Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Учет инфляции при разработке инвестиционного проекта

Фонарь желаний бумажный, оранжевый.
В комплекте: фонарик, горелка. Оформление упаковки - 100% полностью на русском языке. Форма купола "перевёрнутая груша" как у
87 руб
Раздел: Небесные фонарики
Брелок LED "Лампочка" классическая.
Брелок работает в двух автоматических режимах и горит в разных цветовых гаммах. Материал: металл, акрил. Для работы нужны 3 батарейки
131 руб
Раздел: Металлические брелоки
Горшок торфяной для цветов.
Рекомендуются для выращивания крупной рассады различных овощных и цветочных, а также для укоренения саженцев декоративных, плодовых и
7 руб
Раздел: Горшки, ящики для рассады

РЕФЕРАТ Учет инфляции при разработке инвестиционного проекта Учет инфляции при разработке инвестиционного проектаОдним из главных достижений Джорджа Сороса как инвестиционного управляющего считают то, что он сумел увеличить стоимость активов своего Qua um Fu d с одного миллиона долларов в 1968 году до 473 миллионов в 1993 г. Однако, если бы нам сказали, что некий украинский финансист сделал из одного миллиона карбованцев в 1992 г.500 миллионов в 1995 г., мы вряд ли назвали бы его финансовым гением: цены в Украине за этот период возросли более чем в 10 тысяч раз, и то, что можно было приобрести за один миллион в девяносто первом году, в девяносто шестом стоило больше 10 миллиардов. Эффективность инвестиций мы, как правило, оцениваем в денежном выражении. Но покупательная способность одной денежной единицы с течением времени меняется вследствие изменения цен на товары и услуги. Инвестора же интересует в первую очередь не увеличение номинального количества денег, а прирост реального богатства, выраженного в объеме товаров и услуг, который можно приобрести на полученные от инвестиций доходы. Поэтому одним из ключевых вопросов финансовой теории является оценка влияния инфляции - снижения покупательной способности денег, - на эффективность инвестиционных решений, а также разработка методов защиты от инфляционного риска. Наиболее широко используемым показателем для измерения уровня инфляции является индекс потребительских цен (ИПЦ), рассчитываемый как стоимость фиксированной корзины товаров и услуг в процентах к стоимости аналогичной корзины в базовом периоде. Если хi, i = 1,., - количество i-го товара в корзине, а рi - его текущая цена, рi0 - цена в базовом периоде, то индекс потребительских цен рассчитывают как Термин уровень инфляции, как правило, относится к приросту индекса потребительских цен, то есть уровень инфляции это π = ИПЦ - 1. Индекс потребительских цен измеряет прирост цен только на товары, потребляемые домашними хозяйствами. Показатель, измеряющий прирост цен на все товары, произведенные в стране - как потребительские, так и производственного назначения, называется дефлятором валового внутреннего продукта. Дефлятор ВВП рассчитывается как отношение номинального (измеренного в текущих ценах) валового внутреннего продукта к реальному - рассчитанному по ценам базового периода Xi - объем производства продукции i-го вида в текущем году. Индекс потребительских цен по методу расчета является индексом Ласпейреса: объемы x i - товаров в корзине неизменны и относятся к базовому периоду. Дефлятор ВВП - это индекс Пааше: в качестве объемов, по которым рассчитывается индекс, берутся объемы текущего периода. Полезным показателем роста цен является также индекс оптовых цен (wholesale price i dex, WPI). По методу расчета он аналогичен индексу потребительских цен, но рассчитывается по корзине товаров, включающей товары производственного назначения. Каждый из приведенных показателей инфляции имеет как свои достоинства, так и недостатки, и ни один индекс в отдельности не является точным измерителем роста цен. Основные проблемы, связанные с использованием индекса потребительских цен, который, как правило, рассматривается в качестве показателя инфляции, когда речь идет об оценке эффективности инвестиций следующие: во-первых, реальная типичная корзина потребительских товаров год от года меняется, и соответствующие изменения часто не находят отражения в индексе потребительских цен; во-вторых, ИПЦ, как правило, переоценивает фактический рост стоимости жизни, так как не учитывает, что при изменении относительных цен структура потребления меняется: подорожавшие товары заменяются в потреблении относительно более дешевыми; в-третьих, очень важна точность, своевременность и объективность исходных данных; как правило, в расчетах используются официальная информация об инфляции (в Украине - это информация Министерства статистики), но практика показывает, что даже официальные данные могут содержать значительные погрешности.

Номинальные и реальные процентные ставкиПусть доходность инвестиций за некоторый период составила r процентов в расчете на единицу вложенных средств, - другими словами, величина r представляет собой номинальную процентную ставку по данному финансовому вложению. Если, инфляция за тот же период составила π процентов, какой будет реальная (измеренная в постоянных ценах) доходность инвестиций? Итак, в расчете на одну гривну затрат, поступления составили 1 r гривен. В реальном выражении, то есть в ценах на начало периода, этот доход равен: Обозначим через rр - чистые выгоды в расчете на единицу инвестиций в реальном выражении. Тогда или (2) Величина rр, рассчитанная по формуле (2) называется реальной процентной ставкой. Иногда (при небольших значениях π) используют приближенный вариант формулы (2): rр r - π. (3) Если, например, доходность некоторого проекта составила в номинальном выражении r = 20%, а цены выросли на π=5%, реальная доходность будет приближенно равна rр = 20% - 5% = 15%, более точно При относительно больших темпах инфляции для расчета реальной доходности необходимо использовать точную формулу (2), так как значение, полученное из (3) в значительной степени переоценивает величину реальной доходности. Процентные ставки и ожидаемая инфляцияГоворя о влиянии инфляции на доходность финансовых инструментов, мы должны различать фактическую инфляцию - то есть действительный прирост уровня цен за прошедший период (величину ex pos ), и ожидаемый в будущем (ex a e) уровень инфляции. Действительно, когда речь идет о финансовых вложениях, инвесторы не знают - какой будет инфляция и, соответственно, реальная доходность инвестиций. Тем самым, номинальная процентная ставка отражает ожидания участников рынка относительно будущей инфляции, и в соответствии с (3) может быть определена как сумма реальной процентной ставки, которая формируется под воздействием спроса и предложения на финансовом рынке, и ожидаемого участниками рынка прироста уровня цен πе: r rр πе. (4) Соотношение (4) называется эффектом Фишера. Страхование инфляционного рискаФактический уровень инфляции за определенный период можно представить как сумму ожидаемой инфляции и компонента, который мы назовем неожиданной инфляцией, характеризующего ошибку прогноза участников рынка: π = πе πu Тогда доходность любого финансового инструмента может быть представлена в виде модели: rk = a k b ek πе b ue πu &epsilo ; k (5) где rk - номинальная доходность k-й ценной бумаги, ak - константа (ожидаемая реальная доходность), &epsilo ; k - случайная величина, отражающая влияние на доходность факторов, не связанных с инфляцией, b ek и b ue - коэффициенты, характеризующие чувствительность доходности данного инструмента по отношению соответственно к ожидаемой и неожиданной инфляции. Чем ближе значения b ek и b ue к единице, тем в большей степени доходность данного актива защищена от инфляционного риска. Значения коэффициентов чувствительности можно оценить статистически. В качестве оценки ожидаемого уровня инфляции, как правило, рассматривают показатели номинальной доходности краткосрочных государственных обязательств.

Соответственно, неожиданная инфляция - это разница между фактической и ожидаемой инфляцией за каждый данный период. Инфляция искажает результаты анализа эффективности долгосрочных инвестиций. Основная причина заключается в том, что амортизационные отчисления рассчитываются исходя из первоначальной стоимости объекта, а не его стоимости при замене. В результате при росте дохода одновременно с ростом инфляции увеличивается налогооблагаемая база, так как сдерживающий фактор - амортизационные отчисления - остается постоянным. Вследствие чего реальные денежные потоки отстают от инфляции. В инвестиционной практике постоянно приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств. Это обусловлено тем, что инфляционный рост индекса средних цен вызывает соответствующее снижение покупательной способности денег. При расчетах, связанных с корректировкой денежных потоков в процессе инвестирования с учетом инфляции, принято использовать два основных понятия: номинальная сумма денежных средств; реальная сумма денежных средств. Номинальная сумма денежных средств не учитывает изменения покупательной способности денег. Реальная сумма денежных средств - это оценка данной суммы с учетом изменения покупательной способности денег вследствие инфляции. В финансово-экономических расчетах, связанных с инвестиционной деятельностью, инфляция учитывается в следующих случаях: при корректировке наращенной стоимости денежных средств; при формировании ставки процента (с учетом инфляции), используемой для наращения и дисконтирования; при прогнозе уровня доходов от инвестиций, учитывающих темпы инфляции. При оценке инфляции используются два основных показателя: темп инфляции Т, характеризующий прирост среднего уровня цен в рассмотренном периоде, выражаемый десятичной дробью; индекс инфляции І (изменение индекса потребительских цен), который равен 1 Т. Корректировка наращенной стоимости с учетом инфляции производится по формуле где F p - реальная будущая стоимость денег; F -номинальная будущая стоимость денег с учетом инфляции. Здесь предполагается, что темп инфляции сохраняется по годам. Если r - номинальная ставка процента, учитывающая инфляцию, то реальная сумма денег рассчитывается по формуле т.е. номинальная сумма денежных средств снижается в (1 ) раза в соответствии со снижением покупательной способности денег. Инфляция &quo ;съедает&quo ; и прибыльность, и часть основной суммы инвестиции, а процесс инвестирования становится убыточным. В общем случае при анализе соотношения номинальной ставки процента с темпом инфляции возможны три варианта: r = Т: наращения реальной стоимости денежных средств не происходит, так как прирост их будущей стоимости поглощается инфляцией; r &g ; Т: реальная будущая стоимость денежных средств возрастает несмотря на инфляцию; r &l ; Т: реальная будущая стоимость денежных средств снижается, т.е. процесс инвестирования становится убыточным. Взаимосвязь номинальной и реальной процентных ставок. Пусть инвестору обещана реальная прибыльность его вложений в соответствии с процентной ставкой 10%.

Страхование ответственности включает случаи обязательного и добровольного страхования ответственности за причинение вреда, а также страхование договорной ответственности. Выделяют обязательное страхование ответственности владельцев автотранспорта, предприятий, перевозчиков грузов, таможенных брокеров. Ответственность за причинение вреда может быть застрахована также в добровольном порядке. 66. АУДИТ: ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ, ВИДЫ Аудиторская деятельность, аудит – это предпринимательская деятельность по независимой проверке бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности организаций и индивидуальных предпринимателей. Законодатель, давая четкое определение аудиторской деятельности, аудиту, рассматривает их как тождественные категории. Цель аудита – выражение мнения о достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности аудируемых лиц. Перечень сопутствующих аудиту услуг: экономическое, финансовое и бухгалтерское консультирование; автоматизация бухгалтерского учета и внутренних информационных технологий; управленческое консультирование, в том числе связанное с реструктуризацией организаций; разработка и анализ инвестиционных проектов; составление бизнес-планов; проведение маркетинговых исследований; проведение научно-исследовательских и экспериментальных работ в области, связанной с аудиторской деятельностью

1. Анализ прикладного программного обеспечения, используемого для разработки бизнес–плана

2. Разработка бизнес-плана предприятия по обслуживанию оргтехники

3. Разработка бизнес-плана проекта по производству и сбыту прибора для диагностики и медикаментозного тестирования БИОТЕСТ /бизнес-план/

4. Разработка бизнес-плана производства синхронных гистерезисных двигателей

5. Разработка бизнес-плана ООО Диана

6. Методика разработки бизнес-плана предприятия
7. Бизнес-план предприятия, процедура разработки и характеристика системы показателей
8. Разработка бизнес-плана по организации производства внутренних стеновых панелей

9. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта цеха

10. Основные этапы разработки бизнес-плана инвестиционного проекта

11. Разработка бизнес- плана для агентства недвижимости "Астрея"

12. Разработка бизнес-плана на предприятие ООО "Кафе "Молодежное"

13. Разработка бизнес-плана по закупке оборудования (на примере ООО "Саланг-Б")

14. Разработка бизнес-плана создания новой организации ресторанно-гостиничного комплекса в г. Звенигороде

15. Разработка бизнес-плана торгового предприятия

16. Основы разработки бизнес-плана развития организации

Накладка на унитаз "Бегемотик".
Унитазная накладка подходит ко всем стандартным туалетам. Кроме того, благодаря краям предотвращающим скольжение легко и твердо
419 руб
Раздел: Сиденья
Ватман "Kroyter Проф", А1, 100 листов.
Нарезанные листы ватмана для черчения. Формат: А1 (600Х840 мм). Плотность: 200 г/м2. В наборе: 100 листов.
2739 руб
Раздел: Прочее
Именная кружка с надписью "Любимая мама".
Предлагаем вашему вниманию готовое решения для подарка по любому поводу – именная кружка. Кружка изготовлена из керамики, в нежной
434 руб
Раздел: Кружки

17. Принципы разработки бизнес-плана

18. Разработка бизнес-плана для получения кредита в коммерческом банке для модернизации технологии переработки руды на гидрометаллургическом заводе

19. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта по производству электротехники

20. Разработка бизнес-плана по изготовке и производству нового изделия

21. Разработка бизнес-плана по производству одежды

22. Разработка бизнес-плана реализации стратегии деятельности коммерческой организации
23. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта ОАО "Минский ПКТИ"
24. Подготовительная стадия разработки бизнес-плана

25. Разработка бизнес-плана

26. Разработка бизнес-плана новой продукции

27. Разработка бизнес-плана предприятия

28. Разработка бизнес плана организации полиграфического производства

29. Разработка программы для расчета финансовых показателей, используемых в составлении бизнес-плана на языке Visual Basic

30. Бизнес-план разработки

31. Предприятие «Автодом-Атэкс» на рынке услуг автосервиса. Анализ положения. Стратегия развития. Бизнес-план организации поста по диагностике и ремонту электронных систем автомобилей

32. Бизнес-план разработки

Подушка "Green Line. Бамбук", 50х70 см.
Удобные и практичные постельные принадлежности, изготовленные с применением ткани нового поколения из микрофиламентных нитей Ultratex и
656 руб
Раздел: Размер 50х70 см, 40х60 см
Пелёнка-кокон для мальчика "Карапуз" на липучке.
Пеленка-кокон для пеленания с удлиненными краями, оснащенными липучками. Дарит чувство комфорта и безопасности новорожденному малышу,
419 руб
Раздел: Пелёнки
Занимательная пирамидка большая.
Эта пирамидка станет для ребенка хорошей игрушкой для игр в песочнице и для игр в воде. Предназначение пирамидки состоит в том, чтобы
329 руб
Раздел: Пластиковые

33. Учет инфляции в бизнес-планировании

34. Бизнес-план торгового предприятия и организация его разработки

35. Анализ бизнес-плана фирмы "АВС"

36. Методика разработки основных показателей бизнес-плана

37. Бизнес-план

38. Анализ методов сокращения пригара на стальном литье
39. Разработка общего плана обработки детали "Втулка" с подробной разработкой технологических переходов для поверхности 028e8
40. Бизнес-план создания городских распределенных цифровых радиосетей на базе коммуникационных узлов mpHUB

41. Маркетинговый раздел бизнес-плана

42. Бизнес-план газеты "Деловой Петербург"

43. Бизнес-план расширения производства мусоровозов на ОАО "Коммаш"

44. Бизнес-план фирмы "СТРОЙИНДУСТРИЯ"

45. Бизнес-план организации производства прибора "Техно Дент 4" на предприятии "НЗ"

46. Логика составления бизнес-плана

47. Бизнес-план

48. Бизнес-план организации производства пластиковой тары (упаковки) в Люберцах Московской области

Сменный фильтр "Аквафор В-100-5" (4 штуки).
Модуль В100-5 содержит в оптимальном соотношении гранулы кокосового угля, ионообменные смолы и "ноу-хау" АКВАФОР - волокна
754 руб
Раздел: Фильтры для воды
Каталка-трактор с педалями "Turbo-2" с полуприцепом.
Педальная каталка-трактор «Turbo-2» c полуприцепом приводится в движение при помощи цепного механизма. На мини-тракторе установлена
4394 руб
Раздел: Каталки
Стиральный порошок KAO "Attack Bio EX", 1 кг.
Стиральный био-порошок KAO "Attack Bio EX" признан Международным Авторитетным Советом США по хлопку в качестве выдающегося
620 руб
Раздел: Стиральные порошки

49. Показатели бизнес-плана коммерческого банка

50. Бизнес-план “Фаст-фото”

51. Орган Общественной Самодеятельности (бизнес-план)

52. Бизнес план промышленного предприятия

53. Бизнес-план

54. Основы предпринимательства: бизнес-план
55. Бизнес-план промышленного предприятия
56. Бизнес-план создания Интернет-Провайдерп ООО "M.S.P. Finally Free"

57. Бизнес-план ЧП Дикая Орхидея

58. Анализ инвестиционной ситуации. Принятие решений по инвестиционным проектам. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

59. Бизнес-план "Организация кафе быстрого обслуживания"

60. Бизнес-план "Создание фирмы по производству узлов для ЭВМ"

61. Бизнес-план инвестиционного проекта

62. Бизнес-план по производству керамического кирпича

63. Бизнес-план по строительству крематория в городе Хабаровске

64. Бизнес-план производства технического углерода (сажи) (и газообразного водорода)

Доска магнитно-маркерная, 90x120 см, алюминиевая рамка, полочка.
Доска магнитно-маркерная, размер 90x120 см. Картонная основа. Имеет универсальную поверхность, позволяющую наносить информацию
2380 руб
Раздел: Доски магнитно-маркерные
Умные кубики. Уши, лапы и хвосты. 50 игр для развития интеллекта.
IQ-кубики «Уши, лапы и хвосты» — это универсальный набор для развития дошкольника. Выполняя игровые задания, ребёнок учится
306 руб
Раздел: Развивающие игры с кубиками
Конструктор металлический для уроков труда №1, 206 элементов.
Конструктор раскрывает перед ребенком неограниченные возможности моделирования и создания множества своих собственных
313 руб
Раздел: Магнитные и металлические конструкторы

65. Бизнес-план /внешний/ АООТ"Виноград"

66. Внутрифирменное планирование. Бизнес план и его финансовые аспекты

67. Составление бизнес-плана на примере предприятия ООО "Эдельвейс" по производству соевого молока

68. Бизнес-план. Расчёт рентабельности предприятия

69. Бизнес план (булка)

70. Расчет бизнес-плана одного из цехов полиграфического производства
71. Подготовка бизнес-плана реконструкции предприятия «ХХХ»
72. Бизнес-план "Производство маргарина"

73. Бизнес-план. Что это такое?

74. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

75. Бизнес-план на примере туристического предприятия

76. Анализ методов увеличения прибыли

77. Бизнес план

78. Бизнес-план ООО Косметик Люкс

79. Маркетинговый бизнес-план

80. Бизнес план

Универсальный стиральный порошок "Meine Liebe", концентрат, 1000 г.
Предназначен для стирки цветного и белого белья во всех типах стиральных машин при температурах от 30 С до 90 С, а так же для ручной
438 руб
Раздел: Стиральные порошки
Уголок природы. Стенд.
Стенд с подвижными стрелками. На стенде расположены 3 пластиковых кармашка для карточек. Изготовлен из качественного, плотного, картона -
396 руб
Раздел: Демонстрационные рамки, планшеты, таблички
Кружка "Лучшая Мама в мире", с рисунком.
Качественные керамические кружки с оригинальным рисунком, выполненным в процессе производства (подглазурное нанесение). Упаковка: белый
372 руб
Раздел: Кружки

81. Бизнес план фирмы

82. Бизнес-план Интернет-провайдер

83. Практическое руководство по составлению Бизнес-плана

84. Бизнес план

85. Бизнес план компьютерных курсов

86. Бизнес-план
87. Бизнес-план или как сделать популярной никому неизвестную девушку
88. Бизнес-план малого предприятия: методика и расчет реального проекта

89. Бизнес-план производства хлебобулочных и кондитерских изделий ЗАО ЗЭиМ-Пек

90. Бизнес-план фабрики обувной

91. Бизнес-план фирмы по продаже и обслуживанию компов

92. Бизнес–план Могилевского завода

93. Бизнес-план создания городских распределенных цифровых радиосетей на базе коммуникационных узлов mpHUB

94. Бизнес план турагенства (туроператора)

95. Бизнес-план ООО

96. Методы планирования персонала и виды планов по персоналу

Мультиплеер "Антошка".
Супермодный плеер для малышей "Антошка" в оригинальном дизайне! В нем собрано 15 популярных песенок и 5 любимых сказок. Бонус!
344 руб
Раздел: Смартфоны, мультиплееры
Ниблер силиконовый "Зайчик", голубой.
Каждая мама знает, насколько важный этап в жизни младенца представляет собой прикорм. Но как же проблематично скормить хотя бы ложечку
373 руб
Раздел: Ниблеры
Мягкий пол универсальный, зеленый, 33x33 см (9 деталей).
Данный вид напольного покрытия прекрасно совмещается с ковриками-пазлами "Морские животные", "Листья" и
729 руб
Раздел: Прочие

97. Бизнес-план инновационного предприятия

98. Методы анализа и оценки инвестиционных проектов (на примере агрофирм)

99. Использование бизнес-анализа на различных этапах оценки инвестиционных проектов (идей)


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.