Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы     Банковское дело и кредитование Банковское дело и кредитование

Производные ценные бумаги

Забавная пачка "5000 дублей".
Юмор – настоящее богатство! Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь
60 руб
Раздел: Прочее
Горшок торфяной для цветов.
Рекомендуются для выращивания крупной рассады различных овощных и цветочных, а также для укоренения саженцев декоративных, плодовых и
7 руб
Раздел: Горшки, ящики для рассады
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки

1. Характеристика производных ценных бумаг 1.1 Понятие производных ценных бумаг Ценные бумаги можно разделить на два класса – основные и производные, или деривативы. К последнему классу относятся такие ценные бумаги, в основе которых лежат основные ценные бумаги и другие активы, а цены на них зависят от изменения цен на базисные активы. То есть, если изменяются цены на нефть, изменяются цены и на фьючерсные, форвардные, опционные и т. д. контракты, в основе которых лежит нефть. По сравнению с основными ценными бумагами, производные ценные бумаги являются более гибкими инструментами. Согласно определению Комитета по разработке международных стандартов бухгалтерского учета, производным финансовым инструментом является такой финансовый инструмент: истинная стоимость которого изменяется в ответ на изменение определенной процентной ставки, стоимости ценной бумаги, цены торгуемого на бирже товара, курса валюты, ценового или процентного индекса, кредитного рейтинга или кредитного индекса и прочих подобных показателей; приобретение которого не требует первоначально никаких или требует значительно более низких инвестиций по сравнению с прочими инструментами, которые имеют подобную доходность и подобную реакцию на изменение рыночных условий; который будет реализован в будущем. Основываясь на данном определении, можно выделить следующие свойства производных инструментов: Цены производных инструментов основываются на ценах базисных активов; Операции с производными финансовыми инструментами позволяют получать прибыль при минимальных инвестиционных вложениях; Производные инструменты имеют срочный характер. Теоретически деривативные контракты можно ввести на каждый продукт так же, как и выписать страховой полис на любое событие жизни. Это и происходит в реальности. Есть деривативы на сельскохозяйственную продукцию, валюту, индексы, результаты спортивных событий, поставки электроэнергии. Среди последних нововведений – контракты на погоду, пользователями которых являются, например, поставщики и потребители топливной нефти. Развитие рынка деривативов во многом определяется происходящими изменениями на рынках базовых активов, изменением их относительной роли. Так, 20-кратный рост объема торгов на фондовом рынке за последние 10 лет повлек за собой столь же бурное развитие рынка стандартных контрактов на акции и фондовые индексы. Основными тенденциями рынка производных финансовых инструментов являются: глобализация и связанное с ней резкое обострение конкуренции; существенный рост рынка и либерализация его регулирования; расширение спектра торгуемых инструментов и изменение их относительной роли, а также существенное расширение состава участников; применение новых технологий и переход к системам электронной торговли; преобладание в целом внебиржевого рынка над биржевым; доминирование валютных контрактов в обороте внебиржевого рынка (основной тип контрактов – краткосрочные валютные свопы); доминирование процентных контрактов на биржевом рынке (основной тип контрактов – фьючерсы и опционы на государственные облигации и депозитные ставки). Производные инструменты в настоящее время используются широким кругом участников рынка, а именно: индивидуальными инвесторами, для которых инструменты рынка деривативов, в частности, опционы, привлекательны из-за малого объема требуемых инвестиций; институциональными инвесторами для хеджирования портфелей и альтернативных денежному рынку вложений капитала; государственными финансовыми учреждениями и частными предприятиями с целью хеджирования вложений; банками и другими финансовыми посредниками, а также частными предприятиями для стратегического риск-менеджмента и спекуляций; инвестиционными фондами для увеличения эффективности вложений; хедж-фондами для увеличения дохода путем использования инструментов с большим &quo ;плечом&quo ; и с высоким потенциальным доходом; трейдерами по ценным бумагам для получения дополнительной информации о рынках базовых активов.

Основа для существования производных инструментов – будущая неопределенность. 1.2 Виды производных ценных бумаг. Особенности торговли 1.2.1 Форвардные контракты Форвардная сделка – это сделка между двумя сторонами, условия которой предусматривают обязательную взаимную одномоментную передачу прав и обязанностей в отношении базисного актива с отсроченным сроком исполнения договоренности от даты договоренности. Такая сделка, как правило, оформляется в письменном виде. Предметом соглашения могут выступать различные активы – товары, акции, облигации, валюта и т. д. Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива, в том числе для страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цены. Форвардный контракт может также заключаться с целью игры на разнице курсов базисного актива. При заключении форвардного контракта стороны согласовывают цену, по которой будет исполнена сделка. Данная цена называется ценой поставки. Она остается неизменной в течение всего времени действия форвардного контракта. В связи с форвардным контрактом возникает еще понятие форвардной цены. Для каждого момента времени форвардная цена для данного базисного актива – это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключен в этот момент. При определении форвардной цены актива исходят из посылки, что вкладчик в конце периода должен получить одинаковый финансовый результат, купив форвардный контракт на поставку актива или сам актив. В случае нарушения данного условия возникает возможность совершить арбитражную операцию. Если форвардная цена выше (ниже) спот-цены актива, то арбитражер продает (покупает) контракт и покупает (продает) актив. При заключении форвардной сделки сторона, открывшая длинную позицию, надеется на дальнейший рост цены базисного актива. При повышении цены базисного актива покупатель форвардного контракта выигрывает, а продавец проигрывает, и наоборот. Выигрыш и потери по форвардной сделке реализуются только после истечения срока контракта, когда происходит движение денежных средств и активов. Заключение форвардного контракта не требует от контрагентов каких-либо расходов за исключением возможных комиссионных, связанных с оформлением сделки, если она заключается с помощью посредников. Несмотря на то, что форвардный контракт предполагает обязательность исполнения, теоретически контрагенты не застрахованы от неисполнения обязательств со стороны своего партнера в силу, например, банкротства или недобросовестности одного из участников сделки. Поэтому, прежде чем заключить сделку, партнерам следует выяснить платежеспособность и добросовестность друг друга. Отсутствие гарантий исполнения форвардного контракта в случае возникновения соответствующей конъюнктуры для одной из сторон является недостатком форвардного контракта. Другим недостатком форвардных контрактов является их низкая ликвидность. Форвардные сделки заключаются вне бирж на неорганизованных рынках. Все условия сделки – сроки, цена, гарантии, санкции – оговариваются сторонами: поскольку форвардная сделка, как правило, преследует действительную поставку соответствующего актива, то контрагенты согласовывают удобные для них условия.

Таким образом, форвардный контракт не является стандартным по своему содержанию. Считается, что вследствие этого вторичный рынок для форвардных контрактов или очень узок, или вовсе отсутствует, так как трудно найти какое-либо третье лицо, интересы которого в точности соответствовали бы условиям данного контракта, изначально заключенного в рамках потребности первых двух лиц. На самом деле степень ликвидности форвардного рынка напрямую зависит от степени ликвидности базисного актива. Для некоторых базисных активов – для небиржевых товаров, для не прошедших листинг корпоративных ценных бумаг – он будет узким и неликвидным, для других, наоборот, ликвидным, например, для валюты, государственных ценных бумаг. При ликвидности базисного актива договоренность, оформленная форвардным контрактом, также может быть ликвидной. Для этого стороны предусматривают возможность передачи контракта третьим лицам в течение срока действия договоренности. Таким образом, можно говорить о купле-продаже форвардных контрактов, в основе которой все же лежит купля-продажа базисного актива. Если форвардный контракт продается на вторичном рынке, то он приобретает некоторую цену, поскольку возникает разница между ценой поставки и текущей форвардной ценой. Форма форвардной кривой – зависимости цен срочных контрактов от их срока – значительно влияет при этом на поведение участников спот-рынка. Когда цены контрактов с более дальним сроком исполнения выше цен ближних контрактов, рынок находится в состоянии co a go. Форма кривой цен в этом случае позволяет сделать вывод об ожидаемом повышении цен на базисный актив в будущем, а прибыльность стратегии покупок и удержания товара стимулирует покупателей и приводит к росту запасов, при этом величина межвременного спрэда должна быть сопоставима со стоимостью хранения товара. Если цены дальних контрактов ниже цен ближних, т. е. кривая срочных цен является инвертированной, рынок находится в состоянии backwarda io . Такая форма кривой приводит к тому, что накопление запасов становится убыточным для компаний, что ведет к их сокращению. В конечном счете, спот-курсы почти никогда не совпадают с прогнозируемыми значениями – форвардной кривой. Но это не значит, что форвардные курсы не должны соответствовать рыночным прогнозам будущих спот-курсов. В любой данный момент рынок поглощает всю доступную информацию и устанавливает спот- и форвардные курсы. В этот момент форвардный курс прогнозирует значение спот-курса в будущем. Однако за это время возможны различные экономические и политические события и даже катастрофы. Все это изменяет рыночные прогнозы и отражается на ценах. Неудивительно, что эти курсы в итоге оказываются разными, и их различие не противоречит фактам совпадения форвардных курсов и прогнозируемых значений будущих спот-курсов. Для того, чтобы прогноз оказался правильным, участник должен сегодня правильно предсказать неожиданные события, которые произойдут до момента исполнения форвардной сделки. В качестве разновидности краткосрочного форвардного контракта выступают пролонгационные сделки &quo ;репорт&quo ; (репо) и &quo ;депорт&quo ; (обратного репо).

Ипотечный кризис, поразивший США, Великобританию и ряд других стран, который стал спусковым механизмом глобального финансового кризиса, был связан с недостаточно жестким законодательством об обеспечении ипотеки, во многом бесконтрольным обращением различных ценных бумаг на основе закладных, с непрозрачностью этого финансового рынка, ослаблением требований к заемщикам, отсутствием обязательных процедур оценки и предотвращения рисков и др. Глобальный кризис финансового рынка в значительной мере базировался на отрыве формирования и движения финансовых инструментов от породивших их потоков реального движения товаров и услуг. Торговля нефтяными фьючерсами, например, по масштабам намного превысила реальную продажу нефти и превратилась как бы в самодовлеющую финансовую операцию. Широкое распространение в финансовом мире получили так называемые производные ценные бумаги деревативы, объем которых рос по экспоненте вне связи с развитием общественного производства. При объеме мирового валового внутреннего продукта в размере около 60 трлн долларов сумма всех ценных бумаг, прежде всего деревативов, превысила 500 трлн долларов

1. Розничная цена, ее структура, государственное регулирование цен

2. Первичный рынок производных ценных бумаг

3. Производные ценные бумаги

4. Производные ценные бумаги

5. Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины

6. Алкалоиды - производные индола
7. Правовой статус ценной бумаги
8. Ценные бумаги как объекты гражданских прав

9. Ценные бумаги: понятие и виды

10. Использование дифференциальных уравнений в частных производных для моделирования реальных процессов

11. Сильнодействующие ядовитые вещества. Гидразин и его производные

12. Гидразид изоникотиновой кислоты, его производные и аналоги

13. Российские ценные бумаги

14. Деятельность с ценными бумагами в коммерческих банках

15. Учет операций с негосударственными ценными бумагами в коммерческих банках

16. Российские торговые системы, организаторы биржевой и внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг и государственное регулирование их деятельности

Комплект детского постельного белья "Трансформеры".
Маленькие поклонники сериала «Трансформеры» будут рады получить в свое распоряжение одноименный комплект. Это неудивительно, ведь так
1498 руб
Раздел: Детское, подростковое
Детский матрас "Плитекс. Юниор", для коляски и люльки.
Матрас для детской универсальной коляски. В основе матраса — натуральные растительные волокна (латексированная кокосовая койра, 2 см), что
557 руб
Раздел: Матрасы в коляску
Набор для творчества. "Творчество" стикеры "Домик для игр".
В наборе Melissa & Doug более 170 стикеров (наклеек) на тему интерьера дома. Набор помогает вашему малышу развивать творческие
479 руб
Раздел: Прочие

17. Биржевые спекуляции и их влияние на курс ценных бумаг

18. Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг

19. Бухгалтерский учет ценных бумаг (по новому плану счетов)

20. Рынок ценных бумаг, и его роль в решении финансовых проблем предприятия

21. Ценообразование на рынке государственных ценных бумаг

22. Основы рынка ценных бумаг. Роль клиринговой палаты на фондовой бирже
23. Состояние рынка ценных бумаг на Украине
24. Рынок ценных бумаг

25. Рынок ценных бумаг и его развитие в современных условиях

26. Рынок ценных бумаг (rtf)

27. Рынок ценных бумаг

28. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ

29. "Рынок ценных бумаг"

30. Государственные ценные бумаги

31. История создания рынка ценных бумаг в Российской Империи

32. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России

Фоторамка пластиковая "Poster black", 40x60 см.
Для фотографий размером 40 х 60 см. Материал рамки - пластик. Цвет - черный. Материал подложки - плотный картон. Крепежи позволяют
848 руб
Раздел: Размер 40x60 (А2)
Банки для сыпучих продуктов (3 штуки) и ложки "Birds" 8,5х12 см, 350 см.
Банки для сыпучих продуктов (3 штуки) и ложки "Birds" станут незаменимым атрибутом приготовления пищи. Прекрасно впишутся в
642 руб
Раздел: Наборы
Шарики для бассейна, 500 штук.
Шариками можно наполнить бассейн, манеж, игровую палатку или домик. Материал: безопасный, экологически чистый пластик. Диаметр шара 7 см.
3027 руб
Раздел: Шары для бассейна

33. Рынок ценных бумаг

34. Рынок ценных бумаг

35. Рынок ценных бумаг (Контрольная)

36. Рынок ценных бумаг в РФ и в Кирове в частности

37. Рынок ценных бумаг и его особенности в Российской Федерации

38. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа
39. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д
40. Учет финансовых вложений в акции и долговые ценные бумаги

41. Ценные бумаги

42. Ценные бумаги (шпаргалка)

43. Ценные бумаги и их обращение

44. Ценные бумаги как объекты гражданских прав

45. Ценные бумаги РФ

46. Эмиссия и обращение ценных бумаг ОАО "Нижнекамскнефтехим"

47. Рынок корпоративных ценных бумаг

48. Использование репортных сделок на рынке государственных ценных бумаг для финансирования промышленных проектов

Набор профессиональных фломастеров Edding "E-1880/4S" (0.25, 0.35, 0.5, 0.7 мм) 4 штуки.
Используется для технического и художественного черчения, эскизов и тонкого письма. Круглый наконечник в металлической оправе. Не
393 руб
Раздел: До 6 цветов
Игровой набор "Мультифункциональный грузовик с мини-бульдозером и запчастями".
Игровой набор "Мультифункциональный грузовик" с целым чемоданом запасных частей станет отличным подарком любому мальчику.
1195 руб
Раздел: Самосвалы, грузовики
Доска пробковая, с деревянной рамой, 90x60 см.
Доска выполнена из пробки высокого качества, имеет регулируемые элементы крепления. Информация крепится при помощи флажков, кнопок или
1002 руб
Раздел: Демонстрационные рамки, планшеты, таблички

49. Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

50. Рынки ценных бумаг и финансовые инструменты

51. Рынок ценных бумаг в России до 1917 года

52. Ценные бумаги: понятие и виды

53. Виды ценных бумаг

54. Рынок ценных бумаг Японии (2003г.)
55. Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций
56. Ценные бумаги их сущность и функции

57. Проблема учета и аудита операций по ценнам бумагам ( в Азербайджане)

58. Российский рынок ценных бумаг

59. Ценные бумаги как объекты гражданских прав

60. Портфель ценных бумаг

61. Основные черты рынка ценных бумаг

62. Семантические отношения между производящим и производным словами

63. Практическое применение производной

64. Производная и ее применение в алгебре, геометрии, физике

Подушка "Нордтекс. Цветочный заяц", 40х40 см.
Декоративные подушки являются непременным элементом современного интерьера. Они могут послужить прекрасным украшением не только спальни,
454 руб
Раздел: Подушки
Фиксатор головы ребенка для автокресла "Совы".
Клювонос надежно поддерживает голову ребенка во время сна в автокресле и не сползает со лба ребенка на лицо и шею, так как система
730 руб
Раздел: Удерживающие устройства
Карандаши цветные "Artberry", 24 цвета.
Шестигранные цветные карандаши с толщиной грифеля 3 мм, толщина самого карандаша 7 мм. Увеличенное количество цветовых пигментов для еще
321 руб
Раздел: 13-24 цвета

65. Производная и ее применение в алгебре, геометрии, физике

66. Налогообложение НДС операций с ценными бумагами

67. Производная в курсе алгебры средней школы

68. Типичные способы мошенничества в сфере обращения ценных бумаг

69. Основы рынка ценных бумаг

70. О месте ипотечных ценных бумаг в системе мер по развитию ипотечного кредитования в России
71. Рынок ценных бумаг в Украине
72. Деятельность с ценными бумагами

73. Становление рынка ценных бумаг в России

74. История рынка ценных бумаг

75. Концепция развития рынка ценных бумаг

76. Покупка и продажа ценных бумаг гражданами

77. Рынок ценных бумаг РК

78. Рынок ценных бумаг в РБ

79. Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг

80. Формирование портфеля ценных бумаг коммерческого банка

Копилка-раскраска "Зайчик".
Набор для творчества. Копилка-раскраска. Пластиковая копилка легкая, приятная на ощупь, не бьется при падении и ее легко раскрашивать. В
324 руб
Раздел: Копилки
Глобус Земли физический, 250 мм.
Глобус Земли физический. На пластиковой подставке. Диаметр: 250 мм.
504 руб
Раздел: Глобусы
Подставка для ванны "Мишка", антискользящая, цвет: бежевый.
Подставка для ног предназначена для того, чтобы помочь малышу самостоятельно садиться на унитаз или пользоваться умывальником. Небольшой
353 руб
Раздел: Подставки под ноги

81. Этилен и его производные в промышленном органическом синтезе

82. Особенности депозитарного учета ценных бумаг при залоговых операциях

83. Ценные бумаги субфедеральных и муниципальных эмитентов на СПВБ

84. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг при учреждении акционерного общества

85. В течении какого срока акции и иные ценные бумаги должны быть оплачены

86. Ценные бумаги
87. Индексы российского рынка ценных бумаг
88. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

89. Рынок ценных бумаг

90. Рынок ценных бумаг и первичный и вторичный рынок

91. Учет операций с ценными бумагами

92. Ценные бумаги

93. Ценообразование на рынке ценных бумаг

94. Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения

95. Ценные бумаги

96. Рынок ценных бумаг

Набор цветных карандашей Stilnovo, 24 цвета.
Гексагональные цветные деревянные карандаши с серебряным нанесением по ребру грани. Есть место для нанесения имени. Яркие модные цвета.
448 руб
Раздел: 13-24 цвета
Учимся читать по слогам. 40 карточек-пазлов. Митченко Ю.
В наборе 40 двухсторонних карточек-пазлов, разработанных для детей, которые уже знакомы с алфавитом. Эта развивающая игра поможет ребенку
389 руб
Раздел: Алфавит, азбука
Глобус Земли физико-политический, рельефный, с подсветкой, 320 мм.
Глобус Земли физико-политический, рельефный, с подсветкой, питание от сети. Диаметр: 32 см. Материал: пластмасса. Крым в составе РФ.
1452 руб
Раздел: Глобусы

97. Рынок ценных бумаг

98. Рынок ценных бумаг. Особенности его функционирования

99. Рынок ценных бумаг.Вексель-инструмент рынка ценных бумаг

100. Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.