Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Рынок ГКО Российской Федерации

Забавная пачка денег "100 долларов".
Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь внимательней, и Вы увидите
60 руб
Раздел: Прочее
Горшок торфяной для цветов.
Рекомендуются для выращивания крупной рассады различных овощных и цветочных, а также для укоренения саженцев декоративных, плодовых и
7 руб
Раздел: Горшки, ящики для рассады
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый.
Оригинальный светильник - ночник - проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фонариков) 2) Три
330 руб
Раздел: Ночники

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ КРАТКОСРОЧНЫХ БЕСКУПОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. П Л А Н 1. Краткая история государственных краткосрочных облигаций в РФ. 1.1. Рынок государственных ценных бумаг в России. 1.2. Подготовка к выпуску ГКО. 2. Цели создания рынка ГКО. 3. Инструменты рынка ГКО. 4. Методика расчёта доходности ГКО. 4. Участники и организаторы рынка ГКО. 4.1. Интересы участников. А) Банки-дилеры. Б) Клиенты-юридические лица. 5. Процедура первичного размещения. 6. Обращение ГКО. 7. Процедура погашения и учёт облигаций. 8. Краткий обзор и анализ рынка ГКО. 9. Заключение: перспективы развития рынка. Рынок государственных ценных бумаг в России. История рынка государственных ценных бумаг в РФ вкратце такова. В конце 1991 года в России был принят закон "О государствен- ном долге", который можно считать отправной точкой на пути к циви- лизованному регулированию доходов и расходов государства, денежно- го обращения, объёмов централизованных инвестиций и пр. Этот закон - предпосылка к созданию финансового рынка, своего рода правила участия государства в этом рынке. В это же время Банк России провёл экспериментальный аукцион по размещению Первого внутренннего республиканского займа РСФСР 1991 г. Характеристики этого займа: -срок обращения - 3 года -купонная ставка - 8.5% В ходе аукциона было реализовано облигаций на сумму 55 млн. рублей и, кроме того,были опробованы новые для России технологии выпуска и размещения облигаций: -безбумажный выпуск (в виде записей на счетах владельцев) -аукционный сбор заявок -определение цены реализации на основе конкуренции ценовых предложений продаца и покупателей. Опыт этого аукциона показал, что для создания широкого рынка государственных ценных бумаг необходимо: -совершенствование нормативной базы, что в некоторых случаях требует законодательно-нормативного определения новых понятий, та- ких, как дисконт, электронные платёжные документы; -создание негосударственной (коммерческой) сети организаций, прежде всего банков, осуществляющих роль посредников-организаторов рынка между ЦБ и массой инвесторов; -техническое обеспечение современного уровня осуществления торговли, расчётов и учёта. Следующим этапом на пути становления рынка ГКО стала начатая 10 августа 1992 г. ЦБ РФ постоянная торговля облигациями Государст- венного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991г.("тридцати- летний заём") Его основные параметры: -объём -80 млрд руб. -номинал облигаций -100.000 руб -срок обращения -30 лет (с 1 июля 1991г. по 30 июня 2021г.) Этот заём был первым, котируемый ЦБ. Для осуществления прорыва на рынке важно было обеспечить по- явление краткосрочных бумаг ( срок обращения 3-6 мес.), торговля и расчёты по которым требуют внедрения новых технологий, обеспечива- ющих быстрые расчёты и масштабную торговлю. ПОДГОТОВКА К ВЫПУСКУ ГКО. Дальнейшие события оказали существенное влияние на ход подготовки к выпуску государственных краткосрочных облигаций. В мае 1992г. был создан "Российско-Американский банковский форум", инициированный с американской стороны делегацией банкиров, прибывших в Москву во главе с Президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка Дж.

Кариганом с целью предложить свой опыт для со- вершенствования российской банковской системы. В рамках Форума ор- ганизовались 3 совместные рабочие группы, одна из которых ставила своей целью разработку и осуществление "демонстрационного" рабоче- го проекта по выпуску в России краткосрочных государственных цен- ных бумаг. Первоначально предполагалось, что в рамках проекта бу- дет идти речь о долговых обязательствах ЦБ. В мае того же года в ЦБ было создано Управление ценных бумаг, включающее среди прочих Отдел размещения и обслуживания государст- венных займов ( для проведения аукционов и первичного размещения гос. облигаций), Отдел вторичного рынка (для технического осущест- вления операций на "открытом рынке "), Отдел расчётов ("бэк-офис" для оформления расчётных документов, ведения учёта и отчётности по операциям и выполнения функции центрального депозитария по госу- дарственным ценным бумагам). В июле ЦБ провёл опрос (на конкурсной основе) профессиональ- ных участников рынка ценных бумаг в Москве, чтобы выяснить, какой из существовавших в то время бирж можно поручить создание и под- держание технологической части рынка - торговой, расчётной и депо- зитарной системы.Четыре московские биржи представили свои проекты на конкурс и стали объектами конкурсного отбора( Московская между- народная фондовая биржа, Московская центральная фондовая биржа, Московская межбанковская валютная биржа, Российская международная валютно-фондовая биржа). По итогам конкурса победу одержала ММВБ. Именно ей ЦБ предложил взять на себя роль технического организато- ра рынка. Одновременно был проведён предварительный отбор дилеров - организаций, способных взять на себя посредничество между ЦБ и широкими слоями инвесторов при проведении операций с государствен- ными облигациями. В декабре на ММВБ устанавливается модельная версия торговой системы, депозитария и рабочая версия расчётной системы. Начинает- ся обучение дилеров ведению операций с использованием указанных систем. И, наконец, 18.05.1993 на ММВБ состоялся аукцион по размеще- нию первого выпуска государственных краткосрочных бескупонных об- лигаций РФ. В этом аукционе приняли участие 24 организации, упол- номоченные ЦБ - Дилеры. ЦЕЛИ СОЗДАНИЯ РЫНКА ГКО. Государственные ценные бумаги, выпускаемые в виде срочных долговых обязательств, являются одним из инструментов управления государственным долгом. Обращение ГКО в России регламентируется "Основными условиями выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций РФ", утверждённых Постановлением Правительства РФ от 8 февраля 1993г. 107 Cовета Министров. Создание рынка ГКО решает следующие задачи: - финансирование бюджета из неинфляционного источника ( прив- лечение финансовых ресурсов с рынка); - определение реальной стоимости обслуживания государственно- го долга (процентная ставка ГКО определяется рынком); - установление ориентира для рыночных ставок по другим инст- рументам финансового и денежного рынков; - предоставление участникам рынка высоконадёжного, высоколик- видного инструмента для размещения свободных финансовых ресурсов; - предоставление в распоряжение ЦБ инструмента для проведения денежно-кредитной политики посредством операций на " открытом рын- ке"; - организация широкой сети коммерческих посредников, охваты- вающих значительные слои инвесторов; - внедрение современной электронной технологии торговли, расчётов и депозитарного учёта.

ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ГКО. ГКО являются высоконадёжным финансовым инструментом, так как являются государственными обязательствами. ГКО обращаются в безбу- мажной форме - в виде записей на счетах владельцев, что резко су- жает круг возможных махинаций, исключает возможность краж и подде- лок. Все облигации являются именными. Облигации выпускаются на срок 3 и 6 месяцев. Эмиссия облигаций осуществляется периодически в форме отдель- ных выпусков. Каждый выпуск производится, как правило, один раз в месяц. ГКО всех выпусков имеют одинаковую номинальную стоимость - 100 тысяч рублей. Цены на облигации устанавливаются в процентах к номиналу с точностью до 0,01%. Облигации размещаются с дисконтом, то есть по цене ниже номинала. пример: цена облигации - 96.340 рублей -записывается в виде 96.37% или просто 96.37. Такой способ выпуска позволяет удешевить обслуживание займа, а также избежать ряда проблем, связанных с изменением учётных ста- вок. Доходом по ГКО считается разница между ценой реализации и це- ной покупки. Так как доход по ГКО приравнен к доходу по процентам по государственным ценным бумагам, то он не облагается налогом. При совершении сделок с ГКО с покупателя взимается налог на операции с ценными бумагами в размере 0.1% от величины сделки. Реальная доходность от вложений в ГКО определяется с учётом размеров налогообложения субъектов инвестирования: для банков - 30%, для небанковских организаций - 32%. Следовательно при прочих равных условиях доходность по ГКО для небанковских организаций несколько выше. Она может быть использована для сравнения и при- нятия решения при выборе объектов инвестирования. МЕТОДИКА РАСЧЁТА ДОХОДНОСТИ ГКО. # Доходность по ГКО рассчитывается по формуле: где: Цпогаш. - цена погашения или продажи облигации; Цприобр. - цена приобретения облигации; Н - величина налоговой ставки для владельца облигации; С - срок обращения облигации; 1.001 - коэффициент, учитывающий налог на операции с ценными бумагами. # Для того, чтобы рассчитать общую доходность по ГКО ( или общее состояние рынка ) была введена агрегированная характаристика - индекс рынка.Он рассчитывается по формуле: I= Si i Qi/ i Qi , где : i=1 i=1 i - количество дней до погашения; Qi - обьём выпуска (по номиналу); Si - доходность выпуска к погашению; Однако эти формулы отражают доходность ГКО вообще. Существует также ряд формул, отражающих доходность ГКО для банков-дилеров и для клиентов. Действительная доходность ГКО для клиента определяется по фо- рмуле: Вкл.-Зкл. Тгод. Д=---------- ------ 100 , где Зкл. Ткл. Вкл. - выручка от реализации ГКО, которая поступает непосред- ственно клиенту; Зкл. - затраты клиента на приобретение ГКО; Ткл. - время, в течение которого клиент лишён возможности уп- равлять своими средствами, вложенными в ГКО. Вкл. рассчитывается по формуле: Вкл.=Цпог. (100-Кбир.)/100-В1дил. , где Кбир. - комиссия биржи В1дил. - вознаграждение первого дилера за продажу или погаше- ние ГКО. Формула В1дил. зависит от схемы расчёта вознаграждения дилера, зафиксированной в договоре между дилером и клиентом. Владельцами ГКО могут быть юридические и физические лица.

Крушение пирамиды ГКО и крах многих коммерческих банков, которые также пытались построить свои собственные финансовые пирамиды, оказались болезненным, но в целом позитивным фактом для российской экономики. Лопнул злокачественный нарыв, который оттягивал на спекулятивный финансовый рынок все излишки валюты и иных средств из реальной экономики. ФИСКАЛЬНЫЙ РАЙ см. НАЛОГОВЫЙ РАЙ. Х ХАСАВЮРТ (ХАСАВЮРТОВСКИЕ СОГЛАШЕНИЯ). Соглашение между Российской Федерацией и Чеченской Республикой о прекращении военных действий от 31 августа 1996Pг. Многими политическими силами в стране оценивается как позорное поражение России. В настоящее время СМИ, анализируя действия власти в Чечне, часто пишут о возможности «второго Хасавюрта», т.Pе. нового политического поражения России. И даже не от постановлений правительства, а от поступков, от конкретных действий. Только это может остановить террористов, если они увидят не повторится капитуляции Хасавюрта, не повторится постыднейшего диалога Черномырдина-Басаева, когда глава правительства России вступает в мирные переговоры с человеком, который только что в Буденновске убивал мирных жителей, приветствуя его: «Здравствуйте, Шамиль»

1. Рынок и его структура. Механизм регулирования рыночной экономики. Становление рынка в Российской Федерации

2. Рынок ценных бумаг и его особенности в Российской Федерации

3. Роль Центрального банка в формировании финансово-кредитного рынка Российской Федерации

4. Рынок государственных краткосрочных бескупонных облигаций Российской Федерации

5. Рынок труда в Ханты-Мансийском автономном округе Российской Федерации

6. Финансовый рынок Российской Федерации
7. Взаимосвязь цен на нефть на мировых рынках и бюджета Российской Федерации
8. Современное состояние рынка ипотеки в Российской Федерации

9. Основные самолеты дальней, военно-транспортной и фронтовой авиации Военно-воздушных сил Российской Федерации

10. Закон российской федерации о воинской обязанности и военной службе

11. Законодательство Российской Федерации о единой государственной системе предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций

12. Автомобильная промышленность Российской Федерации

13. Электроэнергетика Российской Федерации

14. Экономико-географическая характеристика топливной промышленности Российской Федерации

15. Статистический анализ демографической ситуации в Российской Федерации

16. Виды налогов в Российской Федерации

Умные кубики. Орнаменты. 50 игр для развития интеллекта.
IQ-кубики "Орнаменты" - универсальный набор интеллектуальных игр для дошкольников. IQ-кубики помогают развивать моторную и
306 руб
Раздел: Развивающие игры с кубиками
Настольная игра "Кортекс".
Сможете отличить баскетбольный мяч от клубники на ощупь или за долю секунды увидеть выход из лабиринта? А молниеносно запомнить предметы и
914 руб
Раздел: Карточные игры
Книга-сейф "Английский словарь", цвет: черный, 24 см.
Этот сейф-шкатулка - точная имитация книги. Будучи поставленным на книжную полку, он ловко затеряется среди настоящей литературы, сохранив
711 руб
Раздел: Копилки

17. Налогообложение в Российской Федерации

18. Судебная система Российской Федерации

19. Различия государственного регулирования страховой деятельности за рубежом и в Российской Федерации

20. Задачи, система и функции органов юстиции Российской Федерации

21. Государственная служба и эффективность государственной жизнедеятельности в Российской Федерации

22. Правовое положение центрального банка Российской Федерации (Банка России): проблемы правового статуса
23. Правовые основы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации
24. Гражданство Российской Федерации

25. Особенности и правовые последствия принятия наследства в Российской Федерации

26. Правительство в Российской Федерации и зарубежных странах. Сравнительный анализ

27. Сравнительный анализ Правительств Киргизской Республики и Российской Федерации

28. Гражданство Российской Федерации

29. Конституционные гарантии основных прав и свобод человека и гражданина в Российской Федерации

30. Конституционный Суд Российской Федерации

31. Конституция Российской Федерации и ее развитие

32. Приобретение гражданства Российской Федерации

Говорящий плакат "Первые знания".
С помощью этого говорящего плаката ваш ребенок изучит буквы и цифры! Нажимай на мультяшек и слушай любимые песенки. Выбери игру -
445 руб
Раздел: Электронные и звуковые плакаты
Автокружка с подогревом USB 12 V (450 мл).
Подключается к стандартному автомобильному прикуривателю и разъему USB. Сохраняет жидкость теплой, пока подключена к прикуривателю или
660 руб
Раздел: Прочее
Ручка-стилус шариковая "Даниил".
Перед Вами готовый подарок в стильной упаковке — шариковая ручка со стилусом. Она имеет прочный металлический корпус, а надпись нанесена с
415 руб
Раздел: Металлические ручки

33. Социально-экономические и культурные права и свободы граждан Российской Федерации

34. Суды субъектов Российской Федерации

35. Порядок выборов Президента Российской Федерации

36. Задачи, система и функции органов юстиции Российской Федерации

37. Арбитражный суд как гарантия реализации экономических интересов субъектов в Российской Федерации

38. Институт гражданства Российской Федерации
39. Правительство Российской Федерации – высший орган исполнительной власти
40. Муниципальное управление в Российской Федерации

41. Финансово-экономическая основа местного самоуправления в Российской Федерации

42. Налоговое право Российской Федерации

43. ОТРАЖЕНИЕ НОРМ МОРАЛИ В НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫХ АКТАХ ВЫСШИХ ОРГАНОВ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ВЛАСТИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

44. Понятие, назначение и правовая основа паспортной системы Российской Федерации

45. Антимонопольное законодательство Российской Федерации

46. Организация страхования в Российской Федерации

47. Таможенное право Российской Федерации

48. Проблемы законности в Российской Федерации

Комод четырехсекционный "Орнамент" (белый/мраморный).
Комод поможет вам поддерживать порядок и сделает интерьер уютнее. В нём найдётся место для канцтоваров, игрушек, сувениров, текстиля и
1302 руб
Раздел: Комоды
Карниз для ванной комнаты металлический, раздвижной, 210 см, с кольцами (металлик).
Карниз с 12 пластиковыми кольцами в наборе. Стальная труба с пластиковой фурнитурой. Силиконовые вставки в фурнитуру предотвращают
404 руб
Раздел: Штанги и кольца
Настольная игра "Остров обезьян".
В зависимости от количества участников выбирайте нужное число обезьянок для путешествия по лианам за фруктами. Их должно быть на одну
518 руб
Раздел: Игры с фигурками

49. Комментарии к основам законодательства Российской Федерации об охране труда

50. Сохранение культурного наследия в Российской Федерации

51. Прокуратура Российской Федерации

52. Прокуратура Российской Федерации

53. Уголовно-правовая борьба с организованной преступностью в Российской Федерации

54. Наказание по уголовному праву Российской Федерации
55. Преступления против жизни по Уголовному Законодательству Российской Федерации
56. Некоторые вопросы понятия потерпевшего в современном уголовном процессе Российской Федерации

57. Состояние водных ресурсов и водоснабжение пищевой промышленности в регионах Российской Федерации: риски и угрозы

58. Пенсионная реформа в Российской Федерации

59. Правовые основы банковского кредитования в Российской Федерации

60. Центральный банк Российской Федерации. Его функции и деятельность на современном этапе

61. Пенсионная реформа в Российской Федерации

62. Основные положения Таможенного кодекса Российской Федерации и дополнения к нему

63. Проблемы внешней задолженности Российской Федерации

64. Опыт планирования в США. Пути и формы его использования в специфических условиях Российской Федерации

Ножницы "Explorer", 21,5 см.
Ножницы с массивными лезвиями идеально подходят для работы с плотной бумагой. Эргономичная форма ручек и резиновая вставка с
390 руб
Раздел: Ножи, ножницы, резаки
Лупа с креплением на голову и подсветкой (увеличение: 1,8-х - 4,8-х кратное).
Лупа с креплением на голову, обладающая регулировкой степени увеличения.
462 руб
Раздел: Лупы
Говорящий плакат "Первые знания".
С помощью этого говорящего плаката ваш ребенок изучит буквы и цифры! Нажимай на мультяшек и слушай любимые песенки. Выбери игру -
445 руб
Раздел: Электронные и звуковые плакаты

65. Государственный бюджет Российской Федерации (Федеральный бюджет РФ 2002 г.)

66. Бюджетная система Российской Федерации

67. Анализ работы и некоторые стратегии на рынке ГКО

68. Роль инвестиций в развитии экономики Российской Федерации. Пути улучшения инвестиционного климата в России

69. Бюджетная система Российской Федерации

70. Разработка экстремальных туристских маршрутов на Российском Севере (по регионам Российской Федерации на примере Ямало-Ненецкого автономного округа)
71. Этнополитические процессы в Российской Федерации
72. Российская федерация в 90-е гг. ХХ в.

73. Необходимость реформирования организации и деятельности исполнительной власти в Российской Федерации

74. Налоговые реформы Российской Федерации

75. Ответственность за налоговые правонарушения в соответствии с Налоговым Кодексом Российской Федерации

76. Система налогообложения в Российской Федерации на современном этапе

77. Химическая и нефтехимическая промышленность Российской Федерации

78. Российская Федерация

79. Торгово-экономическое сотрудничество между Монголией и Российской Федерацией

80. Правовое положение граждан бывшего СССР на территории Российской Федерации

Качели детские деревянные "Гномик".
Качели можно использовать как на улице, так и в помещении. Нейлоновые веревки крепятся с помощью удобных колец и с легкостью выдерживают
469 руб
Раздел: Качели, кресла-качалки, шезлонги
Стул детский Ника "СТУ3" складной, мягкий (рисунок: машинки).
Особенности: - стул складной; - предназначен для детей от 3 до 7 лет; - металлический каркас; - на ножках стула установлены пластмассовые
562 руб
Раздел: Стульчики
Настольная игра "Матрешкино".
Простая и понятная даже маленьким детям, она увлечёт и взрослых. Игроки наперегонки ищут нужную матрёшку, чтобы повторить её жест. Кто
357 руб
Раздел: Карточные игры

81. Правовое регулирование государственной службы в Российской Федерации

82. Адвокатура Российской Федерации

83. Кредитная система Российской Федерации

84. Конституционно-правовой статус Президента Российской Федерации

85. Конституционный строй Российской Федерации

86. Гарантии избирательных прав граждан Российской Федерации
87. Теоретико-правовые перспективы совершенствования национально-государственного устройства Российской Федерации
88. Проблемы конституционно-правового гарантирования правозащитной функции судебной власти в Российской Федерации

89. Конституционная система органов государственной власти Российской Федерации

90. Международно-правовые аспекты территории Российской Федерации

91. Конституция Российской Федерации и её развитие.

92. Основные положения гражданского права Российской Федерации

93. Органы исполнительной власти Российской Федерации

94. Президент Российской Федерации

95. Конституционный контроль в Российской Федерации

96. Процессуальные особенности судебной защиты избирательных прав, права на участие в референдуме граждан Российской Федерации

Подставка для ручек с часами, 11,8х10,2х5,2 см.
Подставка для ручек с часами. Материал корпуса: пластик. Механизм: электронный. ЖК дисплей. Дополнительные функции: часы, будильник,
540 руб
Раздел: Подставки, лотки для бумаг, футляры
Туалетная бумага "Zewa Deluxe" (без запаха), трехслойная, 12 рулонов.
Подарите себе удовольствие от ежедневного ухода за собой. "Zewa Deluxe" с новыми впитывающими «подушечками» деликатно
343 руб
Раздел: Бумага туалетная
Машинка "Бибикар (Bibicar)" с полиуретановыми колесами (салатово-оранжевая).
Оснащена улучшенными колесами, выполненными из высококачественного полиуретана. Теперь езда на этой удивительной машинке стала еще более
2650 руб
Раздел: Каталки

97. Конституционные основы судебной власти Российской Федерации

98. Конституция Российской Федерации

99. Административное строение субъектов Российской Федерации


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.