Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Институционализм инвестиционной привлекательности

Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Горшок торфяной для цветов.
Рекомендуются для выращивания крупной рассады различных овощных и цветочных, а также для укоренения саженцев декоративных, плодовых и
7 руб
Раздел: Горшки, ящики для рассады
Мыло металлическое "Ликвидатор".
Мыло для рук «Ликвидатор» уничтожает стойкие и трудно выводимые запахи за счёт особой реакции металла с вызывающими их элементами.
197 руб
Раздел: Ванная

Институционализм инвестиционной привлекательности И. Б. Масленников, аспирант Института экономики УрО РАН, Екатеринбург Проблема инвестиций - тема сегодня популярная. От понимания логики инвестиционных процессов зависит адекватность практических инвестиционных решений, принимаемых на различных этапах инвестиционного процесса. Один из самых важных и ответственных этапов инвестиционного процесса - это выбор предприятия, в которое будут вложены инвестиционные ресурсы. На выбор же объекта инвестирования в основном влияет такая категория, как «инвестиционная привлекательность предприятия». Цель этой статьи - дать интерпретацию этой категории и охарактеризовать ту роль, которую она - в своем институциональном качестве - играет в процессе инвестирования. Инвестиционная привлекательность часто определяют как возможность «гарантированного, надежного и своевременного достижения целей инвестора на базе экономических результатов деятельности объекта инвестирования». Определение, как минимум, некорректно, так как инвестирование - это процесс с негарантированным результатом. Те или иные инвестиционные решения предполагают изрядную степень риска, так как ни при каких условиях невозможно быть полностью уверенным в том, что в итоге удастся реализовать намеченные цели. Последнему тезису можно найти массу подтверждений в реальной экономической жизни. Инвестиции любого рода - как стратегические, так и спекулятивные, как прямые, так и портфельные - сопряжены со значительным риском. Одним из недавних ярких примеров несбывшихся надежд инвесторов может служить крах рынка акций высокотехнологичных корпораций на американской электронной бирже ASDAQ. Инвестирование -процесс не с гарантированным, а с вероятностным результатом. Инвесторы могут лишь надеяться и ожидать реализации поставленных перед собой целей. В соответствии с данным утверждением категорию «инвестиционная привлекательность предприятия» следовало бы определить как степень вероятности достижения выдвигаемых целей инвестирования, выраженную в индивидуальных ожиданиях экономических агентов, потенциальных субъектов инвестиционного процесса. Инвестиционную привлекательность можно трактовать как полезность инвестиций для отдельного конкретного субъекта инвестиционного процесса. Между тем традиционные представления о категории «полезность» (взятые из неоклассической теории потребительского поведения, в рамках которой данная категория приобрела свою современную наиболее развитую форму) и представления о полезности инвестиций (инвестиционной привлекательности) имеют существенные различия. Среди наиболее весомых отличий, указывающих на институциональную природу категории «инвестиционная привлекательность предприятия», отметим следующие. Первое. Категория «полезность», рассматриваемая в контексте инвестиционных решений, многозначнее этой категории, понимаемой в традиционном, узко неоклассическом смысле. Понятие полезности инвестиций может включать реализацию целей инвестирования, отличных от единственно возможной в рамках неоклассической теории цели поведения экономического агента - максимизации прибыли или дохода.

Так, например, одно из современных направлений новой институциональной экономической теории - экономика соглашений (конвенционализм) предусматривает несколько возможных модальностей действий в системе различных способов координации деятельности экономических агентов. Из этого следует, что полезность инвестиционных решений можно оценивать под разными углами зрения, диктуемыми различными модальностями действий. Так, неоклассический принцип максимизации прибыли и дохода может представлять собой лишь частный вариант механизма це-леположения при планировании инвестиций из множества возможных альтернатив. Второе. Субъективизм категории «инвестиционная привлекательность предприятия» ограничен объективными рамками, в отличие от субъективизма категории «полезность» в традиционном понимании. Ожидания инвесторов относительно достижения своих целей - изначально субъективные - выражаются в определенных оценках. А процедура оценки инвестиционной привлекательности регулируется определенными нормами и правилами, то есть имеет институциональный характер. Поэтому в результате оценочного процесса происходит объективизация ожиданий инвесторов: диапазон возможных ожиданий ограничивается рамками объективного порядка оценочной процедуры. Процесс оценки инвестиционной привлекательности предприятия регулируется системой оценочных институтов различных уровней соподчиненности, нормы и правила которых, накладываясь друг на друга, образуют институциональную оценочную матрицу. Вся совокупность оценочных институтов подразделяется на две большие группы институтов; можно выделить следующие наиболее важные типы оценочных институтов (рис. 1). Информационные институты Институт национального права - это своего рода ме-таинститут, то есть институт формальных институтов. Действительно, национальное право задает общие рамки, нормы, правила, регулирующие функционирование официальных (формальных) экономических институтов. Сфера влияния национального права охватывает как формальные информационные, так и официальные аналитические институты. Институт национального права в качестве информационного института продуцирует информацию о нормах и правилах хозяйственной деятельности, в том числе и о нормах и правилах инвестиционной составляющей хозяйственной деятельности. Рис. 1. Типология институтов оценки инвестиционной привлекательности предприятия Институт фондового рынка представляет собой систему норм и правил, регулирующих механизм организованной торговли корпоративными ценными бумагами. На биржах посредством механизма организованной торговли фондовыми активами формируются равновесные цены на акции различных эмитентов. Движение цен акций корпораций как титулов собственности в долгосрочном периоде в значительной мере определяется результатами текущей хозяйственной деятельности предприятий-эмитентов. Рост цен акций определенной корпорации-эмитента может свидетельствовать о высоком уровне результативности деятельности данной корпорации и, соответственно, наоборот. Поэтому долгосрочный тренд движения цен акций может восприниматься потенциальными инвесторами в качестве индикатора инвестиционной привлекательности прямых стратегических инвестиций в те или иные корпорации.

Конъюнктурные колебания цен используются инвесторами в качестве необходимой информации для принятия инвестиционных решений в спекулятивных целях. Таким образом, информация о ценах на фондовые активы, продуцируемая институтом фондового рынка, может быть востребована инвесторами для оценки инвестиционной привлекательности предприятий (корпораций). Институт товарного рынка определяет нормы и правила обмена различных товаров и услуг, то есть благ, произведенных субъектами хозяйственной деятельности. В процессе обмена происходит формирование равновесных рыночных цен на отдельные виды благ. С одной стороны, уровень цен на отдельные виды товаров на определенный момент времени, а также направленность тренда динамики цен на товары характеризуют рентабельность производства данных товаров в настоящем и будущем. А значит, могут свидетельствовать о потенциале развития предприятий, выпускающих аналогичные товары. С другой стороны, информация о ценах на товары промышленного назначения, которые используются в производственном процессе некоторых предприятий, позволяет оценить динамику изменения уровня издержек в стоимости готовой продукции указанных предприятий. Таким образом, информация о ценах на товары может свидетельствовать о потенциале развития предприятия и служить основой для оценки его инвестиционной привлекательности. Институт публичной финансовой отчетности регламентирует порядок доступа заинтересованных экономических агентов к информации о финансовом состоянии предприятий (корпораций), сложившемся в течение определенного отчетного периода. Институт публичной финансовой отчетности вменяет в обязанность предприятиям, которые осуществляют свою деятельность в корпоративной организационно-правовой форме, публиковать свои финансовые отчеты. В большинстве случаев информация о финансовом состоянии компании, взятая из материалов финансовой отчетности, выдержавших аудиторскую проверку, становится базовой для принятия предварительных инвестиционных решений. Информация публичной финансовой отчетности в силу своей открытости может использоваться широким кругом потенциальных инвесторов самых разных категорий. Институт бухгалтерского учета включает систему норм и правил регистрации хозяйственных операций. Информация аналитического бухгалтерского учета в сравнении с информацией публичной финансовой отчетности более оперативна и детализирована. Однако информация оперативного бухгалтерского учета не подлежит огласке и в большинстве случаев бывает отнесена к коммерческой тайне предприятия. Тем не менее в случае необходимости подобная информация может запрашиваться у руководства предприятий заинтересованными инвесторами. В том случае, если предприятие имеет встречную заинтересованность в инвестициях, потенциальным инвесторам предоставляется вся необходимая информация, содержащая данные бухгалтерского учета. Аналитические институты Институт формального анализа инвестиционной привлекательности представляет собой систему официальных методик анализа, рекомендованных к использованию соответствующими правительственными учреждениями. В определенных случаях применение данных методик прямо регламентируется национальной нормативно-правовой базой.

Незначительное число такого рода соглашений заключено и развивающимися странами между собой. В частности, Г.М. Вельяминов отмечает следующее: «Показательно, что около половины развивающихся стран воздерживаются от заключения соглашений о поощрении и защите иностранных инвестиций (СПЗИ), в связи с чем есть основания полагать, что эти соглашения не могут рассматриваться как идеально безупречная форма международно-правового регулирования. Статистический анализ не показывает прямой связи между заключением СПЗИ и притоком иностранных капиталов. Более того, в Латинской Америке, например, на которую приходится больше иностранного капитала, нежели на любой другой регион, лишь отдельные страны заключили СПЗИ. Африка же, на которую приходится почти половина всех таких заключенных соглашений, привлекла лишь ничтожную часть иностранных капиталов»[152]. Сторонники заключения СПЗИ аргументируют свою позицию важностью заключения такого рода международных соглашений для повышения инвестиционной привлекательности экономики принимающего государства

1. Повышение инвестиционной привлекательности предприятия

2. Инвестиционная привлекательность проекта

3. Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

4. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий в отраслевом разрезе. Пути её повышения

5. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий в отраслевом разрезе. Пути её повышения

6. Инновационная и инвестиционная привлекательность регионов Украины
7. Как сделать бизнес инвестиционно привлекательным
8. Инвестиционная привлекательность самарской области

9. Инвестиционная привлекательность предприятий - исполнителей контрактов как экономическая категория

10. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на основе показателей доходности

11. Оценка инвестиционной привлекательности колхоза имени Ленина Кологривского района Костромской области

12. Инвестиционная привлекательность Белгородской области и показатели её характеризующие

13. Инвестиционная привлекательность региона

14. Инвестиционная привлекательность Ханты-Мансийского автономного округа

15. Оценка инвестиционной привлекательности акций ОАО "Балтика"

16. Показатели и методы анализа инвестиционной привлекательности предприятия

Точилка электрическая "Power TX", 2 отверстия.
Настольная точилка для чернографитовых и цветных карандашей. Прочный пластиковый корпус. Съёмный контейнер для стружки. Работает на 4
523 руб
Раздел: Точилки
Детский велосипед Jaguar трехколесный (цвет: оранжевый).
Детский трехколесный велосипед колясочного типа, для малышей от 10 месяцев до 3 лет. Модель с удлиненной рамой, что позволяет подобрать
1440 руб
Раздел: Трехколесные
Антискользящий резиновый коврик для ванны "Roxy-kids", 35x76 см, белый.
Резиновый коврик с отверстиями ROXY-KIDS создан специально для детей и призван обеспечить комфортное и безопасное купание в ванне. Мягкие
529 руб
Раздел: Горки, приспособления для купания

17. Влияние налоговых льгот на инвестиционную привлекательность регионов

18. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

19. Механизмы и инструменты повышения инвестиционной привлекательности предприятий легкой промышленности в условиях глобализации

20. Оценка инвестиционной привлекательности фирмы

21. Оценка привлекательности инвестиционного проекта

22. Анализ привлекательности инвестиционного проекта на примере строительства жилищного комплекса "Гарибальди" и последующей его продажи
23. Государственная поддержка инвестиционной деятельности в Республике Карелия
24. Инвестиционное право РФ (Шпаргалка)

25. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

26. Неужели зло так привлекательно? (по роману Лермонтова "Герой нашего времени")

27. Т. Веблен как представитель институционализма

28. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса

29. Паевые инвестиционные фонды

30. Инвестиционные банки (Доклад)

31. Инвестиционный проект

32. Инвестиционный климат Узбекистана для иностранных инвесторов

Стиральный порошок Perfect 6 Solution "Перфект мульти солюшн", 3200 грамм.
Порошок стиральный "Перфект мульти солюшн" бесфосфатный для всех типов стиральных машин и ручной стирки. Стиральный порошок
712 руб
Раздел: Стиральные порошки
Настольная игра "Хоккей".
Материал шайб: пластик. Материал игроков: пластик, металл. Количество шайб: 2. Диаметр шайбы: 24 мм. Высота игроков: 70 мм. Размер
1727 руб
Раздел: Настольный футбол, хоккей
Щетка-сметка для снега со скребком и водосгоном, телескопическая, поворотная голова.
Телескопическая усиленная рукоятка из алюминиевого с функцией установки фиксированной длины. Поворотная голова с фиксацией в 5 положениях
1010 руб
Раздел: Автомобильные щетки, скребки

33. Инвестиционная деятельность предприятия

34. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта строительства цеха электролиза никеля

35. Экономическое обоснование инвестиционного проекта на базе "Донецкого металлургического завода"

36. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта цеха

37. Экономическая эффективность инвестиционного проекта

38. Анализ инвестиционной ситуации. Принятие решений по инвестиционным проектам. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
39. Инвестиции. Инвестиционная политика
40. Инвестиционная деятельность предприятия

41. Инвестиционная деятельность предприятия

42. Инвестиционная деятельность на рынке корпоративных ценных бумаг

43. Кругооборот и оборот капитала. Проблемы инвестиций и инвестиционный спрос в современной России

44. Модель прогнозирования параметров финансовых рынков и оптимального управления инвестиционными портфелями

45. Инвестиционная деятельность в Украине

46. Инвестиционная политика России при переходе к рыночной экономике: проблемы и перспективы

47. Инновационно-инвестиционный процесс в переходной экономике России

48. Проблемы реализации инвестиционного потенциала российских предприятий. Роль банков в привлечении инвестиций и финансировании промышленного производства

Игра настольная "Шакал".
Стратегическая игра для 2-4 игроков, главная задача которой — найти клад на острове и доставить его на свой корабль. Секрет механики
1290 руб
Раздел: Классические игры
Спиннер трехлучевой "Цветомузыка", с bluetooth (белый).
Компактная стильная игрушка для взрослых и детей, предназначенная для вращения на пальцах. Состоит из подшипников, благодаря которым
465 руб
Раздел: Спиннеры
Набор из 100 шариков.
Набор цветных шариков это веселая забава для вашего малыша. Он с удовольствием будет резвиться в манеже или бассейне с ними. Эта игрушка
962 руб
Раздел: Шары для бассейна

49. Оценка эффективности инвестиционного проекта

50. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

51. Структурная перестройка и инвестиционная политика России

52. Опасные мифы инвестиционной оценки

53. Бизнес план социально инвестиционной программы Пуховый мир

54. Инвестиционная политика фирмы
55. Лизинг в системе управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятия ОАО «Черниговский молочный завод»
56. Инвестиционная деятельность и защита интеллектуальной собственности

57. Политико-правовые идеи солидаризма и институционализма

58. Инвестиционные фонды и компании

59. О психологической привлекательности тоталитаризма

60. Психология привлекательности либерализма

61. Секреты привлекательности (для женщин)

62. Инвестиционная политика

63. Финансовый анализ деятельности предприятия инвестиционно–строительной сферы

64. Методы анализа и оценки инвестиционных проектов (на примере агрофирм)

Бумага "IQ Color", А4, 160 г/м2, 250 листов, черный.
Обладает высокой однородностью цвета и точной нарезкой листа. Применяется для печати на копировально-множительной технике, лазерных и
1124 руб
Раздел: Формата А4 и меньше
Набор игрушек для ванны "Мимимишки".
2 красочные фигурки любимых героев из мультфильма "Мимимишки" доставят ребенку много положительных эмоций в процессе купания.
373 руб
Раздел: Персонажи мультфильмов, сказок, куклы
Беговел "Funny Wheels Basic" (цвет: желтый).
Беговел - это современный аналог детского велосипеда без педалей для самых маленьких любителей спорта. Удобный и простой в
2550 руб
Раздел: Беговелы

65. Оценка инвестиционной стоимости кризисного предприятия

66. Институционализм

67. Европейский Инвестиционный банк

68. Специфика оценки инвестиционных проектов с лизингом оборудования

69. Концепция риска инвестиционного проекта

70. Показатели оценки роста инвестиционного проекта
71. Использование бизнес-анализа на различных этапах оценки инвестиционных проектов (идей)
72. Подготовка инвестиционного предложения

73. Корректная подготовка данных для проведения инвестиционного анализа в условиях автоматизированных систем

74. Инвестиционная политика предприятия

75. Инвестиционные риски на Украине

76. Анализ инвестиционной ситуации

77. Инвестиционный анализ

78. Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала

79. Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

80. Планирование и анализ инвестиционной деятельности предприятия

Кружка "Лучшая Мама в мире", с рисунком.
Качественные керамические кружки с оригинальным рисунком, выполненным в процессе производства (подглазурное нанесение). Упаковка: белый
372 руб
Раздел: Кружки
Доска магнитно-маркерная, 90x120 см, алюминиевая рамка, полочка.
Доска магнитно-маркерная, размер 90x120 см. Картонная основа. Имеет универсальную поверхность, позволяющую наносить информацию
2380 руб
Раздел: Доски магнитно-маркерные
Умные кубики. Уши, лапы и хвосты. 50 игр для развития интеллекта.
IQ-кубики «Уши, лапы и хвосты» — это универсальный набор для развития дошкольника. Выполняя игровые задания, ребёнок учится
306 руб
Раздел: Развивающие игры с кубиками

81. Налоговые льготы для инвестиционных фондов. Факторы привлечения инвесторов

82. Структуры инвестиционных фондов

83. Разделение инвестиционных фондов по целям инвестиций и по политике формирования портфеля

84. Инвестиционные фонды

85. Инвестиционные фонды

86. Зарубежные субъекты инвестиционной деятельности
87. Основные направления повышения эффективности инвестиционной деятельности в Украине
88. Государственное стимулирование инвестиционного процесса

89. Автоматизация инвестиционной компании

90. Инвестиционный менеджмент предприятия

91. Как улучшить инвестиционный климат в России

92. Особенности формирования инвестиционных процессов

93. Принципы и методы формирования стратегии инвестиционного портфеля

94. Сравнительная характеристика методов принятия решений относительно инвестиционных программ

95. Финансово–экономическая оценка инвестиционного проекта

96. Этапы инвестиционного проекта

Письменные принадлежности "Набор первоклассника", арт. Нп4_17692.
В наборе: доска для лепки, клей-карандаш, ручка шариковая синяя - 2 штуки, карандаш черно графитный - 2 штуки, точилка, пластилин, набор
527 руб
Раздел: Наборы канцелярские
Карандаши цветные "Kores", 48 цветов, с точилкой.
Двусторонние цветные карандаши имеют насыщенные цвета. Трехгранная форма корпуса снижает усталость и придает дополнительный комфорт.
716 руб
Раздел: Более 24 цветов
Часы шахматные.
Механизм: механический кварцевый. Материал: пластик. Размеры: 18 x 11,3 x 5,6 см.
2023 руб
Раздел: Прочее

97. Гарантийные механизмы и инвестиционный процесс

98. Построение системы методов управления инвестиционными рисками лизинговой компании

99. Количественный анализ риска инвестиционных проектов


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.