|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Формирование фондового портфеля ОАО "Энергия" |
Мыло металлическое "Ликвидатор". 
Забавная пачка "5000 дублей". 
Наклейки для поощрения "Смайлики 2". Федеральное агентство по образованию РФ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Ижевский Государственный Технический Университет» Факультет « Менеджмент и маркетинг» Кафедра «Финансы и кредит» Курсовая работа по дисциплине: «Теория портфельного инвестирования» на тему: «Формирование фондового портфеля ОАО «Энергия» Ижевск 2006 СОДЕРЖАНИЕВВЕДЕНИЕ ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ 1.1. Понятие инвестиционного портфеля 1.2. Типы портфелей 1.3. Принципы портфельного инвестирования 1.4. Модели формирования портфеля ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ СТРАТЕГИИ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 2.1. Экономическая сущность и особенности формирования инвестиционной стратегии 2.2. Принципы разработки инвестиционной стратегии 2.3. Особенности формирования стратегии финансовых инвестиций предприятием 2.4. Этапы разработки стратегии 2.5. Анализ различных видов стратегий, применяемых на практике ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ОАО «ЭНЕРГИЯ» 3.1. Особенности деятельности ОАО «Энергия» 3.2. Разработка стратегии формирования фондового портфеля 3.3. Этапы формирования фондового портфеля 3.3.1. Анализ макроэкономических факторов 3.3.2. Анализ инвестиционной привлекательности отраслей 3.3.3. Анализ российских эмитентов 3.4. Оценка эффективности стратегии 3.5. Мониторинг портфеля ЗАКЛЮЧЕНИЕ ЛИТЕРАТУРА ПРИЛОЖЕНИЯ ВВЕДЕНИЕ Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов, физических лиц и страны в целом в значительной мере характеризуется объемом и формами осуществляемых инвестиций. Развитие любого предприятия невозможно представить без инвестиционной деятельности. Профессиональное управление инвестиционной деятельностью позволяет более эффективно осуществлять развитие фирмы, то есть добиваться заданных целей с минимумом инвестиционных затрат. В инвестиционной деятельности предприятия необходимо управлять как прямыми инвестициями в реальные объекты, так и портфельными (финансовыми) инвестициями в различные финансовые инструменты для осуществления быстроликвидных операций на фондовом рынке и привлечения на этой основе дополнительных средств для реализации программ развития. Портфельные инвестиции являются важнейшей составляющей инвестиционной программы развития предприятия. В процессе разработки данной программы формируются инвестиционные портфели. Цель курсовой работы – приобретение теоретических и практических навыков инвестиционного анализа российского фондового рынка и формирования стратегии портфельного инвестирования. Данная курсовая работа состоит из трех разделов. Первый посвящен теоретическим основам портфельного инвестирования, второй – методологии разработки стратегии финансовых инвестиций и анализу различных видов стратегий, применяемых на практике. Третий раздел связан с формированием портфеля ценных бумаг ОАО «Энергия», расчетом показателей по отдельному инструменту и портфелю в целом, мониторингом данного портфеля. ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ Понятие инвестиционного портфеля В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления.
Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его состав и структуру, менеджер формирует новое инвестиционное качество. Основную проблему, которую необходимо решать при формировании портфеля ценных бумаг, составляет задача распределения инвестором определенной суммы денег по различным альтернативным вложениям так, чтобы наилучшим образом достичь своих целей. Смысл портфеля – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации . Главной целью инвестора при формировании им портфеля финансовых инвестиций (инвестиционного портфеля) выступает обеспечение определенного (желательно, повышающего) уровня его доходности при одновременном снижении степени рискованности. Из этой цели вытекает ряд локальных целей: достижение высокого уровня дохода от операций в составе инвестиционного портфеля в краткосрочном периоде; обеспечение высоких темпов прироста капитала, вложенного в финансовые инвестиции, в долгосрочном периоде; минимизация уровня рисков, типичных для финансовых инвестиций; обеспечение необходимой степени ликвидности инвестиционного портфеля; минимизация налогового бремени инвестиционного портфеля . Типы портфелей С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. При этом важным признаком при классификации типа портфеля становится то, каким способом, при помощи какого источника данный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или текущих выплат дивидендов, процентов (рис. 1.1). Портфель роста – инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации темпов прироста капитала, вкладываемого в финансовые инструменты в долгосрочном периоде, иначе говоря, по критерию роста рыночной стоимости предприятия за счет возрастания стоимости его капитала в процессе финансовых инвестиций. Инвестор отказывается от высокодоходных вложений, приносящих инвестиционную прибыль в краткосрочном периоде. Данный портфель ориентирован на акции компаний, растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости. Цель такого портфеля – увеличить капитала инвесторов за счет разницы в рыночной стоимости при покупке и продаже активов. Дивиденды не являются обязательным элементом. Наличие портфеля роста свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии предприятия инвестора. Темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящих в портфель роста, определяют виды портфелей, составляющие данную группу. Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в портфеле являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход. Портфель консервативного роста является наименее рискованным.
Он состоит в основном из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени. Инвестиции портфеля нацелены на сохранение капитала. Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами, приобретаемыми на длительный срок, рискованные фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность – ценными бумагами агрессивного роста. Портфель дохода - инвестиционный портфель, критерием формирования которого выступает максимизация доходности в краткосрочном периоде или максимизация уровня прибыли от финансовых операций. При этом не учитывается, как текущие высокодоходные финансовые вложения влияют на темпы прироста инвестируемого капитала в перспективе. Данный портфель ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций, которые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска. Портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска. Портфель роста и дохода формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая – доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой. Портфель двойного назначения состоит из бумаг, приносящих его владельцу высокий доход при росте вложенного капитала (ценные бумаги инвестиционных фондов двойного назначения). Сбалансированные портфели предполагают сбалансированность не только доходов, но и риска, который сопровождает операции с ценными бумагами. Эти портфели в определенной пропорции состоят из ценных бумаг, быстро растущих в курсовой стоимости, и из высокодоходных ценных бумаг. Как правило, они формируются из обыкновенных и привилегированных акций и облигаций . Рис. 1.1. Классификация портфелей в зависимости от источника дохода По отношению к финансовым рискам выделяют следующие типы портфелей: спекулятивный, компромиссный и консервативный. Спекулятивный портфель – портфель, сформированный по критерию максимизации прибыли от финансовых операций в текущем периоде. В структуре спекулятивного портфеля содержатся наиболее высокорискованные и высокодоходные финансовые инструменты. Формирование такого портфеля позволяет получить максимально возможную норму прибыли на капитал, вложенный в финансовые инвестиции.
Заранее устанавливается периодичность поступлений. Это могут быть выплаты процентов по банковским депозитным вкладам, планируемые доходы от эксплуатации объектов реального инвестирования (объектов недвижимости, нового оборудования), дивиденды и проценты соответственно по акциям и облигациям. Получение текущего дохода влияет на платежеспособность предприятия и учитывается при планировании денежных потоков. Это основная цель при формировании инвестиционного портфеля, особенно в ситуации краткосрочного размещения средств (например, при наличии избытка денежных средств и нецелесообразности или невозможности его применения на производственные цели в текущем периоде). Прирост капитала обеспечивается при инвестировании средств в объекты, которые характеризуются увеличением их стоимости во времени. Это справедливо для акций молодых компаний-эмитентов (в основном инновационной направленности), по мере расширения деятельности которых ожидается определенный рост цен на их акции, а также для объектов недвижимости и др. Как и в общем случае при осуществлении инвестиционной деятельности, так и при формировании инвестиционного портфеля инвестор нацелен на получение прибыли (дохода), действуя при этом в рамках приемлемого для него риска
1. Формирование портфеля ценных бумаг коммерческого банка
2. Управление собственными средствами коммерческого банка
4. Разделение инвестиционных фондов по целям инвестиций и по политике формирования портфеля
5. Анализ и управление финансовых активов коммерческих банков РА
9. Коммерческие банки. Экономические основы их формирования
10. Принципы формирования когнитивной установки жизни у детей
11. Принципы формирования когнитивной установки жизни у детей
12. Принципы формирования и предварительной подготовки инвестиционных проектов
13. Биохимические принципы формирования качества зерна бобовых
14. Собственный капитал коммерческого банка: состав и порядок формирования
15. Принципы формирования финансовой отчетности
16. Государственный бюджет. Его структура и принципы формирования
Смываемые фломастеры "Супер чисто", 12 штук. 
Кукла Нэни, в вязаном жакете. 
Стираемая карта "Моя Россия". 18. Принципы формирования инвестиционной программы
19. Управление формированием прибыли от продаж (на примере ОАО "ЛПК СЛДК")
20. Принципы деятельности и управления в коммерческих банках
25. Мониторинг и управление портфелем ценных бумаг
26. Управление портфелем продукции
27. Управление портфелем краткосрочных государственных ценных бумаг
28. Управление процентным риском портфеля ГКО-ОФЗ в посткризисный период
29. Управление портфелем недвижимости
30. Принципы работы системы управления параллельными процессами в локальных сетях компьютеров
31. Информационные технологии в управлении (Контрольная)
32. Коммерческие банки и их функции (Контрольная)
Корзина "Плетенка" с крышкой, 35х29х17,5 см (коричневая). 
Увлекательная настольная игра "Цветариум", новая версия. 
Сковорода "Mayer & Boch" (гранитное покрытие), 24 см. 33. Операции коммерческих банков на валютном рынке (Контрольная)
34. Антикризисное управление в банке
35. Роль Центрального банка и его территориальных управлений в развитии кредитной системы
36. Реферат по информационным системам управления
37. ЗАКОНОМЕРНОСТИ И ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ
41. Принципы управления личным временем
42. Организация марочного портфеля
43. Европейский языковой портфель - средство оценки и самооценки знаний учащихся по иностранным языкам
44. Формирование инвестиционного портфеля с использованием облигаций
45. Общие рекомендации по управлению ликвидностью банка
46. Крупнейшие страховые компании Японии и их портфели
47. Принципы функционирования банков в исламских странах
48. Прогнозирование макроэкономических переменных с помощью дублирующих портфелей
Бумага для принтера "Ballet Classic", формат А3, 500 листов. 
Зеркальце карманное "Бабочка", 8x7 см. 
Кулинарная форма, круглая, регулируемая, 16-30 см, высота 8,5 см. 49. Программа оптимизации рискового портфеля
51. Дублирующий портфель и его отклонение
52. Методы оптимизации портфеля бескупонных облигаций
53. Портфель инвестиций, методы его формирования и оценка
57. Контрольная работа по управлению производством и операциями
58. Сущность и принципы планирования как функции управления
59. Этапы формирования инвестиционного портфеля
60. Принципы принятия организационных решений и контрольный список Фуллера
62. Основные банковские риски, их взаимосвязь и влияние на управление банком
63. Принципы организации и деятельности банка
Фоторамка "Poster gold" (30х40 см). 
Звуковой плакат "Домашние животные". 
Чайник со свистком "Mayer & Boch", 3,5 литра, эмалированный (арт. 23854). 65. Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
66. Корпоративное управление в коммерческих банках
67. Анализ банковского портфеля
68. Банки в управлении государственным долгом России
69. Выбор оптимального портфеля ценных бумаг инвестиционным отделом "ПриватБанка"
73. Логистическое управление на принципах системного подхода
75. Анализ опыта США в реализации принципов всеобщего управления качеством
76. Основные принципы управления. Метод "номинальной групповой техники"
77. Принципы PR-компании в государственном секторе и государственном управлении
78. Принципы менеджмента и их реализация в практике управления гостиницей
79. Принципы обеспечения и управления качеством продукции
80. Принципы управления компании
Подгузники "Солнце и Луна. Нежное прикосновение", размер: 5/XL (11-25 кг), 48 штук. 
Увлекательная настольная игра "Зверобуквы", новая версия. 
Игра магнитная "Модная девчонка". 81. Принципы, функции и методы управления
82. Управление персоналом банка "Ренессанс Кредит"
83. Школа административного управления. Принципы управления А. Файоля
85. Основные законы и принципы социального управления
89. Инвестиционный портфель предприятия
90. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска
92. Формирование инвестиционного портфеля
93. Формирование инвестиционного портфеля предприятия (на примере ОАО "МХК ЕвроХим")
94. Анализ инвестиционного портфеля
95. Экономическое моделирование составления портфеля инвестиций
96. Економіко-математичні моделі управління інвестиційним портфелем
Бумага для офисной техники "IQ Selection", А4, 120 г/м2, 500 листов. 
Бейджи, 90х57 мм горизонтальные, с клипсой и булавкой, 50 штук. 
Фоторамка "Poster white". 97. Программа управления самолётом в режиме автопилота
98. Разработка алгоритмов контроля и диагностики системы управления ориентацией космического аппарата
