|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Анализ потока денежных средств |
Мыло металлическое "Ликвидатор". 
Горшок торфяной для цветов. Владимир Владимирович Бoчapoв, доктор экономических наук, профессор Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский университет экономики и финансов» (СПбГУЭФ). Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса. Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод. Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма Ж 4), составленный на базе прямого метода. С помощью этого документа можно установить: уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников; зависимость предприятия от внешних заимствований; дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее; финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств); реальное состояние его платежеспособности за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период. В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы. В случае притока денежных средств: не произошел ли приток за счет краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем; нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций; не было ли распродажи имущества (основных средств, материальных запасов и т. д.); сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров. При оттоке денежных средств: нет ли снижения показателей оборачиваемости оборотных активов; не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности; не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных расходов на их реализацию; не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30-40%); своевременно ли выплачиваются налоги и сборы в бюджетный фонд государства и взносы в государственные внебюджетные фонды; не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда. В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть: низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала; большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения; высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам; чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами; снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т.
е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств. Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, т. к. отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируют положительным сальдо по другому его виду. К процессу управления совокупным денежным потоком предъявляют следующие требования: продавать как можно больше и по различным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов (некассовую статью), которая на практике увеличивает денежный поток, а также прибыль продавца; как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегая их дефицита, что может привести к снижению объема производства и продажи товаров; как можно быстрее собирать денежные средства у дебиторов, не забывая, что чрезмерные требования ко всем покупателям могут привести к падению будущего объема продаж. Для ускорения получения денег от дебиторов целесообразно использовать скидки с цен на товары и услуги; постараться достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для текущей и будущей деятельности предприятия, использовать любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков. Систематизация деятельности предприятия на три вида (текущую, инвестиционную и финансовую) очень важна для практики России, т. к. благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия. Процесс управления денежными потоками начинают с анализа движения денежных средств за базовый и отчетный периоды. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где она расходуется. Для осуществления анализа движения денежных средств прямым методом можно использовать формы, приведенные в табл. 1 и 2. Таблица 1. Движение денежных средств по видам деятельности, тыс. руб. Показатели Базовый год Отчетный год Посту- пило Исполь- зовано Изменение за период ( , - ) Посту- пило Исполь- зовано Изменение за период ( , - ) 1. Остаток денежных средств на начало периода 2. Движение денежных средств по текущей деятельности 3. Движение денежных средств по инвести- ционной дея- тельности 4. Движение денежных средств по финансовой дея- тельности 5. Итого чистое изменение денежных средств 6. Остаток денежных средств на конец периода Таблица 2. Вертикальный анализ поступления и расходования денежных средств Показатели Базовый год Отчетный год Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % 1. Поступления и источники денежных средств от всех видов деятельности 1.1. Средства, полученные от покупателей и заказчиков 1.2. Прочие доходы 1.3. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 1.4. Полученные проценты Поступления денежных средств — всего 2.
Использование денежных средств по всем видам деятельности 2.1. На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов 2.2. На оплату труда 2.3. На оплату дивидендов и процентов 2.4. На расчеты по налогам и сборам 2.5. На прочие расходы 2.6. Погашение займов и кредитов (без процентов) Использовано средств — всего 3. Чистое изменение денежных средств Эти таблицы различаются между собой тем, что в первой изучение денежных средств осуществляют по видам деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой), а во второй исследуют структуру притока и оттока денежных средств по предприятию в целом. Для изучения потока денежных средств косвенным методом целесообразно подготовить отдельный аналитический отчет. Исходной информацией для его разработки служат: бухгалтерский баланс (форма Ж 1); Отчет о прибылях и убытках (форма Ж 2); Приложение к балансу (форма Ж 5); Главная книга; журналы-ордера; справки бухгалтерии и др. Пример расчета движения денежных потоков косвенным методом за отчетный год представлен в табл. 3. Таблица 3. Аналитический отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом Показатели Сумма, тыс. руб. 1. Движение денежных средств по текущей деятельности Чистая прибыль 24810 Амортизационные отчисления 17029 Уменьшение запасов 3757 Снижение НДС по приобретенным ценностям 2148 Рост дебиторской задолженности -29368 Прирост отложенных налоговых обязательств -18 Снижение кредиторской задолженности -9403 Прирост отложенных налоговых обязательств 461 Изменение денежных средств по текущей деятельности 9416 2. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Изменение денежных средств по инвестиционной деятельности — 3. Движение денежных средств по финансовой деятельности Изменение денежных средств по финансовой деятельности — Изменение состояния денежных средств — всего 9416 Денежные средства на начало года 27839 Денежные средства на конец отчетного периода (9416 27839) 37255 По результатам анализа денежных потоков косвенным методом можно получить ответы на следующие вопросы: в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования; способно ли предприятия в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами, т. е. создать резерв денежной наличности; в состоянии ли предприятие погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов; достаточно ли полученной чистой прибыли для удовлетворения его текущих потребностей в денежных ресурсах; достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для финансирования инвестиционной деятельности; чем объясняется разница между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств.
В тот момент, когда мой фонд изо всех сил стремился добиться более-менее устойчивых результатов, я встретился с Биллом, чтобы обсудить различные инвестиционные стратегии и возможности, которые они открывают. Я высказал ему мнение об основательности подхода Уоррена Баффета к инвестициям. Он согласился. Я сказал ему, что единственный способ перехитрить рынок сводится к анализу ценных бумаг на базе тех же принципов, которые используются для оценки деятельности компаний такой подход позволяет обнаружить глубокие, фундаментальные изменения, происходящие в компании, еще до того, как рыночный механизм ценообразования отреагирует на эти изменения. Я выразил уверенность в том, что методы Баффета можно применить и в контексте новых отраслей экономики, но я сказал также, что не знаю, как действовать дальше в этом направлении. Билл ответил: «Присоединяйся к LeggMason, и я покажу тебе, как это все действует». Он уже применял методику оценки потенциальных объектов для инвестиций, основываясь не на коэффициенте «цена/прибыль», а на способности генерировать поток денежных средств и обеспечивать высокую доходность акционерного капитала
1. Учет и анализ денежных средств на примере предприятия ООО "Климовская деревообрабатывающая компания"
2. Учет и анализ денежных средств
3. Бухгалтерский учет движения денежных средств
4. Учет движения денежных средств
10. Учет и анализ oсновных средств торгового предприятия на примере ООО "Универмаг"
11. Учет и анализ движения денежных средств
12. Учет и анализ операций с денежными средствами в кассах и на счетах в банках
13. Бухгалтерский учет и аудит денежных средств на примере бюджетной организации
15. "Учет денежных средств и операций в иностранной валюте"
16. Совершенствование учета денежных средств в учхозе "Кубань"
Подставка для колец "Собачка", 8 см. 
Настольная игра "Соображарий". 
Концентрированный стиральный порошок "Burti Compact Baby" для детского белья, 900 г. 17. Методика аудита операций по учету денежных средств и денежных документов
18. Анализ денежных потоков на базе отчета о движении денежных средств (опыт ряда европейских стран)
19. Бухгалтерский учет денежных средств
20. Совершенствования учета денежных средств
25. Документальное оформление и учет денежных средств в кассе
26. Исследование организации учета и экономический анализ основных средств
27. Основное содержание и порядок ведения учета денежных средств и расчетов
29. Проведение аудиторской проверки учета аренды основных средств на примере ООО "Эфес"
30. Управление, организация учета и контроль наличных денежных средств и их эквивалентов
Горшок надувной для дома и авто "Baby-Krug", розовый. 
Коврик для прихожей "Ни следа". 
Набор маркеров для досок " Kores", 10 штук, 3 мм. 35. Учет денежных средств в кассе
36. Учет денежных средств в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах в банке
37. Учет денежных средств и расчётов
41. Учет и аудит денежных средств организации
42. Учет и отчетность о движении денежных средств седьскохозяйственного предприятия
43. Бухгалтерский учет денежных средств
44. Бухгалтерский учет денежных средств
45. Анализ использования денежных средств
46. Аудит и учет денежных средств
48. Анализ и управление денежными средствами предприятия
Чайник "Birds", 1050 мл. 
Кухня для кукольного домика "Конфетти". 
Стержни шариковые "Left Right", 10 штук, 0,3 мм, синие. 49. Анализ обеспеченности денежными средствами ЗАО "Пинскдрев"
50. Работа в среде EXCEL. Средства управления базами данных в EXCEL
51. Анализ денежных форм обращения в России
52. Учет износа основных средств
53. Роль и значение отчета о движении денежных средств как составной части бухгалтерской отчетности.
57. Экономический анализ предприятия (на примере АО Ставропольэнерго)
59. Анализ использования средств труда длительного пользования
60. План движения денежных средств
61. Аналитические финансовые документы и методы их интерпретации. Цикл движения денежных средств
62. Планирование бюджета движения денежных средств на предприятии
64. Безналичный оборот денежных средств
Сумка для обуви "Феи и невиданный зверь". 
Цветные акварельные карандаши "Lyra Osiris Aquarell", 24 цвета. 
Подушка детская Dream Time. 65. Ревизия денежных средств и расчетных операций
66. Учет нематериальных активов на примере ОАО Вымпел г. Омск
67. Учет амортизации основных средств на МП ПЖРЭТ Заводского района г .Кемерово
68. Анализ основных средств предприятия
69. Формы привлечения денежных средств от юридических лиц: состояние и тенденции развития
73. Организация синтетического и аналитического учета источников собственных средств предприятия
74. Основные этапы и особенности проведения аудита денежных средств
75. Отражение движения денежных средств в бухгалтерской отчетности
76. Отчет о движении денежных средств
77. Отчет о движении денежных средств
78. Отчет о движении денежных средств: его содержание, техника составления
79. Отчет о движении денежных средств: назначение, методика и техника составления
80. Порядок заполнения отчета о движении денежных средств
Карточная игра "Уно". 
Вешалка для одежды напольная ТД-00014, две перекладины, 800x430x1550 мм. 
Стульчик-подставка "Тачки". 81. Потоки денежных средств предприятия и их отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности
82. Расходы будущих периодов и отчет о движении денежных средств
83. Учет арендованных основных средств в Республике Казахстан
84. Учет аренды основных средств
85. Учет выбытия основных средств
89. Формирование отчета о движении денежных средств в соответствии с международными стандартами
90. Бухгалтерский учет амортизации основных средств
91. Анализ оборотных средств предприятия
95. Аудит денежных средств в МУП "Водоканал"
Автомобиль со звуковым сигналом "Джип-каталка", красный. 
Коврик для ванной "Бусинка" противоскользящий, 34,5х76 см. 97. Анализ денежно-кредитной системы Республики Туркменистан
100. Оценка эффективности работы кинотеатров г. Москвы на примере сети кинотеатров "КАРО Фильм"
Совок №5. 
Треугольные гелевые ручки с глитерами, 12 цветов.