Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Имитационное моделирование в анализе рисков инвестиционного проекта

Совок №5.
Длина совка: 22 см. Цвет в ассортименте, без возможности выбора.
18 руб
Раздел: Совки
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков

РЕФЕРАТ Имитационное моделирование в анализе рисков инвестиционного проекта СодержаниеВведение 1.Место метода Монте-Карло в количественном анализе рисков инвестиционного проекта 2. Схема реализации метода Монте-Карло в инвестиционных расчетах 2.1. Построение математической модели 2.2. Осуществление имитации 2.3. Анализ результатов Заключение Список использованной литературы Введение Одним из методов, позволяющих учитывать влияние неопределенности на эффективность инвестиционного проекта является имитационное моделирование по методу Монте-Карло, которое можно отнести к группе теоретико-вероятностных методов. Данные методы отличаются большой теоретической сложностью и малой возможностью их практического применения. Особое место в ряду этих методов занимает имитационное моделирование. Реализация этого способа анализа рисков сложна и требует разработки специального программного обеспечения, но результаты анализа играют важную роль как при оценке влияния неопределенности на показатели эффективности, так и при определении общего уровня риска инвестиционного проекта. Проведение имитационного моделирования по метопу Монте-Карло основано на том, что при известных законах распределения экзогенных переменных можно с помощью определенной методики получить не единственное значение, а распределение результирующего показателя (построить гистограмму в общем случае, либо подобрать теоретический закон распределения вероятностей). Подбор законов распределения экзогенных переменных осуществляется как на данных объективных наблюдений (статистики и т.д.), так и на экспертных оценках. В имитационном моделировании используется математический аппарат имитации по методу Монте-Карло, который применяется для описания процессов, имеющих вероятностную природу. 1. Место метода Монте-Карло в количественном анализе рисков инвестиционного проекта При разработке и экспертизе инвестиционного проекта вопрос о его эффективности решается на основе анализа значений различных интегральных показателей — PV, IRR, РВ, PI и т.д. Но все расчеты проводятся для базового варианта инвестиционного проекта, реализация которого, по мнению разработчиков, наиболее правдоподобна. В данной ситуации строится только одна модель прогнозных потоков денежных средств. И эта модель является моделью принятия решений в условиях определенности. Предпосылка о полной определенности приводит к значительному упрощению действительности при моделировании. На практике нельзя быть полностью уверенным, что при реализации инвестиционного проекта все денежные потоки будут в точности соответствовать прогнозным. Наоборот, с момента реализации проекта на каждом этапе будет возникать все большее и большее расхождение между прогнозными и реальными денежными потоками. Может даже возникнуть ситуация, что задержки в оплате продукции, рост цен на импортные материалы в связи с изменением валютного курса, изменение налоговых ставок или другие негативные события приведут к полному краху проекта или, как минимум, к существенным дополнительным издержкам. Возникают вопросы: Как оценить устойчивость проекта к изменениям внешней среды? Как количественно измерить риск, связанный со всем проектом в целом? Применение имитационного моделирования по методу Монте-Карло в инвестиционных расчетах позволяет ответить на эти вопросы.

Следует отметить, что проведение риск-анализа по методу Монте-Карло не исключает осуществления на предыдущем этапе стандартных инвестиционных расчетов. Данный метод скорее является инструментом, который улучшает их результаты. Наличие хорошей исходной модели инвестиционного проекта - это необходимая база для проведения значимого, результативного имитационного моделирования. Результаты сравнительного анализа стандартных инвестиционных расчетов и риск-анализа по методу Монте-Карло приведены в табл. 1. Таблица 1. Стандартные инвестиционные расчеты и риск-анализ по методу Монте-Карло Критерии сравнения Стандартные инвестиционные расчеты Риск-анализ по методу Монте-Карло Переменные Детерминированные (значения точно определены) Являются случайными величинами с заданными законами распределения Модель Модель денежных потоков Модель денежных потоков Процесс Расчет одного прогнозного варианта (сценария) реализации проекта Расчет большого количества случайных вариантов (сценариев) реализации проекта Результат Единственное значение интегрального показателя эффективности проекта Распределение вероятностей интегрального показателя эффективности проекта Уже указывалось, что метод Монте-Карло, являясь одним из наиболее сложных методов количественного анализа рисков, преодолевает недостатки анализа чувствительности и анализа сценариев. Оба этих метода показывают воздействие определенного изменения в величине одной или нескольких переменных на показатель эффективности проекта (например, PV). Основные недостатки этих методов и способы их устранения с помощью метода Монте-Карло указаны в табл. 2. Таблица 2. Устранение недостатков анализа чувствительности и анализа сценариев при использовании для риск-анализа метода Монте-Карло Метод Недостаток Решение с помощью имитационного моделирования Анализ чувствительности Не учитывается наличие корреляции между различными составляющими проекта Корреляция моделируется различными методами и учитывается в модели Рассматривается влияние только одной варьируемой переменной при остальных неизменных составляющих проекта Появляется возможность одновременно моделировать случайные изменения нескольких составляющих проекта с учетам условий коррелированности Анализ сценариев Требуется проведение серьезных подготовительных работ по отбору и аналитической переработке информации для создания нескольких сценариев Сценарии являются случайными и формируются автоматически при реализации алгоритма метопа Монте-Карло Границы сценариев размыты, а построенные оценки значений переменных для каждого сценария в некоторой степени произвольны Сценарии формируются исходя из диапазонов возможных изменений случайных величин и подобранных законов распределения Рассматривается эффект ограниченного числа возможных комбинаций переменных; рост числа сценариев и рост числа изменяемых переменных усложняет моделирование Количество случайных сценариев может быть сколь угодно велико, так как процесс имитации реализован в виде компьютерной программы, существует метод выбора необходимого числа сценариев, гарантирующего с определенной вероятностью надежность результатов моделирования 2.

Схема реализации метода Монте-Карло в инвестиционных расчетах В общем случае методом Монте-Карло называют численный метод решения математических задач при помощи моделирования случайных величин. Теоретическое описание метода появилось в 1949 г. в статье « he Mo e Carlo me hod». Создателями данного метода считают американских математиков Дж. Неймана и С. Улама. Название метопу дал известный своими казино город Монте-Карло в княжестве Монако, так как именно рулетка является простейшим механическим прибором по реализации процесса получения случайных чисел, используемого в данном математическом методе. Область применения метода Монте-Карло достаточно широка. В качестве примеров можно привести расчет систем массового обслуживания, расчет качества и надежности изделий, вычисление определенного интеграла и др. Схема использования метода Монте-Карло в количественном анализе рисков такова: строится математическая модель результирующего показателя как функции от переменных и параметров. Переменными считаются случайные составляющие проекта, параметрами — те составляющие проекта, значения которых предполагаются детерминированными. Математическая модель пересчитывается при каждом новом имитационном эксперименте, в течение которого значения основных неопределенных переменных выбираются случайным образом на основе генерирования случайных чисел. Результаты всех имитационных экспериментов объединяются в выборку и анализируются с помощью статистических методов с целью получения распределения вероятностей результирующего показателя и расчета основных измерителей риска проекта. Применение метода Монте-Карло в инвестиционных расчетах требует создания специального программного обеспечения. Разработка компьютерного обеспечения необходима по следующим причинам: 1) осуществляется многократное повторение имитационных экспериментов (более 100 повторений); 2) используемые модели сложны (большое количество переменных, учет функций распределения, условий корреляции и т.д.); 3) обработка результатов имитации значительно упрощается; 4) облегчайся демонстрация метода в процессе обучения. Процесс риск-анализа по методу Монте-Карло может быть разбит на три этапа: математическая модель, осуществление имитации, анализ результатов. Прежде чем перейти к подробному рассмотрению данных этапов, хотелось бы отметить, что применение метода Монте-Карло возможно для расчета различных характеристик проекта: интегральных показателей эффективности проекта, показателей рентабельности осуществляемой в рамках проекта деятельности, исследования сетевого графика реализации проекта со случайными длительностями этапов, моделирования запасов продукции и материалов на складе и т.д. Но в данном случае речь идет о конкретном примере имитационного моделирования эффективности проекта. Таким образом, под базовым вариантом инвестиционного проекта понимается таблица денежных потоков данного проекта (степень ее детализации зависит от желания исследователя), под результирующим показателем — какой-либо из интегральных показателей эффективности. 2.1 Построение математической модели Первым этапом в процессе риск-анализа является создание математической модели.

Объективность, отсутствие зависимости от абсолютных размеров инвестиций и богатый интерпретационный смысл делают показатель внутренней нормы прибыли исключительно удобным инструментом измерения эффективности капиталовложений. При использовании IRR следует учитывать, что: анализу подлежат инвестиционные проекты, у которых разность дохода и затрат положительная или отношение дохода к затратам больше 1; для анализа отбираются проекты, IRR которых не менее 1520%; IRR необходимо сопоставлять с процентной ставкой на денежно-кредитном рынке; при обосновании IRR следует учитывать поправки на риски по проекту, инфляцию и налоги. Как посчитать? Рассчитать NPV проекта можно при помощи Microsoft Excel (Меню «Вставка» >>> «Функция» >>> «Финансовые» >>> «ВНДОХ»). Аргументами функции будут значения NCF за каждый период проведения инвестиционного проекта. Индекс прибыльности инвестиций (PI) Что? Отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала. PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений

1. Экономический анализ предприятия (на примере АО Ставропольэнерго)

2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Завод ЖБК -1"

3. Экономический анализ и оценка градостроительной ценности территории на примере коттеджного поселка "Николин ключ"

4. Статистико-экономический анализ эффективности производства подсолнечника на примере СХА "Заря" и других предприятий Павловского, Петропавловского, Воробьевского и Аннинского районов Воронежской области

5. Гидродинамическая теория смазки и ее возможности для расчета и анализа работы подшипников двигателя внутреннего сгорания

6. Экономический анализ работы сельскохозяйственного предприятия
7. Экономический анализ затрат на производство продукции
8. Технико-экономический анализ МУП (по балансу)

9. Зарождение экономического анализа во взглядах Аристотеля

10. Расчеты экономической эффективности продвижения товаров в московском ТД ЦУМ

11. Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

12. Технико-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия связи

13. Технико-экономический анализ. Анализ использования средств труда длительного пользования

14. Технико-экономический анализ. Экономический рост и фискальная политика государства

15. Технико-экономический анализ. Анализ наличия и состояния средств труда долговременного пользования

16. Технико-экономический анализ. Анализ состава и движения рабочей силы и эффективности использования рабочего времени

Прорезыватель "Pigeon" с 4 месяцев.
Игрушка обучает навыкам смыкания губ для развития жевательных движений. Форма напоминающая край чашки, тренирует навыки питья из
386 руб
Раздел: Пластмассовые
Доска пробковая "Premium", деревянная рамка, 120x90.
Изготовлена c использованием наполнителя Softboard, что придает дополнительную прочность в процессе перевозки и хранения, а также
1559 руб
Раздел: Прочее
Мешок для обуви "Animal Planet. Бабочки", 41x33 см, розовый.
Мешок для обуви, с дополнительным карманом на молнии. Размер: 41х33 см. Цвет: розовый.
325 руб
Раздел: Сумки для обуви

17. Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

18. Технико-экономический анализ хозяйственной деятельности районного узла связи (Украина)

19. Технико–экономический анализ ДРСУ-2 города Сочи

20. Экономический анализ деятельности агропромышленных предприятий

21. Технико-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия

22. Экономический анализ и смежные науки
23. Предмет экономической теории. Методы экономического анализа
24. Лекции по экономическому анализу

25. Системный подход в экономическом анализе

26. Расчет экономических показателей АТП

27. Расчет экономических показателей АТП

28. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия

29. Технико-экономический анализ деятельности предприятия

30. Экономический анализ

31. Комплексный экономический анализ деятельности ОАО Комбинат Североникель

32. Финансово-экономический анализ узла связи

Фоторамка на 4 фотографии С34-016 "Alparaisa", 44x32,5 см (белый).
Размеры рамки: 44x32,5х1,5 cм. Размеры фото: - 10х15 см, 1 штука, - 10х10 см, 2 штуки, - 13х18 см, 1 штука. Фоторамка-коллаж для 4-х
388 руб
Раздел: Мультирамки
Подушка для младенца "Selby".
Известно, что необходимое количество здорового сна является условием гармоничного физического и эмоционального развития. Когда малыш спит,
814 руб
Раздел: Подушки для детей
Комплект детского постельного белья "Хоккей".
Постельное белье из бязи выполнено из высококачественного хлопка, что гарантирует крепкий и здоровый сон. Комплект не требует особого
1498 руб
Раздел: Детское, подростковое

33. Экономический анализ

34. Экономический анализ предприятий (применение АСУП)

35. Экономический анализ хозяйственной деятельности ОАО “Калининград”

36. Расчет и анализ производительности труда

37. Расчет и анализ производительности труда

38. Теория экономического анализа
39. Экономический анализ
40. Финансово-экономический анализ деятельности ДГРУ АК ПИБ Украины и разработка рекомендаций по повышению его ликвидности и платежеспособности

41. Бухгалтерский учет, аудит и экономический анализ движения денежных средств на предприятии АПК

42. Гидродинамический расчет и анализ работы подшипников скольжения автомобильного двигателя

43. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

44. Тип производства и его организация. Технико-экономический анализ

45. Инвестиционный потенциал как основа экономического роста

46. Расчет экономической эффективности и срока окупаемости программы «База данных по учету табельного времени»

47. Расчет экономической эффективности улучшения условий труда на ОАО "Птицефабрика Медновская"

48. Статистико-экономический анализ производства зерна

Набор безопасных ножниц с фигурными лезвиями, 3 шт.
Замечательные безопасные ножницы Crayola предназначены для всех детей старше 3 лет. Малыши обожают вырезать из бумаги фигурки, создавать
307 руб
Раздел: Ножи, ножницы, резаки
Игровой набор "Фрукты".
Увлекательный детский набор "Фрукты" подарит ребёнку много часов увлекательной игры! Такие игрушки тренируют у детей мелкую
321 руб
Раздел: Продукты
Щетка-сметка для снега со скребком, автомобильная, 850 мм.
Усиленная рукоятка из алюминиевого сплава с удлиненным мягким держателем. Густая распушенная щетина для бережной очистки снега с
521 руб
Раздел: Автомобильные щетки, скребки

49. Организационно-экономический анализ хозяйственной деятельности

50. Исследование организации учета и экономический анализ основных средств

51. Метод и основные приемы методики экономического анализа

52. Учет расчетов и анализ по оплате труда ООО "Юнион"

53. Социально-экономический анализ развития Орловской области

54. Методика расчета экономического эффекта от применения ПС у пользователя
55. Расчет и анализ системы обслуживания робототехнического комплекса производства деталей ЭВА
56. Расчет экономических показателей некоммерческой фирмы в условиях административного регулирования цен

57. Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

58. Принципы расчета и анализа длительности производственного цикла сложного процесса

59. Экономический анализ предприятия

60. Информационная база экономического анализа

61. История развития экономического анализа. Применение теории массового обслуживания в экономическом анализе

62. Комплексный экономический анализ деятельности ООО "Сыктывкарские тепловые сети"

63. Комплексный экономический анализ финансовой деятельности

64. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Логическая игра "IQ-ХоХо", арт. SG 444 RU.
Заполните игровое поле десятью двухсторонними деталями головоломки, располагая Х и О в определённой последовательности. Выполните все 120
525 руб
Раздел: Игры логические
Шары для сухого бассейна, 100 штук.
Шары для сухого бассейна упакованы в тубус, что удобно для хранения и переноски. Количество шаров 100 штук вполне хватит для детской ванны
1037 руб
Раздел: Шары для бассейна
Мягкий пол универсальный, синий, 60x60 см (4 детали).
4 детали - 1,5 кв.м. Пол идет в комплекте с кромками.
1080 руб
Раздел: Прочие

65. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

66. Методы экономического анализа

67. Научные основы экономического анализа. Понятие и значение экономического анализа, его место в системе экономических наук

68. Основы методологии и методики комплексного экономического анализа

69. Понятие метода и методики экономического анализа, задачи

70. Предмет, содержание и задачи экономического анализа
71. Расчет и анализ потерь от брака
72. Решение задач по экономическому анализу

73. Роль прогнозирования в экономическом анализе

74. Системный подход к экономическому анализу

75. Средние велиичины в экономическом анализе

76. Статистико-экономический анализ состояния и использования оборотных средств сельскохозяйственного предприятия

77. Статистико-экономический анализ уровня и эффективности производства продукции животноводства

78. Статистико-экономический анализ численности молодняка крупного рогатого скота

79. Статистико-экономический анализ эффективности продукции животноводства по группе предприятий

80. Сущность экономического анализа

Карандаши восковые, 24 цветов, выкручивающийся стержень.
Восковые карандаши отличаются необыкновенной яркостью и стойкостью цвета, легко смешиваются, создавая огромное количество оттенков. Очень
367 руб
Раздел: Восковые
Полка для ванной (сиденье) (голубой).
Материал: пластик. Длина: 680 мм. Ширина: 310 мм. Высота: 40 мм. Выдерживает вес до 100 кг.
451 руб
Раздел: Решетки, сиденья для ванны
Доска разделочная Regent прямоугольная с ручкой, 30x20x1,2 см.
Разделочная доска отвечает за комфорт приготовления и заметно экономит время, затраченное на готовку блюда. Изделие Bosco сделано из
353 руб
Раздел: Деревянные

81. Теория экономического анализа

82. Теория экономического анализа

83. Теория экономического анализа

84. Технико-экономический анализ деятельности предприятия

85. Технико-экономический анализ организации

86. Экономическая теория и экономический анализ
87. Экономический анализ
88. Экономический анализ

89. Экономический анализ

90. Экономический анализ

91. Экономический анализ активов предприятия

92. Экономический анализ деятельности агроцеха

93. Экономический анализ деятельности ООО СП "Гранд"

94. Экономический анализ деятельности предприятия

95. Экономический анализ деятельности предприятия

96. Экономический анализ деятельности ресторана "Ажына"

Ранец школьный "Nature Quest Collection", 35x31x19 см, цвет синий.
Ранец школьный, индивидуализация съемными аппликациями серии «Российская техника», 5 съемных аппликации на липучке. На ранце -
2816 руб
Раздел: Без наполнения
Подставка для ножей овальная AK-211ST "Alpenkok", 16x6,5x22 см.
Размеры: 16x6,5x22 см. Материал корпуса: пластик. Внутренняя часть: цветное полипропиленовое волокно. Цвет: зеленый. Предназначена для
723 руб
Раздел: Подставки для ножей
Комплект детского постельного белья в кроватку "Амели" (цвет: вишневый/белый).
Комплекты детского постельного белья AmaroBaby выполнены из натурального и гипоаллергенного материала, мягкого и приятного на ощупь.
2825 руб
Раздел: Комплекты в кроватку

97. Экономический анализ предприятия

98. Экономический анализ предприятия ООО "Русская строительная компания"

99. Экономический анализ предприятия ООО "Цифровые технологии"

100. Экономический анализ филиала предприятия "Медицинская техника"


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.