Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Понятие и классификация фьючерсных контрактов

Коврик для запекания, силиконовый "Пекарь".
Коврик "Пекарь", сделанный из силикона, поможет Вам готовить вкусную и красивую выпечку. Благодаря материалу коврика, выпечка не
202 руб
Раздел: Коврики силиконовые для выпечки
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10
Гуашь "Классика", 12 цветов.
Гуашевые краски изготавливаются на основе натуральных компонентов и высококачестсвенных пигментов с добавлением консервантов, не
170 руб
Раздел: 7 и более цветов

Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта. Прежде всего, следует подчеркнуть, что фьючерсный контракт заключается только на бирже. Биржа сама разрабатывает его условия, которые являются стандартными для каждого конкретного вида актива. В связи с этим фьючерсные контракты высоко ликвидны, для них существует широкий вторичный рынок, поскольку по своим условиям они одинаковы для всех инвесторов. Кроме того, биржа организует вторичный рынок данных контрактов на основе института дилеров, которым она предписывает делать рынок по соответствующим контрактам, то есть покупать и продавать их на постоянной основе. Таким образом, инвестор уверен, что всегда сможет купить или продать фьючерсный контракт и в последующем легко ликвидировать свою позицию с помощью оффсетной сделки. Отмеченный момент дает преимущество владельцу фьючерсного контракта по сравнению с держателем форвардного контракта. В то же время стандартный характер условий контракта может оказаться не удобным для контрагентов. Например, им требуется поставка не которого товара в ином количестве, в ином месте и в другое время, чем это предусмотрено фьючерсным контрактом на данный товар. Кроме того, на бирже может вообще отсутствовать фьючерсный контракт на актив, в котором заинтересованы контрагенты. В связи с этим заключение фьючерсных сделок, как правило, имеет своей целью не реальную поставку/приемку актива, а хеджирование позиций контрагентов или игру на разнице цен. Абсолютное большинство позиций инвесторов по фьючерсным контрактам ликвидируется ими в процессе действия контракта с помощью оффсетных сделок, и только 2-5% контрактов в мировой практике заканчивается реальной поставкой соответствующих активов. Бурный  рост  в  конце  80-х гг.  числа заключенных фьючерсных контрактов  является  ярким  примером  того,  что  данный инструмент способен  удовлетворить   потребности большого числа участников финансового рынка. Фьючерсные рынки  являются,  по  сути,  продолжением,   развитием существующих уже давно срочных рынков. Срочные сделки характеризуются  тем,  что,  в  отличие  от  кассовых  сделок,  момент заключения сделки и момент исполнения обязательств по сделке разорваны во времени,  т.е.  исполнение (например,  поставка валюты)  происходит через  определенный  срок  в заранее определенную будущую дату,  но на условиях (по курсу,  ставке и т.д.),  которые  определяются  в  момент заключения сделки. Предметом срочных сделок могут быть самые различные товары.  Соответственно,  на  фьючерсном  рынке  по  данному  признаку различают 2 основных вида фьючерсных контрактов. Классификация фьючерсов отражена в таблице 1 Таблица 1 Классификация фьючерсов Товарные фьючерсы Финансовые фьючерсы Базируются на купле-продаже различных  товаров, производимых в народном хозяйстве (как правило, продукция с/х, металлургии, добывающих отраслей) Базируются на определённых финансовых инструментах, таких как депозиты, облигации, валюта и т.д. Также различают финансовые фьючерсы с конкретной базой и финансовые фьючерсы с абстрактной базой.

Финансовые фьючерсы  с  конкретной  базой  основаны  на  реальных объектах  торговли.  При  этом  реальная поставка базового финансового инструмента, как правило, возможна. К финансовым фьючерсам с конкретной базой относятся,  - :валютные фьючерсы (curre cy fu ures)  - процентные фьючерсы (I eres Ra e Fu ures) Валютный фьючерс - это   договорное   обязательство   продать (поставить) и, соответственно, купить (принять) определенное стандартизированное количество валюты по заранее уторгованному курсу в определенную стандартизированную  будущую  дату.  Валютные  фьючерсы относятся к первым финансовым фьючерсам.  Первая сделка  с  ними  была заключена  в 1972 г.  на «Международном валютном рынке» (I er a io al Mo ey Marke ,IMM),  специализированном  отделении  Чикагской  товарной биржи.  И  хотя  торговля  этими  контрактами приняла довольно широкий размах,  форвардные сделки  на  валютном  рынке  отличаются,  пожалуй, большей эффективностью и гибкостью.  Потребности клиентуры,  зачастую, могут быть удовлетворены наиболее полно на межбанковском рынке срочной торговли валютой, не прибегая к помощи фьючерсного рынка. Процентный фьючерс -  договорное  обязательство  купить  (принять), соответственно, продать   (поставить)   процентный   инструмент   с оговоренным в  контракте  сроками  и  процентной  ставкой  по  заранее уторгованному   курсу   (ставке)  в  определенную  стандартизированную будущую дату. Процентные фьючерсы  являются  реальным  инструментом страхования риска изменения процентных ставок.  До появления процентных  фьючерсов не  существовало сколько-нибудь эффективного срочного рынка процентных финансовых инструментов (в отличие от  срочного  валютного  рынка)  и, соответственно,  риски  изменения  процентных  ставок  не  могли  быть распределены (переложены) на других участников рынка, т.е. минимизированы и застрахованы.  Первые процентные фьючерсы появились в 1975 г.  на Чикаго Борд  Оф Трейд,  а затем были введены и на Чикагской товарной бирже.  С тех пор отмечается устойчивый рост объемов торговли этими контрактами,  а также все  расширяющееся  предложение  различных типов этих контрактов относительно срока и процентных ставок лежащих в их основе процентных инструментов.  Говоря о финансовых фьючерсах с конкретной базой, надо упомянуть, что некоторые западные специалисты относят к этому типу и  фьючерсы  с драгоценными  металлами  (Precious Me als Fu ures).  В какой-то мере с этим можно согласиться,  т.к. и здесь металл выступает лишь в качестве «оправдания» для заключения   сделки   и   реальное   исполнение (поставка/принятие металла) контракта происходит крайне редко.  Однако формирование  цен  на  золото,  серебро  и платину происходит на очень специфическом  рынке  драгоценных   металлов,   хотя и оказывающим несомненное влияние на валютные и прочие рынки,  но все же связанным с ними не столь жестко как,  например, рынок денежных ресурсов (кредиты, депозиты,  займы) и рынок валют.  Поэтому,  было бы правильней,   рассматривать  срочные  контракты  с  драгоценными   металлами   как обособленный   тип   фьючерсов,   не   относящийся  непосредственно  к финансовым.

К финансовым фьючерсам с абстрактной базой,  исполнение которых в физическом  смысле  (поставка/принятие),  как   правило,   невозможно, относятся индексные фьючерсы (S ock I dex Fu ures). Сделки с индексами - это новая,  быстро  прогрессирующая  область финансовых операций, основанных на фьючерсах, а также опционах. Первый индексный срочный контракт был заключен в 1982 г.  на Канзас Сити Борд оф  Трейд.  В  связи  с упоминанием об индексных фьючерсах необходимо остановиться несколько подробнее на самих индексах. Индексы составляются  как  суммарные  курсовые  показатели ценных бумаг.  Теоретически они могут формироваться на  основе  большого  числа бумаг,  подчиняться  отраслевому  или  любому  другому признаку. В США в настоящее время имеют широкое распространение сделки с  тремя  основными  индексами:  S a dar & Poo's 500, YSE Composi e I dex и индекс Доу-Джонса.  Первый  из  них  охватывает  500  наиболее крупных   компаний   по  объему  выпуска  акций  и  составляется  как средневзвешенный курс по этим объемам. Фьючерсные сделки на базе этого индекса  имеют наибольший оборот в настоящее время,  основная их масса заключается на Чикагской товарной бирже. Таким же  методом,  но с еще большим охватом формируется и второй индекс.  Однако он  менее  универсален  и,  прежде  всего,  связан  со структурой оборота бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже. Третий индекс строится на основе  только  30  крупнейших  американских  промышленных компаний,   но  считается  очень  надёжным  в  отражении  существующей рыночной ситуации. Таким образом,   индексный  фьючерс  -  договорное  обязательство продать, соответственно,  купить стандартизированную величину одного из индексов  по  заранее  уторгованному  (величине)  этого  -  индекса  в будущую, курсу стандартизированную дату исполнения обязательств. Для большинства индексов в США стандартизированная величина, т.е. денежный коэффициент, равен 500 долл. США. Технология индексных сделок основывается  на  том,  что  положительное или отрицательное изменение величины индекса умножается на  стандартный  денежный  коэффициент  и, полученная  таким  образом  сумма,  выплачивается одной из участвующих сторон. Центральной идеей  любых  срочных  сделок  (в т.ч.  и фьючерсных) является страхование курса (соответственно,  цены) в настоящий  момент времени на определенную дату в будущем. Исходя из вышесказанного, можно дать следующее определение финансового фьючерса. Итак, финансовый фьючерс - представляет собой договорное обязательство купить, соответственно продать в стандартизированную дату исполнения контракта, определённое стандартизированное количество финансовых инструментов по цене, заранее определённой в свободном биржевом  торге. Это определение даётся в зарубежных источниках,  в  частности,  в специализированных изданиях некоторых банков. Более короткое,  хотя  и  не  отражающее,  на  наш  взгляд,  всей сущности фьючерсного контракта,  определение дано в специализированном издании Московской товарной биржи: «Фьючерс, или  фьючерсный  контракт  - это стандартный договор на поставку  товара  в  будущем  по  цене,  определенной  сторонами   при совершении сделки».

ХЕДЖ ПРОИЗВОДИТЕЛЯ (ИЛИ ДЛИННЫЙ ХЕДЖ) Если производитель уже владеет каким-либо активом, но желает продать его в какое-то время в будущем или защитить его стоимость от падения цены, он может продать фьючерсный контракт (отражающий то количество актива, которое он хочет продать). Например, предположим, что речь идет об активе, текущая цена которого составляет 100, и владелец хочет продать его через три месяца (или просто защитить его стоимость от падения цены в следующие три месяца, возможно, потому, что до этого срока актив не будет готов к поставке, или потому, что к этому сроку актив принесет ему достаточный доход. Как вы помните, ожидается, что фьючерсная цена отражает стоимость ведения позиции (т. е. затраты на финансирование) и все затраты на хранение, страховку или транспортировку за три месяца и в этой связи, возможно, составляет 104 (16% годовых, например, 10% за финансирование и 6% за хранение). Таким образом) хедж заключается в продаже фьючерсного контракта (охватывающего желаемое количество физических активов) по 104 против имеющихся активов

1. Чрезвычайная ситуация: сущность, структура, классификация

2. Фьючерсные сделки

3. Банковская система, ее структура и сущность

4. 1. Римский гражданский процесс: понятие, формы, основные черты, вещи в римском праве. Классификация вещей

5. Классификация и основные виды клиринга

6. Классификация сена по ботаническому составу. Его характеристика и питательная ценность
7. Психолого-педагогический эксперимент, его сущность и основные виды
8. Сущность, функции и классификация налогов

9. Структура культуры. Классификация ее видов

10. Сущность, структура и функции семьи

11. Сущность, классификация и показатели измерения издержек обращения в книжной торговле. Основные факторы, влияющие на уровень издержек книготоргового предприятия

12. Сущность инноваций. Признаки, положенные в основу классификации инноваций

13. Издержки производства: сущность, структура, проблемы минимизации

14. Рынок: сущность, функции и структура

15. Сущность культуры и ее структура

16. Сущность и структура формирования мотивов музыкально-педагогической деятельности будущих учителей начальных классов

Шкатулка, 30x23.5x16 см (арт. 3668-RT-43).
Шкатулки — стильный аксессуар и для рукодельницы, и для филателиста, и для всех, кому приходится на время прятать используемые в хобби
1324 руб
Раздел: Шкатулки для рукоделия
Термо ланч-бокс "Bento" (арт. TK 0049).
Термо ланч-бокс "Бенто" предназначен для тех, кто ценит комфорт при обеде, но не обладает большим количеством времени. Быстро
617 руб
Раздел: Штучно
Зеркальце карманное "Котик", 8x7 см.
Симпатичное карманное зеркало станет Вашим незаменимым помощником и с легкостью разместится даже в небольшой женской сумочке или кармане.
354 руб
Раздел: Зеркала, расчески, заколки

17. Сущность и классификация политических режимов

18. Сущность, функция и структура эзотерической психологии

19. Социальное как предметная сущность социологического анализа. Социальные структуры и отношения

20. Социальные конфликты сущность структура и функции

21. Государственный бюджет, его социально-экономическая сущность и структура

22. Классификация твердых промышленных и бытовых отходов
23. Сущность, структура и оборот капитала
24. Банковский менеджмент структура сущность

25. Финансовая система: сущность, структура, принципы построения

26. Классификация структур сетей ЭВМ

27. Сущность и формы кредита. Структура современной кредитной системы

28. Фьючерсные контракты и их классификация

29. Понятие и виды культуры. Сущность науки. Структура естественнонаучного познания

30. Основные средства - сущность, классификация, учет

31. Сущность затрат и их классификация в бухгалтерском управленческом учете

32. Сущность управленческого учета, его структура и место в информационной системе предприятия

Пакеты фасовочные в евроупаковке, 25х40 см (1000 штук), 10 мкм.
Пакеты фасовочные из пищевого полиэтилена низкого давления, используется для фасовки, хранения и перевозки пищевых и непищевых
481 руб
Раздел: Пакеты для продуктов
Планшет для пастелей "Бабочка" А3, 20 листов.
Планшет для пастелей "Бабочка" на жесткой подложке - незаменимый помощник художника. Благодаря жесткому основанию, бумага на
320 руб
Раздел: Папки для акварелей, рисования
Шкатулка музыкальная "Сидящая балерина".
Музыкальная шкатулка для украшений с классической музыкой. Когда шкатулка открыта - звучит музыка и фигурка кружится. Необычное зеркальце,
1511 руб
Раздел: Шкатулки музыкальные

33. Гражданское общество: понятие, сущность и структура

34. Конституция Российской Федерации: сущность, структура и содержание

35. Сущность и структура органов местного самоуправления

36. Классификация физико-химических методов обработки и очистки. Плазменные методы удаления материала с поверхности твердого тела

37. Схема процесса автоматизированного проектирования РЭС. Структура и классификация проектных задач

38. Сущность издержек обращения в торговле, их классификация. Розничный товарооборот
39. Классификация, структура и особенности биологии вирусов
40. Структура и классификация информационных технологий

41. Сущность подготовки коммерческой сделки

42. Сущность, структура, виды, средства и способы коммуникаций в организации

43. Сущность понятия и классификация политических режимов

44. Сущность, структура и субъекты политических процессов

45. Культурология как наука. Сущность, структура и функции культуры

46. Сущность и структура социально-экономической адаптации населения

47. Изменение структуры жидкости около твердой поверхности

48. Сущность и классификация финансовых инструментов

Настольная игра "Абалон": классическая версия.
Игра существует более 20 лет. В неё играют миллионы игроков по всему миру. Присоединяйтесь к международному сообществу любителей игры
1869 руб
Раздел: VIP-игровые наборы
Фотобумага "Lomond" для струйной печати, А4, 85 г/м, 100 листов, односторонняя, глянцевая.
Формат: А4 (210х297 мм). Плотность - 85 г/м2. Глянцевая. Односторонняя. Упаковка - 100 листов.
425 руб
Раздел: Фотобумага для цветной печати
Защита для обуви, (синяя).
Если ваш ребенок любит кататься на каталках, то защита для обуви это для вас. Защита для обуви одевается прямо на детскую обувь и защищает
590 руб
Раздел: Каталки

49. Экономическая сущность, классификация, значение ценных бумаг

50. Хроматография: сущность, классификация, основные характеристики элюентной колоночной хроматографии

51. Основные производственные фонды. Их сущность, состав и структура

52. Состав и структура цены. Система цен. Признаки классификации цен. Виды цен.

53. Сущность, основные черты и структура мирового хозяйства

54. Экономическая сущность и классификация инвестиций
55. Типы и элементы планировочной структуры города
56. Классификация туманностей

57. Эволюция, образование и структура Вселенной

58. Классификация и жизненные циклы диатомовых

59. Структура и состояние водоснабжения и водосброса, подземных вод и артезианских скважин города Киева

60. Особенности внутреннего строения, размножение и классификация моллюсков

61. Роль и значение машиностроительного комплекса в структуре народного хозяйства России

62. Геоинформационный рынок популярных ГИС продуктов. Классификация технических и программных средств для ГИС

63. Минеральный состав, текстуры и структуры руд.

64. Инфляция: сущность и формы проявления

Садовый домик.
Прекрасная развивающая и обучающая игрушка для Вашего малыша. Развивает логику, моторику рук, а также восприятие цвета и формы. Размеры
308 руб
Раздел: Сортеры, логические игрушки
Набор "Стучалка", 6 гвоздиков.
Игрушка стучалка имеет вид скамейки, в которой забиты шесть разноцветных гвоздей. Все части набора деревянные, что не дает малышу
409 руб
Раздел: Стучалки, гвозди-перевертыши
Детское подвесное кресло Polini "Кокон" (цвет: оранжевый).
Подвесные детские качели яркого цвета создадут ощущение собственного укромного уголка. Надежные крепления кресла обеспечат безопасность
1225 руб
Раздел: Качели, кресла-качалки, шезлонги

65. Сущность и виды инфляции

66. Косвенные налоги

67. Государственная власть. Понятие, сущность, формы осуществления

68. Классификация документов и составление номенклатуры дел на предприятии

69. Участники арбитражного процесса: классификация, права и обязанности, характеристика правового положения. Представительство в арбитражном процессе

70. Классификация юридических лиц
71. Гражданско-правовые сделки с квартирами
72. Основания признания сделки недействительной

73. Право: сделки

74. Сделки с жильем

75. Сделки с недвижимым имуществом

76. Сделка

77. Нормы права. Структура норм права

78. Реформы Н.С.Хрущева: предпосылки, сущность, противоречия

79. Структура органов власти в США по конституции 1787 года

80. Классификация конституций

Чехол стеганый сменный "Нордтекс" (для подушки 70х70 см), на молнии.
Материал: полиэстер. Размер подушки: 70х70 см.
424 руб
Раздел: Прочее
Светильник настольный Лючия "Верона", 552, 60 Вт, Е14 (бежево-серый).
Светильник данного типа используется для освещения прикроватного пространства, журнального столика, подоконника или рабочего стола. Патрон
556 руб
Раздел: Декоративные
Рюкзачок "Олень".
Это очаровательный и очень милый детский аксессуар. Он отлично подойдет для маленьких путешественников и путешественниц. В него можно
706 руб
Раздел: Детские

81. Двухпалатная структура Федерального Собрания

82. Международная организация труда- создание, структура, задачи и организация её работы

83. Отчет по учебно-ознакомительной практике (c правовыми основами местного самоуправления, формированием представительных и исполнительных органов власти, структурой и функциями органов местного самоуправления)

84. Понятие и структура компетенции местного самоуправления

85. Налоговый контроль, его сущность и значение

86. Структура, содержание и значение общей части Налогового кодекса России
87. Структура налоговых органов РФ права, обязанности и функции
88. Прямые и косвенные налоги, применяемые в налогооблажении

89. Антитрестовое законодательство США: сущность и последствия

90. Цели, задачи и структура Федерального закона № 122-ФЗ

91. Понятие и сущность юридического лица

92. Классификация страхования ответственности и сегментация страхового рынка

93. Классификация, экспертиза и сертификация игрушек

94. Классификация политических режимов

95. Происхождения и сущность государства

96. Структура правовых норм

Кубики "Сложи узор".
Игра состоит из 16 пластиковых кубиков, грани которых окрашены в четыре цвета (красный, желтый, синий, белый) определенным
466 руб
Раздел: Кубики (10 и более штук)
Качели подвесные "Гном".
Очень прочные универсальные качели, которые можно использовать как в домашних условиях, так и на природе. Основа выполнена из натурального
1400 руб
Раздел: Качели, кресла-качалки, шезлонги
Тёрка универсальная Nadoba "Sava", четырёхсторонняя.
Тёрка универсальная четырёхсторонняя. Универсальные терки серии Sava изготовлены из высококачественной нержавеющей стали, обладают не
469 руб
Раздел: Тёрки, мультитёрки

97. ПРАВОВОЕ ГОСУДАРСТВО: СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ЧЕРТЫ

98. Структура и функции государственного аппарата

99. Сущность и виды финансовых операций, используемых при осуществлении финансовой деятельности предприятий и организаций

100. Структуры экономического дискурса во французском языке. Роль коннекторов в построении аргументации


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.