 1998 год должен стать годом экономического роста. Эти слова в последнее время довольно часто повторяются руководителями страны, определяющими ее экономическую политику. Но был зловещий азиатский кризис, отбросивший российский финансовый рынок на год назад, система государственного инвестирования показала полную несостоятельность и слабость. Осень 1997 года научила осторожно относиться к привлечению "горячих" западных ресурсов, охладила смелость и напор инвесторов. Нам остается рассчитывать только на самих себя. Следовательно, успех модернизации отечественной экономики во многом зависит от способности государства создать условия, когда миллиарды рублей, принадлежащие гражданам, будут легко переходить с помощью финансовых посредников из разряда сбережений в разряд долгосрочных инвестиций и туда, где будут давать наибольшую прибыль. Понятию "коллективный инвестор", в рамках которого относительно мелкие инвесторы осознанно и целенаправленно отдают свои деньги (сбережения) фонду в расчете на последующее их прибыльное коллективное вложение, более других соответствует инвестиционный тип. Потребность в коллективном инвестировании рождена тем, что традиционные финансовые инструменты оказываются недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены, сложности работы или нежелания эмитентов и посредников заниматься с небольшими сделками. Инфраструктура рынка многих долговых обязательств государства устроена так, что участникам этого рынка неудобно работать со средствами мелких инвесторов, а часть государственных ценных бумаг просто не предназначена для инвестирования со стороны населения. Государство в состоянии рассчитывать на сбережения своих граждан. По данным ЦБ РФ общий объем денежных доходов граждан в 1997 году составил 1619,4 трлн. рублей, в том числе 414,8 трлн. рублей сбережений (25,6 % от общего объема доходов). В табл. 1 можно проследить динамику этих показателей за 1994 - 1997 гг. Общая сумма вкладов населения в Сберегательном банке РФ на 1 марта 1998 года составила 122,10 млрд. деноминированных рублей. Таким образом, инвестиционный потенциал населения более чем существенен. В рамках данной статьи мы попробуем рассмотреть опыт развитых зарубежных стран, где различные формы коллективного инвестирования наглядно продемонстрировали свои преимущества. В 1986 г. в США в управлении инвестиционных компаний находилось $ 716млрд. на 30 млн. счетов инвесторов. В 1996 г. общая сумма вложений в инвестиционные компании превысила $ 3,5 трлн., а число счетов инвесторов достигло 119 млн. По приблизительным оценкам, этими счетами владеют около 33% американских семей (на самом деле в указанном количестве счетов присутствует двойной счет, т.к. один инвестор может иметь два и более счета в различных инвестиционных компаниях). Денежные доходы населения и их распределение по секторам финансового рынка в 1994-1997 гг. Показатель 1994 1995 1996 1997 Денежные доходы населения, трлн. р. 364,80 910,70 1346,80 1619,40 Сбережения населения, трлн.

р. 104,60 217,4 330,90 414,80 % к доходам 28,70 24,00 25,00 25,60 В т.ч. во вкладах и ценных бумагах, трлн. р. 23,70 49,10 59,20 37,90 % к общей сумме сбережений 23,00 22,60 17,90 9,10 покупка валюты, трлн. р. 64,50 135,10 252,90 349,40 % к общей сумме сбережений 61,00 62,10 76,40 84,20 деньги на руках населения, трлн. р. 16,40 33,10 18,80 27,50 % к общей сумме сбережений 16,00 15,30 5,70 6,60 Примечание. Источник: Ю. Карифев, В. Сидоров. Время частных инвесторов пришло // Рынок ценных бумаг. . 6, 1998, С. 109. Акт 1940 года об инвестиционных компаниях дает следующую их классификацию: 1. Объединенные инвестиционные трасты. 2. Управляемые инвестиционные компании: 2.1. Инвестиционные компании закрытого типа; 2.2. Инвестиционные компании открытого типа. Отдельно выделяют компании сертификатов с номинальной стоимостью. Компании сертификатов с номинальной стоимостью (face amou cer ifica es compa ies) выпускают сертификаты для мелких инвесторов. Такие сертификаты представляют собой специальную форму контракта между инвестором и компанией, в котором указывается номинал, эквивалентный сумме капитала инвестора, срок действия контракта об управлении таким капиталом, условия управления, включающие условия выплаты основной инвестиционной суммы, дохода и порядок его выплат. Обычно такие сертификаты носят название сертификатов с рассрочкой платежа, то есть наличная стоимость контракта погашается инвестором в течение установленного в контракте времени (i s allme cer ifica e). Компании данного типа выступают в качестве должника своих клиентов и несут основной риск инвестиций капитала в финансовые активы. Объектами инвестирования являются в основном ипотеки, ссуды на строительство жилых домов, других объектов. Около половины всех активов представлено акциями и облигациями. Срок погашения сертификатов с номинальной стоимостью достигает 8 лет, а средний размер номинала $ 2200-3750. С завершением срока действия контракта владелец сертификата получает вложенную сумму (номинал) и проценты. Особую популярность эти компании получили в 30-х гг. К середине 60-х гг. в США осталось всего 5 компаний такого типа, из которых Ï ves ors Sy dica e of America", являющийся дочерним предприятием действующего по сей день крупнейшего инвестиционного фонда в США Ï ves or Diversified Service", насчитывал 94% активов всех компаний сертификатов с номинальной стоимостью. В 70-х гг. процент по сертификатам составлял примерно 3% годовых (2,66-3,09%). Объединенный инвестиционный траст (u i i ves me rus ) - это инвестиционная компания, которая на протяжении всего времени своего существования владеет портфелем ценных бумаг установленного размера и структуры. Главная цель инвестиционных трастов - создание условий для инвесторов, склонных к риску, совершать коллективные инвестиции. Инвестиционные трасты не имеют Совета директоров. При организации траста учредитель (deposi or) вносит определенную начальную сумму капитала (не менее $ 100 тыс.), покупает пакет ценных бумаг и передает их доверенному лицу (такому, как банк). После этого компания выпускает свои акции, известные как погашаемые сертификаты (redeemable rus cer ifica es), которые распространяются среди инвесторов.

Данные сертификаты обеспечивают их владельцам право собственности на ценные бумаги, находящиеся у доверенного лица (пропорционально их доле участия). Держатели сертификатов получают номинальную стоимость сертификатов, а также все доходы, полученные доверенным лицом по бумагам, являющимся объектом управления. При заключении трастового контракта заранее устанавливается структура и размер портфеля активов траста, которые не могут быть изменены в течение всего срока действия траста. Срок действия большинства инвестиционных трастов определяется сроком обращения бумаг, находящихся в портфеле траста. Объединенные инвестиционные трасты обычно специализируются на определенных типах бумаг. Покупая долю участия в инвестиционном трасте, мелкий инвестор сам выбирает тип инвестиций. Право самостоятельного выбора активов сыграло определенную роль в развитии трастов в 30-х годах, когда после кризиса 1929 года, доверие к менеджерам было сильно подорвано. Сейчас же число трастов остается небольшим, т.к. развитие получили более гибкие формы инвестирования - управляемые компании. В 1993 в США насчитывалось примерно 15 тыс. трастов с активами в $ 107 млрд. Управляемые компании представляют собой акционерные общества, в которые можно вложить деньги, купив их акции. Доход акционер получает в виде дивидендов и процентов на них, а также за счет роста стоимости самих акций. Управляемые компании имеют совет директоров или доверенных лиц, которые избираются акционерами. В свою очередь совет заключает договор с фирмой - управляющей компанией - для управления активами инвестиционной компании, за что последняя платит комиссионное вознаграждение, которое обычно зависит от общей рыночной стоимости активов. Управляемые компании делятся на открытые инвестиционные компании (ope -e d i ves me compa y), или взаимные фонды, и закрытые инвестиционные компании (closed-e d i ves me compa y), или трасты закрытого типа. В России аналогом первых являются паевые инвестиционные фонды, а аналогом последних - акционерные инвестиционные фонды, в том числе - ЧИФы. Деятельность американских инвестиционных компаний регулируется Законом об инвестиционных компаниях 1940 г. ( he I ves me Compa y Ac of 1940). Он предусматривает минимальный размер активов для обоих типов инвестиционных компаний в $ 100 000. Открытые компании (взаимные фонды) имеют право выпускать только обыкновенные акции, доход по которым для инвестора нельзя определить заранее. Он зависит от успешности управления капиталом фонда. Открытые инвестиционные компании обязуются выкупать выпущенные акции у своих акционеров по первому требованию. Таким образом, эти акции могут быть куплены только у компании и проданы ей же. Стоимость акции открытого фонда определяется исходя из стоимости чистых активов, приходящихся на 1 акцию. Закрытые компании (трасты закрытого типа) не обязаны выкупать свои акции у акционеров. Их можно продать на бирже и внебиржевом фондовом рынке. Поэтому цена на эти акции не рассчитывается компанией, а устанавливается в зависимости от спроса и предложения на рынке. Закрытая компания имеет право выпускать, кроме обыкновенных акций, облигации и привилегированные акции, процент по которым зафиксирован для инвестора.

Когда в почтовом ящике мусора больше, чем полезной информации, велик риск потерять нужное сообщение: либо по ошибке уничтожив его, либо вследствие некорректной работы системы фильтрации почты. Часть сообщений электронной почты, отправляемых и получаемых сотрудниками организации, содержит управленческую информацию, а значит, является документацией, которой следует управлять в рамках общего управления документацией организации. В США нормативные требования к хранению документов обычно не оговаривают носитель документа: они распространяются как на бумажные документы, так и на электронные документы, в том числе документы электронной почты, приложения к документам электронной почты. Зарубежный опыт показывает, что управлять документами электронной почты необходимо для того, чтобы: 1) уменьшить расходы и, в частности, уменьшить затраты рабочего времени на поиск необходимого сообщения в архиве корпоративной электронной почты; 2) увеличить эффективность / производительность деятельности; 3) уменьшить риск нарушения все возрастающих нормативных требований к работе с документацией и привлечения к юридической ответственности

1. Анитмонопольное регулирование: российский и зарубежный опыт

2. Управление кредитными рисками в России и зарубежный опыт

3. Опыт планирования в США. Пути и формы его использования в специфических условиях Российской Федерации

4. Государственное регулирование в области ценообразования (отечественный и зарубежный опыт)

5. Право и самоуправление: зарубежный опыт

6. Российский и зарубежный опыт развития социальной рекламы
7. Регулирование процессов подготовки работников в рыночной экономике: зарубежный опыт
8. Зарубежный опыт деятельности коммерческих банков в области активных операций и перспективы использования его в России

9. Зарубежный опыт управления качества

10. Зарубежный опыт проведения переписи населения

11. Мотивация персонала. Зарубежный опыт

12. Ипотечное кредитование: зарубежный опыт и российская практика

13. Зарубежный опыт организации местного самоуправления в Российской Федерации

14. Сравнительная характеристика партийных систем зарубежных государств (на примере США и ФРГ)

15. Зарубежный опыт бизнес планирования на примере магазинов модной одежды

16. Зарубежный опыт поддержки предпринимательства

Набор детской складной мебели Ника "Азбука" (КУ1).
Комплект складной. Подходит для кормления, игр и обучения. Поверхность столешницы ламинированная с нанесением ярких познавательных
1467 руб
Раздел: Наборы детской мебели
Жидкое средство для стирки детских вещей "Meine Liebe", 800 мл.
Концентрат абсолютно безопасен для здоровья. Не содержит хлора, фосфатов, ароматизаторов, красителей и других химически агрессивных
320 руб
Раздел: Для стирки детских вещей
Датчик утечки газа "Страж".
очевидной пользы, бытовой газ несет страшную опасность: риск отравления или даже взрыва. Датчик утечки газа «Страж» обезопасит Ваш дом от
610 руб
Раздел: Детекторы, датчики движения

17. Зарубежный опыт стимулирования персонала

18. Зарубежный опыт управления персоналом

19. Зарубежный опыт планирования производства

20. Зарубежный опыт структурных реформ на железнодорожном транспорте

21. Зарубежный опыт бюджетного планирования и прогнозирования

22. Негосударственные пенсионные фонды в РФ. Зарубежный опыт
23. Государственное регулирование сельского хозяйства (зарубежный опыт)
24. Зарубежный опыт антикризисного управления

25. Отечественный и зарубежный опыт развития малого предпринимательства

26. Рынок труда и занятости, отечественный и зарубежный опыт. Правовой и экономический аспекты

27. Малый бизнес: зарубежный опыт и проблемы развития в экономике Республики Беларусь

28. Государственное стимулирование инвестиционного процесса: опыт США и Юго-Восточной Азии

29. СЕКВЕСТР КАК ИНСТРУМЕНТ "ЛЕЧЕНИЯ" БЮДЖЕТНОГО ДЕФИЦИТА (опыт США)

30. Опыт политической и административной организации местных органов власти за рубежом на примере США

31. Учет основных средств и нематериальных активов в зарубежных странах (Англия, США)

32. Государственное социальное страхование, опыт зарубежных стран

Блюдо "Пасхальное", диаметр 25 см.
Блюдо. Диаметр: 25 см. Высота: 3 см. Материал: фарфор. В ассортименте, без возможности выбора.
515 руб
Раздел: Прочее
Органический солнцезащитный крем Mommy care для тела, 100 мл, арт. MC_1115.
Органический солнцезащитный крем для тела идеален даже для городских условий, а такие натуральные компоненты, как ромашка, кунжутное
1140 руб
Раздел: Солнцезащитная косметика
Гирлянда электрическая, 1200 см (белая).
Гирлянда состоит из белых мини ламп, которые будут мигать в 8 режимах. Питание от бытовой электросети 220 В. Длина гирлянды: 1200
472 руб
Раздел: Гирлянды с мини-лампами

33. Опыт управления качеством в США

34. Антимонопольное регулирование в рыночной экономике (опыт США и России)

35. Эффективность инвестирования в человеческий капитал в США и России

36. Авиаракетно-космическая промышленность США

37. Внешняя разведка США /CIA/

38. Классификация коллективных средств защиты и правила поведения людей в убежищах
39. Добыча нефти компанией Guff Oil International за пределами США
40. США: современный уровень социально-экономического развития. Характеристика современного состояния, анализ причин, перспективы развития

41. Анализ экономики США

42. Важнейшие промышленные и финансовые центры США, крупнейшие корпорации

43. Финансовые посредники федерального правительства США

44. Коллективное использование произведений

45. Несостоятельность предприятий. Анализ зарубежного и российского законодательства

46. Всеобщая история государства и права зарубежных стран (Шпаргалка)

47. История государства и права зарубежных стран (Контрольная)

48. История государства и права зарубежных стран (Контрольная)

Гель для стирки детского белья "Cotico", 2 литра.
Гель для стирки детского белья предназначен для использования в стиральных машинах любого типа и ручной стирки. Подходит для белья грудных
314 руб
Раздел: Для стирки детских вещей
Глобус политический на подставке из пластика диаметром 250 мм.
Диаметр: 250 мм. Масштаб: 1:50000000. Материал подставки: пластик. Цвет подставки: прозрачный. Шар выполнен из толстого пластика, имеет
554 руб
Раздел: Глобусы
Домкрат гидравлический, бутылочный, 5 т, высота подъема 180-340 мм.
В линейке представлены модели грузоподъемностью от 2 до 20 тонн. Они предназначены для подъема различных грузов при проведении ремонтных и
977 руб
Раздел: Домкраты, подставки

49. Формирование государственного строя США

50. Принятие конституции США. Билль о правах

51. Гражданская война в США 1861-1865гг. – Кавалерия конфедерации

52. Великая депрессия в США

53. Гражданская война в США

54. Образование США
55. Гражданская война в США
56. Словарь терминов (по истории зарубежных стран)

57. Бюджетный процесс в США

58. Конституция США: Общая Характеристика

59. Личные (гражданские) (права и свободы в конституциях США и Испании /сравнительный анализ/)

60. Налоги в США

61. Парламент в зарубежных странах

62. Предмет, источники и система конституционного права зарубежных стран

63. Структура государственных органов США по Конституции 1787 года

64. Экзаменационные вопросы по конституционному праву зарубежных стран

Швабра "МОП" с отжимной ручкой, 118 см.
Для влажной уборки. Материал: металлическая трубка, пластик, микрофибра. Цвет в ассортименте без возможности выбора.
347 руб
Раздел: Швабры и наборы
Стол детский складной "Алина" (цвет: бук).
Стол "Алина" детский складной. Материал: металл, пластик. Размер столешницы: 600x450 мм. Высота стола: 580 мм. Возраст: от 3 до 7 лет.
656 руб
Раздел: Столики
Детская машинка "ВИХРЬ".
Маленькие гонщики в возрасте от 1 до 3 лет будут в восторге от маневренной машинки "Вихрь". Легкая и невероятно простая в
1350 руб
Раздел: Каталки

65. Правовое регулирование налогообложения в зарубежных странах

66. Конституционное право зарубежных стран (контрольная)

67. Особенности конституции США

68. Взаимодействие Конгресса и Президента в США

69. Основные проблемы совершенствования государственного аппарата РФ по оценкам российских и зарубежных аналитиков

70. Налоговые системы зарубежных стран
71. Полиция в зарубежных странах
72. Уголовное право зарубежных стран. Экзаменационные вопросы с ответами (Шпаргалка)

73. Страхование в США

74. Коллективный договор

75. Коллективные трудовые споры и порядок их разрешения

76. The US Economy after September 11th. Decline or Rapid Growth? (Экономика США после 11-ого сентября. Снижение или Быстрый Рост?)

77. Традиции и праздники в США

78. Компания "Уотерстоунс" (зарубежная книжная торговля)

79. Сравнительный анализ отечественной и зарубежной системы книгораспространения

80. Праздники в России и в зарубежных странах

Тёрка универсальная Nadoba "Sava", четырёхсторонняя.
Тёрка универсальная четырёхсторонняя. Универсальные терки серии Sava изготовлены из высококачественной нержавеющей стали, обладают не
469 руб
Раздел: Тёрки, мультитёрки
Перчатки одноразовые "Paclan", латексные, размер S, 100 штук.
Прочные эластичные перчатки из латекса, предназначены для полной защиты рук во время уборки, приготовления пищи. Перчатки легко
492 руб
Раздел: Перчатки
Кружка фарфоровая "FIFA 2018. Забивака. Удар!", 400 мл.
Объем: 400 мл. Материал: фарфор.
358 руб
Раздел: Кружки, посуда

81. Основные праздники Великобритании и США

82. Лекции по зарубежной литературе 20 века

83. Семинары по истории зарубежной литературы

84. Политический портрет Рональна Рейгана /вплоть до избрания его президентом США/

85. Третий президент США: Томас Джефферсон

86. Социально-экономическое развитие США
87. Гражданская война в США в 1861-1865
88. Исторический опыт реформаторской деятельности самодержавия в первой половине XIX в.

89. Новейшая история США (Политика, Экономика, Культура, Международные отношения, Социальные проблемы etc.)

90. Провал попыток СССР создать систему коллективной безопасности в Европе. Англо-франко-советские переговоры, их результат

91. Новейшая история США

92. Оружие массового поражения: фактор национальной безопасности или средство устрашения (На примере отношений США и России в ХХ веке)

93. Зарубежные статистические пакеты: возможности, недостатки, перспективы развития

94. Зарубежные Статистические Пакеты: описание, возможности, недостатки, перспективы развития

95. Кластерный анализ в портфельном инвестировании

96. Преступность в России и зарубежных странах. Сравнительный анализ

Точилка "Божья коровка", электрическая с контейнером (2 запасных лезвия EG-5009).
Электрические точилки помогут быстро, качественно и без каких-либо усилий заточить карандаши. А яркие и необычные дизайны порадуют детей и
451 руб
Раздел: Точилки
Макси-пазлы "Ягоды", 20 элементов.
Макси-пазлы разработаны специально для маленьких детей. Крупные крепкие детали удобны для захвата детской ручкой. А красочное оформление
426 руб
Раздел: Пазлы (Maxi)
Рюкзак "Basic. Чемпионат мира по футболу 2018", 30х41х13 см.
1 большое отделение с 1 внутренним отделением. 1 накладной карман спереди. Удобные лямки, позволяющие регулировать длину. Размер 30х41х13
1150 руб
Раздел: Канцтовары, хобби

97. Принцип построения и опыт практической реализации экологических информационных систем

98. Концепция разделения властей: теория и опыт, история и современность

99. Формы правления в зарубежных странах


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.