Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы     Менеджмент (Теория управления и организации) Менеджмент (Теория управления и организации)

Основные инструменты недружественных поглощений и их классификация

Совок большой.
Длина 21,5 см. Расцветка в ассортименте, без возможности выбора.
21 руб
Раздел: Совки
Забавная пачка "5000 дублей".
Юмор – настоящее богатство! Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь
60 руб
Раздел: Прочее
Ночник-проектор "Звездное небо, планеты", черный.
Оригинальный светильник-ночник-проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фанариков); 2) Три
350 руб
Раздел: Ночники

Николай Борисович Pyдык, кандидат экономических наук, доцент кафедры корпоративного управления и финансов Высшей школы международного бизнеса Академии народного хозяйства при Правительстве РФ. Существуют три основных механизма (направления) захвата и недружественного поглощения: через скупку акций предприятия-цели в обход его менеджмента, через арест активов предприятия-цели за долги и последующую его покупку по заниженной цене и захват предприятия-цели через банкротство. Каждый из этих трех механизмов захвата имеет свой инструментарий. Существуют три основных механизма (направления) захвата и недружественного поглощения: через скупку акций предприятия-цели в обход его менеджмента, через арест активов предприятия-цели за долги и последующую его покупку по заниженной цене и захват предприятия-цели через банкротство. Каждый из этих трех механизмов захвата имеет свой инструментарий. В первом механизме (внесудебном) — скупке акций предприятия-цели — это три типа инструментов: тендерное предложение, борьба за представительство и скупка акций на фондовом рынке. Во втором механизме (судебном) — через арест части активов и последующее приобретение всего предприятия-цели — также имеются разновидности, например арест пакета акций предприятия-цели, без которого на общем собрании акционеров проводится нужное захватчику решение, или арест в счет долга части производственных активов предприятия-цели, без которых предприятие-цель становится несостоятельным, и затем захватчиком банкротится (т.е. при банкротстве предприятие-цель приобретается захватчиком по заниженной цене). В третьем механизме (банкротство предприятия-цели) можно выделить следующие инструменты: покупку предприятия-цели по заниженной цене в процессе банкротства при реализации внешнего управления; покупку предприятия-цели по заниженной цене в процессе банкротства при реализации процедуры конкурсного производства; конвертацию захватчиком-кредитором долгов предприятия-цели в контрольный пакет акций на любой стадии банкротства при заключении мирового соглашения; создание искусственной задолженности предприятия-цели и последующее его банкротство; получение захватчиком контрольного пакета акций нового предприятия при замещении активов. Вышеприведенная классификация инструментария механизмов недружественного поглощения предприятий осуществлена по критерию основного способа захвата. Имеются и другие критерии классификации жестких поглощений, например критерий, характеризующий сферы деятельности предприятия-субъекта (захватчика) и предприятия-цели. По данному критерию захваты можно классифицировать так: самозахват; горизонтальные поглощения; вертикальные поглощения; родственные (или концентрические) поглощения; конгломеративные поглощения. Самозахват в данном случае представляет собой получение менеджментом данного предприятия полного контроля над ним. Это наиболее многочисленный вид захвата предприятий. Генеральные директора приватизированных предприятий, имея после приватизации небольшой пакет акций. Они старались получить в начале захвата контрольный пакет акций собственного предприятия: например, скупая через подставные фирмы акции предприятия, которым они управляли.

При этом они «забывали» корректировать (увеличивать) уставной капитал предприятия и соответственно стоимость этих акций в связи с происходившими ежегодными переоценками основных производственных фондов. Затем уже, на заключительном этапе захвата, игнорируя изменения списка миноритарных акционеров и используя схемы «единой акции», фиксированного или преднамеренного банкротства, а также другие схемы, они полностью завладевали предприятием. Горизонтальные поглощения. Обычно такие поглощения происходят между предприятиями, работающими на одном сегменте рынка (в одной отрасли) и специализирующимися на производстве сходной продукции или предоставлении сходных услуг. Основная цель, преследуемая предприятием-субъектом (захватчиком) в горизонтальном поглощении, — увеличение сегмента рынка, а значит, степени концентрации в отрасли и, как следствие, вытеснение с рынка конкурирующих фирм. Класс горизонтальных поглощений принято разбивать на два подкласса: поглощения, расширяющие географию рынка сбыта предприятия-субъекта, проводятся при помощи приобретения предприятия-цели, производящего идентичную с предприятием-субъектом продукцию, но работающего на иных географических сегментах рынка; поглощения, расширяющие ассортимент предприятия-субъекта, проводятся при помощи приобретения предприятия-цели, производящего сходную с захватчиком продукцию, но не абсолютно идентичную. Именно при горизонтальном поглощении может возникнуть множество проблем с антимонопольной службой, регулирующей условия соблюдения честной конкуренции и демонополизации рынка. Вертикальные поглощения — это захваты, при помощи которых предприятие-субъект пытается расширить операционную деятельность либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до поставщиков сырья, либо на последующие производственные стадии — до конечных потребителей продукции. В России вертикальные поглощения играют преобладающую роль, поскольку продолжается активное становление крупных вертикально-интегрированных холдингов в базовых отраслях промышленности. Таким образом, основной признак вертикального поглощения предприятия — ситуация, когда захватчик и предприятие-цель находятся в отраслях, тесно связанных технологическими переделами и снабженческо-сбытовыми связями. Пример вертикальных поглощений — захват сталелитейной корпорацией предприятия, занимающегося добычей железной руды и угля, или захват нефтедобывающей корпорацией нефтеперерабатывающего предприятия. Причем недружественные поглощения могут быть направлены на предприятия-цели, которые в цепочке технологических переделов находятся на следующей стадии переработки (как во втором случае — с захватом нефтеперерабатывающего предприятия), и тогда они называются «захватом на стадию вперед». Существует и другой вид захвата: «захват на стадию назад», как в первом случае, когда захватывается предприятие-цель предыдущего технологического передела. Родственные (или концентрические) поглощения обычно определяют как захват предприятий, «сходных по природе и действиям».

При этих захватах предприятие-субъект и предприятие-цель связаны между собой базовой технологией, производственным процессом или через рыночную нишу. В родственные поглощения, как правило, оказываются вовлеченными корпорации, которые работают на одном и том же сегменте экономического пространства, но не занимаются выпуском или продажей одного и того же продукта (горизонтальные поглощения) или не связаны снабженческо-сбытовым циклом (вертикальные поглощения). Конгломеративные поглощения происходят между предприятиями, абсолютно не соприкасающимися между собой как на сегменте рынка, так и по производственно-снабженческим связям. Основная цель, которую преследует захватчик, проводя подобный тип захвата, — диверсификация операций. Из перечисленных видов поглощения наибольший вред оказывают родственные (или концентрические), так как они значительно повышают степень монополизации соответствующего сектора рынка и сдерживают его развитие. В табл. 1 приведена классификация мотивов, целей, сфер деятельности, направлений и способов недружественного поглощения. В табл. 2 приведена классификация направлений, инструментов и конкретных способов захвата предприятий. Данные классификации позволяют не только более глубоко охарактеризовать захват как явление, но и способствовать дальнейшему исследованию различных его аспектов. Таблица 1. Классификация схем, мотивов, целей, направлений и способов захвата предприятий Критерий классификации захватов предприятий Классификация Мотивация захвата Чрезмерные амбиции («гордыня») Завладеть дополнительными привилегиями менеджмента предприятия-цели Завладеть чужой собственностью Получить синергетический эффект Цель захвата Перепродажи (рейдеры) Шантаж (гринмейл) Ликвидация бизнеса конкурента Собственное развитие Виды захвата Самозахват Горизонтальные Вертикальные Родственные (или концентрические) Конгломеративные Направления захвата Внесудебное Судебное Криминальные способы захвата Подкуп Хищение Шантаж Таблица 2. Классификация схем захвата предприятий Направление захвата Инструментарий Способ захвата Внесудебное Через операции с акциями Скупка акций у мелких акционеров Консолидация акций Тендерное предложение Скупка акций на фондовом рынке Хищение акций Хищение реестра Блокировка пакетов акций предприятия-цели Создание параллельных органов управления Перехват управления предприятия-цели Судебное Через судебных приставов (использование исполнительного производства) Через банкротство Фиктивное банкротство Преднамеренное банкротство Замещение активов

В плане применения этой теории на практике, по данным Ломброзо получалось, что одна треть заключенных - это лица, обладающие атавистическими чертами, сближающими их с дикарями или даже с животными; другая треть - это пограничный биологический вид и, наконец, последняя треть - это случайные правонарушители, которые, видимо, никогда больше не совершат преступлений. Хотя классификация Ломброзо не выдержала проверки временем, его объективный подход и научные приемы положили начало применению более строгих методов в криминологии. Основная мысль Ломброзо заключается в том, что причина - это "цепь взаимосвязанных причин" В 1878 году Энрико Ферри (ученик Ломброзо) опубликовал свою работу "Теория невменяемости и отрицание свободной воли". Отталкиваясь от идеи своего учителя о биологических основах причинности, он вместе с тем уделил большое внимание взаимодействию социальных, экономических и политических факторов. Ферри полагал, что государство должно стать тем основным инструментом, при помощи которого можно добиться улучшения условий жизни людей

1. Основные инструменты руководителя

2. Сущность и основные инструменты валютного менеджмента

3. Слияния и поглощения транснациональных корпораций как инструмент повышения стоимости и конкурентоспособности

4. Разработка основных разделов проекта производства работ

5. Основные звездные характеристики. Рождение звезд

6. Основные проблемы генетики и механизм воспроизводства жизни
7. Дешевый активный уголь для поглощения вредных веществ
8. Основные самолеты дальней, военно-транспортной и фронтовой авиации Военно-воздушных сил Российской Федерации

9. Основные черты географии народного хозяйства Дальнего Востока

10. Гидроакустика — инструмент изучения Мирового Океана

11. Мировое хозяйство-основные черты и проблемы развития

12. Основные этапы формирования политической карты мира

13. Государственный бюджет, как экономическая категория и основной финансовый план Украины

14. Основные задачи и сферы государственного регулирования в экономике

15. Основные направления деятельности федеральной службы налоговой полиции по выявлению и пресечению финансовых преступлений

16. Основные направления государственного регулирования финансовых отношений в РФ

Зубная щетка электрическая "Oral-B DB4", цвет красный.
Эргономичная, прорезиненная ручка зубной щетки не скользит во время чистки. В щетку встроен 2-ух минутный таймер, чтобы ребенок чистил
1680 руб
Раздел: Зубные щётки
Тележка для супермаркета.
Размер: 31х30х50 см. Материал: пластмасса. Цвет тележки представлен в ассортименте, без возможности выбора.
384 руб
Раздел: Магазины, супермаркеты
Набор "Доктор №2" (в контейнере).
Все дети любят играть в доктора. В наборе Доктор есть все необходимое чтобы эти игры были очень увлекательными и познавательными. В набор
711 руб
Раздел: Наборы доктора

17. Задачи, основные функции и система ОВД

18. Понятие, основные черты субъектов административной юрисдикции

19. Основные черты афинского права. Источники, право собственности, обязательственное право, брачно-семейное право, уголовное и процессуальное право

20. Конституция - основной закон государства и общества. Конституционные акты российской государственности до октября 1917 г.

21. Основные этапы развития экономики России 9-18 веков

22. Конституционные гарантии основных прав и свобод человека и гражданина в Российской Федерации
23. Конституция - основной закон государства
24. Основные политические права и свободы граждан

25. Основные права, свободы и обязанности и механизм их реализации

26. Понятие, сущность и содержание основных прав, свобод и обязанностей граждан России

27. Основные проблемы совершенствования государственного аппарата РФ по оценкам российских и зарубежных аналитиков

28. Основные принципы международного публичного права

29. Основные виды налогов в системе налогового законодательства РФ

30. Возникновение и развитие, понятие и признаки права. Понятие правосознания, основные функции, виды

31. Основные виды деликтов в законах XII таблиц

32. Основные правовые нормы, регулирующие ввоз товаров на территорию России

Карта желаний "Dream&Do".
Карта желаний, которая поможет тебе визуализировать мечты и достигать задуманного. Это твой источник вдохновения и напутствий,
1860 руб
Раздел: Прочее
Ящик "Профи", 25 литров.
Ящик хозяйственный "Профи" из цветного пластика. Размер: 410х295х312 мм. Объем: 25 литров.
416 руб
Раздел: Более 10 литров
Набор фломастеров (36 цветов).
Яркие цвета. Проветриваемый и защищенный от деформации колпачок. Помогают научиться координировать движения рук. Возраст: от 3 лет.
396 руб
Раздел: Более 24 цветов

33. Основные причины и закономерности появления государства и права

34. Идеи правого государства и его основные признаки

35. ПРАВОВОЕ ГОСУДАРСТВО: СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ЧЕРТЫ

36. Государство, его основные признаки и формы правления

37. Основные концепции правопонимания

38. Значение, цели, задачи и основные принципы трудового права
39. Основные праздники Великобритании и США
40. Г. Вельфлин. Основные понятия истории искусства

41. Культура как социальное явление. Ее основные функции

42. Основные черты и значение "Серебряного века" для культуры России

43. Основные проблемы культуры речи в СМИ

44. Поэзия "Серебряного века". Основные течения и взгляды на них

45. Диалект как основная форма существования языка

46. Основные тенденции развития детского хорового творчества на современном этапе (на примере ведущих детских хоровых коллективов г.Минска)

47. Основные этапы жизни И.П. Павлова

48. Основные сражения Великой Отечественной войны

Глобус физический, 210 мм.
На карту глобуса нанесены страны, границы, города, континенты, моря, океаны, глубины и другая полезная информация. Подставка глобуса
346 руб
Раздел: Глобусы
Подушка "Green Line. Бамбук", 50х70 см.
Удобные и практичные постельные принадлежности, изготовленные с применением ткани нового поколения из микрофиламентных нитей Ultratex и
656 руб
Раздел: Размер 50х70 см, 40х60 см
Пелёнка-кокон для мальчика "Карапуз" на липучке.
Пеленка-кокон для пеленания с удлиненными краями, оснащенными липучками. Дарит чувство комфорта и безопасности новорожденному малышу,
419 руб
Раздел: Пелёнки

49. Основные понятия. Типы цивилизаций

50. Основные тенденции развития Российской империи в начале ХХ века

51. Основные черты развития первобытнообщинного, рабовладельческого и феодального способов производства

52. 17 век в России, основные факты

53. Основные положения консервативной модели общественного развития России

54. Основные компоненты систем управления документооборотом. Фрейм: его структура и понятие
55. Телекоммуникационные компьютерные сети: эволюция и основные принципы построения
56. Системный блок (основные компоненты)

57. Внешние устройства ПК. Функциональные возможности. Основные характеристики. Обмен информацией

58. Основные устройства компьютера

59. Классификация и техническая реализация основных устройств ЭВМ

60. АРМ бухгалтера "Учет основных средств"

61. Операционная система MS DOS. Основные принципы хранения информации на магнитных дисках в MS DOS. Файловая система MS DOS

62. Установка и основные характеристики Linux

63. Основные формулы тригонометрии. Таблица частных случаев для тригонометрических функций. Таблица углов sin, cos, tg, ctg

64. Основные определения и теоремы к зачету по функциональному анализу

Настольная игра "Имаджинариум".
Каждый игрок выбирает себе слона и набор карточек для голосования того же цвета, что и слон. Карточек для голосования семь. Вам пригодится
1750 руб
Раздел: Карточные игры
Картриджи чернильные "Cartridge Quink", синие, 5 штук.
Картриджи подходят для всех перьевых ручек Parker. Картриджи с чернилами позволяют легко и просто заправить перьевую ручку, при этом не
309 руб
Раздел: Чернила, тушь, штемпель
Дополнительный набор "Что мне надеть".
Игра представляет собой традиционную и любимую многими поколениями девочек игру, позволяющую менять наряды на нарисованной кукле,
323 руб
Раздел: Игры на магнитах

65. Конспект по статистике (основные понятия)

66. Пищеварительный тракт и его основные функции

67. Основные методы обследования больного

68. Становление и современное состояние криминологии. Основные этапы ее развития

69. Методы и фотоматериалы, применяемые при съемки следов орудий взлома и инструментов

70. Характеристика основных отраслей правовой статистики. Ее значение в практической работе правоохранительных органов (Контрольная)
71. Основные направления работы органов внутренних дел
72. Основные количественные и качественные признаки преступности

73. Понятия о популяциях, сообществах, биоге- оценозах, экосистеме, биосфере и ее основных компонентах

74. Дешевый активный уголь для поглощения вредных веществ

75. Человек как творческий экологический фактор. Основные направления и результаты антропогенных изменений в окружающей среде. Компенсационные механизмы и возможности среды в этих условиях

76. Списывание как один из основных видов упражнений при обучении орфографии

77. Дифференцированный подход в обучении основным движениям (для детей 6-го года жизни)

78. Ролевые игры на уроках английского языка на основной ступени обучения в средней школе

79. Урок - как основная форма организации учебного процесса, его характеристика и требования к нему

80. Основные проблемы внешней политики ЮАР на современном этапе

Набор детской складной мебели Ника "Азбука" (КУ2).
Для детей от 3-7 лет. Стол 580х600х450 мм. Стул мягкий: высота до сиденья 320 мм, высота со спинкой 570 мм. Сиденье: 300х280 мм. В наборе:
1444 руб
Раздел: Наборы детской мебели
Магнитный лабиринт "Совенок".
Играя с этой увлекательной и красочной игрушкой, ребёнок будет развивать мелкую моторику рук, координацию движений, логику, память и
531 руб
Раздел: Сортеры, логические игрушки
Органайзер для планшета (2 кармана), 40х35 см.
Органайзер для планшета (два кармана под планшет по размерам, два кармана для игрушек) - предназначен для защиты обивки сидений и хранения
346 руб
Раздел: Прочее

81. Либерализм в России:основные этапы, идеи, особенности и перспективы

82. Понятие и основные черты тоталитаризма

83. Разработка технологической схемы производства стали марки 35Г2 и определение основных технико-экономических показателей производства

84. Трибология. Основные задачи дисциплины

85. Проектирование режущего инструмента

86. МАТЕМАТИЧЕСКОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ОПЕРАЦИЙ МЕХАНИЧЕСКОЙ ОБРАБОТКИ ПОВЕРХНОСТЕЙ ДЕТАЛЕЙ ЛЕЗВИЙНЫМ ИНСТРУМЕНТОМ
87. Реконструкция основного оборудования отделения абсорбции
88. Расчёты металлорежущих инструментов

89. Основные свойства исходных материалов и их влияние на качество готовых изделий

90. Любовь - инструмент эволюции

91. Соционика как инструмент управления потребительскими предпочтениями

92. Основные качества речи оратора

93. Исследование основных факторов влияния на распространения наркотиков среди подростков

94. Психотерапия, основные методы

95. Основные периоды и этапы динамики конфликтов

96. Основные типы датчиков и их назначение

Карандаши цветные "Artberry", 24 цвета.
Шестигранные цветные карандаши с толщиной грифеля 3 мм, толщина самого карандаша 7 мм. Увеличенное количество цветовых пигментов для еще
321 руб
Раздел: 13-24 цвета
Комплект пеленок для девочки Idea Kids однотонный из бязи (3 штуки, 120х75 см).
Пеленки - это самые первые вещи, в которые Вам предстоит одеть Вашего малыша. Комплект пеленок станет верным помощником в первые месяцы
357 руб
Раздел: Пелёнки
Подарочная расчёска для волос "Алена".
Стильная детская расчёска дарит радость и комфорт. Этот практичный аксессуар по достоинству оценят как маленькие модницы, так юные
372 руб
Раздел: Расчески, щетки для волос

97. Состояние и основные пути улучшения использования трудовых ресурсов на примере АО "Прогресс" Саратовская область Питерский район

98. Основные этапы развития социологической мысли

99. Чикагская школа и основные подходы Парка и Берджесса


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.