|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Эффект финансового рычага. Управление дебиторской задолженностью |
Коврик для запекания, силиконовый "Пекарь". 
Брелок LED "Лампочка" классическая. 
Горшок торфяной для цветов. СОДЕРЖАНИЕ1. Эффект финансового рычага 2. Управление дебиторской задолженностью 3. Практическое задание 4. Список литературы 1. Эффект финансового рычага Согласно концепции управления затратами на прибыль предприятия возможно влиять путем изменения объема и структуры обязательств предприятия. Данная зависимость называется эффектом финансового рычага. Как правило, эффективность привлечения заемного капитала определяется посредством оценки эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага – приращение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью активов и ценой заемных средств (средней расчетной ставкой процента за использование заемных средств). Методика определения эффективности привлечения заемных средств посредством выявления эффекта финансового рычага включает следующие этапы: определение рентабельности всего капитала (заемного и собственного); нахождение плеча финансового рычага: , где ПФР – плечо финансового рычага; ЗС – заемные средства; СС – собственные средства. Возрастание плеча финансового рычага, с одной стороны, увеличивает величину эффекта финансового рычага, с другой стороны, - при большом плече (ПФР &g ; 2) возрастает риск кредитора, могущий привести к увеличению им ставки процента по кредитам, что снизит значение дифференциала. Таким образом, плечо рычага нужно регулировать в зависимости от величины среднего процента по кредитам; определение дифференциала: где Д – дифференциал; СНП – ставка налога на прибыль; ЭР – средняя расчетная ставка процента по кредитам; Следует заметить, что риск кредитора выражен именно величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск, и наоборот. Значение дифференциала не должно быть отрицательным. Отрицательное значение дифференциала означает, что предприятие несет убытки от использования заемных средств; определение эффекта финансового рычага: где ЭФР - эффект финансового рычага. Если новое заимствование приносит увеличение ЭФР, то оно выгодно; нахождение рентабельности собственных средств и доли эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств: где РСС – рентабельность собственных средств. где ДЭФР – доля эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств. В зарубежной практике золотой серединой считается величина ДЭФР, равная 0,25 – 0,35, которая позволяет компенсировать налоговые изъятия прибыли; 6) расчет отношения экономической рентабельности собственных средств к средней ставке процента. Чем больше эта величина, тем лучше. С приближением этой величины к единице величина дифференциала стремится к нулю, что означает падение эффективности использования заемных средств. В зависимости от того, куда будут инвестироваться заемные средства, возможно изменение структуры себестоимости продукции. Например, вложение заемных средств в развитие основных производственных фондов будет сопровождаться ростом постоянных издержек, что в свою очередь скажется на прибыли предприятия. Найти оптимальное соотношение между вложениями в основной и оборотный капитал довольно трудно.
Возможность влиять на валовой доход предприятия путем изменения структуры и объема выпуска характеризуется категорией производственного (операционного) рычага (левереджа). Эффект производственного рычага показывает степень чувствительности прибыли от реализации к изменению выручки от реализации. Величина эффекта производственного рычага чрезвычайно возрастает при падении объема производства и приближении его к порогу рентабельности (или критическому объему производства), при котором прибыль равна нулю. То есть в этих условиях небольшое увеличение выручки от реализации порождает многократное увеличение прибыли, и наоборот. Величина эффекта определяется по следующей формуле: где ЭПР – эффект производственного рычага; Ц – цена изделия (единицы продукции), руб.; Зпост – постоянные затраты, руб.; Зпер – переменные затраты, руб.; П – прибыль от реализации продукции; V- объем реализации продукции. Разница между выручкой от реализации продукции и переменными затратами не ее производство называется маржинальной прибылью. Другими словами, маржинальная прибыль, – это часть выручки от реализации, которая остается на покрытие постоянных затрат и образование прибыли. Сила операционного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении на один процент выручки от реализации продукции. Производственный левередж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объема производства. Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при некотором объеме производства, тем выше производственный левередж, а следовательно, тем выше предпринимательский риск. Работать с высоким производственным левереджем могут только те предприятия, которые в состоянии обеспечить большие объемы производства и сбыта. Имеют устойчивый спрос на свою продукцию. Сочетание большой силы финансового рычага и большого эффекта производственного рычага может быть губительным для предприятия. 2. Управление дебиторской задолженностью Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Довольно большая ее часть в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую стойкость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании. Современные условия развития экономики нашей страны предусматривают динамизм развития взаиморасчетов между контрагентами. В таких условиях особое внимание необходимо уделять дебиторской задолженности. Очень часто ее определяют как составляющую оборотного капитала, которая представляет собой требования к физическим или юридическим лицам относительно оплаты товаров, продукции, услуг. Существует тенденция отождествлять дебиторскую задолженность с коммерческим кредитом. Коммерческий кредит предоставляется покупателю с учетом его стоимости (ресурсы компании предоставляются в пользование на платной основе) и срочности (срок использования предоставленных средств ограничен). Дебиторская задолженность – сумма счетов к получению, форма временного отвлечения средств из оборота предприятия, возникшая в результате поставки товаров, работ или услуг в кредит.
Дебиторами могут быть как юридические, так и физические лица, которые задолжали предприятию денежные средства, их эквиваленты или другие активы. По данным бухгалтерского учета можно определить сумму задолженности на любую дату, но обычно такая сумма определяется на дату баланса. Обычно экономическая выгода от дебиторской задолженности выражается в том, что предприятие в результате ее погашения рассчитывает рано или поздно получить денежные средства или их эквиваленты. Соответственно дебиторскую задолженность можно признать активом только тогда, когда существует вероятность ее погашения должником. Если такой вероятности нет, сумму дебиторской задолженности следует списать. Если задолженность невозможно правильно оценить, то есть определить ее сумму, она не может быть признана активом и не должна отображаться в балансе. Таким образом, дебиторскую задолженность можно определить как оборотный актив предприятия, который возникает в его сбытовой деятельности и характеризует взаимоотношения контрагентов по оплате стоимости полученного товара (работы, услуги). Это задолженность за отгруженную продукцию, товары в пути, за поставленную продукцию, за выполненную работу и проч. При этом часть доходов предприятия складывается за счет средств, которые только формально принадлежат ему, но не находятся в его хозяйственном обороте. Работа с дебиторской задолженностью, то есть процесс управления ею, является важным моментом в деятельности любого предприятия и требует пристального внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов – проблема, которая не имеет однозначного решения, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства. Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей системы управления предприятием, то сам процесс управления ею можно осуществлять этапами. Кроме того, управление дебиторской задолженностью происходит во времени, и естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой этапной системы. Российские специалисты выделяют четыре основных направления работы по управлению дебиторской задолженностью: планирование размера дебиторской задолженности по компании в целом; управление кредитными лимитами покупателей; контроль дебиторской задолженности; мотивация сотрудников. Для управления дебиторской задолженностью предприятию необходима информация о дебиторах и их платежах: данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на данный момент; время просрочки платежа по каждому из счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных фирмой нормативов; кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита). Как правило, такие сведения можно получить при исследовании системы бухгалтерского учета. Однако прежде чем приступить к исследованию системы, стоит определить принципы учета и контроля дебиторской задолженности. Выделяют такие этапы управления дебиторской задолженностью, как построение системы учета и контроля дебиторской задолженности, разработка кредитной политики, автоматизация управления дебиторской задолженностью.
Исследования, проведенные специалистами компании «Фарада», показывают. что если украинским авиаперевозчикам на взятых в лизинг самолетах удастся на регулярных маршрутах приблизиться к среднеевропейским нормам годового налета, загрузки ВС. а также выдержать близкие тарифы (уверен – все это возможно. особенно на международных линиях), то окупаемости вложенных средств можно ожидать уже через 4,5-5,0 лет. Еще раз отмечу, что предполагаемая модернизация парка ВС без решения проблемы реструктуризации управления авиатранспортной системой не принесет положительного эффекта. Необходимо также иметь в виду, что в настоящее время существенно возросло влияние финансовых факторов по сравнению с административными Финансовые рычаги управления становятся более эффективными, чем административные. В процессе развития авиатранспортной системы Украины значительное место занимает организация национальной системы партнерства крупных компаний с малыми. работающими в качестве «фидерных». т.е. осуществляющими доставку пассажиров по всей Украине к крупнейшим аэропортам – так называемым «хабам» – и обратно
2. Возможные варианты по управлению дебиторской задолженностью с использованием информационных систем
4. Экономическая эффективность использования земельных угодий в ОГУСП «Пригородный»
5. Управление дебиторской задолженностью
9. Анализ дебиторской задолженности
10. Снижение уровня дебиторской задолженности – правовые аспекты (взгляд юриста)
11. Дебиторская задолженность: имущество или обязательство?
12. Расчёт экономической эффективности сети, основанной на транслировании информации
13. Этапы эволюции дебиторской задолженности
15. Экономическая оценка использования удобрений в районах Селенгинского среднегорья республики Бурятия
Датчик обнаружения угарного газа. 
Таблетки для посудомоечных машин "Paclan Brileo. Classic", 80 штук. 
Тачка "Садовод". 17. Организация анализа кредиторской и дебиторской задолженности
18. Учет дебиторской задолженности
19. Учет и аудит дебиторской задолженности
20. Бухгалтерский учет дебиторской задолженности
21. Аудит и анализ дебиторской задолженности
26. Социальные и экономические эффекты от реализации проекта
27. Эффективное управление дебиторской задолженностью и запасами предприятия
28. Показатели экономического эффекта
29. Расчёт экономической эффективности
30. Управление дебиторской задолженностью
31. Экономическая оценка использования отходов лесной отрасли Иркутской области
32. Экономическая эффективность использования оборотных средств на ОАО "Кировская трикотажная фабрика"
Противомоскитная сетка, 100х220 см, белая. 
Набор строительных деталей для конструктора "Геометрик". 
Карточная игра "Уно". 34. Экономические методы охраны окружающей среды и особенности их использования в России
35. Эффект Ганна и его использование, в диодах, работающих в генераторном режиме
36. Технико-экономический анализ. Анализ использования средств труда длительного пользования
41. Экономическая ситуация и использование трудового потенциала республики Дагестан
42. Построение экономической модели c использованием симплекс-метода
43. Построение экономической модели c использованием симплекс-метода
44. Экономический и природно-ресурсный потенциал Франции и его использование.
45. Кормление и использование полноценных и экономически выгодных кормов для рыб
46. Экономический и природно-ресурсный потенциал Японии и его использование
Набор цветной самоклеющейся бумаги №6, А4, 20 цветов, 20 листов. 
Бумага "Color copy", белая, А4, 350 гр/м2, 125 листов. 
Качели детские подвесные "Вятушка С". 49. Бухгалтерский учет, анализ и аудит дебиторской и кредиторской задолженности
50. Отчеты о дебиторской и кредиторской задолженности
51. Принципы принятия и учета дебиторской и кредиторской задолженности
52. Бухгалтерский учет дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
58. Эффективное использование трудовых ресурсов – залог выхода из социально-экономического кризиса
60. Расчёт сложных электрических цепей постоянного тока с использованием закона Кирхгофа
61. Использование потенциометрического эффекта для измерения физических величин
62. Использование свободных экономических зон и оффшорных территорий для оптимизации налоговых платежей.
63. Экономическая оценка финансовых инвестиций с использованием Excel
64. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Форма для выпечки на 9 ячеек "Паровозик", 21,5x29x4,5 см (силикон). 
Мозаика для малышей Игродром "Кнопик", 10 трафаретов. 
Копилка-раскраска "Сова". 65. Исследование уровня использования экономического потенциала организации
66. Основные средства: организация и экономическая эффективность их использования
67. Расчёт календарно-плановых нормативов и технико-экономических показателей участка серийной сборки
68. Расчёт технико-экономических показателей ремонтного предприятия
74. Пути повышения экономической эффективности в коммерческой эксплуатации международных авиалиний
75. Внешняя задолженность государства. Пути повышения пользы
76. Анализ медико-биологических данных с использованием Excel и СПП STADIA
77. Использование фитонцидных растений для оздоровления воздуха помещений
78. Биоэтические аспекты использования животных в биомедицине
80. Северный экономический район РФ
Бустер Happy Baby "Booster Rider" Lime (15-36 кг). 
Органайзер подвесной "Фиксики" (5 карманов). 
Набор для составления букета из мягких игрушек "Конфетти", 3 зайки. 81. Добыча благородных металлов и алмазов на территории Дальневосточного экономического района
83. Ответы на госэкзамены по географии (экономической, физической и экологии)
84. Северный экономический район
89. Экономическое развитие Западно-Сибирского региона
91. Экономическая география Мьянмы
92. Природно-ресурсный потенциал Восточносибирского экономического района
93. Социально-экономические проблемы угольной промышленности
94. Международное разделение труда и экономическое единство мира в ХХ веке
95. Роль транспорта в организации экономического пространства России
96. Социально-экономическое положение Германии
Сумка-чехол транспортная для коляски-трость. 
Статуэтка "Мальчик на лошадке", 10 см. 
Точилка "Eagle", синяя. 97. Экономические районы Российской Федерации
98. Экономическое развитие Македонии (за последние 10 лет)
99. Сравнительная характеристика экономических районов центральной России
100. Восточно – Сибирский экономический район
