Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Рынок евро-доллар. Кто же фаворит?

Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков

Рынок евро-доллар. Кто же фаворит? Леонид Альшанский, dr. ma h., руководитель аналитического отдела департамента управления инвестициями Rie umu ba ka В конце 2004 г. евро установил свой новый глобальный максимум относительно доллара на уровне 1,3670 евро/долл. Если сравнить это значение с глобальным минимумом на уровне 0,8230 евро/долл., достигнутым в октябре 2000 г., то падение доллара по отношению к своему главному конкуренту за 4 года составит 66%. Основной тенденцией первой половины 2005 г. На рынке стал рост доллара, и в начале июля курс конвертации двух ведущих мировых валют опускался до уровня 1,1870 евро/долл. Естественно, возникает вопрос: был ли достигнутый в декабре 2004 г. максимальный курс евро точкой разворота предыдущей многолетней тенденции или его глобальный рост может еще продолжиться? В данной статье мы попытаемся привести аргументы в пользу одного и другого сценария. Данная статья является продолжением серии публикаций автора, посвященных рынку доллар-евро . В первой из них, когда доллар еще находился на уровне 0,8500 евро/долл., мы высказали гипотезу о том, что предыдущий цикл роста доллара, начавшийся в 1995 г., завершился в октябре 2000 г. и что мы находимся в стадии зарождения тренда на рост евро. Во второй статье, когда евро уже подходил к уровню паритета, мы подтвердили наш взгляд и высказали прогноз о том, что текущий цикл роста евро также будет многолетним - не менее 3-5 лет, евро за это время может достичь уровня 1,3000-1,4000 евро/долл. На момент написания третьей статьи - в середине 2004 г. - евро/доллар торговался вблизи уровня 1,2000 евро/долл. после достижения максимума в феврале на уровне 1,2930 евро/долл. Однако тогда на вопрос: станет ли эта точка точкой разворота тенденции роста евро - был дан негативный ответ и более вероятным был признан сценарий возобновления роста евро на уровне 1,4000 евро/долл. Куда поедет лифт? Вопрос о том, куда будут двигаться цены на том или ином свободном рынке, стал уже сакраментальным для огромной массы людей, объединившей и крупных бизнесменов, и простых потребителей, и трейдеров-спекулянтов, и финансовых аналитиков. Кажущаяся простота этого вопроса подкупает, как в свое время подкупала простота теоремы Ферма, раскалявшая добела мозги огромного числа соискателей - от великих математиков до дилетантов. Однако если за теорему Ферма была обещана награда в 100 тыс. долл., то цену решения задачи будущего движения цен на современных рынках трудно даже представить. Например, если взять только рынок FOREX с ежедневным оборотом около 3 трлн долл., то ежедневный доход для того, кто знает, куда двинутся цены, может исчисляться миллиардами. Конечно, нужен еще и начальный капитал для совершения сделок, но, поверьте, если вы узнаете ответ на заданный вопрос, деньги найдутся очень быстро и на самых льготных условиях. Однако приходится признать, что до сих пор, несмотря на тонны книг и научных публикаций на данную тему, кроме шутки по поводу того, что цены пойдут вправо (по графику), получить четкий ответ на данный вопрос не удалось. В противном случае на планете существовал бы сверхбогатый индивидуум, и, если бы даже он попытался скрыть свое состояние от общественности, мировая финансовая система давно бы его вычислила.

Хорошо известна и другая шутка-анекдот на данную тему. Разъяренный неудачами трейдер входит в лифт на первом этаже и видит там аналитика, чьими прогнозами он пользуется. В сердцах хватает его за грудки и восклицает: «Ну хоть теперь ты сможешь правильно угадать, куда мы поедем?» Аналитику из анекдота повезло: лифт достиг «абсолютного дна» и может ехать только вверх (порадуемся за аналитика - возмездие его пока миновало). На реальном рынке дела обстоят намного сложнее. Тем не менее лифт может служить неплохой иллюстрацией механизма движения цены. Представим себе бесконечное здание, где номер этажа соответствует цене на рынке, а текущее положение лифта - текущей рыночной цене. С одной стороны лифта находятся все желающие продать товар по данной цене, а с другой - все желающие купить товар по этой цене. Если предложение по данной цене меньше спроса, то раньше иссякнут продавцы и лифт поедет вверх, где продавцы торгуют по более высокой цене. Если раньше закончатся покупатели, лифт поедет вниз, где товар возможно продать, но уже дешевле. Ясно, что для нормально функционирующего рынка такой лифт не опускается до 0-го этажа и не имеет заранее определенного верхнего этажа цен. Вопрос о том, куда пойдут цены, равнозначен вопросу о том, куда поедет лифт из приведенной выше модели - вверх или вниз. При этом если мы «играем накоротке», то нам очень хотелось бы знать, куда поедет лифт именно с данного этажа, и, угадав направление непрерывного движения вверх или вниз всего на 10-20 этажей (тиков цены), мы получим искомую нами прибыль. Но если мы «играем по-крупному» или пытаемся проводить глобальный макроэкономический анализ, то нас уже не интересует, как будет метаться лифт между близлежащими 40 этажами. Нам важно знать, в какую сторону лифт собирается организовать более существенные движения, где количество этажей измеряется трех- и четырехзначными цифрами. Где у евро «потолок» Обратимся теперь к анализу состояния рынка евро-доллар. Посмотрим, какой путь прошел здесь ценовой лифт в прошлом, и попытаемся понять, куда он направится в будущем. Мы можем констатировать, что наш последний прогноз из статьи частично подтвердился: цены вошли в зону 1,3000-1,4000 евро/долл. и даже ненадолго поднимались выше ее середины. Однако, естественно, возникает вопрос: был ли достигнутый 30 декабря 2004 г. максимальный курс в 1,3670 евро/долл. точкой окончания тренда на рост евро или этот рост может быть еще продолжен? Обратимся к графику движения цены на рынке евро-доллар (см. рисунок). Несмотря на то что история самого евро относительно коротка и началась в 1999 г., многолетний график его цены к доллару можно построить, опираясь на графики движения к доллару основных валют, сформировавших евро. Как уже отмечалось выше, от глобального минимума цены евро к доллару, зафиксированного в октябре 2000 г. (этот минимум виден лишь на баровых графиках и «съедается» на нашем линейном графике), и до пика, зафиксированного в декабре 2004 г., евро вырос на 66%, пройдя путь в 54 фигуры (лифт поднялся на 5400 этажей вверх!). Это очень большое движение для данного рынка даже за 4 года.

Если же учесть, что действительно активный рост евро начался лишь в 2002 г., то показанная за последние 3 года скорость движения - примерно 17 фигур в год - будет близка к максимальной на данном рынке. Это хорошо видно и по крутизне подъема графика за указанный период. Правда, как понятно из того же графика, еще большую скорость движения цены показывали в конце 1980-х - начале 1990-х гг. прошлого века, но тогда рынок не двигался непрерывно в одном направлении. Может ли это дать нам ключ к пониманию возможных дальнейших движений цен на данном рынке? И тут мы опять приходим к необходимости применения какой-то модели поведения цен на рынке. Что же нам действительно известно о законах движения цен на современных свободных рынках? Самой бесспорной закономерностью движения цен на рынке (с чем соглашаются и два основных враждующих лагеря фундаментальных и технических аналитиков) - это его волновой характер. Если цены долго двигаются в одну сторону, то рано или поздно последует их менее глубокий откат назад - коррекция основного движения. Затем процесс повторится, но в конце концов наступит момент перелома, и основное движение сменит направленность. Однако когда встает вопрос о том, на каких уровнях текущая, а особенно длительная тенденция прекратится и начнется преобладающее движение цен в обратном направлении, четкого ответа не дает ни один из подходов. Сторонники фундаментального подхода пытаются объяснить движение цен текущими изменениями фундаментальных соотношений в экономической и политической базе рынка. Несомненно, экономика и политика, особенно в момент выхода ключевых событий и фактов, оказывают зримое влияние на движение цен. Это хорошо видно и на рынке евро-доллар, например, в момент выхода важных макроэкономических данных по США или евро-зоне. И особенно в момент политических катаклизмов вроде начала первой войны в Ираке, терактов 11 сентября 2001 г., непринятия Евроконституции во Франции в мае 2005 г. или недавних терактов в лондонском метро. На эти события рынок реагировал бурным движением. Однако движение рынка в ответ на такие новости, как правило, носит лишь локальный характер и часто даже сменяется на обратное, более мощное движение. Иными словами, направление предыдущего тренда на рынке все-таки имеет первичный характер, и только очень мощные внешние факторы могут привести к его существенной коррекции или смене. Кроме того, часто более мощные движения происходят при отсутствии каких-либо новостей или существенных перемен в экономическом базисе рынка. Поэтому предлагаемое фундаменталистами объяснение причины повышения курса доллара в 2005 г. ростом американской экономики на фоне все еще стагнирующей экономики еврозоны вызывает некоторое сомнение. Как тогда объяснить 60%-ное удешевление доллара в 2002-2004 гг., также проходившее в основном на фоне более быстрого роста американской экономики? С другой стороны, попытки технических аналитиков опереться при поиске точек разворота тренда на какой-нибудь математический аппарат, будь то графические фигуры вроде double ops или head a d sholders или совсем непонятно откуда взятые числа Фибоначчи, также не дают желаемых результатов.

В Венгрии уже произошла девальвация, Латвия не сможет удержать завышенный курс национальной валюты. В Литве уже началась паника, когда прошел слух о предстоящей девальвации лита. Массы людей атаковали банки, чтобы обменять свои сбережения на иностранную валюту, скупив все имевшиеся запасы евро, долларов, фунтов и вообще любые «настоящие» (т. е. западные) деньги. Перспектива дефолта маячит практически перед всеми странами, пытавшимися жить и развиваться за счет иностранных кредитов. А главное, в отличие от России в 1998 году, когда дефолт оживил производство, в Восточной Европе подобное не произойдет или произойдет не сразу. Опыт Венгрии уже показал, каковы перспективы девальвации в соседних странах: падает экспорт, обесценивается валюта. Обычно одно исключает другое - дешевая национальная валюта способствует росту экспорта. Но сейчас, когда внешние рынки сжимаются, девальвация не помогает. Венгры брали кредиты в евро для покупки домов и многого другого. Но стоимость недвижимости упала, форинт обесценился, а платить по долгам надо в евро по старым ценам

1. Кто же Чацкий: победитель или побежденный

2. Споры Базарова с Павлом Петровичем: кто же прав?

3. Распутин Г.Е. Кто же он?

4. Мировой валютный рынок, появление евро

5. Доллар и евро в мировой валютной системе

6. Противостояние доллара США и евро
7. Foreign exchange market (Иностранный обменный рынок)
8. Анализ рынка углеводородов стран Центральной и Южной Азии

9. Нефтяная промышленность России и её роль на мировом рынке сырья

10. Государственное регулирование рынка труда

11. Кредитная политика государства и механизм ее реализации в условиях рынка

12. Рынок земли в современной Российской экономике и перспективы его развития при сложившейся экономической ситуации

13. Региональные рынки и их функционирование

14. Сочинение - рассуждение: "Хрущёв - кто вы?"

15. Правовое регулирование на информационном рынке

16. Страховой рынок Украины и его характеристика

Увлекательная настольная игра "Зверобуквы English", новая версия.
Методика проста и хорошо знакома всем по русским «Зверобуквам» — собирая названия зверей из букв на столе, игроки запоминают визуальные
632 руб
Раздел: Карточные игры
Горшок эмалированный (без рисунка), 3 л.
Горшок эмалированный, с крышкой. Объем: 3 литра.
497 руб
Раздел: Горшки обычные
Рюкзак для старших классов, студентов и молодежи "Старлайт", 30 литров, 46x34x18 см.
Рюкзак для старших классов, студентов и молодежи. 2 основных отделения, 4 дополнительных кармана. Формоустойчивая спинка. Ремни
1102 руб
Раздел: Без наполнения

17. Страховой рынок в России и за рубежом

18. Страховой рынок: состояние, перспективы

19. Quien Soy Yo? (Кто это - я?)

20. Кто виновен в гибели вишневого сада?

21. Кто он Чингиз-хан?

22. Анализ рынка бухгалтерских и аналитических программ
23. Тенденции развития рынка компьютерной графики и анимации
24. Что же такое математика ?

25. Принятие России в совет Европы: кто "за" и "против" ?

26. Подготовка евро к наличному обращению

27. Транспортировка продукции предприятий Сибирского Федерального Округа на мировые рынки: проблемы и перспективы

28. Статистика рынка труда

29. Рынок зерна в России

30. Исследование престижности, популярности, объемов продаж, спроса и предложения на автомобили различных фирм на российском рынке

31. Молодежь на рынке труда

32. Рынок труда и социальная сфера: уровень жизни, распределение доходов, занятость

Расчёска лазерная "Магия роста".
Регулярное использование расчески «Магия роста» позволит Вам восстановить нормальное кровообращение кожи головы, что благотворно повлияет
1091 руб
Раздел: Зеркала, расчески, заколки
Лестница-стремянка, 3 ступени, стальная.
Нескользящие пластиковые коврики. Размер ступеньки: 30x20 см. Материал: сталь. Высота на уровне верхней ступени: 67,5 см. Количество ступеней: 3.
1288 руб
Раздел: Лестницы
Комплект боковых ограждений для кровати Polini Simple/Basic, белый.
Комплект ограждений подходит для кроваток 140х70 см коллекций Polini Simple и Basic. Они могут крепиться как с одной стороны кровати, так
910 руб
Раздел: Аксессуары для кроваток

33. Потребности и предпочтения населения г. Москвы на рынке банковских услуг

34. Проблемы государственного регулирования нефтяного комплекса России в условиях рынка

35. Финансовые рынки и институты

36. Рынок природных ресурсов

37. Финансовый рынок

38. Финансовый рынок и его структура
39. Банковская система и регулирование рынка
40. Анализ пропорциональности развития рынка банковских услуг

41. Рынок банковских услуг

42. Кредитный рынок и его участники (Контрольная)

43. Цели и задачи управления банковскими рисками на кредитном рынке

44. Технология проведения маркетинговых исследований рынка банковских товаров и услуг

45. Товарная биржа в системе оптового рынка

46. Российские торговые системы, организаторы биржевой и внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг и государственное регулирование их деятельности

47. Рынок ценных бумаг

48. Интернет-трейдинг: виртуальный рынок ценных бумаг

Пенал большой "Pixie Crew" с силиконовой панелью для картинок (цветная клетка).
Повседневные вещи кажутся скучными и однотонными, а тебе хочется выглядеть стильно и быть не как все? "Pixie Crew" сделает твою
1402 руб
Раздел: Без наполнения
Комод "Girl" (четырехсекционный).
Этот комод не оставит Вас равнодушными. Яркая оригинальная расцветка комода привлечет и взрослого, и ребенка, и того, кто предпочитает
1862 руб
Раздел: Комоды, тумбы, шкафы
Керамическая кружка "World of Tanks" с 3D логотипом, 425 мл.
Керамическая кружка "World of Tanks" с 3D логотипом – настоящая находка для геймеров! Эта вместительная чашка станет Вашим
398 руб
Раздел: Кружки

49. Учет амортизации ОС и методы ее начисления в условиях рынка

50. Рынок, сущность и функции

51. Рынок труда региона /Западная Сибирь/

52. Роль рынка в эволюции рекламы

53. Рынок и его задачи. Маркетинг

54. Маркетинговое исследование рынка персональных компьютеров
55. Рынок продаж автомобильных дисков по городу Санкт-Петербургу и области
56. Продвижение товара на рынке и методы его продвижения

57. Маркетинговый анализ рынка рекламы г. Москвы

58. Управление рисками и маркетинг на рынках интеллектуального продукта

59. Продвижение потребительских товаров на рынок

60. Оптимальный поиск переносного компьютера (ноутбука) на рынке

61. Потребительский рынок и потребительское поведение в туризме и индустрии гостеприимства

62. Конкурентные отношения на рынке

63. Исследование рынка для определения цены товара (контрольная)

64. Слабости рынка и роль государства в их преодолении

Подставка под мобильный телефон "Сказочный павлин", 17 см.
Подставка под мобильный телефон, декоративная. Высота: 17 см. Материал: полистоун.
464 руб
Раздел: Держатели и подставки
Коврик массажный "Микс лес".
Массажные коврики представляют собой отдельные модули, которые соединяются между собой по принципу "пазл". Массажные элементы,
1296 руб
Раздел: Коврики
Набор утолщенных фломастеров (24 цвета).
Яркие цвета. Проветриваемый и защищенный от деформации колпачок. Помогают научиться координировать движения рук.Толщина стержня 5
603 руб
Раздел: 13-24 цвета

65. Рекламная деятельность на транспортном рынке

66. Статистический анализ рынка труда Тюменской области

67. Развитие рынка Интернет рекламы как составляющая информационного общества

68. Анализ целесообразности расширения рынка (выход на новые сегменты рынка) сбыта организации.

69. Анализ рынка сбыта организации на примере корпорации "FABERLIC"

70. Анализ состояния и перспективы развития рынка Интернет-рекламы в России
71. Маркетинг рынка пива
72. Особенности функционирования рынка недвижимости

73. Сущность рекламы и её влияние на экономический рынок

74. Рынок. Процесс формирования цен и объемов производства (спрос и предложение)

75. Международный рынок туристических услуг

76. Валютный рынок и валютные риски

77. Предпосылки создания и будущее новой европейской валюты - евро (Доклад)

78. Forex. Мировой валютный рынок, технический анализ движения цены, волновая теория Эллиота, уровни Фибоначчи

79. Роль Евро в мировой валютно–кредитной системе (МВКО)

80. Валютный дилинг. Рынок FOREX

Пластиковое лото. Силуэты. Комплект из трех игр.
Набор «Силуэты» – это комплект из трёх развивающих игр. В него входит: 9 картонных двухсторонних карт с рисунками, 54 прозрачные
549 руб
Раздел: Лото детское
Комплект в коляску Карапуз "Цветочки", цвет: бежевый (3 предмета).
Комплект в коляску состоит из 3-х предметов: - матрац 45х75 см; - подушка 45х40 см; - одеяло 75х80 см. Материал: 100% хлопок. Наполнитель:
555 руб
Раздел: Подголовники и подушечки
Стенд "Календарь природы". С карточками чисел, дней недели, месяцев и бланком дневника наблюдений.
Календарь природы — важный инструмент ознакомления детей с окружающим миром. Ежедневный учет явлений природы развивает у детей
546 руб
Раздел: Демонстрационные рамки, планшеты, таблички

81. Мировой рынок

82. Мировое хозяйство и мировой рынок. Международные валютные отношения

83. Валютные рынки и валютные операции

84. Структура рынка Чехии, география экспорта и импорта

85. Функции и структура валютного рынка

86. Проблемы формирования рынка труда в России
87. Обзор рынков молока и плодов Украины
88. Классификация страхования ответственности и сегментация страхового рынка

89. Финансовый менеджмент. Основа обеспечения устойчивой позиции на рынке

90. Предприятие «Автодом-Атэкс» на рынке услуг автосервиса. Анализ положения. Стратегия развития. Бизнес-план организации поста по диагностике и ремонту электронных систем автомобилей

91. Рынок. Предпринимательская деятельность

92. Формы собственности и формы предпринимательской деятельности в условиях рынка (Word`97)

93. Экономика труда (разделы: Рынок труда, Организация труда персонала предприятия, Расчёт трудовых показателей предприятия)

94. Бизнес-план деятельности предприятия по оказанию услуг информационно-маркетингового и телекоммуникационного обеспечения субъектов рынка г. Твери

95. Коммерческая деятельность на рынке лесопродукции

96. Обзор состояния финансового рынка на текущий период /октябрь 1997 года/

Набор STABILO LeftRight для левшей.
В наборе: шариковая ручка, механический карандаш, грифели, ластик, точилка. STABILO LeftRight: • Созданы специально для обучения письму
666 руб
Раздел: Механические
Коробка подарочная "Большая медведица".
Коробка подарочная. Материал: мелованный, ламинированный, негофрированный картон плотностью 1100 г/м2. Отделка: полноцветный декоративный
302 руб
Раздел: Коробки
Настольная игра "Сумасшедший лабиринт".
Логическая, веселая и азартная игра нацелена на развитие внимания, ловкости и скорости мысли. Игроки в постоянном напряжении, передвигая
1990 руб
Раздел: Игры-ходилки с фишками

97. Взаимосвязанные товары на рынке

98. Мотивации и стимулирования на рынке труда

99. Заработная плата — цена труда на рынке труда


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.