Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Рынки производных финансовых инструментов

Брелок LED "Лампочка" классическая.
Брелок работает в двух автоматических режимах и горит в разных цветовых гаммах. Материал: металл, акрил. Для работы нужны 3 батарейки
131 руб
Раздел: Металлические брелоки
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый.
Оригинальный светильник - ночник - проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фонариков) 2) Три
330 руб
Раздел: Ночники
Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков

Вариант 3 ОглавлениеЗадание 1. Задача 2. Задание 3. Задание 4. Задание 5. Задание 6. Список литературы Задание 1Дайте описание финансового фьючерсного контракта на примере краткосрочного процентного фьючерса (определите содержание и основные характеристики контракта, объясните, какие активы могут поставляться по контракту, каковы особенности котировки и оценки краткосрочных процентных фьючерсов). Ответ: Краткосрочный процентный фьючерсный контракт — это фьючерсный контракт, в основе оценки которого лежит краткосрочная процентная ставка определенной облигации, выпущенной в обращение на срок до одного года. Краткосрочный процентный фьючерсный контракт — стандартный биржевой договор о купле-продаже краткосрочного процента на базе индексной цены финансового инструмента, определяемой в виде: 100 - r ,где r — доходность финансового инструмента, лежащего в основе контракта, в процентах. Процент, как и индекс, это просто число, купля-продажа которого не имеет реального смысла, поскольку вместо поставки при оценке доходности рассматривается разность цен в денежной форме. Как правило, стандартная форма краткосрочного фьючерсного контракта содержит: цену фьючерсного контракта, или индекс, равный разности между цифрой сто и процентной ставкой, равной дисконтной от продаваемой ценной бумаги; стоимость фьючерсного контракта, или цену, установленную биржей, т.е. сумму денег. Например, 800 тыс. долларов или 1 млн немецких марок и т.д.; минимальное изменение цены контракта на один базисный пункт, измеряемый шагами цены; минимальное изменение стоимости контракта. Определяется путем умножения стоимости фьючерсного контракта на минимальное изменение цены и относительное время жизни контракта. Например, стоимость контракта — 0,5 млн дол. США, шаг — 0,01% или 0,0001, относительное время жизни 3-х месячного контракта — 3/12 или 0,25. Тогда минимальное изменение стоимости контракта равно 0,5 млн дол. 0,0001 • 0,25 = 12,5 дол.; период поставки — физическая поставка отсутствует. При этом передача определенной суммы денег из рук в руки не происходит. Если контракт не закрывается офсетной сделкой до истечения срока его действия, то в последний торговый день месяца происходит закрытие контракта по биржевой расчетной цене. Расчеты по контракту осуществляются на следующий рабочий день последнего торгового дня; биржевую расчетную цену — трехмесячную ставку на депозиты в соответствующей валюте на наличном рынке последнего рабочего дня. В последние годы на всех фьючерсных биржах мира расчет по всем краткосрочным процентным фьючерсам производится только наличными. Цены всех краткосрочных процентных фьючерсов котируются на основе индекса, рассчитываемого путем вычитания из 100 годовой процентной ставки по базисному финансовому инструменту. Расчетная цена поставки на LIFFE основывается на процентной ставке, назначенной Ассоциацией Британских Банков на 11.00 последнего дня торговли контрактом. Стоимость контракта определяется, исходя из номинальной стоимости векселя либо размера депозита в единицах его базисной валюты. В простейшей ситуации теоретическая цена краткосрочного процентного фьючерса определяется формулой: F0 = 100 – rf,где: Здесь 1 - срок в днях до поставки по фьючерсному контракту, 2- 1 - срок жизни базисного депозита, r1 - процентная ставка наличного депозита с меньшим сроком жизни 1, r2 - процентная ставка наличного депозита с большим сроком жизни 2.

Пример. Рассмотрим казначейский вексель США номиналом 1 млн дол., до погашения которого остается три месяца. По контракту продавец должен поставить бумагу в течение одного из трех дней до погашения: 89,90 или 91 день. Котировка фьючерсной цены дается на индексной базе, т.е . где d — котировка векселя на базе дисконта или ставки доходности из расчета на год. Например, ставка дисконта равна 10%. Тогда фьючерсная цена составит: 100 — 10 = 90% от номинала. На момент заключения фьючерсного контракта цена векселя определяется по формуле где 2 — период времени с момента заключения контракта до погашения векселя; r 2 — непрерывно начисляемая ставка без риска для периода времени. Как видно, расчет по указанной формуле практически ничем не отличается от дисконтирования будущих денежных поступлений в настоящее время, т.е. текущей стоимости ( prese value ), т.е. Р V Поскольку по векселю доход выплачивается только при погашении, то для определения фьючерсной цены воспользуемся формулой оценки будущих денежных поступлений. Тогда:где r f — форвардная ставка для периода 2 – 1 или 90 дней. При ставке, равной 9;875% на 90 дней, фьючерсная цена векселя на момент покупки составит:Следовательно, если сегодня инвестор приобретет вексель за 975492 дол., то через 90 дней получит 1 млн дол. Доход инвестора будет равен:Необходимо особое внимание уделить котировке фьючерсных цен, приводимой в специальной финансовой прессе, так как существует определенная взаимосвязь. Например: где P — котировка фьючерсной цены; F — фьючерсная цена. Для вышеприведенного примера фьючерсной цены котировка в прессе будет отражена какгде в уравнении выражение 4 (100 - 97,59) или 4 (100 - F ) в формуле (11.32) есть не что иное, как d в формуле (11.29). Разность (100 - F ) — это ставка дисконта из расчета 90 дней. Соответственно, ставка дисконта, принимаемая в расчете, будет равна:Чтобы по котировке фьючерсной цены определить расходы инвестора на приобретение векселя, необходимо выполнить обратную операцию. Тогдагде 0,25 — коэффициент, характеризующий отношение 90/360, т.е. срок погашения векселя. Если, к примеру, остается до погашения 89 или 91 дней, то коэффициент соответственно равен 0,2472 или 0,2528. Задача 2Текущее значение индекса «Стандард & Пурс-500» равно 1200. Ожидается, что ставка дивиденда акций в индексе за следующие шесть месяцев составит 4%. Шестимесячная безрисковая ставка процента равна 6% годовых. Какова теоретическая цена шестимесячного фьючерсного контракта на данный индекс? Решение: Безрисковая ставка выступает в качестве ставки дисконтирования доходов. В условии дана годовая безрисковая ставка, т.е для полугодового периода она составит 3%. Рассчитаем цену фьючерса: в терминах индекса, в долларах: 1211,65 500 = 605825 долл. Задание 3Предположим, что фьючерсный контракт на серебро заключен по цене 5,10 долл. за унцию. Объем контракта 5 тысяч унций. В течение следующих пяти дней фьючерсная цена менялась следующим образом: День 1 2 3 4 5 (закрытие торгов) Фьючерсная цена 5,20 5,25 5,18 5,18 5,21 Покажите, каким образом будет происходить ежедневная переоценка позиции стороны контракта, занявшей длинную позицию.

По какому курсу будет исполняться контракт? Решение: Контракт будет исполняться по курсу, по которому он заключен, т.е. по 5,10 долл. за унцию. В зависимости от, того какая сторона выбрала длинную позицию, она будет получать прибыль (покупатель «колл») или убытки (продавец «пут»). Найдем прибыль покупателя или убытки продавца по такому контракту: День 1 2 3 4 5 Фьючерсная цена, долл. за унцию 5,20 5,25 5,18 5,18 5,21 Разность цен, по сравнению с ценой исполнения, долл. 0,10 0,15 0,08 0,08 0,11 Длинный «пут» (убыток), долл. – 500 – 750 – 400 – 400 – 550 Длинный «колл» (прибыль), долл. 500 750 400 400 550 Задание 4Назовите основные факторы, определяющие величину опционной премии. Объясните влияние каждого из этих факторов. Почему временная стоимость опциона уменьшается с приближением даты истечения контракта? Ответ: Известны два основных вида опционов: коллы и путы. Приобретая коллопцион, покупатель получает право (но не обязанность) приобрести основной актив по определенной цене, которая называется страйковой ценой, или ценой исполнения, в любой момент — вплоть до даты истечения действия опциона. Пут-опцион дает покупателю право (но не обязанность) продать основной актив по цене исполнения в любой момент вплоть до даты истечения действия опциона. Для определения стоимости опциона по отношению к цене лежащих в его основе ценных бумаг используются три термина: A - he-mo ey - текущая рыночная цена базового актива равна цене исполнения опциона I - he-mo ey - &quo ;в деньгах&quo ; или &quo ;в плюсе&quo ; - текущая рыночная цена базового актива выше цены страйк для опциона &quo ;колл&quo ; или ниже для опциона &quo ;пут&quo ; Ou -of- he-mo ey - &quo ;вне денег&quo ; или &quo ;в минусе&quo ; - текущая рыночная цена базового актива ниже цены исполнения для опциона &quo ;колл&quo ; или выше для опциона &quo ;пут&quo ; Цена опциона является той премией, которую покупатель опциона уплачивает его продавцу за приобретение права купить или продать базовый актив на определенных условиях в будущем. Цена опциона (премия) = внутренняя стоимость временная стоимость. Покупатель опциона соглашается на большую вероятность малого риска в обмен на малую вероятность большой прибыли, в то время как продавец опциона соглашается на малую вероятность больших потерь, но зато и на большую вероятность малой прибыли. При эффективном рынке ни одна из сторон — ни стойкие покупатели, ни последовательные продавцы опционов — не будет иметь длительного и весомого преимущества. Премия опциона имеет две составляющие — это внутренняя стоимость и временная стоимость. Внутренняя стоимость колл-опциона — это величина, на которую текущая рыночная цена превосходит страйковую цену. (Соответственно внутренняя стоимость пут-опциона — это величина, на которую текущая рыночная цена ниже страйковой.) Фактически внутренняя стоимость — это та часть премии, которую можно реализовать в случае исполнения опциона по текущей рыночной цене. Очевидно, что внутренняя стоимость является минимальной ценой опциона. В противном случае, купив и тут же реализовав опцион, трейдер смог бы немедленно с прибылью закрыть получившуюся позицию (при условии, что полученная прибыль, как минимум, покрывает расходы по сделке).

Они решили ее приватизировать, а затем разрушить, разрушив таким образом государство. Тарпли свидетельствует, что нынешняя Великая депрессия в США вызвана также и приватизацией (большой привет Чубайсу, не к ночи будет помянут). Примером подобной приватизации является компания «Fannie Mae», которая прекрасно работала в течение 30 лет как государственная структура. Но потом ее приватизировали и открыли дверь для мародерских злоупотреблений, которые сейчас уже стали всем известны. Рынок нефти и газа тоже дерегулирован. Из этого такие компании, как «Goldman Sachs», «Morgan Stanley» и другие геенны с Уолл-стрита получают максимальные выгоды через спекулятивные фонды, использующие производные финансовые инструменты и нацеленные на получение максимальной прибыли при любых условиях. На мировом уровне необходимо ликвидировать Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк, которые целенаправленно уничтожают экономики национальных государств. Эти две структуры играют важную роль в финансовых планах хазарских банкиров, оказывая давление на страны третьего мира, принуждая их реструктурировать свою экономику так, чтобы поставить ее под контроль и в зависимость от глобальных структур

1. Изучение операций на рынке производных финансовых инструментов

2. Производные финансовые инструменты в примерах

3. Производные финансовые инструменты: понятие, классификация

4. Финансовые инструменты срочного рынка

5. Международные биржевые рынки финансовых инструментов

6. Финансовые инструменты ("Financial Instruments. Teaching materials of the course")
7. Вексель как финансовый инструмент
8. Пластиковые карты как финансовый инструмент

9. Производственные финансовые инструменты

10. Сущность и классификация финансовых инструментов

11. Кредитно-финансовые инструменты стимулирования экспорта в Украине

12. Производные инструменты рынка ценных бумаг

13. Новые инструменты финансовых рынков

14. Финансовые рынки и институты

15. Финансовый рынок и его структура

16. Методы анализа финансовых рынков

Ночник с проектором "Звездочка".
В свете проектора, отраженном на потолке, малыш увидит милых персонажей, медленно плывущих по кругу. Это небольшое волшебное представление
725 руб
Раздел: Ночники
Машина-каталка "Авторалли", цвет: розовый.
Игрушка выполнена в интересном дизайне: внешне она очень напоминает автомобиль BMW, но оформлена в ярком розовом цвете. Толокар снабжен
1073 руб
Раздел: Каталки
Кружка фарфоровая "Парижские улочки", 500 мл.
Кружка. Объем: 500 мл. Материал: костяной фарфор. В ассортименте, без возможности выбора.
470 руб
Раздел: Кружки, чашки, блюдца

17. Финансовый менеджмент. Основа обеспечения устойчивой позиции на рынке

18. Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций

19. Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка

20. Финансовые рынки Санкт-Петербурга

21. Финансовый рынок

22. Финансовый рынок
23. Самореализующиеся финансовые модели фондового рынка
24. Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты

25. Финансовая политика и инструменты ее реализации

26. Финансовый рынок России

27. Рынок финансовой информации.

28. Финансовый анализ как инструмент сравнительного анализа положения фирм в отрасли: обобщенные финансовые таблицы

29. Мультипликаторы и модели финансового рынка

30. Организационно-финансовые основы рынка труда

31. Роль Центрального банка в формировании финансово-кредитного рынка Российской Федерации

32. Сущность и виды финансовых рынков

Органайзер для автомобиля "Профессионал+".
Органайзер для автомобиля станет оригинальным и недорогим подарком для любого автомобилиста. Выполненный из плотного материала, приятного
364 руб
Раздел: Прочее
Фоторамка на 6 фотографий С32-011 "Alparaisa", 50x34,3 см (бронза).
Размеры рамки: 50х34,5х2 см. Размеры фото: - 15х10 см, 3 штуки, - 10х15 см, 3 штуки. Фоторамка-коллаж для 6-ти фотографий. Материал:
603 руб
Раздел: Мультирамки
Кружка фарфоровая "FIFA 2018. Забивака. Вперед!", 240 мл.
Объем: 240 мл. Материал: фарфор.
313 руб
Раздел: Кружки, посуда

33. Основные индикаторы финансового рынка

34. Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи

35. Обзор финансового рынка.

36. Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка

37. Опцион, вексель и сертификат, как инструмент фондового рынка

38. Психологические факторы успеха на финансовом рынке
39. Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка
40. Государственное регулирование финансового рынка

41. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка

42. Финансовый анализ как инструмент оценки и контроля банковской деятельности

43. Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

44. Возможности использования мобильного банкинга на российском рынке финансовых услуг

45. Аудиторские программы как инструмент автоматизации важнейших аудиторских процедур и анализа финансового состояния

46. Мировой финансовый рынок

47. Состояние и перспективы европейского финансового рынка

48. Использование директ-костинга в системе оперативного контроллинга как инструмента финансового анализа и обоснования управленческих решений на предприятии

Ванная комната "Конфетти".
Набор мебели для кукольной комнаты подойдет для кукол размером до 30 см. Комплектность: коврик большой, коврик, флакон - 2 штуки, пробка к
878 руб
Раздел: Ванные комнаты
Антипригарный коврик, многоразовый, 33x40 см.
Антипригарный коврик используется для выпечки кондитерских и хлебобулочных изделий, приготовления пиццы, запекания мяса и рыбы без
311 руб
Раздел: Коврики силиконовые для выпечки
Штора для ванной "Рыжий кот", арт. SC-РЕ09.
Штора для ванной Рыжий кот SC-РЕ09 изготовлена из 100% полиэстера с тефлоновой пропиткой. Материал ценится за свою устойчивость ко
364 руб
Раздел: Занавески

49. Антикризисные инструменты финансовой стабилизации

50. Бюджетный менеджмент как инструмент повышения эффективности государственного управления финансовыми ресурсами

51. Негосударственные пенсионные фонды на российском финансовом рынке

52. Особенности налогообложения операций физических лиц с производными инструментами

53. Применение метода IPO на финансовом рынке России и за рубежом

54. Рынок ценных бумаг и финансовые риски
55. Теоретические аспекты информационной эффективности финансовых рынков
56. Финансовый рынок

57. Финансовый рынок

58. Финансовый рынок

59. Финансовый рынок Германии

60. Финансовый рынок как структурный элемент рыночной экономики

61. Финансовый рынок Российской Федерации

62. Финансовый рынок, его функции

63. Финансовый рынок: сущность, виды, функции

64. Виды финансовых рынков

Сушилка для белья Vileda "Мультифлекс".
Компактная (занимает мало места, удобно размещать даже в небольшом помещении). Очень устойчивая. С защитным покрытием от воздействий
5739 руб
Раздел: Сушилки напольные
Мягкий пол "Ассорти", универсальный, 60x60 см, 1.44 кв.м.
Размер 1 листа: 60x60 см. Площадь4 листов: 1.44 кв.м. Состав: 1 красный лист, 1 желтый лист, 1 зеленый лист, 1 синий лист.
1080 руб
Раздел: Прочие
Дорожка массажная "Морской Берег", с "камнями".
Массажная дорожка с камнями «Морской берег» является отличным средством профилактики плоскостопия, рефлексотерапии и расслабления.
1268 руб
Раздел: Коврики

65. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка

66. Рынок недвижимости в условиях мирового финансового кризиса

67. Влияние циано- и тетразольных производных цитозина и тимина на резистентность эритроцитов

68. Финансово-кредитное управление развитием оборонного комплекса России

69. Гидроакустика — инструмент изучения Мирового Океана

70. Нефтяная промышленность России и её роль на мировом рынке сырья
71. Важнейшие промышленные и финансовые центры США, крупнейшие корпорации
72. Государственный бюджет, как экономическая категория и основной финансовый план Украины

73. Изменения, произошедшие в финансовой системе России, в переходе к рыночной экономике

74. Налоги с населения и их роль в условиях перехода к рынку

75. Рынок земли в современной Российской экономике и перспективы его развития при сложившейся экономической ситуации

76. Финансовый контроль

77. Финансовые посредники федерального правительства США

78. Финансовые и правовые основы полного товарищества

79. Договор финансовой аренды (лизинга)

80. Финансовое планирование и прогнозирование лизинговых платежей

Мобиль музыкальный "Зоопарк" (2 режима).
Музыкальная подвеска предназначена для размещения над детской кроваткой. Мобиль - это одна из первых игрушек для новорожденных и
1100 руб
Раздел: Мобили
Багетная рама "Jasmine" (цвет - светло-коричневый + золотой), 30х40 см.
Багетные рамы предназначены для оформления картин, вышивок и фотографий. Оформленное изделие всегда становится более выразительным и
558 руб
Раздел: Размер 40x50
Стульчик-сумка для кормления и путешествий, высокий, с сидушкой и пеленальной площадкой.
Этот портативный аксессуар сделает жизнь мамы и малыша гораздо мобильнее. Сумка легко и быстро трансформируется в удобный стульчик со
999 руб
Раздел: Стульчики для кормления

81. Финансовая аренда и право промышленной собственности

82. Земельный кадастр как инструмент регулирования социально-экономического развития города (на примере г. Екатеринбурга)

83. НБУ-финансовый агент правительства

84. Финансовые основы местного самоуправления по законопроекту комиссии Козака

85. Финансово-экономическая основа местного самоуправления в Российской Федерации

86. Формы и методы выхода предприятий на внешний рынок
87. Страховой рынок и его развитие в РФ
88. Классификация страхования ответственности и сегментация страхового рынка

89. Организация страхования в Украине в условиях перехода к рынку

90. Страхование финансовых рисков

91. Органы осуществляющие финансовую деятельность

92. Автоматизация информационного взаимодействия в системе органов государственного финансового контроля

93. Предмет и понятие финансового права

94. Финансовое законодательство (Шпаргалка)

95. Финансовое право (Контрольная)

96. Финансовое право

Компрессор автомобильный DC-20.
Автокомпрессор — это электрическое устройство, предназначенное для накачивания шин на колесах. В отличие от механического насоса, при
1581 руб
Раздел: Насосы, компрессоры автомобильные
Горка детская (большая).
Предназначена для игры на свежем воздухе или в игровой комнате. Игрушка выполнена из качественного материала. Цвета яркие и
5278 руб
Раздел: Горки
Набор детской складной мебели "Маленькая принцесса".
Комплект складной. Подходит для кормления, игр и обучения. Поверхность столешницы ламинированная с нанесением ярких познавательных
1795 руб
Раздел: Наборы детской мебели

97. Финансовая безопасность государства, финансовый кризис в Украине

98. Сущность и виды финансовых операций, используемых при осуществлении финансовой деятельности предприятий и организаций

99. Финансовое право РФ (шпаргалка)


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.