Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Принципы и методы формирования стратегии инвестиционного портфеля

Пакеты с замком "Extra зиплок" (гриппер), комплект 100 штук (150x200 мм).
Быстрозакрывающиеся пакеты с замком "зиплок" предназначены для упаковки мелких предметов, фотографий, медицинских препаратов и
148 руб
Раздел: Гермоупаковка
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый.
Оригинальный светильник - ночник - проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фонариков) 2) Три
330 руб
Раздел: Ночники
Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков

смотреть на рефераты похожие на "Принципы и методы формирования стратегии инвестиционного портфеля"ВВЕДЕНИЕ 2 1. СПЕЦИФИКА РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 3 2. ЧТО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОГО В ПОРТФЕЛЬНОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ? 4 3. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 5 3.1 Принцип консервативности 5 3.2 Принцип диверсификации 6 3.3 Принцип достаточной ликвидности 74. СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ 7 5. ТИПЫ ПОРТФЕЛЕЙ 9 5.1 Портфель роста 10 5.2 Портфель дохода 11 5.3 Портфель роста и дохода. 116. СОДЕРЖИМОЕ ПОРТФЕЛЯ 12 6.1 Портфели денежного рынка. 12 6.2 Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога 13 6.3 Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур 13 6.4 Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности 147. РИСК ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ 14 8. ПРОБЛЕМЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ РОССИЙСКОГО РЫНКА 20 8.1 Проблемы общего характера 20 8.2 Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих 21 8.3 Проблемы моделирования и прогнозирования 22 8.4 Проблемы оптимального достижения целей инвестирования 22 8.5 Проблема постановки задачи управления портфелем 24ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 27 ВВЕДЕНИЕ В условиях назревавшего в течение последних лет и разразившегося в августе 1998 года финансового кризиса в России тема портфельного инвестирования может показаться неактуальной. Действительно, инвестиционная активность даже в том зачаточном виде, какой она была до середины 1998 года, в настоящее время практически отсутствует, доверие к большому числу обращающихся ценных бумаг подорвано главным образом в результате безответственных действий Правительства в области политики заимствования денежных средств на внутреннем рынке. Авантюрные построения пирамиды из государственных краткосрочных облигаций привели не только к разорению огромного числа крупных, средних и мелких частных предприятий и банков в России, но и к широкому резонансу на международной арене, бегству иностранного капитала с местных финансовых рынков. Однако, если в той или иной форме экономическим курсом Правительства будет являться построение цивилизованной рыночной экономики, для которой необходимым условием является мощный рынок ценных бумаг и энергичная инвестиционная деятельность в условиях долговременной финансовой стабильности, то вопросы оптимального, грамотного с точки зрения экономической науки поведения на этом рынке неизбежно приобретут первостепенное значение. В таких условиях отечественным инвесторам потребуются экономические технологии, разработанные и испытанные в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений. И одной из таких технологий является портфельное инвестирование. СПЕЦИФИКА РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Обратимся теперь к качественным характеристикам отечественного РЦБ. В этом плане он характеризуется: небольшими объемами и неликвидностью; “неоформленностью” в макроэкономическом смысле (еще неизвестно, какая часть источников финансирования хозяйств и бюджета будет формироваться за счет выпуска ценных бумаг, а какая, например, за счет кредита, какова будет макрофинансовая пропорция между бумагами - титулами собственности и долговыми обязательствами, каким будет соотношение сил на фондовом рынке, доля банков и небанковских инвестиционных институтов в финансовых активах, насколько заметное место в российской практике займут институты коллективных сбережений и т.д

.); неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регистрирующей, депозитарной и клиринговой сети; отсутствием крупных инвестиций для создания материальной базы и обеспечивающих подсистем рынка; раздробленной системой государственного регулирования рынка (7-8 органов государства пытаются воздействовать на рынок и урегулировать его, но при этом отсутствует действенная система надзора за профессиональными его участниками); отсутствием у государства сколько-нибудь продуманной, долгосрочной политики формирования данного рынка; высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами; высоким уровнем инфляции, падением валютного курса рубля и негативным процентом, что делает неэффективными инвестиции в ценные бумаги в сравнении с реальными активами; значительными масштабами агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний; крайней нестабильностью в движении курсов, объемов рынка, завышенными ожиданиями инвесторов и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг , в которые они вкладывают деньги; отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии РЦБ; инвестиционным кризисом, который в любой момент может стать и отчасти является фактором кризиса спроса на ценные бумаги; отсутствием обученного персонала; крупных, с длительным опытом работы инвестиционных институтов, заслуживших общественное доверие; агрессивностью, острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой рыночной этики; невыполнением основного предназначения РЦБ (перераспределение денежных ресурсов на цели производительных инвестиций) при том, что рынок обслуживает в первую очередь государство, а во вторую - спекулятивный оборот, перераспределение крупных портфелей акций и становление новых торгово-финансовых компаний, не имеющих до начала массовых эмиссий реальных активов. Главный недостаток развития российского фондового рынка заключается в том, что в нем нет достаточного наполнения ценными бумагами, прежде всего акциями и облигациями компаний и предприятий. Поэтому рынок ценных бумаг, особенно фондовые биржи, выполняют несвойственные им функции, торгуя кредитными ресурсами, ГКО и финансовыми инструментами. Реализация их на биржах носит исключительно спекулятивный характер. Поэтому рынок ценных бумаг в России пока не дает мобилизационного эффекта для увеличения инвестиций в промышленность и .таким образом не отвечает тем задачам, которые ставились перед ним в момент его создания. ЧТО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОГО В ПОРТФЕЛЬНОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ? Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка. Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата.

Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации. Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. 3. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями: . безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала), . Доходность вложений . Рост вложений . стабильность получения дохода, . ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Основной вопрос при ведении портфеля - как определить пропорции между ценными бумагами с различными свойствами. Так, основными принципами построения классического консервативного (малорискового) портфеля являются: принцип консервативности, принцип диверсификации и принцип достаточной ликвидности. 3.1 Принцип консервативности Соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов. Инвестиционный риск, таким образом, состоит не в потере части основной суммы, а только в получении недостаточно высокого дохода. Естественно, не рискуя, нельзя рассчитывать и на какие-то сверхвысокие доходы. Однако практика показывает, что подавляющее большинство клиентов удовлетворены доходами, колеблющимися в пределах от одной до двух депозитных ставок банков высшей категории надежности, и не желают увеличения доходов за счет более высокой степени риска. 3.2 Принцип диверсификации Диверсификация вложений - основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке: do o pu all eggs i o e baske - "не кладите все яйца в одну корзину". На нашем языке это звучит - не вкладывайте все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложением вам ни казалось. Только такая сдержанность позволит избежать катастрофических ущербов в случае ошибки. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности. Оптимальная величина —от 8 до 20 различных видов ценных бумаг.

Выполнение данной функции проявляется в соблюдении принципа ликвидности для конкретного кредитного портфеля банка, а также в формировании портфеля кредитов. Банковский менеджмент можно рассматривать с различных точек зрения, исходя из того, что в международной практике существуют три концепции коммерческого банка: банк как портфель или баланс; банк как информационный процессор; банк как фирма финансовых услуг. В нашей стране наиболее распространен подход к процессу управления банком, рассматривающий банк как фирму финансовых услуг, в основном трех видов: трансакционные услуги (т.Pе. расчетные), портфельные услуги (выдача займов и прием депозитов), услуги по сбору и обработке информации. Ссудные операции банка включаются в состав портфельных услуг банка, и управление ссудными операциями является частью процесса управления всеми портфельными услугами банка. Нередко финансовое положение кредитных институтов, рыночные факторы (изменение стоимости активов, находящихся в портфеле, неблагоприятная валютная структура активов и др.), а также желание получить дополнительную прибыль от арбитража кредитных активов побуждают банки проводить операции по обмену активами на третьих заемщиков, обмену взаимной задолженности и на выкуп собственной задолженности против реализации части кредитного портфеля, что также является одним из методов регулирования кредитных операций (подробнее см. www.deniskredit.ru и www.kreditbrokeripoteka.ru)

1. Электрохимические методы анализа, их теоретические основы и классификация

2. Стратегический маркетинг как инструмент формирования стратегии в индустрии гостеприимства

3. Теоретические основы механизма формирования цен в условиях рыночной экономики

4. Теоретические основы анализа инвестиционных проектов

5. Сбалансированная стратегия как основа стратегического управления

6. Теоретические основы формирования здорового образа жизни у детей в условиях детского учреждения
7. Теоретические основы математических и инструментальных методов экономики
8. Теоретические основы социально-педагогической работы с учащимися в микрорайоне

9. Теоретические основы радиолокации

10. Автосервис. Формирование стратегии и сценарный анализ в условиях неопределенности

11. Теоретические основы деструкции в обществе

12. Формирование стратегии ценообразования в строительстве

13. Теоретические основы смешанной формы правления на примере республики Франции

14. Теоретические основы алгоритмизации процесса обучения младших школьников

15. Информационная теория типологических групп и формирование на ее основе взаимодействия тренера и спортсмена

16. Метод выбора стратегии развития фирмы по Портеру

Мульти-плеер "Ладушки".
В этом мультиплеере 20 потешек и песенок для самых маленьких: 1. «Кошкин дом» 2. «Антошка» 3. «Баю-баюшки-баю» 4. «Каравай» 5 «Ножки,
314 руб
Раздел: Смартфоны, мультиплееры
Игра настольная "Не урони пингвина", 47 деталей.
Комплектация (47 деталей): пингвин, игровое поле, молоток (2 штуки), игровой циферблат с указателем, выбиваемые блоки (2 комплекта по 19
351 руб
Раздел: Игры на ловкость
Кружка "Акула".
Пусть утро станет добрым! Кружка с забавной фигуркой на дне - это шанс вызвать улыбку близкого человека. По мере выпивания напитка фигурка
434 руб
Раздел: Оригинальная посуда

17. Теоретические основы денежной системы

18. О теоретических основах экономической науки

19. Сбалансированная Система Показателей- как метод реализации стратегии

20. Теоретические основы статистики

21. Теоретические основы страхования в России

22. Выбор оптимального портфеля ценных бумаг инвестиционным отделом "ПриватБанка"
23. Теоретические основы безопасности жизнедеятельности
24. Теоретические основы и технологии начального образования по естествознанию

25. Теоретические основы контрольно-ревизионной деятельности

26. Теоретические основы учета расчетов по заработной плате и видов удержаний из нее

27. Теоретические основы квалификации преступлений

28. Теоретические основы исследования современной пунктуации в русском и английском языках

29. Теоретические основы информатики

30. Теоретические основы использования компьютерных программ в биологии

31. Теоретические основы бизнес-планирования

32. Теоретические основы маркетинга

Фоторамка на 11 фотографий С31-021 Alparaisa "Family", коричневый, 47x53,5 см.
Размеры рамки: 47x53,5 cм. Размеры фото: - 10х15 см (4 штуки), - 15х10 см (7 штук). Фоторамка-коллаж для 11-ти фотографий. Материал:
868 руб
Раздел: Мультирамки
Портфель "Attache", A4, серый.
Одно отделение.
375 руб
Раздел: Папки-портфели, папки с наполнением
Пенал-книжка для начальной школы "Ever After High", 21x14 см.
Пенал-книжка для начальной школы. 1 отделение, держатели письменных принадлежностей. Застегивается на молнию. Размер: 21х14х3 см.
303 руб
Раздел: Без наполнения

33. Теоретические основы товароведения

34. Методи прийняття стратегічних управлінських рішень

35. Методы разработки стратегии фирмы

36. Теоретические основы менеджмента и практический анализ системы управления на ЗАО "Сектор Т"

37. Теоретические основы организации стимулирования наемных работников в процессе предпринимательской деятельности

38. Теоретические основы управления проектами
39. Теоретические основы финансового менеджмента
40. Формирование стратегии управления

41. Теоретические основы деятельности муниципального образования по обеспечению социальных гарантий детства

42. Теоретические основы обучения пожилых людей

43. Теоретические основы фундаментальной естественнонаучной подготовки студентов технического вуза

44. Теоретические основы сушки и сушильные устройства

45. Теоретические основы психологического управления

46. Теоретические основы социальной работы с семьей.

47. Теоретические основы электротехники

48. Теоретические основы географии рекреации и туризма

Настольная игра "Скоростные цвета".
Вдохните жизнь в чёрно-белые картинки! Бросьте взгляд на цветную версию, переверните карту и постарайтесь раскрасить её точно так же... и
1085 руб
Раздел: Внимание, память, логика
Карандаши цветные, 24 цвета.
Цветные карандаши в картонной коробке. Прочный грифель. Яркие цвета. Мягкое письмо и ровное закрашивание. Материал корпуса: дерево. Форма
357 руб
Раздел: 13-24 цвета
Деревянная рамка для картин, белая с золотом, 40x50 см.
Деревянная багетная рамка прекрасно дополнит любую картину, придаст ей законченный вид. Утонченная, изящная рамка, выполненная в
1078 руб
Раздел: Размер 40x50

49. Методы эмпирического и теоретического уровней научного познания

50. Теоретические основы финансового анализа

51. Теоретические основы химической технологии

52. Теоретические основы электрохимической коррозии

53. Как построить комплексную систему управления затратами: теоретические основы и практические подходы

54. Теоретические основы государственного регулирования естественных монополий
55. Теоретические основы изучения системы оплаты труда
56. Теоретические основы организации трудового процесса на предприятиях

57. Теоретические основы реализации концепции устойчивого развития

58. Теоретические основы экономического анализа

59. Государственный бюджет, проблемы его формирования

60. Имидж делового человека и пути его формирования

61. Стратегический план развития предприятия и методика его составления

62. Колонат и его формирование в Италии и западных провинциях Римской империи

63. Совокупный годовой доход граждан РФ и проблемы его формирования

64. Правовое государство и некоторые особенности его формирования в Российской Федерации

Жидкое средство для стирки детских вещей "Meine Liebe", 800 мл.
Концентрат абсолютно безопасен для здоровья. Не содержит хлора, фосфатов, ароматизаторов, красителей и других химически агрессивных
320 руб
Раздел: Для стирки детских вещей
Датчик утечки газа "Страж".
очевидной пользы, бытовой газ несет страшную опасность: риск отравления или даже взрыва. Датчик утечки газа «Страж» обезопасит Ваш дом от
610 руб
Раздел: Детекторы, датчики движения
Подушка с принтом "FIFA 2018", прямоугольная, синий, 40x29 см.
Подушка с символикой чемпионата мира по футболу 2018 года станет прекрасным дополнением к вашему интерьеру. Изделие выполнено из
403 руб
Раздел: Брелоки, магниты, сувениры

65. Характер и его формирование. Характер и личность

66. Семейный бюджет и способы его формирования

67. Сущность рынка продовольствия и направления его формирования

68. Учетная политика организации, принципы ее формирования и раскрытия

69. Внутреннее судебное убеждение в оценке доказательств по уголовным делам: проблемы его формирования и реализации

70. Образ учителя и его формирование у студентов педагогических учебных заведений
71. Валютный курс и механизм его формирования
72. Федеральный бюджет РФ, проблемы его формирования

73. Национальное богатство и особенности его формирования

74. Формирование портфеля заказов фирмы на основе маркетинговой стратегии в АО "УАЗ"

75. Образование, как основа для формирования стратегического мышления

76. Формирование инвестиционного портфеля с использованием облигаций

77. Формирование инвестиционного портфеля

78. Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг

79. Формирование инвестиционного портфеля

80. Формирование инвестиционного портфеля предприятия (на примере ОАО "МХК ЕвроХим")

Конструктор металлический для уроков труда №3 в деревянной упаковке.
Из трех конструкторов, входящих в серию, этот содержит наибольшее количество деталей, следовательно возможностей собрать что-то
578 руб
Раздел: Магнитные и металлические конструкторы
Компактные развивающие игры в дорогу "Логозавры", арт. ВВ2099.
Логозавры - это увлекательная игра-головоломка на развитие логического мышления, математических навыков, внимательности,
337 руб
Раздел: Игры в дорогу
Конструктор "Mechanical Kangaroo".
Конструктор для сборки действующей модели «Механический Кенгуру». Каждый мальчишка, увидев хитроумный механизм, пытается его
317 руб
Раздел: Инженерные, научно-технические

81. Гамма – каротаж. Физические основы метода

82. Система поддержки принятия маркетинговых решений в торговом предприятии на основе методов Data Mining

83. Лабораторная работа №2 по "Основам теории систем" (Решение задач линейного программирования симплекс-методом. Варианты разрешимости задач линейного программирования)

84. Разработка метода формирования маршрутных матриц однородной замкнутой экспонециальной сети массового обслуживания

85. Движение тел переменной массы. Основы теоретической космонавтики

86. Система поддержки принятия маркетинговых решений в торговом предприятии на основе методов Data Mining
87. Производственно- хозяйственная система, как основа формирования экономических отношений
88. Выработка конкурентоспособных стратегических решений на основе подходов к менеджменту

89. Совершенствование методов экономической эффективности инвестиционных проектов

90. Инвестиционная стратегия предприятия

91. Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

92. Методы оценки инвестиционных проектов

93. Метод моделирования в науке и технике, его объективное и логические основы

94. Методы формирования кадрового состава

95. Этапы командообразования и методы формирования команд

96. Формирование венчурных сетей как стратегическое направление развития инновационного бизнеса

Говорящий плакат "Веселые уроки".
Играй и учись с котёнком Тошей! Нажимай на картинки – изучай цифры, формы и цвета, знакомься с животными, слушай песенки мультяшек
445 руб
Раздел: Электронные и звуковые плакаты
Беговел "Funny Wheels Rider Sport" (цвет: красный).
Беговел - это современный аналог детского велосипеда без педалей для самых маленьких любителей спорта. Удобный и простой в
2900 руб
Раздел: Беговелы
Подарочная расчёска для волос "Алиса".
Стильная детская расчёска дарит радость и комфорт. Этот практичный аксессуар по достоинству оценят как маленькие модницы, так юные
372 руб
Раздел: Расчески, щетки для волос

97. Концептуальные основы формирования теории маркетинговых решений

98. НДС как основа формирования бюджета

99. Проектирование технологии дуговой сварки на основе модели формирования показателей свариваемости низколегированных сталей

100. Психологические основы формирования личности будущего учителя в процессе самовоспитания


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.