|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Экономика и Финансы Банковское дело и кредитование
Рынок долговых инструментов России |
Браслет светоотражающий, самофиксирующийся, желтый. 
Ночник-проектор "Звездное небо, планеты", черный. 
Гуашь "Классика", 12 цветов. СодержаниеВведение Глава 1. Сущность рынка долговых инструментов 1.1 Понятие рынка долговых инструментов 1.2 Методы выплат по правительственным заимствованиям Глава 2. Облигационные займы в ресурсной базе банков Глава 3. Прогноз состояния рынка ценных бумаг с фиксированным доходом Заключение Список использованной литературы ВведениеВ условиях подъема российской экономики и увеличения инвестиционных потребностей российских компаний этот рынок является единственным функционирующим рынком капитала в стране и предоставляет российским компаниям доступ к источникам долгосрочного финансирования. Вторичный рынок облигаций является высоколиквидным рынком, предоставляющим инвесторам доступ к большому количеству разнообразных инструментов, различающихся по кредитному рейтингу и срокам обращения. В экономике России и хозяйственных отношениях рынки корпоративных долговых обязательств имеют чрезвычайно важное значение. Рынок корпоративных облигаций, зародившийся сравнительно недавно, значительно увеличился в объемах и продолжает активно развиваться, став основным элементом долгового рынка. Среди эмитентов есть как крупнейшие предприятия, так и сравнительно небольшие предприятия, что позволяет инвесторам подобрать себе объект для инвестирования с оптимальным соотношением риск-доходность. Актуальность данной работы обусловлена значимостью рынка корпоративных долговых инструментов в экономике России. Цель работы: раскрыть сущность рынка долговых инструментов России и осветить его перспективы. Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи: рассмотреть содержание рынка долговых инструментов; охарактеризовать облигационные займы в ресурсной базе банков; осветить прогноз состояния рынка ценных бумаг с фиксированным доходом. Структура работы следующая: введение, основная часть, состоящая из трех глав, одна из которых содержит два подпункта, заключение. При выполнении работы был изучен ряд учебной и научной литературы, такой как &quo ;Принципы корпоративных финансов&quo ; под редакцией Брейли Р., Майерс С., &quo ;Рынок ценных бумаг&quo ; под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова и др., а также стать журнала &quo ;Рынок ценных бумаг&quo ;. Глава 1. Сущность рынка долговых инструментов 1.1 Понятие рынка долговых инструментовРынок правительственных заимствований имеет разные названия, в их числе: рынок государственных облигаций, рынок государственного или национального долга, рынок правительственных займов или рынок государственных инструментов с фиксированной ставкой. В Великобритании, например, такой рынок также называется рынком &quo ;золотообрезных&quo ; облигаций благодаря сертификатам с золотой каймой. Каждый раз, когда правительство собирается привлечь займы, ему необходимо решить, на какое время ему понадобятся средства. Существуют различные названия периодов заимствования, которые все вместе называются &quo ;сроками (погашения)&quo ;. Эти сроки могут быть также разбиты на различные временные периоды, каждый из которых имеет свое собственное название. Для большинства государств самый короткий период времени, на который они привлекают средства, равен 3 месяцам.
Обычно такие инструменты называются &quo ;краткосрочными бумагами&quo ;. В некоторых странах национальные заемщики могут использовать этот термин для заимствований и на более долгосрочные периоды вплоть до 1 года. Такие инструменты обычно предлагаются правительствами только первоклассным банкам, которые будут торговать ими только на межбанковском рынке и очень редко - на биржах ценных бумаг. Следующий термин - это рынок краткосрочных займов или облигаций, который обычно представляет заимствования на срок от одного года до пяти лет. Обычно эти инструменты обращаются на организованных биржах, но структура ценообразования по этим инструментам делает их привлекательными только для небольшого круга профессиональных инвестиционных институтов и не представляющими интереса для частных лиц . Еще один важный термин - это рынок среднесрочных займов или облигаций. Среднесрочные ценные бумаги - это термин, который до недавнего времени использовался только в Великобритании и США и представлял облигации со сроком погашения от 5 до пятнадцати лет (в Великобритании) или от двух до десяти лет (в США). Большинство других государств не привлекали средства на периоды более 10 лет. Только недавно Германия и Япония стали выпускать облигации со сроком погашения 20 лет и больше. Последний вид заимствований с точки зрения сроков называется долгосрочным, и этот термин используется для займов на период вплоть до тридцати лет. Следует заметить, что такие названия дал соответствующим инструментам рынок, и они могут быть разными в разных странах. Например, в Великобритании эти термины используются для описания периода с настоящего времени до момента погашения облигаций правительством независимо от того, сколько времени прошло с момента выпуска инструментов. В США, наоборот, эти термины используются для описания периода действия облигации на момент выпуска независимо от того, сколько времени осталось до ее погашения правительством, поскольку в США, если облигация была выпущена на период 25 лет, то она остается долгосрочной, даже если она будет погашена через 2 года. Также следует помнить, что выпуски облигаций не становятся краткосрочными бумагами в последний год или три месяца жизни облигации. Бумаги и облигации являются абсолютно различными инструментами. В заключение необходимо рассмотреть еще один термин - бессрочные облигации. Эти облигации, выпускаемые правительством, не имеют конкретной даты погашения. Выпуск таких инструментов может осуществляться по нескольким причинам, которые будут обсуждаться позже в этой главе. Достаточно сказать, что инвесторы будут относиться к таким инструментам по-разному, и цены на них будут меняться гораздо быстрее, чем по любым датированным инструментам . 1.2 Методы выплат по правительственным заимствованиямПоскольку такие правительственные заимствования представляют собой кредиты государству, то кредиторы будут ожидать не только возврата своих средств, но также и плату за использование их денег. Поскольку по кредитам такие платежи называются процентными, методы, которые правительство может использовать для выплаты этих процентов, называются &quo ;видами процентов&quo ;.
Один из таких методов называется дисконтированием. По этому виду правительство включает все начисляемые на заимствование проценты и выплачивает вместе с основной суммой долга. Соответственно первоначальная сумма, предоставляемая в кредит государству, будет меньше той суммы, которую государство выплачивает в конце срока. Традиционно этот метод применяется практически для всех краткосрочных бумаг, но в последние годы он также стал популярен для более долгосрочных инструментов. Следующий метод называется &quo ;купонными платежами&quo ;. При этом методе государство устанавливает фиксированную годовую процентную ставку (купон), который выплачивается кредиторам либо раз в год, либо раз в полгода. В этом случае та сумма, которую государство заимствует в начале периода, будет равняться той сумме, которую оно выплатит в конце периода. Этот метод используется правительствами для большинства государственных облигаций. Третий метод называется &quo ;индексацией&quo ;. Поскольку покупательная сила денег в будущем может быть меньше, чем в настоящий момент (поскольку цены, как правило, растут с течением времени - ценовая инфляция), то государства все больше и больше понимают, что для того, чтобы поощрять инвесторов предоставлять свои средства в кредит, они должны сделать свои продукты более привлекательными. Основой для индексации является публикуемая государством статистика инфляции. Инфляционный ценовой индекс будет расти по мере роста цен на основные товары и услуги, и соответственно правительство будет привязывать купонные платежи (проценты) и основную сумму долга (сумма к погашению) к этому индексу, что даст инвесторам стабильный доход от их средств в реальном выражении . В процессе заимствования средств заемщик должен продумать, как он будет погашать займ, а кредитор должен учитывать вероятность того, что его средства могут к нему не вернуться. Оба должны, таким образом, решить, какая процентная ставка должна выплачиваться по займу. Совершенно очевидно, что заемщик хочет получить средства по наименьшей возможной ставке, а кредитор хочет предоставить средства в кредит по наивысшей возможной ставке. Для того чтобы обе стороны могли найти ставку, которая лежит где-то посередине, необходимо учесть ряд факторов. Эти факторы могут рассматриваться как другие факторы эмиссии, самым важным из которых является кредитоспособность. Кредитоспособность - это термин, который используется для определения способности заемщика ответить по своим финансовым обязательствам. В принципе это рейтинг способности погасить заем, и погасить в той же форме, что и первоначальное заимствование. Считается, что правительства будут существовать всегда, хотя люди, которые входят в состав правительства, будут меняться. Если инвестор считает, что будущее правительство какой-либо страны сможет вернуть долг, то тогда кредитный рейтинг будет высоким (хорошим). Чем выше кредитный рейтинг, тем ниже процентная ставка, которая будет выплачиваться кредитору. Поскольку правительства являются крупными заемщиками по разным причинам, то наиболее важный фактор кредитоспособности для кредитора - это стабильность государства.
Там, где спекуляции развёртываются в полном отрыве от производства и созидания, неминуемо расцветают паразитические и мошеннические начала. Финансовые кризисы в странах Латинской Америки, Азии и России в конце прошлого века были предтечами назревающего всеобщего краха нового типа. Однако лидирующими игроками, всеми правдами и неправдами делающими деньги в обход производства, как бы из воздуха, стали финансовые магнаты с Уолл-стрит и США в целом. После падения социализма они ещё больше уверовали в свою особую роль в этом мире. Запущенный сверху потребительский вирус проник в толщу американской нации. Жизнь в кредит стала для неё нормой. Информационные технологии, интернет-экономика, изощрённые кредитные институты с их производными продуктами и обладание возможностями для манипуляций с резервной мировой валютой создали благоприятные условия для разрастания спекулятивного монстра. Триллионы долларов стали ежедневно переходить из рук в руки со скоростью света. Фондовый рынок из инструмента для инвестиций превратился в гигантскую рулетку
2. Исследование и сегментация рынка пива в России
4. Исследование брендов на рынке мясных изделий России
5. Рынок драгоценных металлов России
9. Роль кредитного рынка в экономике России
11. Олигополия на примере рынка нефтепродуктов в России
13. Рынок недвижимости в России
14. Рынок электроэнергии в России и Тульской области
15. Банк России как инструмент регулирования и развития валютного рынка
16. Страховой рынок в России и за рубежом
Пенал школьный "Pixie Crew" с силиконовой панелью для картинок (розовый, цветной горох). 
Рюкзак для средней школы "Рассвет", 46x34x18 см. 
Этажерка для обуви "Комфорт-3". 17. Проблемы государственного регулирования нефтяного комплекса России в условиях рынка
18. Банковское дело и инструменты кредитно-денежной политики Банка России
19. Анализ состояния и перспективы развития рынка Интернет-рекламы в России
20. Рынок ценных бумаг в России
21. История фондового рынка в России
25. Рынок ценных бумаг в России до 1917 года
26. Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций
27. Рынок труда. Особенности его формирования и функционирования в России
28. Рынок научно-технической продукции в России. Его современное состояние и тенденции развития
29. Проблемы экономической безопасности России в условиях перехода к рынку
30. Рынок таймшерных услуг в России. Проблемы и перспективы
31. Прогноз развития телевизионного рекламного рынка России
32. Становление рынка ценных бумаг в России
Мульти-плеер "Ладушки". 
Игра настольная "Не урони пингвина", 47 деталей. 
Кружка "Акула". 33. Развитие рынка корпоративных ценных бумаг в России
34. Анализ действующей в России нормативной документации, регулирующей рынок вторичного сырья
35. Рынок оборудования для корпоративных сетей на фоне макроэкономики и политики России и СНГ
36. Рынок пластиковых карт в России: особенности и перспективы развития
41. ФПГ на рынке ценных бумаг в современной России
42. Экономическая безопасность России в условиях перехода к рынку
43. Население и трудовые ресурсы России. Формирование рынка труда
45. Исследование автомобильного рынка России
47. Рынок пластиковых карт в России
48. Россия на мировом рынке металлов платиновой группы
Подставка для книг "Brauberg", большая. 
Пробка для шампанского "CooknCo". 
Доска магнитно-маркерная, 100x150 см. 49. Опцион, вексель и сертификат, как инструмент фондового рынка
50. Рынок информационных услуг в России: проблемы формирования и развития
52. Валютный рынок и валютные операции в России
53. Производные инструменты рынка ценных бумаг
58. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России
59. Россия на мировом рынке вооружений
60. Развитие внутреннего рынка в России 19 в. Рост внешней торговли
61. Маркетинг как рыночная концепция, его использование в условиях формирующегося рынка России
63. Россия на международном рынке услуг
64. Россия на мировом рынке нефти
Фоторамка "Вращающийся куб". 
Гель "Meine Liebe" для стирки шерстяных, шелковых и деликатных тканей, 800 миллилитров. 
Помпа для воды "HotFrost", A6, механическая. 65. Международный рынок государственных долговых обязательств
66. Предпринимательская деятельность на современном книжном рынке России
67. Социальная защита населения России в условиях рынка
68. Автомобильный рынок в России
73. Применение метода IPO на финансовом рынке России и за рубежом
74. Рынки производных финансовых инструментов
75. Система регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом
76. Тенденции и перспективы развития финансового рынка в России
77. Анализ земельного рынка России
78. Рынок труда России в 2010 г.
80. Анализ структуры рынка нефтепродуктов России
Багетная рама " Violetta", 30x40 см, цвет: золотой. 
Настольная семейная игра "Crazy Белка". 81. Анализ рынка молочной продукции и молока в России
82. Foreign exchange market (Иностранный обменный рынок)
83. Военное судостроение России
84. Воспитание военнослужащих на боевых традициях вооруженных сил России
85. Финансово-кредитное управление развитием оборонного комплекса России
89. Особенности озёр России (Доклад)
90. Нганасаны - малые народы России
91. География России (Шпаргалка)
92. Машиностроительный комплекс России
94. Россия
95. Территориальные особенности демографического кризиса в России (на примере Самарской области)
Кружка-хамелеон "Сова", 330 мл. 
Чудо трусики для плавания, от 0 до 3-х лет, трехслойные, арт. 111, для мальчиков. 
Простыня на резинке "ЭГО", 160х200 см, салатовая. 97. Анализ рынка углеводородов стран Центральной и Южной Азии
98. Россия (Российская Федерация)
99. Внешнеэкономические связи России с зарубежными странами
Кольцеброс "Зайчики". 
