Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Особенности клиринга и расчетов на фондовом рынке

Ночник-проектор "Звездное небо, планеты", черный.
Оригинальный светильник-ночник-проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фанариков); 2) Три
350 руб
Раздел: Ночники
Коврик для запекания, силиконовый "Пекарь".
Коврик "Пекарь", сделанный из силикона, поможет Вам готовить вкусную и красивую выпечку. Благодаря материалу коврика, выпечка не
202 руб
Раздел: Коврики силиконовые для выпечки
Фонарь желаний бумажный, оранжевый.
В комплекте: фонарик, горелка. Оформление упаковки - 100% полностью на русском языке. Форма купола "перевёрнутая груша" как у
87 руб
Раздел: Небесные фонарики

Особенности клиринга и расчетов на фондовом рынке Клиринговой деятельностью является деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам. На современном биржевом рынке процедура совершения сделок распадается на ряд самостоятельных этапов: — поручение брокеру на совершение операции; — заключение биржевой сделки между брокерами; — сверка условий сделки и вычисления взаимных обязательств по поставке ценных бумаг от продавца к покупателю и по расчетам денежных средств; — исполнение сделки, заключающееся в переводе ценных бумаг покупателю и перечислении денежных средств продавцу, а также уплате комиссионных бирже, брокерам и другим участникам, обеспечивающим биржевую торговлю. В связи с тем что на последних двух этапах возникает большой информационный массив, обработка которого требует значительных трудозатрат, появились специализированные клиринговые (расчетные) организации. Основными функциями клиринга и расчетов по ценным бумагам являются:        — сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и корректировка при наличии расхождений, подтверждение о совершении сделки; — учет зарегистрированных сделок и проведение вычислений по ним; — определение взаимных обязательств по поставкам и расчетам участников биржевой торговли; — обеспечение поставки ценных бумаг от продавца к покупателю; — организация денежных расчетов по сделкам; — обеспечение гарантий по исполнению заключенных сделок. В целом можно выделить следующие главные этапы расчетно-клирингового процесса на рынке ценных бумаг после того, как клиенты дали приказы своим брокерам на куплю-продажу ценной бумаги и брокеры совершили указанную сделку на фондовой бирже. Этап 1. Совершение биржевой сделки, которую осуществляют брокеры на основании приказов своих клиентов. Заключение сделки не является клирингом, а служит основой для проведения клиринговых процедур. Этап 2. Сверка условий сделки, в процессе которой сопоставляются параметры совершенной операции по объему, ценам и другим существенным условиям. Сверка заключается в сопоставлении документов, представленных сторонами, заключившими сделку по купле-продаже ценных бумаг. Если в ходе проверки выявились расхождения, что возможно, когда сделка совершена устно или по телефону, то производятся уточнения и корректировка параметров сделки. Этап 3. После того как установлено, что все условия сделки между сторонами совпадают, производится регистрация сделки. Этан 4. Направление участникам сделки подтверждения о совершенной сделке. Этап 5. Вычисление взаимных требований, которое заключается в определении количества и видов купленных (проданных) ценных бумаг, суммы платежа за ценные бумаги, а также комиссионных вознаграждений бирже, расчетной палате, брокерам и др. Этап 6. Проведение многостороннего зачета. В течение торговой сессии заключаются сотни и тысячи операций по купле-продаже ценных бумаг. Инвестор, купив акции, может тут же перепродать их, не дожидаясь перерегистрации ценных бумаг на свое имя.

Информация по сделкам накапливается и поступает в клиринговую палату, которая производит вычисления и определяет объем требований и обязательств по каждому участнику. Этап 7. Поставка ценных бумаг продавцам и перечисление денежных средств покупателям для исполнения сделки. Этан 8. Перечисление денежных средств продавцу за поставленные ценные бумаги. Этап 9. Подготовка передаточного распоряжения депозитарию или реестродержателю о списании ценных бумаг со счета продавца и зачисление их на счет покупателя. Этап 10. Получение покупателем выписки из реестра или со счета-депо о принадлежащих ему ценных бумагах. В процессе функционирования расчетно-клиринговая деятельность прошла два этапа развития. На начальном этапе клиринговая палата берет на себя функции организатора исполнения сделок. На основе проведенных вычислений определяются требования и обязательства каждого участника. Если требования превышают обязательства, то это означает, что данному участнику должны заплатить. В этом случае говорят, что он находится в длинной позиции. Если же требования меньше обязательств, то предполагается платеж со стороны данного участника, так как он занимает короткую позицию. Если требования равны обязательствам, то считается, что позиция закрыта. Процесс определения позиций участников торговли называется нейтингом ( e i g), который осуществляется как во время биржевой сессии, так и после ее завершения. В зависимости от уровня развития биржевой торговли, количества участников сделок и объема операций встречаются два метода урегулирования позиций. При первом методе попарно определяются участники длинных и коротких позиций, вычисляется сумма обязательств и требований, после чего участники расчетов, имеющие короткие позиции, переводят средства участникам, занимающим длинные позиции. Такая процедура сводит к минимуму объемы встречных платежей, однако она применима только при небольшом числе участников, состав которых достаточно стабилен. При втором методе посредником в проведении расчетов выступает клирингово-расчетная палата, которая по каждому участнику определяет занимаемые позиции и выставляет требования к участникам-должникам на перечисление денежных средств клиринговой палате, после чего она переводит средства фирмам-кредиторам. Этот метод применяется при большом числе участников и значительных масштабах операций и более прогрессивен, чем первый метод попарного взаимозачета. Клиринговая палата в этой схеме выступает как организатор расчетов, т. е. она будет перечислять средства кредиторам только после получения средств от должников. Рассмотренные два метода расчетов не дают гарантий исполнения сделок, так как, если должник не перечислил денежные средства, кредитор их не получит. В этом случае риски по расчетам несут участники биржевой торговли, а клиринговая палата является центром по проведению вычислений, выставлению требований и перечислению поступивших средств кредиторам. С развитием биржевой торговли клиринговые организации принимают на себя функции гаранта исполнения расчетов. Данная система расчетов получила название новэйшн ( ova io ) и предусматривает, что клиринговая палата обязуется закрыть все длинные позиции вне зависимости от того, получит ли она денежные средства от участников короткой позиции, или нет.

Клиринговая палата при этой схеме работы является единым расчетным центром и выступает единым кредитором для всех должников и единым должником для всех кредиторов. Участники, занимающие короткие позиции, производят платежи в пользу клиринговой организации, которая закрывает за счет поступивших средств, а при их недостатке — за счет собственных ресурсов длинные позиции участников. Для выполнения принятых на себя обязательств по гарантированию проведения расчетов клиринговая палата должна иметь собственные резервы денежных средств. Система «новэйшн» весьма удобна, так как участники расчетов знают только одну клиринговую организацию, которая для них является должником или кредитором в зависимости от занимаемой ими позиции. Поэтому данная система получила наибольшее распространение в странах с развитым фондовым рынком. Исполнение сделки включает в себя, с одной стороны, платеж продавцу, с другой — поставку ценных бумаг покупателю. Время от момента заключения сделки до получения ценных бумаг (денежных средств) называется периодом исполнения сделки или расчетным периодом. Чем короче этот период, тем более эффективно функционирует фондовый рынок. Для характеристики расчетного периода используется формула п (где — день заключения сделки; п — число дней исполнения сделки). В высокоорганизованных биржевых системах расчетный период равен 0, т.е. поставка ценных бумаг покупателю и зачисление денежных средств продавцу происходят в. день совершения сделки. Примером такого рынка может служить российский рынок ГКО—ОФЗ. Международная федерация фондовых бирж рекомендует биржам так устанавливать систему расчетов, чтобы расчетный период не превышал 3. Из всего вышесказанного можно выделить главную особенность клиринга на рынке ценных бумаг. Она заключается в том, что расчетно-клиринговый процесс связан с процессом перерегистрации проданной ценной бумаги с одного ее владельца на другого. При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта

Необходимо учесть, что при корпоративных действиях в отношении акций - компонентов индекса (например, бонусных эмиссиях и выпусках прав) в индексы нужно вносить поправки. Третий метод - это метод средней стоимости (или среднегеометрической величины), который основан на предположении, что инвесторы вкладывают одинаковую сумму в каждую ценную бумагу. При расчете по этому методу, как и по среднеарифметическому, берутся только цены акций, но затем они перемножаются между собой и из результата извлекается корень n-ной степени (где n - количество ценных бумаг в индексе). Хотя этот метод хорош в начале, он предполагает, что постоянно сохраняются те же позиции (с точки зрения числа акций, а не стоимости инвестиций) и, соответственно, со временем становится нереалистичным для целей создания портфеля-ориентира (конечно, если цены всех акций не меняются одинаковыми темпами). Индексы фондового рынка можно использовать как показатель изменения рынка (или по меньшей мере какой-то его части), что позволяет инвесторам определить тенденцию

1. Основы рынка ценных бумаг. Роль клиринговой палаты на фондовой бирже

2. Рынок ценных бумаг и его особенности

3. Рынок ценных бумаг в России, его особенности

4. Особенности выпуска и обращения ценных бумаг банков. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

5. Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

6. Российские торговые системы, организаторы биржевой и внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг и государственное регулирование их деятельности
7. Интернет-трейдинг: виртуальный рынок ценных бумаг
8. Рынок ценных бумаг

9. Состояние рынка ценных бумаг на Украине

10. Рынок ценных бумаг в России

11. Рынок ценных бумаг (rtf)

12. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ

13. "Рынок ценных бумаг"

14. Международный рынок ценных бумаг

15. Реформа рынка ценных бумаг в России

16. Рынок ценных бумаг

Комплект пеленок для девочки Idea Kids однотонный из бязи (3 штуки, 120х75 см).
Пеленки - это самые первые вещи, в которые Вам предстоит одеть Вашего малыша. Комплект пеленок станет верным помощником в первые месяцы
357 руб
Раздел: Пелёнки
Подарочная расчёска для волос "Алена".
Стильная детская расчёска дарит радость и комфорт. Этот практичный аксессуар по достоинству оценят как маленькие модницы, так юные
372 руб
Раздел: Расчески, щетки для волос
Блокнот "Дневник совы".
Дневник магических секретов с 3D обложкой! Блокнот "Дневник совы" - это оригинальная записная книжка, которая придется по душе
733 руб
Раздел: Блокноты художественные

17. Рынок ценных бумаг

18. Рынок ценных бумаг (шпаргалка)

19. Рынок ценных бумаг и банки

20. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

21. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д

22. Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.
23. Рынок ценных бумаг в России до 1917 года
24. Современные тенденции развития рынка ценных бумаг в России

25. Рынок ценных бумаг Японии (2003г.)

26. Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций

27. Российский рынок ценных бумаг

28. Рынок ценных бумаг и его основные модели

29. Информационные правоотношения на рынке ценных бумаг: соотношение конституционного и гражданского законодательства

30. Рынок ценных бумаг в Украине

31. Становление рынка ценных бумаг в России

32. История рынка ценных бумаг

Фоторамка "Poster lux black".
Фоторамка из пластика со стеклом. Формат 30х40 см. Материал: пластик. Оформление рамки: стильная пластиковая узкая окантовка, выкрашена в
454 руб
Раздел: Размер 30x40
Трусики для девочек Moony, 9-14 кг, 44 штуки.
Дышащий материал отлично испаряет пот, а специальные рассеивающие ячейки эффективно впитывают "детские неожиданности" и
1423 руб
Раздел: Обычные
Держатель балдахина с двойным креплением (в пенале).
Крепление для балдахина состоит из двух полых трубок, которые вставляются одна в другую, верхней спирали для балдахина и двух креплений к
303 руб
Раздел: Балдахины, держатели

33. Концепция развития рынка ценных бумаг

34. Рынок ценных бумаг в Казахстане

35. Рынок ценных бумаг. Его профессионалы и участники. Выпуск и обращение ценных бумаг

36. Федеральное государственное и федеральное регулирование рынка ценных бумаг

37. Рынок ценных бумаг

38. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
39. Рынок ценных бумаг и первичный и вторичный рынок
40. ФПГ на рынке ценных бумаг в современной России

41. Первичный рынок ценных бумаг

42. Рынок ценных бумаг

43. Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа и ее функции

44. Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи

45. Классификация видов ценных бумаг, выдаваемых и обращающихся на рынке ценных бумаг в Республике Беларусь

46. Об управлении рисками на рынке ценных бумаг

47. Банковские операции на рынке ценных бумаг

48. Рынок ценных бумаг

Кольцедержатель "Дерево с оленем", малый, черный.
Стильный аксессуар в виде фигурки оленя с ветвящимися рогами – держатель для украшений, - выполнен из прочного пластика двух классических
375 руб
Раздел: Подставки для украшений
Банка для сыпучих продуктов "Цветовная поэма" квадратная, 800 мл.
Банка для сыпучих продуктов квадратная (клипс). Размер: 9x9x18 см. Объем: 800 мл. Материал: керамика.
305 руб
Раздел: Прочее
12 цветных фломастеров для малышей.
Для маленьких любителей рисования представлен набор для развития творческих навыков. Фломастеры, которые подымут настроение и сделают
568 руб
Раздел: 7-12 цветов

49. Рынок ценных бумаг

50. Рынок ценных бумаг и биржевое дело

51. Рынок ценных бумаг, анализ фондового рынка Армении

52. Рынок ценных бумаг

53. Проблема развития рынка ценных бумаг в России

54. Рынок ценных бумаг
55. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций
56. Цели и сферы инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг

57. Финансовые риски на рынке ценных бумаг

58. Назначение саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг

59. Оценка состояния российского рынка ценных бумаг

60. Производные инструменты рынка ценных бумаг

61. Профессиональные участники рынка ценных бумаг

62. Развитие и правовое регулирование рынка ценных бумаг

63. Рынок ценных бумаг

64. Рынок ценных бумаг

Ступка с пестиком "Mayer & Boch", 250 мл.
Ступка с пестиком изготовлена из прочного мрамора с восковым покрытием. Ступка станет незаменимой вещью для приготовления свежемолотых
616 руб
Раздел: Измельчители, приспособления для резки
Карандаши чернографитные Faber-Castell "GRIP 2001", 12 штук с 2 ластиками и точилкой.
Набор серии GRIP 2001 состоит из 12 карандашей твердости HB без ластика, точилки с тремя отверстиями, двумя ластиками-колпачками, отлично
692 руб
Раздел: Чернографитные
Шлем защитный Ok baby "No shock" (цвет: бежевый), размер: 44/52.
Детский шлем OK Baby No Shock защищает голову малыша, родничок и самые чувствительные зоны, от всевозможных ударов и падений. No Shock
2584 руб
Раздел: Безопасность ребенка

65. Рынок ценных бумаг

66. Рынок ценных бумаг

67. Рынок ценных бумаг

68. Рынок ценных бумаг

69. Рынок ценных бумаг

70. Рынок ценных бумаг
71. Рынок ценных бумаг
72. Рынок ценных бумаг в России

73. Рынок ценных бумаг Германии

74. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка

75. Рынок ценных бумаг России и в зарубежных странах

76. Современный этап развития рынка ценных бумаг в России и задачи регулирования

77. Структура и развитие рынка ценных бумаг США

78. Теоретические основы характеристики рынка ценных бумаг и фондовой биржи

79. Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые рынки

80. Характеристика рынка ценных бумаг

Подставка для книг "Brauberg", большая.
Подставку возможно расширить по бокам для работы с большими книгами. Максимальная высота: 37 см, максимальная ширина: 33 см. Регулируемый
1112 руб
Раздел: Подставки, лотки для бумаг, футляры
Пробка для шампанского "CooknCo".
Диаметр: 4,5 см. Высота: 5 см. Цвет: металл. Материал: нержавеющая сталь. Внешняя отделка: сатиновая.
410 руб
Раздел: Аксессуары для вина
Доска магнитно-маркерная, 100x150 см.
Размер: 100х150 см. Поверхность доски позволяет писать маркерами и прикреплять листы при помощи магнитов. Перед началом работы – удалить
3857 руб
Раздел: Доски магнитно-маркерные

81. Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

82. Инвесторы на рынке ценных бумаг: понятие и виды

83. Инфраструктура рынка ценных бумаг

84. Анализ эффективности использования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

85. Влияние инфляции на рынок ценных бумаг

86. Выход предприятий на рынок ценных бумаг
87. Дилеры и брокеры на рынке ценных бумаг
88. Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Анализ правовых проблем

89. Правовое регулирование профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг

90. Федеральная служба по финансовым рынкам как участник государственного регулирования рынка ценных бумаг

91. Маркетинг на рынке ценных бумаг

92. Лицензирование на рынке ценных бумаг

93. Первичный рынок ценных бумаг

94. Проблемы функционирования рынка ценных бумаг

95. Роль андеррайтинга на рынке ценных бумаг

96. Рынок ценных бумаг

Подушка Нордтекс "Магия сна", 50х70 см.
Наполнитель: полиэстер. Ткань чехла: микрофибра. Размер: 50х70 см.
470 руб
Раздел: Размер 50х70 см, 40х60 см
Накладка на унитаз "Щенячий патруль", белая.
Пластиковая накладка на унитаз поможет малышу без труда и переживаний пользоваться туалетом. Благодаря краям, предотвращающим скольжение,
391 руб
Раздел: Сиденья
Ежедневник недатированный "Чемпионат мира по футболу 2018. Эмблема", синий, А5, 176 листов.
Ежедневник недатированный. Формат: А5. Количество листов: 176. Твердый переплет. Термотиснение. Ляссе.
519 руб
Раздел: Канцтовары, хобби

97. Рынок ценных бумаг

98. Рынок ценных бумаг

99. Рынок ценных бумаг в Российской империи и в советский период

100. Рынок ценных бумаг и рынок капитала


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.