|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Рынок ценных бумаг в Российской империи и в советский период |
Чашка "Неваляшка". 
Гуашь "Классика", 12 цветов. 
Карабин, 6x60 мм. Рефератна тему: «Рынок ценных бумаг в Российской империи и в советский период» Введение Рынок ценных бумаг занимает важное место в хозяйстве стран с рыночной экономикой, обеспечивает эффективное движение финансов между хозяйствующими субъектами. Он позволяет эффективно дополнять и расширять возможности традиционного кредитного рынка, механизмов прямого инвестирования. С помощью ценных бумаг обладатели излишков и дефицитов денежных ресурсов обеспечивают движение свободных денежных средств в наиболее эффективном направлении, расширяют экономические перспективы, а также оптимизируют денежный баланс государства. Актуальность темы исследования заключается в том, что изучение истории возникновения и развития инфраструктуры фондового рынка может быть полезным для облегчения понимания процессов, происходящих на рынке ценных бумаг в настоящее время. Целью данной работы является анализ истории развития и становления рынка ценных бумаг в России. Предметом исследования является история развития рынка ценных бумаг в Российской империи и в советский период. Теоретической базой исследования явились учебные пособия по рынку ценных бумаг. Рынок ценных бумаг Российской империи Возникновение российского рынка ценных бумаг исторически восходит к эпохе правления Екатерины II, когда в 1769 г. Россией был размещен в Голландии (Амстердаме) первый государственный внешний заем. В дальнейшем государство продолжало регулярно покрывать свои потребности в финансовых ресурсах за счет размещения крупных займов на зарубежных рынках. Государственные ценные бумаги на внутреннем рынке появились в период правления Александра I в связи с известным Высочайшим указом от 25 марта 1809 г., определившим основные правила и условия их выпуска и обращения. В 1817 г. была сформирована Государственная комиссия погашения долгов, в ведении которой находились государственные процентные бумаги. Первые российские внутренние займы приносили доход в размере 6% годовых с дополнительным премиальным 1% (грация), проценты выплачивались ежегодно. Их доходность была выше, нежели предоставляемая государственными кредитными конторами, поскольку кредиты в силу традиций и ряда других факторов пользовались повышенным доверием широкой публики. Государственные облигации принимались в качестве залогов, откупов, казенных сборов и пошлин, что также способствовало повышению их привлекательности. Государство регулярно использовало и этот канал привлечения финансовых ресурсов в казну, однако покрытие дефицита бюджета за счет него не превышало 10% вплоть до середины XIX в. Основная доля поступлений в казну шла за счет внешних займов. С этого времени российские государственные облигации начали активно обращаться на биржевом и внебиржевом рынках страны. В течение XIX и в начале XX в. российский бюджет отличался хроническим дефицитом; государство систематически эмитировало облигации: именные и предъявительские, купонные и бескупонные и др. Именные облигации могли конвертироваться в предъявительские, и наоборот, при участии Государственной комиссии погашения долгов. Государство стимулировало развитие рынка именных облигаций, поэтому конверсия предъявительских бумаг была бесплатной для их владельцев, в то время как обратная процедура требовала определенных расходов.
По периоду обращения облигаций государственные займы Российской империи делились на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные: Продолжительность обращения краткосрочных бумаг составляла от 3 до 12 месяцев, а их номинал не превышал 500 руб. Эмитентом выступало Министерство финансов. Краткосрочные облигации продавались с дисконтом к номиналу, а погашались Государственным банком по нарицательной стоимости, что позволяло владельцам получать установленный доход. К среднесрочным бумагам относились выпускавшиеся Государственным казначейством билеты, период обращения которых составлял 4 и 8 лет для разных серий, а номинал устанавливался в размере 50 руб. Первые выпуски этих бумаг приносили доход в размере 3% годовых, а последующие – 4%. Они имели льготы по налогообложению дохода и принимались Государственным банком и Казначейством во все виды платежей по номинальной стоимости. Билеты Государственного казначейства сохраняли свою платежеспособность на протяжении еще 10 лет после завершения установленного при эмиссии срока обращения и по существу выполняли функции процентных денег. Долгосрочные облигации в России выпускались на период 50 – 80 лет и более и вместе с бессрочными займами занимали доминирующее положение в структуре государственного долга. Бессрочные займы приносили владельцам облигаций непрерывный доход, т.е. ренту, однако правительство имело право погашать их по номинальной стоимости. Такая процедура могла проходить тиражами с обязательным предъявлением бумаг к погашению или путем их свободной скупки на бирже. Последний вариант объясняет очень длительное обращение отдельных выпусков российских бессрочных бумаг, эмитированных еще в начале XIX в. Завершая характеристику государственных ценных бумаг Российской империи, следует упомянуть и гарантированные бумаги: акции и облигации российских железнодорожных компаний, имевшие срочные или бессрочные правительственные гарантии, которые обеспечивали их держателям безусловное получение в срок установленных процентов и минимальных дивидендов. Такая практика позволяла стимулировать привлечение капитала, особенно иностранного, в частный сектор экономики страны. Появление на российском рынке акций и частных облигаций в период правления Николая I связано с принятием в 1836 г. Закона о промышленных обществах. Объем оборота новых видов ценных бумаг в России долгое время оставался незначительным в сравнении с государственными облигациями, а также по отношению к развитым зарубежным рынкам. Это было связано с традиционным относительно слабым развитием частного предпринимательства в стране: в начале XX в. в России насчитывалось всего лишь немногим более 1,5 тыс. акционерных компаний. На рынке в основном котировались акции железных дорог, коммерческих и земельных банков, а также нефтяных, металлургических и страховых компаний. Согласно действовавшему общему законодательству акции являлись именными ценными бумагами. Тем не менее в соответствии с уставами акционерных компаний зачастую эмитировались предъявительские акции, доминируя в обороте этого сегмента рынка. В третьей четверти XIX в.,
в период правления Александра II, на российском рынке появились долговые ценные бумаги городов, т.е. местных органов власти. Их привлекательность, несмотря на повышенную доходность, существенно уступала государственным облигациям. Они имели хождение, как правило, только в тех регионах, где были выпущены, а также обладали довольно длительными сроками обращения – до 50 лет и более. Из-за ограниченности региональных ресурсов значительная их часть размещалась за границей. В начале XX в. более 60 городов России выпускали местные займы, и подавляющая часть их эмиссии была сосредоточена в нескольких крупных центрах, в частности в Санкт-Петербурге и Москве. Торговля ценными бумагами в Российской империи проводилась главным образом фондовыми отделами товарных бирж и Государственным банком при посредничестве коммерческих банков. Операции с ценными бумагами первых выпусков государственных займов начали проводиться Санкт-Петербургской товарной биржей, а затем и Московской. Ими были разработаны и использованы на практике первые правила осуществления фондовых операций, которые в последующем были усовершенствованы и распространены на других участников биржевого рынка. Позже к торговле ценными бумагами приобщились и региональные биржи, крупнейшими из которых были Варшавская, Киевская, Одесская, Рижская, Харьковская и др. Биржевая публика, посещавшая фондовые отделы, делилась на действительных членов, постоянных посетителей, представителей Министерства финансов и гостей. Действительными членами были агенты банковских учреждений и отдельные лица, обладавшие промысловыми свидетельствами первого разряда на проведение банкирских операций. Они без посредничества фондовых маклеров могли заключать биржевые сделки, используя своих уполномоченных и подручных. Постоянными посетителями были лица, обладавшие промысловыми свидетельствами первой купеческой гильдии и наделенные правом заключения сделок только при посредничестве биржевых маклеров. Представители Министерства финансов осуществляли установленные законом надзорные функции за биржевой деятельностью и проводили сделки с ценными бумагами и валютой от имени и за счет Государственного банка и Казначейства. Гости при наличии рекомендаций действительных членов допускались на биржу без права заключения сделок. Прочая публика, как правило, мелкие инвесторы, не имея доступа на биржу, могла осуществлять фондовые сделки через посредников, открывая специальные счета в банках для оплаты необходимых расходов и зачисления полученных доходов. Деятельностью фондовых отделов товарных бирж руководили советы, избираемые на общих собраниях действительных членов, персональный состав которых подлежал утверждению Министерством финансов. Советы разрабатывали и утверждали правила фондовых сделок; принимали решения о допуске ценных бумаг к котировке; устанавливали размеры вознаграждений маклеров; регулировали споры по сделкам; определяли порядок проведения общих собраний и др. Маклеры, назначаемые на должность Министерством финансов по представлению советов фондовых отделов бирж, выполняли исключительно посреднические функции.
Тут был восторг по поводу причастности российской экономики к мировой дескать, кризис и нас затронул. Но во всей мировой экономике, во всех странах разумные руководители финансов делают все возможное, чтобы такого рода связь с мировой экономикой не обнаружилась. Рыночный менталитет заключается прежде всего в том, чтобы при любых обстоятельствах не наносить себе ущерба, не работать себе в убыток. Так действуют все, кроме наших экономистов, которые научились извлекать из общения с мировой экономикой только минусы, а плюсов мы не видим и, наверное, не должны видеть в связи с нашим советским прошлым, которое почему-то надо искупать перед всеми. Для руководства не существует ни фондового, ни кредитного рынка, и даже денежной системы, для них в экономике существуют только инфляция, рост цен и состояние товарных рынков плюс экспорт-импорт. Что показал этот кризис для России? Он показал, что наш рынок ценных бумаг крайне слабый, крайне зависимый и неразвитый; что на нем пока преобладают зарубежные инвесторы. Он показал, что мы последние годы живем в условиях непрерывного суперкризиса фондового рынка, поскольку капитализировано 10-20% от стоимости российских основных фондов
1. Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций
3. Рынок ценных бумаг и его особенности в Российской Федерации
4. Российский рынок ценных бумаг
5. Индексы российского рынка ценных бумаг
10. Интернет-трейдинг: виртуальный рынок ценных бумаг
12. Состояние рынка ценных бумаг на Украине
13. Рынок ценных бумаг в России
15. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ
Набор детской складной мебели Ника "Фиксики. Азбука". 
Набор цветных карандашей Stilnovo, 24 цвета. 
Учимся читать по слогам. 40 карточек-пазлов. Митченко Ю.17. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России
20. Рынок ценных бумаг (Контрольная)
21. Рынок ценных бумаг в РФ и в Кирове в частности
25. Рынки ценных бумаг и финансовые инструменты
26. Сущность и эволюция развития рынка ценных бумаг, его функции и структура
27. Рынок ценных бумаг Японии (2003г.)
28. Рынок ценных бумаг и его роль в рыночной экономике
29. Основные черты рынка ценных бумаг
31. Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты
32. Задачи и функции рынка ценных бумаг
Набор карандашей чернографитных "1500", 24 штуки, заточенные, металлический пенал. 
Настольная игра "Гонки ежиков". 
Набор "Леди Баг и Супер Кот" Дизайн 2, 3 предмета (в подарочной упаковке). 33. Контрольная работа по рынку ценных бумаг
36. Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг
37. Лицензирование на рынке ценных бумаг
41. Ценообразование на рынке ценных бумаг
44. Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа и ее функции
45. Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи
46. Рынок ценных бумаг в России, его особенности
47. Правовое положение участников рынка ценных бумаг
48. Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка ценных бумаг
Кружка фарфоровая "Olympia", 300 мл. 
Самоклеящиеся этикетки, A4, 105x57 мм, 10 этикеток на листе, 100 листов. 
Простыня на резинке "Мокко", 160x200 см. 49. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг
51. Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка
52. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа
53. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа
57. Рынок ценных бумаг. Валютный рынок
58. Стабилизационные фонды как особая категория участников рынка ценных бумаг
59. Маржинальная торговля на рынке ценных бумаг
60. Особенности вторичного рынка ценных бумаг
61. Производные инструменты рынка ценных бумаг
62. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
63. Развитие и правовое регулирование рынка ценных бумаг
Набор карандашей цветных "Сафари", 36 цветов. 
Мягкая игрушка "Груффало". 73. Рынок ценных бумаг в России
74. Рынок ценных бумаг Германии
75. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка
76. Рынок ценных бумаг России и в зарубежных странах
77. Современный этап развития рынка ценных бумаг в России и задачи регулирования
78. Тенденции и перспективы развития рынка ценных бумаг в России
79. Требования для получения лицензии на рынке ценных бумаг
80. Формирование рынка ценных бумаг в Украине
Светильник "Плазма №4". 
Доска Mikado для обработки рыбы, складная с рыбочисткой. 
Чехол-органайзер для спинки авто "Happy Baby". 81. Инвестиционная деятельность банка на рынке ценных бумаг
82. Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг
83. Информация на рынке ценных бумаг
84. Концепции развития рынка ценных бумаг
85. Банки на рынке ценных бумаг
89. Государство и право Российской империи в период абсолютизма
90. Правовое регулирование профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг
92. Современные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг
93. Операции на рынке ценных бумаг
94. Первичный рынок ценных бумаг
95. Проблемы функционирования рынка ценных бумаг
96. Роль андеррайтинга на рынке ценных бумаг
Карандаши цветные "Stabilo Trio Jumbo", 12 цветов. 
Кольцедержатель "Дерево с оленем", малый, черный. 
Банка для сыпучих продуктов "Цветовная поэма" квадратная, 800 мл.
Шарики, 100 шт. 
