|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Денежные потоки и управление дебиторской задолжностью |
Мыло металлическое "Ликвидатор". 
Ручка "Шприц", желтая. 
Чашка "Неваляшка". Денежные потоки и управление дебиторской задолженностью в ФПГДля более полного раскрытия структуры и стоимости капитала, необходимо рассмотреть денежные потоки, которые возникают в процессе функционирования любого хозяйствующего субъекта. Понятие денежного потока достаточно широко используется в международной практике, и не так давно применяется в России. Как правило, денежные потоки рассматриваются в литературе в двух аспектах: - денежные потоки, которые генерируются в результате использования авансированного капитала при реализации какого-то проекта; - денежные потоки, которые формируются в условиях функционирующего предприятия в результате всех видов его хозяйственной деятельности. В зарубежной практике они делятся на потоки, получаемые в результате трех основных направлений деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Следует понимать &quo ;приток&quo ; и &quo ;отток&quo ; денежного потока, при этом &quo ;приток&quo ; может образовываться в результате индивидуального кругооборота средств данного предприятия, но в него могут входить и другие внешние источники (от займов и кредитов до бюджетного целевого финансирования или получения средств в результате внутрикорпоративного перераспределения). Движение денежных потоков предприятия представляет непрерывный процесс. В то же время часть денежных средств на предприятии будет обосабливаться и образовывать определенные денежные фонды (финансовые ресурсы). Каждое направление использования таких фондов имеет соответствующий источник. По стандартам бухгалтерской отчетности пассивы и собственный капитал представляют источники, а активы - использование денежных средств. Нельзя четко и однозначно определить момент возникновения и исчезновения денежных средств. Результат деятельности предприятия - конечный продукт - представляет собою совокупность затрат сырья, основных средств и труда, и в конечном результате оплачивается денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая в потенциале превращается в наличность. Если продукция реализуется по цене, выше всех расходов, то будет получена прибыль, если нет - убыток. Объем денежных средств - величина непостоянная и будет зависеть от производственного цикла, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования. Величина запасов сырья, незавершенного производства, запасов готовой продукции, дебиторской задолженности и подлежащего оплате коммерческого кредита колеблются в зависимости от реализации, производственного графика и политики в отношении основных дебиторов, запасов. Денежные средства присутствуют в каждой цене прямо или опосредствовано. В приложении 8 хотелось обратить внимание на элементы, выделенные курсивом . На наш взгляд, схема, предложенная Ван Хорном, отражает не все потоки. Хозяйствующие субъекты вступают в финансовые отношения с бюджетом (посредством уплаты налогов), с внебюджетными фондами (социальные платежи). Поэтому, видится целесообразным внести данные элементы. В зарубежной экономике накопление собственного денежного капитала в процессе образования денежной наличности получил название кэш-фло (от англ.
cash- деньги, денежная наличность, flow - поток, течь). Показатель кэш-фло означает ту часть денежных средств, которая остается у хозяйствующего субъекта за определенный период хотя бы и временно, до дальнейшего их распределения. Она равна сумме чистой прибыли, амортизационных отчислений и других денежных запасов/неиспользованных денежных средств: Балабанов И.Т, процесс образования денежной наличности представляет для хозяйствующего субъекта следующим образом: На наш взгляд, схема не совсем верна. В частности, переоценка стоимости основных фондов и нематериальных активов не приводит к реальному увеличению денежной наличности. Кредиторская задолженность, отражающая суммы обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом несомненно влияет на образование денежной наличности, но„ очевидно, при оттоке. Более уместным, на наш взгляд, будет включить дебиторскую задолженность. В то же время упущены такие значимые, по нашему мнению, элементы как капитал, целевое и специальное финансирование, займы. Поэтому, более полную характеристику образования денежных потоков дает рис. приложения 8. В рамках функционирования одного хозяйствующего субъекта рассмотреть денежные потоки относительно просто, так как, начиная с 2006 г. действует стандарт, но которому предприятия должны составлять Отчет о движении денежных средств. Данный документ финансовой отчетности отражает поступления, израсходования и нетто - изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, таким образом приток и отток денежных средств осуществляется по трем направлениям. Рассмотрение их содержания, по нашему мнению, отражает влияние &quo ;неналичных&quo ; денежных потоков. В разделе операционной (производственно-хозяйственной) деятельности отражаются те финансовые показатели, которые используются при расчете чистой прибыли. Сюда включаются такие операции поступления денежных средств, как оплата покупателями поставленных товаров или оказанных услуг; проценты и дивиденды, уплаченных другим компаниям; поступления от реализации внеоборотных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы; выплата процентов по займам, предоставленным компании различными заимодателями; оплата продукции и услуг; расходы по выплате налогов и др. Эти статьи корректируются на величины поступлений и расходов начисленных, но не требующих использования денежных средств. Инвестиционная деятельность охватывает в основном операции, относящиеся к изменениям во внеоборотных активах: долгосрочные инвестиции в ценные бумаги, материальные и нематериальные долгосрочные активы. В качестве примера могут быть приведены такие операции, как реализация и покупка недвижимого имущества, продажа и покупка ценных бумаг, предоставление долгосрочных займов, поступления от погашения займов. Финансовая деятельность включает такие операции, как изменения в долгосрочных обязательствах и собственном капитале- Сюда включают вклады владельцев предприятия, акционерный капитал, покупку и продажу собственных акций, выпуск облигаций, выплату дивидендов, процентов по вкладам, погашение долгосрочных обязательств.
Следует отметить, что в последнее время в отечественной финансовой литературе, основанной на недостаточно критическом переводе западной, уделяется большое внимание анализу и планированию денежных потоков. И это справедливо, однако не следует забывать, что в хозяйственной практике многие предприятия и в условиях административно-командной экономики составляли так называемые платежные планы, в которых отражались все поступления и платежи подекадно. Предоставление платежного календаря было необходимым условием для получения кредита, в случаях, когда предприятие находилось на особом режиме кредитования, К сожалению, ни один автор, рассматривая процедуры планирования денежных потоков, не обращает внимания на различия, рекомендуемые международными стандартами. Так, широко используемый в зарубежной практике бюджет движения денежных средств и регулируемый стандартом SFS95-SCF рассматривается в тесной увязке изменений активов и пассивов баланса и позволяет управлять ликвидностью предприятия. В других теориях план движения денежных средств непосредственно связан с прогнозом активов и пассивов. Опыт осуществления финансово-хозяйственных операций отечественных предприятий показывает наличие определенных отклонений от зарубежных аналогов. В связи с этим, по мнению Ковалева В.В., целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, связанных с движением денежных средств. В частности, им предлагается существующий перечень направлений дополнить &quo ;Прочие&quo ;, где будут отражаться прочие операции с денежными средствами, использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.1 На наш взгляд, данная классификация позволяет учесть особенности российской действительности. В качестве другого аргумента приведем существующее мнение о содержании &quo ;Отчета о движении денежных средств&quo ;, в котором данному документу определяется значение контроля налогооблагаемой базы предприятия, а не реального инструмента управления финансами. Рассмотрев общетеоретические аспекты формирования денежных потоков, перейдем к их анализу в ФПГ. Во-первых, как правило, ФПГ не ограничивают свою деятельность исключительно производством одного вида продукта: существует диверсификация. Таким образом, денежные потоки необходимо выделять для конкретного продукта. Входящие потоки: амортизационные отчисления, чистая прибыль, дебиторская задолженность, средства спецфондов. Но при планировании необходимо учитывать только ту долю, которую представляют собой затраты на данный продукт. Соответственно и исходящие потоки. (Амортизационные отчисления - в случае консолидированного плательщика). Во-вторых, возможность существования ФПГ в статусе консолидированного плательщика имеет значение для определения налогооблагаемой базы, что является достаточно значимым. Рассмотрим пример. В условиях действующей системы налогообложения предусматривается льгота для консолидированного налогоплательщика - освобождение от уплаты НДС при осуществлении внутрифирменных поставок. На практике данный механизм не функционирует.
В первую очередь это касается запасов сырья и материалов: их размер определяется производительностью оборудования, объемами реализации и сроками поставки. Наиболее простой способ планирования поставок здесь – по «точке заказа». Величина страхового запаса зависит от стоимости простоя одного дня работы предприятия из-за отсутствия сырья. При падении объемов продаж производство приходится останавливать из-за затоваривания складов готовой продукции. Здесь важно учитывать сезонный фактор, так как реальные объемы реализации разных изделий существенно различаются по месяцам. Пятая группа нормативов обеспечивает эффективность управления денежными потоками. Еженедельные и ежемесячные нормативы денежных поступлений и платежей обеспечивают контроль за финансовой деятельностью подразделений и компании в целом. Важным показателем здесь также является предельный размер дебиторской задолженности по каждому покупателю. 45. МЕТОДЫ И ПРИНЦИПЫ МАРКЕТИНГОВОГО АНАЛИЗА Сбытовая политика должна быть ориентирована на достижение показателей эффективности функционирования организации: 1) получение предпринимательской прибыли, а также гарантии ее получения в будущем; 2) максимальное удовлетворение платежеспособного спроса потребителей; 3) долговременная рыночная устойчивость организации, конкурентоспособность ее продукции; 4) положительная репутация на рынке и признание со стороны общественности
1. Финансовый менеджмент в системе управления денежными потоками на транспортном предприятии
2. Управление денежными потоками на примере Несвижского хлебозавода
3. Управление денежными потоками
4. Антикризисное управление денежными потоками
5. Методы управления денежными потоками
9. Планирование денежных потоков
10. Анализ движения денежных потоков
11. Денежные потоки в виде серии платежей произвольной величины
13. Управление дебиторской задолженностью
14. Виды отчетов о денежных потоках
15. Управление дебиторской задолженностью и краткосрочными финансовыми вложениями предприятия
16. Денежные потоки
Коврик для ванной "Kamalak Tekstil", 60x100 см (коричневый). 
Развивающая настольная игра "Хронолёт", новая версия. 
Качели подвесные детские. 17. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов
18. Денежные потоки. Операционный леверидж
19. Эффективное управление дебиторской задолженностью и запасами предприятия
21. Оценка бизнеса методом дисконтирования денежных потоков
25. Логистика в системе управления товарно-материальными потоками промышленного предприятия
26. Аспектно-ориентированные методы в управлении информационными потоками баз данных ДП АСУТП
27. Управление финансовыми потоками
28. Три задачи управления финансовыми потоками
29. Управление, организация учета и контроль наличных денежных средств и их эквивалентов
30. Управление материальными потоками на основе пооперационного учета логистических издержек
31. Системы управления материальными потоками
32. Управление информационными и финансовыми потоками в экономических системах
Подушка, с лузгой гречихи, 40x60 см. 
Контейнер "Рукоделие", 10 л. 
Карандаши цветные "Evolution 93", 18 цветов, 18 штук. 33. Анализ и управление денежными средствами
34. Программа управления самолётом в режиме автопилота
37. ПВО. Устройство ЗАК МК. Система управления антенной (СУА)
41. Денежные реформы в постсоциалистических странах
42. Местные денежные эмиссии в России (1917-1920 гг.)
43. Проблемы финансирования расходов на управление в Российской Федерации
44. Планирование в системе государственного управления
45. Роль центрального банка в денежно – кредитной политике государства
46. Персональная ответственность в государственном управлении
48. Государственное управление в хозяйственной сфере деятельности
Рюкзак "Стрит", черный. 
Комплект детского постельного белья 1.5 "Принцесса". 
Подушка для автокресел, детская "Roxy" от 1 до 3 лет. 51. Конкурсное производство в системе арбитражного управления
52. Формы денежных расчетов в коммерческой деятельности
53. Изменение системы государственного управления народным хозяйством в 1957г.
57. Право хозяйственного ведения и оперативного управления
58. Служба документационного обеспечения управления
60. Традиционализм и его влияние на систему государственного управления Японии
64. Принципы работы системы управления параллельными процессами в локальных сетях компьютеров
Фломастеры-аэрозоль "Blowpens", 10 цветов. 
Мягкий пол универсальный, коричневый, 33x33 см (9 деталей). 
Светильник "Лампочка на веревке", синий. 65. Проект структурированной кабельной системы для здания газопромыслового управления в поселке Пангоды
66. Вычислительная техника в управлении на примере управления международных связей ВГУЭС
67. Использование компьютеров в управлении предприятием
68. Принцип программного управления. Микропроцессор. Алгоритм работы процессора
69. Теория системного управления
73. Разработка программы- тренажера "Управление электросетями"
74. Системы управления базами данных
75. Индексированные элементы управления
77. Обзор современного программного обеспечения управления проектами
78. Исследования устойчивости и качества процессов управления линейных стационарных САУ
79. Системы управления движением судов
80. Система автоматического управления турбообводом в составе энергоблока ВВЭР-640
Подставка для украшений Jardin D'Ete "Сиреневые сны". 
Дорожный горшок Potette Plus, сине-зеленый. 
Комплект детского постельного белья "Неон" (цвет: синий). 81. «Нечеткая логика в системах управления»
83. Управление техническими системами (лекции)
84. Cистема Автоматизированного Управления процесса стерилизации биореактора
85. Применение алгоритма RSA для шифрования потоков данных
90. Проблемы управления экологической ситуацией на горных территориях
91. Попечительский совет – общественная форма управления образовательным учреждением
94. Система государственного управления в современных монархиях
95. Книга М.Тэтчер "Искусство управления государством"
96. Оценка органов управления оборудования
Дуга с подвесками "Забава". 
Шнуровка-бусы "Русалочки". 
Фоторамка на 7 фотографий С34-010 "Alparaisa", 55,5x29 см (бронзовый). 98. Сертификация систем управления качеством продукции /BACO/
99. Проектирование производства и систем управления мини-пекарень
