Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска

Гуашь "Классика", 12 цветов.
Гуашевые краски изготавливаются на основе натуральных компонентов и высококачестсвенных пигментов с добавлением консервантов, не
170 руб
Раздел: 7 и более цветов
Ручка "Шприц", желтая.
Необычная ручка в виде шприца. Состоит из пластикового корпуса с нанесением мерной шкалы. Внутри находится жидкость желтого цвета,
31 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Фонарь желаний бумажный, оранжевый.
В комплекте: фонарик, горелка. Оформление упаковки - 100% полностью на русском языке. Форма купола "перевёрнутая груша" как у
87 руб
Раздел: Небесные фонарики

ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 1.СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ И МЕТОДЫ ЕГО ОЦЕНКИ 2.ТЕОРИЯ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПО КРИТЕРИЮ РИСКА ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 1.ОПИСАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ «КАПИТАЛ» 2.ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ «КАПИТАЛ»20 ГЛАВА 3. ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ «КАПИТАЛ» 1.СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ 2.МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ «КАПИТАЛ» ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ВВЕДЕНИЕ Проблемы формирования портфеля ценных бумаг и его оценки занимают одно из ведущих мест в современной экономической теории и практике, что обусловлено их актуальностью в условиях развитого рынка. Однако условия российской экономики не позволяют в полной мере применять общие положения теории портфельного инвестирования и сформированный на Западе арсенал инвестиционных стратегий. В связи с этим при определении основ формирования фондового портфеля неизбежно приходится ограничиваться использованием лишь тех аспектов портфельной теории, которые могут быть в какой-то степени адаптированы к российской действительности, и учитывать специфические формы проявления различных факторов, воздействующих на выбор ценных бумаг для портфельного инвестирования в российской экономике. В данной курсовой работе мы осветим сущность инвестиционного портфеля ценных бумаг, особенности его формирования и теорию его оценки. Также проведем оценку рисков инвестиционного портфеля «Капитал», рассмотрим методы их снижения. Цель курсовой работы – изучить оценку инвестиционного портфеля по критерию риска. Для достижения цели поставлены определенные задачи: - определить сущность инвестиционного портфеля и методы его оценки; - изучить теорию оценки портфеля по критерию риска; - провести оценку инвестиционного портфеля «Капитал» по критерию риска; - показать возможные пути снижения риска инвестиционного портфеля «Капитал». ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ И МЕТОДЫ ЕГО ОЦЕНКИ Формирования инвестиционного портфеля связано с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности. Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов инвестора. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности. Соотношение риска и доходности. Доходность и риск являются взаимосвязанными категориями. Наиболее общими закономерностями, отражающими взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора, являются следующие: - более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность; - при росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.

На рис. 1 можно выделить несколько секторов, характеризующихся определенной комбинацией дохода и риска: А, В, С. Сектор А, вложения в котором не обеспечивают минимального необходимого дохода, может рассматриваться как область недостаточной доходности. Функционирование в секторе С связано с высокими рисками, снижающими возможность получения ожидаемых высоких доходов, поэтому сектор С может быть определен как область повышенного риска. Осуществление вложений в секторе В обеспечивает инвестору достижение дохода при допустимом риске, следовательно, сектор В является областью оптимальных значений соотношения доходности и риска. Рис. 1. Взаимосвязь риска и доходности1Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная совокупность вложений в инвестиционные объекты, соответствующая определенной инвестиционной стратегии. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать: - максимизация роста капитала; - максимизация роста дохода; - минимизация инвестиционных рисков; - обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля в существенной степени являются альтернативными. Рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего дохода инвестиционного портфеля. Приращение капитальной стоимости и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности может препятствовать включению в состав инвестиционного портфеля объектов, которые обеспечивают рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приоритеты или предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики. Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, которые служат критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия, например, предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков или ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений. Портфель ценных бумаг характеризуется рядом особенностей. К положительным можно отнести более высокую степень ликвидности и управляемости, к отрицательным — отсутствие в ряде случаев возможностей воздействия на доходность портфеля, повышенные инфляционные риски. В соответствии с целью инвестирования формирование портфеля ценных бумаг может осуществляться на основе различного соотношения дохода и риска. В зависимости от выбранного соотношения осуществляется отбор ценных бумаг, обладающих соответствующими инвестиционными свойствами.

Портфели ценных бумаг, построенные по принципу диверсификации, предполагают комбинацию из достаточно большого количества ценных бумаг с разнонаправленной динамикой движения курсовой стоимости (дохода). Следует отметить, что поскольку в реальной хозяйственной практике предприятия функционируют в рамках одной хозяйственной системы с присущими ей закономерностями и взаимосвязями, при моделировании возможно более безрискового портфеля следует анализировать не только качества отдельных видов ценных бумаг, но и корреляцию между ними. При этом в соответствии с портфельной теорией наименьший риск достигается в случае формирования портфеля из акций, движение курсов которых демонстрирует отрицательную корреляцию. Эффективный инвестиционный портфель – портфель, который обладает максимальной ожидаемой доходностью при заданном уровне риска. Или наоборот: обеспечивает минимальный риск при заданной доходности. Оптимальный портфель – это лучший для инвестора портфель из нескольких эффективных портфелей. Принципы формирования инвестиционного портфеля: - определение целей инвестирования, стратегии и типа портфеля; - достижение приемлемой для инвестора доходности; - обеспечение ликвидности; - страхование от рисков и стабильность в получении дохода; - достижение оптимального соотношения между доходностью и риском, в том числе путем диверсификации и обновления структуры портфеля. Диверсификация – использование в инвестиционном портфеле нескольких доходных финансовых инструментов. Оценка инвестиционных решений может осуществляться на основе различных методов. Выбор того или иного метода оценки инвестиционных объектов и формирования инвестиционного портфеля определяется конкретной целевой установкой инвестора. Сформированный с учетом всех рассмотренных факторов портфель ценных бумаг подлежит совокупной оценке по критериям доходности, риска и ликвидности, которая должна показать, соответствуют ли его основные характеристики заданному типу портфеля. При необходимости усилить целевую направленность портфеля по отдельным критериям в него вносятся определенные коррективы. Отбор объектов инвестирования по критерию доходности. Отбор объектов инвестирования по критерию доходности (эффективности) играет наиболее существенную роль в процессе инвестиционного анализа в связи с высокой значимостью этого фактора в системе оценок. При постановке задачи линейного программирования оптимизация инвестиционного портфеля сводится к задаче нахождения такой комбинации инвестиционных объектов, которая обеспечила бы максимально возможный уровень доходности при заданных ограничениях. В качестве критериального показателя доходности, который должен быть максимизирован, следует использовать показатель суммарного чистого приведенного дохода инвестиционного портфеля, отражающий совокупный эффект инвестиций. В качестве ограничений могут быть заданы нестрогие неравенства: - общий объем инвестиций по объектам в составе инвестиционного портфеля, не должен превышать объем инвестиционных ресурсов, выделенных для финансирования инвестиций; - минимальная внутренняя норма доходности по объектам в составе инвестиционного портфеля должна быть не меньше стоимости предполагаемых инвестиционных ресурсов или установленной инвестором нормы дисконта; - максимальный срок окупаемости по объектам в составе инвестиционного портфеля не должен быть больше установленного предприятием ограничения; - прочие показатели, существенные для инвестора.

Данная обязанность связана с принципом прозрачности; 6)Pвыплата негосударственных пенсий или выкупных сумм в соответствии с условиями заключенного пенсионного договора между Фондом и вкладчиками; 7) осуществление по поручению вкладчика или участника переводов выкупных сумм в другой фонд в соответствии с условиями пенсионного договора. Важным моментом работы негосударственного пенсионного фонда является согласование решений совместно с застрахованным лицом. В целях обеспечения своих обязательств фонд создает страховой резерв, который устанавливается уполномоченным органом федерального уровня. Согласно положению Закона «О негосударственных пенсионных фондах» размещение средств пенсионных резервов и инвестирование средств пенсионных накоплений базируется на принципах: 1)Pобеспечения сохранности указанных средств; 2)Pобеспечения доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей; 3)Pопределения инвестиционной стратегии на основе объективных критериев, поддающихся количественной оценке; 4)Pучета надежности

1. Оценка экологических факторов при определении стоимости объектов недвижимости

2. Налоговый щит. Показатель средневзвешенной стоимости капитала. Стоимостная оценка нематериальных активов

3. Методология определения стоимости медицинской услуги

4. Определение стоимости облигаций с фиксированным купоном

5. Определение стоимости внедрения средств автоматизации в проектные организации

6. Оценка теплого периода для определения оптимальных условий ведения сельского хозяйства на территории юга Западной Сибири
7. Оценка объемов циркулирующей крови. Определение источника кровотечения и его локализации
8. Определение стоимости основных фондов

9. Сущность банковских рисков и их классификация

10. Оценка инвестиционной стоимости кризисного предприятия

11. Определение инвестиционной стоимости ЗАО "Труд"

12. Оценка инвестиционных рисков

13. Оценка рисков территориальной инвестиционной стратегии

14. Оценка рисков инвестиционного проекта: качественный и количественный подходы

15. Применение теории нечетких множеств в оценке экономической эффективности и риска инвестиционных проектов в условиях неопределенности

16. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта строительства цеха электролиза никеля

Подарочная расчёска для волос "Алиса".
Стильная детская расчёска дарит радость и комфорт. Этот практичный аксессуар по достоинству оценят как маленькие модницы, так юные
372 руб
Раздел: Расчески, щетки для волос
Фоторамка С31-011 "Alparaisa" на 5 фотографий, 51,5x34,5x2 см (белый).
Размеры рамки: 51,5х34,5x2 cм. Размеры фото: - 15х10 см, 3 штуки, - 10х15 см, 2 штуки. Фоторамка-коллаж для 5-ти фотографий. Материал:
642 руб
Раздел: Мультирамки
Блюдо для блинов с крышкой "Лавандовый букет", 23 см.
Блюдо для блинов с крышкой прекрасно впишется в кухонный интерьер. Материал: доломит. Диаметр: 23 см.
737 руб
Раздел: Блюда

17. Обоснование и оценка инвестиционного проекта в сфере недвижимости

18. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия для создания на его база совместного предприятия

19. Кругооборот и оборот капитала. Проблемы инвестиций и инвестиционный спрос в современной России

20. Модель прогнозирования параметров финансовых рынков и оптимального управления инвестиционными портфелями

21. Оценка эффективности инвестиционного проекта

22. Анализ финансовой отчетности эмитента и оценка инвестиционной привлекательности акций (на примере ОАО Уралсвязьинформ)
23. Управление инвестиционными рисками
24. Концепция риска инвестиционного проекта

25. Использование бизнес-анализа на различных этапах оценки инвестиционных проектов (идей)

26. Инвестиционные риски на Украине

27. Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала

28. Типы проектного финансирования. Простой инвестиционный кредит, его оценка

29. Финансово–экономическая оценка инвестиционного проекта

30. Построение системы методов управления инвестиционными рисками лизинговой компании

31. Количественный анализ риска инвестиционных проектов

32. Методы оценки инвестиционных проектов

Папка для труда "Спортивное авто", 325х245 мм.
Размер: 325х245 мм. Материал: ткань.
322 руб
Раздел: Папки для труда
Машинка детская с полиуретановыми колесами "Бибикар спорт", красный.
Все еще не можете определиться, что подарить ребенку на торжество? Куклы и конструкторы уже негде складывать, а удивить малыша очень
2150 руб
Раздел: Каталки
Планшетик "Кто самый умный?".
Этот говорящий планшетик – прекрасный подарок для маленьких эрудитов! 200 умных вопросов, 20 игровых тем, 3 уровня – играй и узнавай много
445 руб
Раздел: Планшеты и компьютеры

33. Оценка инвестиционного климата в России

34. Оценка привлекательности инвестиционного проекта

35. Оценка привлекательности инвестиционного проекта

36. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учётом фактора инфляции

37. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии

38. Понятие и виды инвестиционного риска
39. Бухгалтерская оценка эффективности инвестиционного проекта (на примере ЗАО "Новоясенское")
40. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов

41. Планирование и оценка инвестиционных проектов на стадии проведения НИОКР

42. Расчет устойчивости и риска инвестиционного проекта строительства жилья

43. Анализ структуры капитала и оценка его стоимости

44. Количественный анализ рисков инвестиционных проектов

45. Методики прогнозирования банкротств, их связь с оценкой стоимости компании

46. Оценка и реализация инвестиционных проектов в сфере жилищно-коммунального хозяйства (на примере деятельности предприятий ЖКХ Красноселькупского района Ямало-Ненецкого автономного округа)

47. Оценка инвестиционного проекта (на примере ООО "Монитор")

48. Оценка инвестиционной привлекательности акций ОАО "Балтика"

Противомоскитная сетка, 100х220 см, белая.
Материал изготовления: полиэстер 100%, плотность 58 гр/кв. метр. В комплект входят кнопки и двусторонний скотч для крепления к дверному
425 руб
Раздел: Сетки противомоскитные
Набор строительных деталей для конструктора "Геометрик".
Во время игры ребёнок знакомиться с вариантами расположения строительных форм, учиться различать и называть детали. Используется для
463 руб
Раздел: Блочные конструкторы
Карточная игра "Уно".
Уно – это популярная настольная игра, широко известная по всему миру. В каждом раунде, первым избавляйся от всех карт, набирая очки за
389 руб
Раздел: Колоды карт

49. Оценка инвестиционных проектов в ОАО "Мечта"

50. Разработка инвестиционной стратегии. Оценка акций и облигаций

51. Составление инвестиционного проекта и оценка его эффективности на примере ЗАО "Хлеб"

52. Учет риска при реализации инвестиционного проекта

53. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта

54. Анализ финансового потенциала и оценка инвестиционной привлекательности предприятия (на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим")
55. Анализ риска денежных потоков инвестиционного проекта
56. Концептуальные подходы к моделированию неопределенности и инвестиционного риска

57. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

58. Определение факторов риска банкротства на основе оценки показателей финансового состояния

59. Оценка и проблемы развития инвестиционно-строительной деятельности (на примере Ивановской области)

60. Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов

61. Оценка эффективности инвестиционного проекта

62. Риски в анализе инвестиционных проектов

63. Управление рисками инвестиционных проектов в пищевой промышленности

64. Оценка инвестиционного климата в России

Фломастеры "Замок", 24 цвета.
Количество цветов: 24. Профиль корпуса: круглый корпус. Вид фломастеров: стандартные.
379 руб
Раздел: 13-24 цвета
Настольная игра "Set" (Сет).
Настольная игра «Сет» состоит из 81 карты. На картах нарисованы простые фигуры, обладающие четырьмя характеристиками. Игрокам нужно
754 руб
Раздел: Карточные игры
Тетрадь общая с магнитной закладкой "FLUOR. Салатовый", В5, 120 листов, клетка.
Формат: В5. Материал обложки: картон ламинированный с тиснением 230 г/м2. Материал блока: бумага офсетная 60 г/м2.
418 руб
Раздел: Прочие

65. Государственная поддержка инвестиционной деятельности в Республике Карелия

66. Инвестиционное право РФ (Шпаргалка)

67. Инвестиционная политика Республики Казахстан

68. Инвестиционная деятельность страховых организаций

69. Статистическое изучение инвестиционного процесса

70. Бизнес-план как модель инвестиционного проекта
71. Паевые инвестиционные фонды
72. Порядок разработки схемы финансирования инвестиционного проекта

73. Инвестиционные банки (Доклад)

74. Понятие инфляции и её учет в инвестиционном анализе

75. Рыночная стоимость и принципы оценки недвижимости

76. Факторы инвестиционной привлекательности страны

77. Инвестиционный менеджмент

78. Инвестиционный анализ проекта (хлебо-булочной)

79. Инвестиционная привлекательность проекта

80. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта цеха

Зеркало, 27x9x30 см, арт. 22368.
Зеркало станет идеальным подарком представительнице прекрасного пола. Размер: 27x9x30 см. Товар не подлежит обязательной сертификации.
1983 руб
Раздел: Зеркала, расчески, заколки
Термомозаика "В мире животных".
Ваш ребенок любит изучать животных, а еще — играть и придумывать что-то новое? С термомозаикой "В мире животных" все это можно
383 руб
Раздел: Термомозаика
Кувшин "Бистро", 1,8 л.
Кувшин прозрачный, с крышкой. Материал: стекло. Объем: 1,8 л.
314 руб
Раздел: Кувшины, графины

81. Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

82. Предпринимательский риск виды риска, оценка фактов и способы его минимизации

83. Бизнес-план инвестиционного проекта

84. Риски предприятия, методы их оценки

85. Инвестиционная деятельность предприятия

86. Внешнеэкономические (инвестиционные) и некоторые другие внешние связи Санкт-Петербурга
87. Инвестиционная стратегия предприятия
88. Паевые инвестиционные фонды

89. Современное состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности в РФ

90. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РК

91. Инвестиционный климат в России и пути его активизации

92. Проблемы реализации инвестиционного потенциала российских предприятий. Роль банков в привлечении инвестиций и финансировании промышленного производства

93. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий в отраслевом разрезе. Пути её повышения

94. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

95. Структурная перестройка и инвестиционная политика России

96. Формы и направления инвестиционной деятельности: опыт развитых стран и России

Глобус физический, диаметр 210 мм.
Диаметр: 210 мм. Масштаб:1: 60000000. Материал подставки: пластик. Цвет подставки: чёрный. Размер коробки: 216х216х246 мм. Шар выполнен из
362 руб
Раздел: Глобусы
Подарочная расчёска для волос "Дашенька".
Стильная детская расчёска дарит радость и комфорт. Этот практичный аксессуар по достоинству оценят как маленькие модницы, так юные
372 руб
Раздел: Расчески, щетки для волос
Средство для мытья посуды Finish "Power Powder", (лимон), порошкообразное, 2,5 кг.
Порошок предназначен для мытья посуды в посудомоечных машинах. Он имеет в составе компонент "Stain Soaker" с эффектом
666 руб
Раздел: Для посудомоечных машин

97. Оценка факторов риска и их влияние на формирование устойчивости к кислородной недостаточности у студентов

98. Бизнес план социально инвестиционной программы Пуховый мир

99. Инвестиционная политика фирмы

100. Инвестиционный проект: управление мотивацией


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.