Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Классификация инвестиций, факторы влияющие на нее

Забавная пачка денег "100 долларов".
Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь внимательней, и Вы увидите
60 руб
Раздел: Прочее
Чашка "Неваляшка".
Ваши дети во время приёма пищи вечно проливают что-то на ковёр и пол, пачкают руки, а Вы потом тратите уйму времени на выведение пятен с
222 руб
Раздел: Тарелки
Фонарь садовый «Тюльпан».
Дачные фонари на солнечных батареях были сделаны с использованием технологии аккумулирования солнечной энергии. Уличные светильники для
106 руб
Раздел: Уличное освещение

Жизнедеятельность предприятия представляет собою сложную интерференцию долго- и краткосрочных феноменов. Хорошие результаты (солидный оборот, достойная доля рынка, высокие платежеспособность, ликвидность и рентабельность) могут получиться только при выборе и реализации решений, адекватных требованиям среды и соответствующих "магистральной линии" развития предприятия. С самых общих позиций, уровень риска, связанный с фирмой, предопределяется ее адаптационной способностью эффективно реагировать на те или иные внешние и внутренние импульсы. Высокой адаптационной способности нелегко достичь предприятиям малого бизнеса, т.к. их создание и успешное функционирование обычно полностью зависит от одного или небольшой группы лиц, вполне компетентных для того, чтобы поймать коньюктурную удачу, но не всегда могущих вовремя диагностировать глобальные структурные изменения в экономике и принять необходимость крутого поворота в деятельности предприятия, а также и осуществить этот поворот. Предприятия семейного типа зачастую располагают весьма значительными технологическими, коммерческими и финансовыми возможностями. Но своеобразный "культ личности", а также, как правило, узкопрофессиональное образование персонала снижают возможности подобных фирм. Между малыми и средними предприятиями происходит что-то вроде "естественного отбора", в результате выживают те, кто сможет лучше приспособиться к жизни, развиваться и даже процветать в неблагоприятных условиях общих и отраслевых спадов и сужающихся рынков. На практике именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним. Но происходит все это в реальном временном измерении, день идет за днем, заставляя подчиняться конъюнктурным колебаниями приспосабливаться к ним. Учет циклических колебаний конъюнктуры рынка — дело весьма тонкое. Приходится совмещать три информационных пласта: • общеэкономические данные; • отраслевую статистику; • данные по конкретному предприятию. Представим себе три предприятия различных отраслей, претерпевающие параллельные и сопоставимые по масштабам колебания деятельности за одинаковые по времени периоды цикла. Предприятие I действует в отрасли со стабильным рынком, предприятие II оперирует на рынке с повышающейся, а предприятий III — на рынке с понижающейся конъюнктурой. Влияние рыночных колебаний спроса одинакового масштаба на положение трех предприятий оказывается различным. Уровни А1, А2 и А3 соответствуют максимальной активности и максимальной выручке, уровни В1, В2 и B3 - минимальной, что и отражено в нижеследующей таблице (исходная выручка принята за 100%): Уровень активности Тенденция развития   Стабильность Рост Спад Максимальный Минимальный А1 = 120% В1 = 80% а2 = 128% B2 = 105% А3 = 112% B3 = 55% Амплитуда изменений уровня активности (выручки от реализации) А1 – В1 = 40 % A2-B2=23% A3-B3 = 57% Анализ таблицы показывает, что наименьшее снижение выручки от реализации (23%) наблюдается у предприятия II, принадлежащего к отрасли на подъеме. Чтобы противостоять общему снижению спроса в экономике в целом, такому предприятию достаточно весьма небольшой коррекции объема своих производственных мощностей: • задержать запуск инвестиционной программы, рассчитанной на расширение рынков сбыта в долгосрочной перспективе; • временно воздержаться от расширения штата работников и не заменять увольняющихся и выходящих на пенсию работников новыми и т.

д. Но есть нюанс: придется приспосабливаться не только, к циклическому затуханию деловой активности, но и к его новому возгоранию. Подъем порождает свои трудности. Предприятие II будет испытывать увеличение финансово-эксплуатационных потребностей, придется тщательно контролировать затраты оборотных средств, внимательно следить за дебиторской задолженностью, необходимо будет обеспечивать достаточную рентабельность собственных средств и уровень дивиденда — иначе не удастся сохранить и увеличить достаточный уровень финансирования долгосрочных, а также текущих потребностей предприятия. Весьма значительное, но еще не катастрофическое снижение выручки наблюдается у предприятия I. Это серьезная встряска, речь идет о жизни или смерти предприятия. Приходится резко сокращать неиспользуемые основные средства, увольнять работников, жестко контролировать все и всяческие расходы. Положение же предприятия III иначе как катастрофическим назвать невозможно. В литературе по финансовому менеджменту и фундаментальному анализу качества ценных бумаг принята классификация отраслей экономики на три основных типа: устойчивые, циклические и растущие. Совмещение этой классификации с только что сделанными нами выводами может дать финансисту серьезную пищу для размышлений о выборе сферы деятельности предприятия, или, если эта сфера уже определена, о коррекции финансовой политики фирмы. Важна эта классификация и для инвестора, старающегося разумно сформировать свой портфель ценных бумаг и эффективно управлять им. Критерием классификации отраслей является степень воздействия макроэкономического цикла на положение той или иной отрасли. Так, спрос в стабильных отраслях, связанных, как правило, с производством жизненно важных товаров и услуг, практически не зависит от макроэкономической ситуации; циклические отрасли следуют динамикой спроса на свою продукцию за фазами цикла. Это, в основном, отрасли, производящие средства производства и товары длительного пользования; динамика спроса в растущих отраслях "бежит впереди паровоза" макроэкономического цикла — тут речь идет об отраслях на начальных этапах своего становления, а также о технически и технологически возрождающихся традиционных отраслях. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним. Вкладывать средства в производство, в ценные бумаги и т. п. целесообразно, если: 1) чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит; 2) рентабельность инвестиций выше уровня инфляции; 3) рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) выше рентабельности альтернативных проектов; 4) рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличится (или, по крайней мере, не уменьшится), и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку по заемным средствам (т. е. дифференциал финансового рычага будет положи- тельным); 5) рассматриваемый проект соответствует генеральной стратегической линии предприятия с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек, обеспечения стабильных, но скромных, либо, наоборот, концентрированных, но оттянутых во времени поступлений и т.

д. Определение главных для того или иного предприятия критериев весьма субъективно и зависит от преследуемых на данном этапе стратегических финансовых целей. Инвестиции — протяженный во времени процесс. Это диктует финансовому менеджеру необходимость при анализе инвестиционных проектов учитывать: 1) рискованность проектов, так как чем длительнее срок окупаемости, тем рискованнее проект; 2) временную стоимость денег, так как с течением времени долги изменяют свою ценность; 3) привлекательность проектов по сравнению с альтернативными возможностями вложения средств с точки зрения максимизации доходов и имущества акционеров предприятия при приемлемой степени риска, так как именно эта цель для финансового менеджера в конечном счете является главной. Анализ рискованности проектов может иметь и самостоятельное значение, но в принципе первые два требования как бы синтезируются, реализуясь в основных методах выбора наиболее привлекательных проектов. Инвестиционный анализ Инвестиционному анализу предшествует расчет средневзвешенной стоимости капитала (ССК). ССК представляет собой средневзвешенную посленалоговую "цену", в которую предприятию обходятся собственные и заемные источники финансирования. ССК используется в инвестиционном анализе: а) для дисконтирования денежных потоков при исчислении чистой настоящей стоимости ( РV) проектов. Если РV равна или больше нуля, проект может быть допущен к дальнейшему рассмотрению; 6) для сопоставления с внутренней ставкой рентабельности (IRR) проектов. Если IRR превышает ССК, проект может быть одобрен как обеспечивающий удовлетворение интересов инвесторов и кредиторов. Для исчисления ССК необходимо: • разделить сумму дивидендов по привилегированным акциям на сумму, мобилизованную продажей этих акций; • разделить сумму дивидендов по обыкновенным акциям на сумму средств, мобилизованных продажей этих акций, и нераспределенной прибыли; • вычислить среднюю расчетную ставку процента по заемным средствам (СРСП), включающим и кредиторскую задолженность. При этом необходимо учитывать, что проценты по краткосрочным кредитам банков относятся на себестоимость в пределах норматива, устанавливаемого ЦБ РФ, плюс три процентных пункта. Таким образом, сумма процентов в данных пределах должна быть облегчена умножением на (1 — - Ставка налогообложения прибыли), а остальные проценты войдут в расчет средневзвешенной стоимости капитала без такой коррекции (ибо, по определению, ССК уже представляет собой посленалоговую стоимость различных источников средств предприятия); • определить удельные веса каждого из обозначенных в предыдущих трех пунктах источников средств в пассивах предприятия; • перемножить стоимость средств по каждому из первых трех пунктов на соответствующие удельные веса; • суммировать полученные в предыдущем пункте результаты. ССК представляет собой минимальную норму прибыли, ожидаемую инвесторами и кредиторами от своих вложений. Избранные для реализации проекты должны обеспечивать хотя бы не меньшую рентабельность. С точки зрения риска, ССК определяется как безрисковая часть нормы прибыли на вложенный капитал (которую обычно принимают равной средней реальной, т.

Turn: назовите главную тему. Talk: продолжайте разрабатывать главную тему, для того чтобы вновь сфокусировать на ней основное внимание. Примеры Touch (в повелительном наклонении): «Пожалуйста, не уходите от главной темы. У нас есть центральный предмет разговора». Turn: «Итак, наша тема — проблемы со сбытом продукта XYZ». Talk: «Я уже назвал факторы, влияющие на сбыт нашей продукции. Вопрос: как и в какие сроки вы намерены изменить ситуацию?» Альтернативный вариант, актуальный в тех случаях, когда начинаются взаимные выпады: Touch (в повелительном наклонении): «Пожалуйста, оставьте полемику, будьте конструктивны. Не уходите от главной темы». Turn: «Итак, наша тема — проблемы со сбытом продукта XYZ». Talk: «Я уже назвал факторы, влияющие на сбыт нашей продукции. Вопрос: как и в какие сроки вы намерены изменить ситуацию?» Совет В ходе совещания или дискуссии используйте три Т для визуального воздействия на собеседников. Touch — ваш пристальный взгляд направлен на адресата. Turn — взгляд переводится на другого участника разговора

1. Сущность, классификация и показатели измерения издержек обращения в книжной торговле. Основные факторы, влияющие на уровень издержек книготоргового предприятия

2. План урока алгебры. Тема: Значения тригонометрических функций. Решение простейших тригонометрических уравнений.

3. Препятствие на пути прямых инвестиций: антимонопольное законодательство или несовершенство налоговой системы

4. Понятие инфляции, ее виды и основные причины

5. Актуальність вирішення трудових спорів та основні напрямки реформування законодавства у цій сфері

6. Социологическое исследование на тему "Вредные привычки среди молодежи" (Доклад)
7. Упражнения по теме «Деление понятий и классификация»
8. Инвестиции: понятие и их классификация

9. Влияние уровня задолженности банков и предприятий на инфляцию и процентную ставку

10. Экономическая эффективность внешних инвестиций (Ekon. Effektivnostvn vneshn. investichii v progrechii Azerbaydjanskoy Ekonomiki v obraze Grajdanskoy Aviachii)

11. Новые и сверхновые звезды (Доклад)

12. Классификация и жизненные циклы диатомовых

13. Подсолнечник (Доклад)

14. Особенности внутреннего строения, размножение и классификация моллюсков

15. Правила приема в военно-учебные заведения (Доклад)

16. Классификация коллективных средств защиты и правила поведения людей в убежищах

Папка для труда "Машина и путешествия".
Размер: 325х245 мм. Материал: ткань. Расцветка в ассортименте, без возможности выбора!
322 руб
Раздел: Папки для труда
Кресло детское мягкое "Sleepy Cat".
Мягкое детское кресло Sleepy Cat будет прекрасным аксессуаром детской комнаты, выполнено в виде мягкой игрушки. Дети будут чувствовать
1350 руб
Раздел: Качели, кресла-качалки, шезлонги
Светильник "Диско шар".
Компактная световая установка для домашней дискотеки, детского праздника или просто уютного вечера в кругу семьи своим кристальным блеском
427 руб
Раздел: Необычные светильники

17. Мерзлотные явления в земной коре (кpиолитология) (. Иpкутская область. Доклад)

18. Особенности озёр России (Доклад)

19. Греция (Доклад)

20. Коста-Рика (Доклад)

21. Озеро Байкал (Доклад)

22. Саудовская Аравия (Доклад)
23. Таиланд (Доклад)
24. Урбанизация и заселенность территории (Доклад)

25. Экономическое развитие Западносибирского региона (Доклад)

26. Геоинформационный рынок популярных ГИС продуктов. Классификация технических и программных средств для ГИС

27. Концепция современного естествознания на тему "симметрия кристаллов"

28. Инфляция

29. Инфляция: сущность и формы проявления

30. Сущность и виды инфляции

31. Актуальные вопросы государственного контроля соблюдения законодательства о защите прав потребителей

32. Государственный служащий и его административно-правовой статус. Классификация государственных служащих

Щетка-сметка для снега со скребком и водосгоном, телескопическая, поворотная голова.
Телескопическая усиленная рукоятка из алюминиевого с функцией установки фиксированной длины. Поворотная голова с фиксацией в 5 положениях
1010 руб
Раздел: Автомобильные щетки, скребки
Магнитная "Азбука" (106 элементов).
Мягкая магнитная "Азбука" - это набор наиболее употребляемых букв, цифр и знаков. Благодаря этому набору Вы не только
939 руб
Раздел: Буквы на магнитах
Противомоскитная сетка, 100х220 см, белая.
Материал изготовления: полиэстер 100%, плотность 58 гр/кв. метр. В комплект входят кнопки и двусторонний скотч для крепления к дверному
425 руб
Раздел: Сетки противомоскитные

33. Классификация юридических лиц

34. Понятие договора, классификация

35. Мусульманское право (Доклад)

36. Доклад: Страны мира во второй половине XX века. Франция.

37. Актуальные проблемы Украины в 2003-2004годах

38. Внешнеэкономические сделки: правовое регулирование и коллизии (Доклад)
39. Правовое положение иностранных инвестиций в России
40. Классификация государственных служащих

41. Актуальные проблемы возмещения налога на добавленную стоимость при экспорте товаров за пределы РФ

42. Деловой язык и культура речи юриста - тема "Разработка стратегии общения"

43. Семейное право (Доклад)

44. Классификация, экспертиза и сертификация игрушек

45. Понятие, классификация и содержание основных функций государства

46. Топики по английскому языку на тему "Я ученый"

47. Темы английского для экзамена

48. Экзаменационные темы по немецкому языку

Блюдо для запекания "Тайга", 2250 мл.
Блюдо для запекания. Размер: 37x25x7 см. Объем: 2250 мл. Материал: керамика.
758 руб
Раздел: Прочее
Набор столовый детский "Непоседа" (4 предмета).
Набор детских столовых приборов: - ложка столовая - 1 шт; - вилка столовая - 1 шт; - ложка чайная - 1 шт; - нож столовый - 1
532 руб
Раздел: Ложки, вилки
Развивающая игра "Магнитные истории. Времена года".
Игра «Магнитные истории. Времена года» - это познавательная для Вашего ребенка игра, позволяющая в игровой форме познакомиться с временами
499 руб
Раздел: Игры на магнитах

49. Темы по английскому языку (English topics)

50. Рецензия на программу "Тема" - "журналистская этика"

51. Классификация имен

52. Тема "Революции" в Творчестве Блока

53. Тема поэта и поэзии у А.С. Пушкина

54. Тема любви в повести И.С.Тургенева "Ася"
55. Тема Родины в лирике А.А.Блока
56. Сравнительная характеристика художественного воплощения темы "морского путешествия" в романах "Робинзон Крузо" и "Путешествие Гулливера"

57. Александр Трифонович Твардовский (Доклад)

58. Тема свободы в лирике Пушкина

59. Синонимия русского и немецкого языков. Проблематика подбора, перевода и классификации синонимов на материале романа Г. Фаллады "Каждый умирает в одиночку

60. Творческая история рассказа Л.Н.Толстого "За что?" (документальный источник и художественные подступы к теме)

61. Тема "маленького человека" в произведениях Федора Михайловича Достоевского

62. Тема любви в литературе

63. Тема подвига советского народа в Великой Отечественной войне в литературе

64. Тема Родины в творчестве Федора Абрамова ("Пряслины")

Карандаши цветные "Artberry", 24 цвета.
Шестигранные цветные карандаши с толщиной грифеля 3 мм, толщина самого карандаша 7 мм. Увеличенное количество цветовых пигментов для еще
321 руб
Раздел: 13-24 цвета
Комплект пеленок для девочки Idea Kids однотонный из бязи (3 штуки, 120х75 см).
Пеленки - это самые первые вещи, в которые Вам предстоит одеть Вашего малыша. Комплект пеленок станет верным помощником в первые месяцы
357 руб
Раздел: Пелёнки
Подарочная расчёска для волос "Алена".
Стильная детская расчёска дарит радость и комфорт. Этот практичный аксессуар по достоинству оценят как маленькие модницы, так юные
372 руб
Раздел: Расчески, щетки для волос

65. Тема Родины в творчестве С.А.Есенина

66. Темы сочинений за курс средней школы 2002-2003 уч. года (11 класс)

67. Тема любви в романе Булгакова "Мастер и Маргарита"

68. Тема города в комедии "Ревизор" и поэме "Мертвые души" Н.В.Гоголя

69. «… и в мой жестокий век восславил я свободу…» тема вольности в произведениях А. С. Пушкина

70. Тема мудрого безумия в романе "Дон Кихот"
71. Тема Судьбы в романах Пушкина
72. Тема войны в произведениях В. Быкова

73. Сочинение по повести М. Горького «Детство». «На тему бог бабушки и дедушки»

74. Сергей Сергеевич Прокофьев (Доклад)

75. Демокрит (Доклад)

76. Хрущев против Сталина. Доклад на XX съезде партии

77. Актуальные проблемы предыстории ВОВ

78. Образ иноплеменников по Повести временных лет (1060-1110) ([Доклад])

79. Московский Кремль (Доклад)

80. Отчет по производственной практике в Вычислительном центре УГМТУ (Компьютерные сети. Классификация компьютерных сетей)

Жидкое средство для стирки AQA baby, 1500 мл.
Разработано специально для детского белья - с первых дней жизни. Содержит энзимы – высокоэффективные натуральные компоненты, усиливающие
331 руб
Раздел: Для стирки детских вещей
Точилка Berlingo механическая "Яблоко".
Оригинальная механическая точилка в форме яблока. С одним отверстием для заточки карандашей. Лезвие из высококачественной стали. Механизм
352 руб
Раздел: Точилки
Гидромассажная ванночка для ног (арт. ATH-6411 blue).
Характеристики: - Расслабляющий и оздоровительный массаж. - Мощный компрессор для водно-пузырькового массажа. - 3 сменные насадки. -
1368 руб
Раздел: Прочее

81. Компакт-диски. Классификация. Принципы чтения и записи

82. Классификация и техническая реализация основных устройств ЭВМ

83. Кибернетика (Доклад)

84. Классификация баз данных

85. Отчет по практическим занятиям по курсу прикладные задачи программирования на тему Windows, Microsoft Word и Microsoft Excel

86. Терминология теории систем. Классификация систем. Закономерности систем
87. Хромосомные болезни (Доклад)
88. Этиология, патогенез, классификация, клиника и диагностика одонтогенной острой инфекции

89. Кровотечения, их классификация и первая медицинская помощь при них

90. Фармакология. Классификации препаратов (шпаргалка)

91. Тактика очной ставки

92. Понятие и классификация доказательств

93. Экосистема пустыни (Доклад)

94. Охрана природы (Доклад)

95. Чернобыльская авария (Доклад)

96. Моделирование учебного процесса на примере темы "Издержки производства"

Набор для раскрашивания рюкзака "Disney. Тачки".
Набор для творчества способствует развитию художественных способностей, мелкой моторики, наглядно-действенного мышления, наблюдательности,
303 руб
Раздел: Без наполнения
Папка для тетрадей "Калейдоскоп", А3.
Папка для тетрадей формата A3, закрывается на молнию. Отличается вместительностью и ярким дизайном (полноцветная печать на пластике). Для
507 руб
Раздел: Папки для тетрадей
Фоторамка "Poster gold" (40х60 см).
Для фотографий размером 40 х 60 см. Материал рамки - пластик. Цвет - золотистый. Материал подложки - плотный картон. Крепежи позволяют
770 руб
Раздел: Размер 40x60 (А2)

97. Методика преподавания темы: "Использование электронных таблиц для финансовых и других расчетов" в 10 классе

98. Обобщающее повторение по геометрии /на примере темы "Четырехугольник"/

99. Учебно-воспитательная деятельность учителя. Личностные качества учителя (Доклад)

100. Тема любви в творчестве Куприна /"Молох", "Гранатовый Браслет", "Олеся", "Поединок"/


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.