Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы     Менеджмент (Теория управления и организации) Менеджмент (Теория управления и организации)

Как управлять холдингом на основе финансовой структуры

Забавная пачка денег "100 долларов".
Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь внимательней, и Вы увидите
60 руб
Раздел: Прочее
Пакеты с замком "Extra зиплок" (гриппер), комплект 100 штук (150x200 мм).
Быстрозакрывающиеся пакеты с замком "зиплок" предназначены для упаковки мелких предметов, фотографий, медицинских препаратов и
148 руб
Раздел: Гермоупаковка
Коврик для запекания, силиконовый "Пекарь".
Коврик "Пекарь", сделанный из силикона, поможет Вам готовить вкусную и красивую выпечку. Благодаря материалу коврика, выпечка не
202 руб
Раздел: Коврики силиконовые для выпечки

 Илья Дискин Организационная и финансовая структура должны вытекать из стратегии развития холдинга. Беспорядочное скопление под одной крышей компаний разной специфики без вертикальной либо горизонтальной интеграции выглядит скорее как «собирание камней», чем как продуманные действия по консолидации бизнеса. При этом нужно всегда помнить о том, что финансовая структура будет для Вас не гарантией отсутствия проблем, а лишь удобным инструментом для построения краткосрочного бюджетного цикла холдинга. Разработкой финансовой структуры в холдингах, безусловно, должна заниматься финансовая служба или привлеченные консультанты. Рассмотрим наиболее важные аспекты этого процесса, которые полезно знать Генеральному Директору, чтобы контролировать процесс и оценивать результат. Роль финансовой структуры в управлении холдингом В России в подавляющем большинстве холдингов пока еще, к сожалению, главным инструментом планирования является именно финансовая структура, а не показатели стратегии – как финансовые, так и нефинансовые. Однако сама по себе финансовая структура – это всего лишь удобный базис для построения бюджетного процесса на отдельном предприятии или в холдинге. И отражает она далеко не все компоненты стратегии, а лишь ее финансовую составляющую. Да и то, по большей части, – показатели рентабельности, в то время как собственников интересует прежде всего рост стоимости бизнеса. Кроме финансовой структуры должны быть разработаны также стратегические показатели работы с клиентами, показатели внутренних бизнес-процессов, инноваций и роста. Соединенные вместе, они дадут полную картину стратегических целей холдинга. Нередко организационная структура компании повторяет финансовую. Это приводит к тому, что, например, отдел маркетинга в финансовой структуре позиционируется как простой центр затрат, хотя таким образом явно принижается его значение в рамках стратегических ориентиров холдинга. Строго говоря, организационной и финансовой структурам в рамках холдинга лучше существовать автономно, поскольку отношения подчинения и финансовая ответственность – разные вещи. Типичный пример – история успеха банка «Русский стандарт». На определенном этапе маркетинговые исследования показали, что рыночная ниша в области потребительского кредитования пустует. Тогда банк закупил дорогостоящее программное обеспечение и стал лидером в данном сегменте. И со стратегической точки зрения отдел маркетинга и I -отдел были ничуть не менее значимыми, чем любой из зарабатывающих центров холдинга. Варианты финансовых структур холдинговой компании Как показывает опыт, российские холдинги эволюционируют следующим образом: сначала центрами прибыли становятся отдельные предприятия, затем – агрегированные бизнес-единицы, объединяющие предприятия по определенному признаку (чаще всего по производственному переделу в вертикально-интегрированной цепочке), и потом происходит переход к стратегическим показателям деятельности – финансовым и нефинансовым – по всем структурным подразделениям холдинга. Варианты организации финансовой структуры, как правило, отражают стратегические ориентиры бизнеса.

Например, у одного из наших клиентов – агропромышленного холдинга, владеющего десятками перерабатывающих производств в разных регионах России, – была довольно причудливая финансовая структура. Центрами прибыли были производственное, торговое и внешнеэкономическое управление. В свою очередь в состав производственного управления входили заводы. Как Вы думаете, какие контрольные показатели деятельности были у этих заводов? Прибыль? Нет. Положительный операционный денежный поток? Нет. Может быть, выполнение сметы затрат? Тоже нет. Главным показателем деятельности заводов было выполнение производственных нормативов по переработке давальческого сырья, которое заводы получали от управляющей компании. При этом управляющая компания закупала для заводов сырье, комплектующие и выкупала всю продукцию (по ценам, обеспечивающим минимальные налоговые отчисления). То есть практически хозяйственная деятельность заводов осуществлялась в точности как в советское время при плановой экономике. Руководство холдинга объясняло свою политику тем, что директора заводов воруют, а данный метод управления позволяет решить эту проблему. Финансовая структура постепенно развивается от простого к сложному, и это естественный процесс, все более проявляющийся по мере усиления конкуренции на большинстве рынков. Приведу в качестве примера нашего клиента – региональный холдинг финансового типа, где есть управляющая компания, при этом бизнесы не интегрированы, а состав акционеров по каждому из направлений деятельности различен. Поначалу руководство ставило перед бизнес-единицами задачу обеспечивать норматив перечисляемых в управляющую компанию дивидендов. Скорее это были даже не дивиденды, а обязательные платежи или своего рода корпоративный налог. Каким считать тип финансовой структуры этого бизнеса? Бизнес-единицы в данном случае – это нечто похожее на центры прибыли. Однако ввиду непрозрачности управленческой отчетности размер корпоративного налога не зависит от прибыли бизнес-единицы, а субъективно определяется главным акционером холдинга. Эти платежи, выходит, больше напоминают старинный оброк. Именно этим словом зачастую называют такие платежи в некоторых российских холдингах. Год назад упомянутый холдинг видоизменил финансовую структуру. В нем было выделено девять центров прибыли и три «кандидата» на эту роль. Термин «кандидат на роль центра прибыли» означал, что у бизнес-единицы имеются все предпосылки стать полноценным центром прибыли, однако пока доходы его невелики. Кроме того, основная выручка этих трех бизнес-единиц приходилась на предприятия холдинга, то есть на внутренние обороты. Между тем центром прибыли быть выгоднее – его руководство получает процент от управленческой прибыли. При достижении «кандидатом» определенного порога выручки и при увеличении доли выручки от внешних контрагентов до 51% он становится центром прибыли холдинга. Чем больше в холдинге центров прибыли, тем лучше для его акционеров: увеличивается количество руководителей с менталитетом предпринимателя. На рисунке показана схема рекомендованных нами решений по финансовой структуре холдинга.

Видно, что тип финансовой структуры зависит не только от желаемого акционерами результата, но и от менталитета руководителей подразделений. Переход от более авторитарного управления к менее авторитарному напоминает процесс демократизации общества в миниатюре. Демократизация обречена на провал, если подразделения привыкли выполнять приказания, а стратегия предусматривает амбициозные планы по расширению бизнеса. Нужно либо менять персонал (к счастью, в бизнесе это возможно, в отличие от общества), либо корректировать стратегию. Классификация центров Финансовая структура предприятия представляет собой совокупность центров финансовой ответственности (ЦФО). Их руководители несут ответственность за конкретные участки работ. В зависимости от полномочий и ответственности руководителей структурная единица может быть центром инвестиций, центром прибыли или центром затрат. Центр инвестиций – подразделение, руководитель которого несет финансовую ответственность за выполнение утвержденного по его подразделению бизнес-плана, то есть отвечает за выполнение плана дисконтированных денежных потоков. Центр прибыли – подразделение, руководитель которого отвечает за прибыль своей бизнес-единицы. Центр затрат – подразделение, руководитель которого отвечает за выполнение поставленных задач в рамках выделенного бюджета затрат. Иногда выделяют и другие центры – например, центр доходов, центр учета. Каждое предприятие может выбрать подходящую именно ему классификацию или разработать свою. Главное, чтобы все на предприятии понимали, чем одни центры отличаются от других, кто за что отвечает и как оценивается работа каждой структурной единицы. Схема принятия решения по финансовой структуре Рассказывает практик Роман Лиманов, финансовый директор холдинга «Солигран», Москва У нас три бизнес-единицы: управляющая компания в Москве и две производственные площадки в регионах. С точки зрения распределения по центрам финансовой ответственности центром прибыли является управляющая компания. С одной стороны, она занимается продажами. С другой – осуществляет закупки основного сырья для производства, что составляет от 70 до 85% прямой производственной себестоимости. Однако сказать, что все 100% ответственности за получение прибыли лежат на управляющей компании, было бы неправильно, потому что производство осуществляется в регионах и центр регулирует не всю производственную себестоимость. Два производственных подразделения нашего холдинга – центры затрат. Они занимаются производством ПВХ-композиций, которые используются в строительстве, для производства панелей, окон и т. п. Недавно в холдинге сменилась команда менеджеров и была намечена реструктуризация. Мы не стремимся наделить предприятия полной финансовой ответственностью за результаты их деятельности. На нынешнем этапе целесообразнее сосредоточить управление финансами, бюджетный процесс, контроль исполнения бюджетов в управляющей компании. Мы хотели бы сделать акцент на ответственности наших предприятий за полную производственную себестоимость. Сейчас этого не происходит, поскольку закупками значительной части сырья занимается управляющая компания, но в дальнейшем должна сложиться ситуация, когда производственные площадки будут формировать полную производственную себестоимость.

Но зато излишек связанного капитала, который проедает все наши деньги… - Ладно, - говорит Боб, - а как насчет системы отчетности? Мне кажется, что в конце месяца, когда старый Билл Пич будет решать работает наш завод или нет, ему не очень понравится, если наша эффективность упадет. Я слышал, он собирается нахмурить брови перед советом директоров. В комнате стало тихо. Затем Лау нарушил тишину. - Эл, он прав. Некоторое время я слушаю шум кондиционера. - Смотрите, - говорю я, - если мы не внедрим систему контроля связанного капитала и не будем управлять на основе наших ограничений, то потеряем основное преимущество в увеличении доходов завода. И я не собираюсь заниматься этим только потому, чтобы более оказать хорошее впечатление на менеджмент среднего звена, нашей компании, чем на финансовые показатели. Я считаю, что нужно идти до конца. И если эффективность упадет, значит, так тому и быть. После этих бравых слов, которые мне вспомнились из речи адмирала Фрагата, в духе 'к черту торпеды', все немного удивились. - И, Боб, - говорю я Доновану, - если на самом деле будет много простоев, не доставай никого, только следи за тем, чтобы эта информация не попала в отчеты, О'кей? - Бут сделано, босс. 27 - …В заключение я хочу сказать, что если бы за последний месяц на заводе Берингтона не произошло увеличения доходов, то убытки компании UniCo продолжались бы в течение семи месяцев непрерывно

1. Правовые основы финансовой деятельности государства

2. Основы финансовых вычислений

3. Государственный бюджет - основа финансовой системы экономики

4. Основы финансового менеджмента

5. Теоретические основы финансового менеджмента

6. Теоретические основы финансового анализа
7. Финансовая структура предприятия и ее формирование
8. Основы финансового менеджмента

9. Финансовые и правовые основы полного товарищества

10. Финансовые основы местного самоуправления по законопроекту комиссии Козака

11. Финансово-экономическая основа местного самоуправления в Российской Федерации

12. Анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерсой отчетности

13. Финансовый рынок и его структура

14. Финансовый менеджмент. Основа обеспечения устойчивой позиции на рынке

15. Управление финансовыми результатами на основе маржинального подхода

16. Доходы как финансовая основа хозяйственной деятельности торгового предприятия

Крем для младенцев "Bubchen", 150 мл.
Эффективно защищает кожу в местах, закрытых подгузником. Подходит для профилактики опрелостей. Прекрасно снимает раздражение и воспаление,
322 руб
Раздел: Крем под подгузник
Пирамидка "Геометрия", 22 элемента.
Неординарная по своей форме пирамидка, которая состоит из множества различных геометрических фигур, подставки и карточек с заданиями.
409 руб
Раздел: Деревянные
Игровой набор "Весы" с набором продуктов.
Размер весов: 280х122х130 мм. В комплекте 12 элементов.
376 руб
Раздел: Кассы, весы, игрушечные деньги

17. Влияние особенностей электронной структуры на твердорастворное упрочнение сплавов на основе никеля

18. Організаційна структура управління підприємством невиробничої сфери та її вдоскона-лення в умовах ринку на прикладі Центру

19. Финансово-экономические основы местного самоуправления

20. Структура адаптивного е-обучения на основе распределенной повторно используемой учебной деятельности

21. Пути финансового оздоровления предприятия с неудовлетворительной структурой баланса

22. Структура западной финансовой отчетности. Система финансовых отчетных документов
23. Территориальные и материально-финансовые основы местного самоуправления
24. Организационные структуры управления холдингами

25. Финансовая система: сущность, структура, принципы построения

26. Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка

27. Финансово-экономические основы местного самоуправления

28. Основы управления финансовыми рисками

29. Финансовые основы местного самоуправления

30. Теоретичні основи фінансового управління діяльності комерційних банків

31. Інженерне управління у виробничих і обслуговуючих структурах сільськогосподарських товаровиробників

32. Международные стандарты финансовой отчетности как основа реформирования национального учета

Пелёнка-кокон для мальчика "Карапуз" на липучке.
Пеленка-кокон для пеленания с удлиненными краями, оснащенными липучками. Дарит чувство комфорта и безопасности новорожденному малышу,
419 руб
Раздел: Пелёнки
Занимательная пирамидка большая.
Эта пирамидка станет для ребенка хорошей игрушкой для игр в песочнице и для игр в воде. Предназначение пирамидки состоит в том, чтобы
329 руб
Раздел: Пластиковые
Набор ковриков "Kamalak Tekstil" для ванной, 50х50 см и 50x80 см (коричневый).
Ковры-паласы выполнены из полипропилена. Ковры обладают хорошими показателями теплостойкости и шумоизоляции. Являются гипоаллергенными. За
607 руб
Раздел: Коврики

33. Основы подготовки и составления финансовой отчетности

34. Финансовая отчетность. Методические основы аудиторской проверки финансовой отчетности

35. Анализ финансово-хозяйственной деятельности на основе баланса предприятия ОАО "Новошип"

36. Структура державного управління

37. Финансово-экономические основы местного самоуправления

38. Разработка структуры процессора на основе МПА с жесткой логикой
39. Основы организации международных финансово-кредитных отношений
40. Аналіз організаційної структури Управління праці та соціального захисту населення

41. Організаційна структура управління персоналу підприємства

42. Організаційна структура управління підприємством

43. Основи управління персоналом підприємств

44. Особливості формування сучасних структур систем управління підприємством (на прикладі торгового центру "Сумилада")

45. Стратегія управління як основа менеджменту

46. Типи, функції та місце економічних служб в управлінській структурі підприємства

47. Управление финансовыми рисками на основе вероятностных методов анализа

48. Формування організаційних структур управління підприємством

Декоративная наклейка-ростомер "Жираф", арт. EZG-1005.
Размер: 40x75 см.
366 руб
Раздел: Ростомеры
Фоторамка "Poster blue" (70х100 см).
Рамка настенная может располагаться как вертикально, так и горизонтально. Для фотографий размером: 70х100 см. Материал: пластик.
584 руб
Раздел: Размер 50x60 и более
Копилка декоративная "Блюд", 13x11x14 см.
Копилка декоративная. Материал: полистоун. Размер: 13x11x14 см.
334 руб
Раздел: Копилки

49. Основи психології управління

50. Анализ и оценка финансового состояния предприятия на основе чтения и анализа бухгалтерской отчетности

51. Источники формирования и структура финансовых ресурсов предприятия

52. Сравнительная характеристика источников и структуры финансовых ресурсов на микро и макро уровнях

53. Структура налоговых и финансовых органов Российской Федерации

54. Управление финансами финансово-промышленных групп, холдингов и концернов
55. Финансово-правовые нормы и структура доходов бюджетов в РФ
56. Финансово-экономические основы МСУ

57. Финансовый аппарат государства, его структура и функции

58. Перспективные композиты XXI века на основе органических и неорганических полимеров и новые металлические сплавы, приоритетные технологии, структура, свойства

59. Полиэфируретаны на основе 1,5-нафтилендиизоциаиата, структура и термическое поведение

60. Определение факторов риска банкротства на основе оценки показателей финансового состояния

61. Теоретические основы построения финансовой системы

62. Штукатурные работы с основами охраны труда

63. Структура и алгоритмы работы спутниковых радионавигационных систем

64. Эволюция, образование и структура Вселенной

Чехол стеганый сменный "Нордтекс" (для подушки 70х70 см), на молнии.
Материал: полиэстер. Размер подушки: 70х70 см.
424 руб
Раздел: Прочее
Светильник настольный Лючия "Верона", 552, 60 Вт, Е14 (бежево-серый).
Светильник данного типа используется для освещения прикроватного пространства, журнального столика, подоконника или рабочего стола. Патрон
556 руб
Раздел: Декоративные
Рюкзачок "Олень".
Это очаровательный и очень милый детский аксессуар. Он отлично подойдет для маленьких путешественников и путешественниц. В него можно
706 руб
Раздел: Детские

65. Основы молекулярной биологии клетки

66. Экологические основы устойчивости растений

67. Синапсы (строение, структура, функции)

68. Альбом схем по основам теории радиоэлектронной борьбы

69. Философские основы кибернетики и методология ее применения в военном деле

70. Роль и значение машиностроительного комплекса в структуре народного хозяйства России
71. Структура транспорта в Европе
72. Гамма – каротаж. Физические основы метода

73. Государственный бюджет, как экономическая категория и основной финансовый план Украины

74. Основные направления деятельности федеральной службы налоговой полиции по выявлению и пресечению финансовых преступлений

75. Финансовый контроль

76. Основные направления государственного регулирования финансовых отношений в РФ

77. Аппарат государственной власти и его структура

78. Правовые и организационные основы деятельности паспортно-визовой службы органов внутренних дел РФ

79. Правовые основы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации

80. Правовые основы создания, реорганизации и ликвидации кредитной организации

Аэратор для вина "Сомелье".
Аэратор «Сомелье» насыщает вино маленькими пузырьками воздуха, благодаря чему раскрывается его букет и аромат, вкус становится более
329 руб
Раздел: Аксессуары для вина
Ножницы для школьного возраста.
Поддерживают моторные способности детей. Идеальны для маленькой детской руки, пригодны для правшей, а также и для левшей. Ножницы для
317 руб
Раздел: Ножи, ножницы, резаки
Мягкая магнитная мозаика "Забавные животные", 4+, 5 цветов.
Мягкие бархатистые детальки пяти ярких цветов и разнообразных форм и размеров с обратной стороны снабжены плоским магнитным слоем. В
379 руб
Раздел: Магнитная

81. Договор финансовой аренды (лизинга)

82. Правовые основы наследования в Российской Федерации

83. Договр финансовой аренды (лизинга)

84. Финансовая аренда (лизинг)

85. Сравнительная характеристика рабовладельческих государств на основе источников

86. Социально-экономическая структура Верхнеудинска в феодальный период (середина XVII в.- 1862 год)
87. Основы полномочия парламента
88. Структура органов власти в США по конституции 1787 года

89. Правовые основы государственной службы в зарубежных странах

90. Финансовая система Республики Узбекистан

91. Основы Конституционно-правового статуса субъектов РФ

92. Правовые основы взаимоотношений представительного и исполнительного органов местного самоуправления

93. Конституция – основной закон государства. Основы конституционного строя

94. Конституционно – правовые основы религиозного и религиоведческого образования в РФ

95. Международная организация труда- создание, структура, задачи и организация её работы

96. Местное самоуправление как основа конституционного строя РФ

Одеяло летнее "Medium Soft", 140x205 см.
Одеяло Medium Soft Летнее Merino Wool 1,5 сп. Чехол - 100% микрофайбер. Наполнитель - овечья шерсть 100 гр/кв.м. Упаковка - фирменная
556 руб
Раздел: Одеяла
Форма для выпечки "Имбирный домик".
Красивая подача десерта приносит не меньшее удовольствие, чем его безупречный вкус! Миниатюрный кекс "Имбирный домик",
303 руб
Раздел: Товары с новогодним дизайном
Карандаши цветные "Крот", 36 цветов.
Карандаши для детского творчества дома и в школе. Яркие насыщенные цвета, мягко пишут, легко стираются ластиком. Шестигранный корпус
315 руб
Раздел: Более 24 цветов

97. Понятие и структура компетенции местного самоуправления

98. Налоговое право как основной институт финансового права

99. Структура, содержание и значение общей части Налогового кодекса России


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.