|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Основные индикаторы финансового рынка |
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый. 
Гуашь "Классика", 12 цветов. Основные индикаторы финансового рынка Олег Лытнев Финансовый рынок не только перерабатывает огромные количества разнообразных данных, но и является крупнейшим поставщиком важнейшей финансово-экономической информации. Безусловно, основным информационным “товаром” рынка являются биржевые котировки акций, сведения о ценах облигаций, валютных курсах, процентных ставках. Ежедневные деловые издания (газеты: английская Fi a cial imes, американская he Wall S ree Jour al, российские “Ведомости” и “Коммерсант”; теле- и радиопрограммы; сайты I er e ) регулярно доводят до пользователей эту информацию. Полностью “переварить” такие объемы ежедневных финансовых новостей одному человеку невозможно, да и не нужно. Столь подробные сведения необходимы участникам рынка только по тем инструментам и компаниям, на которых они специализируются. В то же время огромную ценность для них представляет обобщенная информация о состоянии рынка в целом, получив которую они могли бы быстро оценить характер основных тенденций, превалирующих на данный момент. Такую информацию участникам рынка предоставляют различные сводные (композитные) биржевые индексы, регулярно публикуемые в финансовых изданиях. Наиболее известным в мире индексом деловой активности является Dow Jo es I dus rial Average, DJIA – средний индекс Доу-Джонса, рассчитываемый по акциям 30 промышленных предприятий, котирующимся на YSE. В состав этого индекса входят акции наиболее крупных американских компаний, таких как IBM, Ge eral Elec ric и др., которые называют “голубыми фишками” (blue chips). По своей сути он представляет среднеарифметическую взвешенную цен этих акций на момент закрытия биржи. Особенности методики его расчета (использование специального “текущего среднего делителя”, корректируемого по мере изменения состава индекса) делают его безразмерной величиной, используемой для отслеживания динамики рынка. Предполагается, что компании, акции которых входят в состав индекса, достаточно полно представляют рынок в целом. Поэтому, отслеживая изменения этого показателя во времени, можно судить о характере развития всего фондового рынка. Надо сказать, динамика индекса Доу-Джонса, особенно за последние 10 лет, впечатляет: в начале 90-х годов он впервые превысил отметку 3000, а к концу этого десятилетия его величина перевалила за 12000 (своего минимального значения в XX веке этот показатель достигал в 1932 году, он равнялся тогда 42,11). Кроме промышленного DJIA рассчитываются еще три его разновидности: индекс внутренних облигаций (Home Bo ds); индекс 20 транспортных компаний ( ra spor ); индекс 15 коммунальных компаний (U ili ies). Самым всеобъемлющим индексом, охватывающим все обыкновенные акции, котирующиеся на YSE, является сводный индекс этой биржи – YSE Composi e. Однако наибольшую ценность для финансовых аналитиков представляет третий индекс Нью-Йоркской фондовой биржи – S a dard a d Poor’s 500 (S&P 500), в состав которого включаются акции 400 промышленных, 40 финансовых, 40 коммунальных и 20 транспортных компаний. По первым двум группам компаний рассчитываются также индексы S&P I dus rials и S&P Fi a cials.
Таким образом, индекс S&P 500 является сводным, поэтому иногда он обозначается как S a dard a d Poor’s Composi e. Этот индекс охватывает 80% общей капитализации YSE. Он широко используется для расчета средней доходности по фондовому рынку в целом, а также при анализе рискованности акций отдельных компаний. Поэтому он часто используется в повседневной работе финансовых менеджеров предприятий реального сектора. Фондовый рынок США не исчерпывается только Нью-Йоркской биржей. Наряду с региональными организованными рынками существует еще одна общенациональная торговая площадка – Американская фондовая биржа (AMEX), на которой обращаются акции менее крупных компаний, чем на YSE. Для этой биржи рассчитывается индекс рыночной стоимости AMEX (AMEX Marke Value), в состав которого включаются акции более 800 компаний. Как уже отмечалось в параграфе 4.1, в последнее время все большее внимание привлекает к себе система электронной торговли ценными бумагами ASDAQ, которая де-факто превратилась в виртуальный центр так называемой “новой экономики” – сферы деятельности высокотехнологичных компаний, осуществляющих свой бизнес в I er e . О темпах роста этого сектора экономики можно судить по такому примеру: наиболее прозорливые инвесторы, купившие в 1997 году акции I er e -компаний на сумму 1000 долларов США, к 2000 году стали миллионерами, посрамив тем самым легендарного Леню Голубкова с его совковыми шубой и сапогами жене. Очевидно, что такие результаты не могли остаться незамеченными, почин был подхвачен сотнями тысяч американцев, также пожелавших стать “партнерами”. Некоторых из них идея быстрого обогащения увлекла настолько, что они заложили свои дома, чтобы на полученные в банках ссуды купить побольше акций приглянувшихся компаний. В марте-апреле 2000 года в работе механизма “новой экономики” произошел первый сбой, в результате которого рыночная стоимость всех акций понизилась на 2 трлн. долларов. Однако явных свидетельств массового разочарования в идее быстрого обогащения с помощью современных технологий пока не наблюдается. Можно предположить, что в течение довольно длительного времени ASDAQ все еще будет находиться в центре общественного внимания, постепенно затмевая своего главного конкурента – Нью-Йоркскую фондовую биржу. Показателем деловой активности этого электронного рынка является индекс ASDAQ Composi e. Аналогичные американским индексы рассчитываются на всех крупных фондовых биржах мира. На третьей по величине после YSE и Токийской Лондонской фондовой бирже ежедневно определяется индекс обыкновенных акций 30 крупнейших компаний, созданный в 1935 году газетой Fi a cial imes – F Ordi ary Share I dex или F 30. Однако большую популярность сейчас имеет другой, более совершенный индекс F -SE 100 или Foo sie (Футси) в разговорном языке. Наиболее известным японским биржевым индикатором является индекс Токийской фондовой биржи ikkei (Никкей). Активность Франкфуртской фондовой биржи отражает индекс DAX. Свой собственный индекс рассчитывает всемирно известное агентство финансовых новостей Reu ers. Российский фондовый рынок также имеет индикаторы своей активности.
Наиболее авторитетным считается индекс R S1-I erfax. Существует также фондовый индекс газеты “Коммерсант”. РТС в настоящее время является наиболее крупным российским организованным фондовым рынком. Предприятия, котирующие свои акции в этой системе, относятся скорее к традиционной “старой” экономике (хотя на ней и заметно присутствие региональных телекоммуникационных компаний типа АО “Электросвязь”, однако уровень используемых ими технологий пока еще очень далек от тех, которые характерны для I er e -бизнесе). Этим объясняется явное тяготение сводного индекса РТС к динамике DJIA: эмпирически наблюдается корреляция в изменениях двух этих индексов. Зато связь с ASDAQ Composi e значительно слабее. Рынки облигаций характеризуются значительной спецификой, большая часть таких ценных бумаг продается на неорганизованных рынках (over he cou er). Еще одним специфическим фактором являются свойства самого “товара” – заемного капитала. Рано или поздно первоначальная сумма займа должна быть возвращена кредитору. Поэтому очень важную роль на рынке облигаций играют кредитные рейтинги, публикуемые независимыми рейтинговыми агентствами. Первый подобный рейтинг был опубликован в 1909 году в США. Его автором был Джон Муди (Joh Moody), использовавший методику оценки кредитоспособности фирм, разработанную в компании Du a d Bradc ree . В настоящее время рейтинговое агентство Joh Moody входит в состав компании Du a d Brads ree . Кредитные рейтинги этого агентства распространяются под названием Moody’s I ves ors Service (сокращенно Moody’s). Они считаются одним из наиболее авторитетных источников соответствующей информации в мире. Основным конкурентом Moody’s является рейтинг уже упоминавшейся в этом параграфе компании S a dard a d Poor’s – его общепринятое обозначение S&P. Два этих рейтинга делят между собой основную часть рынка облигаций (как государственных, так и корпоративных). Наряду с этими гигантами в США получили известность рейтинги еще двух компаний: Fi ch I ves ors Service (сокращенно - Fi ch) и Duff a d Phelps Credi Ra i g Compa y (сокращенно - Duff a d Phelps). В мире существует несколько крупных национальных рейтинговых агентств (в Австралии, Канаде, Японии, Франции, Малайзии и др.). Некоторые из них (например, французское агентство) уже принадлежаткомпании S a dard a d Poor’s. Наиболее известные рейтинговые агентства дают оценки кредитоспособности крупных компаний промышленности, торговли, транспорта, строительства, коммунальных услуг и т.п. иногда они выполняют заказы предприятий таких специфических отраслей как банковское дело и страхование. Однако основной объем данного рынка принадлежит специализированным агенствам, например AM Bes Compa y в страховании и homso Ba kwa ch в банковской и финансовой сфере. Таблица 4.4.1. Рейтинговая классификация, используемая крупнейшими агентствами США Рейтинги инвестиционного класса Агентство Объяснение (S&P) S&P Moody's Fi ch Duff&Phelps AAA Aaa AAA AAA Способность выплачивать проценты и погасить основную сумму кредита очень высока. AA Aa AA AA Способность погасить обязательства высока и только в малой степени отличается от высшего рейтинга.
Ориентация на мировой опыт и учет тенденции глобализации финансовых рынков означает следование рекомендациям Группы 30 с целью создания цивилизованного и конкурентоспособного рынка ценных бумаг, а также разработку взвешенной политики по отношению к иностранным инвесторам и иностранным участникам российского рынка ценных бумаг. Несмотря на то, что государство будет стремиться передать возможно большую часть функций по регулированию рынка саморегулируемым организациям, именно система прямого государственного регулирования несет основную нагрузку в решении задач регулирования рынка в целом и является основой всей системы регулирования. При этом к числу основных принципов государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся: * Функциональное регулирование в сочетании с методами институционального регулирования по вопросам организации контроля и надзора за деятельностью участников рынка; * Использование механизмов саморегулирования рынка, создаваемых при помощи и под контролем государства; * Распределение полномочий по регулированию рынка между госведомствами на основе жесткой ответственности за результаты; * Приоритет защиты мелких инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка; * Приоритет в развитии инфраструктурных организаций; * Максимальное разделение рисков; * Предотвращение или частичное снятие конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности
1. Финансовый менеджмент. Основа обеспечения устойчивой позиции на рынке
2. Основные отличия российских стандартов в части составления и представления финансовой отчетности
3. Основные участники уголовно-процессуальных отношений
4. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка
5. Характеристика основных участников строительства
9. Финансовая система России в условиях мирового финансово-экономического кризиса
12. Основные направления государственного регулирования финансовых отношений в РФ
13. Финансовые рынки и институты
14. Финансовый рынок и его структура
15. Методы анализа финансовых рынков
16. Рынок ценных бумаг, и его роль в решении финансовых проблем предприятия
Качели пластмассовые "Малыш". 
Кроватка-качалка для куклы. 17. Обзор состояния финансового рынка на текущий период /октябрь 1997 года/
18. Рынки ценных бумаг и финансовые инструменты
21. Финансовые рынки Санкт-Петербурга
25. Основные направления развития мировой финансовой ситемы
26. Оценка финансового состояния предприятия и основные способы его оздоровления
27. Самореализующиеся финансовые модели фондового рынка
28. Защита конкуренции на рынке финансовых услуг
29. Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка
30. Рынок корпоративных облигаций и основные направления повышения его эффективности
31. Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг
Настольная игра "Скажи, если сможешь!". 
Глобус детский зоогеографический, с подсветкой, 210 мм. 
Карандаши цветные "Lyra Groove", 10 цветов. 33. Основные направления развития мировой финансовой системы
34. Основные теории рынка. Макроэкономический анализ
35. Рынок финансовой информации.
36. Финансовый рынок
37. Финансовый рынок в Российской Федерации
41. Участники рынка ценных бумаг
42. Планирование стратегии взаимодействия участников финансово-промышленных групп
43. Сущность и виды финансовых рынков
44. Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи
45. Основные черты переходной к рынку экономики России
46. Роль кредитных учреждений на европейском финансовом рынке и тенденции их развития
47. Вексель как инструмент финансового рынка
48. Финансовый рынок ценных бумаг в Республике Беларусь
Беспылевой белый мел, 100 шт. 
Чайник со свистком "Добрыня. DO-2909", 2 л. 
Ящик почтовый с замком, синий. 49. Основные понятия и сущность финансового менеджмента
50. Психологические факторы успеха на финансовом рынке
51. Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка
52. Основные теории рынка. Макроэкономический анализ
53. Финансовые риски на рынке ценных бумаг
57. Финансовый рынок: сущность, порядок и правила работы
59. Государственный финансовый контроль: основные задачи, субъекты и объекты
60. Основные пути исследования финансового состояния организаций
61. Сравнительный анализ основных требований к бухгалтерской (финансовой) отчетности в МСФО и РПБУ
Защитная накидка на автокресло "Зверята". 
Мешок для обуви "Space". 
Карандаши цветные "Kores", 50 цветов. 65. Основные характеристики и цели CXE, емкость рынка
66. Основные характеристики способов выхода на зарубежные рынки
67. Экономическое содержание международного финансового рынка
68. Основные проблемы и направления адаптации персонала предприятия к работе в условиях рынка
73. Некоторые аспекты финансового рынка
74. Особенности регулирования финансового рынка
75. Применение метода IPO на финансовом рынке России и за рубежом
76. Развитие финансового рынка РФ
77. Рынок ценных бумаг и финансовые риски
78. Теоретические аспекты информационной эффективности финансовых рынков
79. Финансовые рынки и институты
80. Финансовый менеджмент: принципы, задачи, основные концепции
Настольная игра "Колорама". 
Фломастеры "Замок", 50 цветов. 
Средство для мытья люстр "UNiCUM", 500 мл. 81. Финансовый рынок
82. Финансовый рынок
83. Финансовый рынок
84. Финансовый рынок и реальный сектор экономики
85. Финансовый рынок как структурный элемент рыночной экономики
89. Государственный кредит в системе глобализации финансовых рынков
90. Анализ основного и оборотного капитала. Анализ финансовой устойчивости предприятия
91. Основные направления развития производственно-финансовой деятельности предприятия транспорта
92. Финансовый аспект формирования основного и оборотного капитала
93. Предпринимательство. Товарное производство и рынок. Основные фонды предприятия
94. Основные этапы развития и конструктивной эволюции техники в области самолетостроения
95. Foreign exchange market (Иностранный обменный рынок)
Говорящий плакат "Первые знания". 
Автокружка с подогревом USB 12 V (450 мл). 
Ручка-стилус шариковая "Даниил". 99. Великобритания (расширенный вариант реферата 9490)
Совок №5. 
Манеж детский игровой "Динозаврики" (120х100х74 см). 
