Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Рынок государственных краткосрочных бескупонных облигаций Российской Федерации

Наклейки для поощрения "Смайлики 2".
Набор для поощрения на самоклеящейся бумаге. Формат 95х160 мм.
19 руб
Раздел: Наклейки для оценивания, поощрения
Ночник-проектор "Звездное небо, планеты", черный.
Оригинальный светильник-ночник-проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фанариков); 2) Три
350 руб
Раздел: Ночники
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ КРАТКОСРОЧНЫХ БЕСКУПОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. ПЛАН 1. Краткая история государственных краткосрочных облигаций в РФ. 1.1. Рынок государственных ценных бумаг в России. 1.2. Подготовка к выпуску ГКО. 2. Цели создания рынка ГКО. 3. Инструменты рынка ГКО. 4. Методика расчёта доходности ГКО. 4. Участники и организаторы рынка ГКО. 4.1. Интересы участников. А) Банки-дилеры. Б) Клиенты юридические лица. 5. Процедура первичного размещения. 6. Обращение ГКО. 7. Процедура погашения и учёт облигаций. 8. Краткий обзор и анализ рынка ГКО. 9. Заключение: перспективы развития рынка. Рынок государственных ценных бумаг в России. История рынка государственных ценных бумаг в РФ вкратце такова. В конце 1991 года в России был принят закон "О государственном долге", который можно считать отправной точкой на пути к цивилизованному регулированию доходов и расходов государства, денежного обращения, объёмов централизованных инвестиций и пр. Этот закон - предпосылка к созданию финансового рынка, своего рода правила участия государства в этом рынке. В это же время Банк России провёл экспериментальный аукцион по размещению Первого внутреннего республиканского займа РСФСР 1991 г. Характеристики этого займа: -срок обращения - 3 года -купонная ставка - 8.5% В ходе аукциона было реализовано облигаций на сумму 55 млн. рублей и, кроме того, были опробованы новые для России технологии выпуска и размещения облигаций: -безбумажный выпуск (в виде записей на счетах владельцев) -аукционный сбор заявок -определение цены реализации на основе конкуренции ценовых предложений продавца и покупателей. Опыт этого аукциона показал, что для создания широкого рынка государственных ценных бумаг необходимо: -совершенствование нормативной базы, что в некоторых случаях требует законодательно-нормативного определения новых понятий, таких, как дисконт, электронные платёжные документы; -создание негосударственной (коммерческой) сети организаций, прежде всего банков, осуществляющих роль посредников-организаторов рынка между ЦБ и массой инвесторов; -техническое обеспечение современного уровня осуществления торговли, расчётов и учёта. Следующим этапом на пути становления рынка ГКО стала начатая 10 августа 1992 г. ЦБ РФ постоянная торговля облигациями Государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991г.("тридцатилетний заём"). Его основные параметры: -объём -80 млрд. руб. -номинал облигаций -100.000 руб. -срок обращения -30 лет (с 1 июля 1991г. по 30 июня 2021г.) Этот заём был первым, котируемый ЦБ. Для осуществления прорыва на рынке важно было обеспечить появление краткосрочных бумаг ( срок обращения 3-6 мес.), торговля и расчёты по которым требуют внедрения новых технологий, обеспечивающих быстрые расчёты и масштабную торговлю. ПОДГОТОВКА К ВЫПУСКУ ГКО. Дальнейшие события оказали существенное влияние на ход подготовки к выпуску государственных краткосрочных облигаций. В мае 1992г. был создан "Российско-Американский банковский форум", инициированный с американской стороны делегацией банкиров, прибывших в Москву во главе с Президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка Дж.

Кариганом с целью предложить свой опыт для совершенствования российской банковской системы. В рамках Форума организовались 3 совместные рабочие группы, одна из которых ставила своей целью разработку и осуществление "демонстрационного" рабочего проекта по выпуску в России краткосрочных государственных ценных бумаг. Первоначально предполагалось, что в рамках проекта будет идти речь о долговых обязательствах ЦБ. В мае того же года в ЦБ было создано Управление ценных бумаг, включающее среди прочих Отдел размещения и обслуживания государственных займов ( для проведения аукционов и первичного размещения гос. облигаций), Отдел вторичного рынка (для технического осуществления операций на "открытом рынке "), Отдел расчётов ("бэк-офис" для оформления расчётных документов, ведения учёта и отчётности по операциям и выполнения функции центрального депозитария по государственным ценным бумагам). В июле ЦБ провёл опрос (на конкурсной основе) профессиональных участников рынка ценных бумаг в Москве, чтобы выяснить, какой из существовавших в то время бирж можно поручить создание и поддержание технологической части рынка - торговой, расчётной и депозитарной системы. Четыре московские биржи представили свои проекты на конкурс и стали объектами конкурсного отбора( Московская международная фондовая биржа, Московская центральная фондовая биржа, Московская межбанковская валютная биржа, Российская международная валютно-фондовая биржа). По итогам конкурса победу одержала ММВБ. Именно ей ЦБ предложил взять на себя роль технического организатора рынка. Одновременно был проведён предварительный отбор дилеров - организаций, способных взять на себя посредничество между ЦБ и широкими слоями инвесторов при проведении операций с государственными облигациями. В декабре на ММВБ устанавливается модельная версия торговой системы, депозитария и рабочая версия расчётной системы. Начинается обучение дилеров ведению операций с использованием указанных систем. И, наконец, 18.05.1993 на ММВБ состоялся аукцион по размещению первого выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций РФ. В этом аукционе приняли участие 24 организации, уполномоченные ЦБ - Дилеры. ЦЕЛИ СОЗДАНИЯ РЫНКА ГКО. Государственные ценные бумаги, выпускаемые в виде срочных долговых обязательств, являются одним из инструментов управления государственным долгом. Обращение ГКО в России регламентируется "Основными условиями выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций РФ", утверждённых Постановлением Правительства РФ от 8 февраля 1993г. 107 Cовета Министров. Создание рынка ГКО решает следующие задачи: - финансирование бюджета из не инфляционного источника ( привлечение финансовых ресурсов с рынка); - определение реальной стоимости обслуживания государственного долга (процентная ставка ГКО определяется рынком); - установление ориентира для рыночных ставок по другим инструментам финансового и денежного рынков; - предоставление участникам рынка высоконадёжного, высоко ликвидного инструмента для размещения свободных финансовых ресурсов; - предоставление в распоряжение ЦБ инструмента для проведения денежно-кредитной политики посредством операций на " открытом рынке"; - организация широкой сети коммерческих посредников, охватывающих значительные слои инвесторов; - внедрение современной электронной технологии торговли, расчётов и депозитарного учёта.

ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ГКО. ГКО являются высоконадёжным финансовым инструментом, так как являются государственными обязательствами. ГКО обращаются в безбумажной форме - в виде записей на счетах владельцев, что резко сужает круг возможных махинаций, исключает возможность краж и подделок. Все облигации являются именными. Облигации выпускаются на срок 3 и 6 месяцев. Эмиссия облигаций осуществляется периодически в форме отдельных выпусков. Каждый выпуск производится, как правило, один раз в месяц. ГКО всех выпусков имеют одинаковую номинальную стоимость - 100 тысяч рублей. Цены на облигации устанавливаются в процентах к номиналу с точностью до 0,01%. Облигации размещаются с дисконтом, то есть по цене ниже номинала. Пример: цена облигации - 96.340 рублей -записывается в виде 96.37% или просто 96.37. Такой способ выпуска позволяет удешевить обслуживание займа, а также избежать ряда проблем, связанных с изменением учётных ставок. Доходом по ГКО считается разница между ценой реализации и ценой покупки. Так как доход по ГКО приравнен к доходу по процентам по государственным ценным бумагам, то он не облагается налогом. При совершении сделок с ГКО с покупателя взимается налог на операции с ценными бумагами в размере 0.1% от величины сделки. Реальная доходность от вложений в ГКО определяется с учётом размеров налогообложения субъектов инвестирования: для банков - 30%, для небанковских организаций - 32%. Следовательно при прочих равных условиях доходность по ГКО для небанковских организаций несколько выше. Она может быть использована для сравнения и принятия решения при выборе объектов инвестирования. МЕТОДИКА РАСЧЁТА ДОХОДНОСТИ ГКО. # Доходность по ГКО рассчитывается по формуле: где: Цпогаш. - цена погашения или продажи облигации; Цприобр. - цена приобретения облигации; Н - величина налоговой ставки для владельца облигации; С - срок обращения облигации; 1.001 - коэффициент, учитывающий налог на операции с ценными бумагами. # Для того, чтобы рассчитать общую доходность по ГКО ( или общее состояние рынка ) была введена агрегированная характеристика - индекс рынка. Он рассчитывается по формуле: I= Si i Qi/ i Qi , где : i=1 i=1 i - количество дней до погашения; Qi - объем выпуска (по номиналу); Si - доходность выпуска к погашению; Однако эти формулы отражают доходность ГКО вообще. Существует также ряд формул, отражающих доходность ГКО для банков-дилеров и для клиентов. Действительная доходность ГКО для клиента определяется по формуле: Вкл. - Зкл. Тгод. Д=---------- ------ 100 , где Зкл. Ткл. Вкл. - выручка от реализации ГКО, которая поступает непосредственно клиенту; Зкл. - затраты клиента на приобретение ГКО; Ткл. - время, в течение которого клиент лишён возможности управлять своими средствами, вложенными в ГКО. Вкл. рассчитывается по формуле: Вкл.=Цпог. (100-Кбир.)/100-В1дил. , где Кбир. - комиссия биржи В1дил. - вознаграждение первого дилера за продажу или погашение ГКО. Формула В1дил. зависит от схемы расчёта вознаграждения дилера, зафиксированной в договоре между дилером и клиентом. Владельцами ГКО могут быть юридические и физические лица.

Определение результата Выведение результата по счетам Дебет сч. 61307 Кредит сч. 70102 1.040.000 руб. по переоценке бумаг ( в конце месяца) При выплате купонного дохода по данному выпуску ОФЗ суммы купонного дохода, оприходованные ранее по данному выпуску на счета по учету НКД No 61305 и 61405, взаимозачитываются, а результат (сальдо после взаимозачета) переносится на балансовый счет по учету операционных доходов банка. Дебет сч. 61305 Кредит сч. 61405 4.931.500 руб. по НКД Дебет сч. 61305 Кредит сч. 70102 2.465.750 руб. по НКД Порядок учета в Журналах государственных бумаг, выпущенных в электронной форме определяется приказами Центрального банка России. В настоящее время действуют приказы: No02-78 от 06.05.93 (с учетом изменений, внесенных приказом No 02-220 от 14.06.96) "О проведении операций с государственными краткосрочными бескупонными облигациями"; No02-125 от 15.06.95 (с учетом изменений и дополнений, внесенных приказами No 02-51 от 28.02.96 и 02-79 от 3.04.96) "Об утверждении новой редакции Положения об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций"; No02-124 от 13.06.95 "О правилах бухгалтерского учета Облигаций федеральных займов"; No02-174 от 26.07.95 "Об утверждении Положения о порядке учета денежных средств по операциям с ценными бумагами на ОРЦБ" No02-255 от 27.07.96 "Правила ведения учета депозитарных операций кредитными организациями Российской Федерации", а также указание ЦБ РФ No 220 от 28.12.95 "О порядке учета инвестиционных и брокерских операций банков на ОРЦБ"

1. ОРГАНЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ВЛАСТИ В СУБЪЕКТАХ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2. Анализ краткосрочных бескупонных облигаций

3. Прохождение государственной службы в субъектах Российской Федерации (на примере Орловской области)

4. Выдвижение и регистрация федеральных списков кандидатов на выборах депутатов Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации

5. Правовое регулирование государственной гражданской службы субъекта Российской Федерации (на примере Московской области)

6. Фактор асимметричного федерализма государственного регулирования территориального развития Российской Федерации
7. Законодательство Российской Федерации о единой государственной системе предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций
8. Становление системы социальной защиты государственных служащих в Российской Федерации

9. Центральный Банк Российской Федераци как орган государственного контроля и регулирования

10. Системы органов государственной власти субъектов Российской Федерации и штатов Индии (сравнительный анализ)

11. Различия государственного регулирования страховой деятельности за рубежом и в Российской Федерации

12. Государственный бюджет Российской Федерации (Федеральный бюджет РФ 2002 г.)

13. Рынок труда и особенности его развития в Российской Федерации

14. Основы государственного права Российской Федерации

15. Конституционная система органов государственной власти Российской Федерации

16. Налоговая политика в Российской Федерации и система органов государственной власти, участвующих в ее разработке и реализации

Самоклеящиеся этикетки, A4, 105x74 мм, 8 этикеток на листе.
Формат: А4. Размер: 105x74 мм. В комплекте: 100 листов (на 1 листе 8 этикеток).
500 руб
Раздел: Бейджи, держатели, этикетки
Защита от включения конфорок плиты, 4 штуки, прозрачный.
Защита на колпачки газовой плиты. Рукоятки не должны превышать 50 мм в диаметре, а расстояние между ними не меньше 67 мм.
605 руб
Раздел: Безопасность ребенка
Горка детская малая, арт. 11050.
Горка детская малая состоит из лесенки и желоба для скатывания. Горка очень устойчивая, изготовлена из яркого, прочного, нетоксичного
2067 руб
Раздел: Горки

17. Конституционные основы места прокуратуры в государственном механизме Российской Федерации

18. Внешний государственный долг Российской Федерации

19. Дефицит государственного бюджета в Российской Федерации

20. Рынок овощей в Российской Федерации

21. Избирательная система Российской Федерациии ее роль в становлении российской государственности

22. Ответственность органов государственной власти субъектов Российской Федерациии
23. Административно-правовой режим государственной тайны в Российской Федерации
24. Рынок ГКО Российской Федерации

25. Выборы депутатов Государственной Думы Российской Федерации: основные особенности и процедуры

26. Государственная политика Российской Федерации в сфере борьбы с незаконным оборот наркотических средств и психотропных веществ

27. Государственная служба в таможенных органах Российской Федерации

28. Государственные внебюджетные фонды по законодательству Российской Федерации (функции, правовой статус)

29. Организация государственной службы в Российской Федерации: правовые аспекты

30. Основные цели государственной политики в области развития малого предпринимательства в Российской Федерации

31. Полномочия федеральных органов государственной власти в обеспечении статуса Государственной Границы Российской Федерации

32. Правовой институт государственной тайны в Российской Федерации

Кондитерский шприц с насадками "Mayer & Boch" (15 предметов).
Кондитерский шприц - это легкое и простое в использовании приспособление для рисования кремом или шоколадом. С его помощью можно легко
556 руб
Раздел: Кондитерские принадлежности
Кролик "Bunnies" с магнитами, 9,5 см.
Симпатичные кролики приглашают вас весело провести время! Благодаря магнитным свойствам вы можете комбинировать их по-разному. Материал:
386 руб
Раздел: Дикие животные
Глобус "Двойная карта" диаметром 320 мм, с подсветкой.
Диаметр: 320 мм. Масштаб: 1:40000000. Материал подставки: пластик. Цвет подставки: черный. Мощность: 220 V, может использоваться в
1141 руб
Раздел: Глобусы

33. Преступления против основ конституционного строя, безопасности, политической системы, государственной власти, интересов государственной службы и службы в органах местного самоуправления Российской Федерации

34. Система предоставления государственных услуг в Российской Федерации

35. Рынок труда в Ханты-Мансийском автономном округе Российской Федерации

36. Государственные образовательные стандарты Российской Федерации

37. Государственная политика в области образования в Российской Федерации

38. Доходы и расходы государственного бюджета Российской Федерации
39. Система государственных органов, регулирующих финансовые отношения в Российской Федерации. Правовой режим функционирования внебюджетных фондов государства
40. Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

41. Государственный бюджет Российской Федерации

42. Государственное регулирование и поддержка экспортно-ориентированного малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации

43. Российская Федерация и Республика Татарстан на мировом рынке сельскохозяйственной продукции

44. Рынок труда Российской Федерации

45. Основные самолеты дальней, военно-транспортной и фронтовой авиации Военно-воздушных сил Российской Федерации

46. Закон российской федерации о воинской обязанности и военной службе

47. Автомобильная промышленность Российской Федерации

48. География растениеводства Российской Федерации

Глобус "Двойная карта" диаметром 320 мм, с подсветкой.
Диаметр: 320 мм. Масштаб: 1:40000000. Материал подставки: дерево. Цвет подставки: вишня, орех. Мощность: 220 V, может использоваться в
1785 руб
Раздел: Глобусы
Мольберт "Ника растущий", со счетами (светофор).
Двусторонний мольберт для детей прекрасно подойдет для обучения и для развлечения. Одна сторона мольберта - магнитная доска для работы с
1902 руб
Раздел: Буквы на магнитах
Цветные счетные палочки Кюизенера.
Возраст: 3 - 7 лет. Каждая палочка – это число, выраженное цветом и величиной. С математической точки зрения палочки это множество, на
399 руб
Раздел: Счетные наборы, веера

49. Россия (Российская Федерация)

50. Экономические районы Российской Федерации

51. Анализ доходов бюджета Российской Федерации

52. Налоговая система Российской Федерации

53. Проблемы финансирования расходов на управление в Российской Федерации

54. Доходы бюджетной системы Российской Федерации
55. Вопросы подведомственности дел арбитражным судам в Российской Федерации
56. Правовые основы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации

57. Гражданство Российской Федерации

58. Особенности и правовые последствия принятия наследства в Российской Федерации

59. Правительство в Российской Федерации и зарубежных странах. Сравнительный анализ

60. Институт президенства в Российской Федерации

61. Конституционное право Российской Федерации (шпаргалка)

62. Конституционные гарантии основных прав и свобод человека и гражданина в Российской Федерации

63. Конституционный суд Российской Федерации

64. Права и свободы граждан закрепленные в Конституции Российской Федерации (Контрольная)

Набор со стикерами и фоном "Транспорт".
Этот красочный набор стикеров включает в себя 5 глянцевых картинок, на которых изображены различные местности, а также более 165 виниловых
479 руб
Раздел: Альбомы, коллекции наклеек
Доска гладильная НВ1 Валенсия. Принт чехла "Доброе утро", 46x123,5 см..
Гладильная доска выполнена из высококачественного металла. Рабочая поверхность оснащена отверстиями для пара и обтянута чехлом из хлопка.
2647 руб
Раздел: Доски гладильные
Бутылочка для кормления "Avent", 260 мл.
Бутылочка: полипропилен, не содержит бисфенол-А. Соска: силиконовая, не содержит бисфенол-А. Возраст: 0—6 месяцев. При использовании
381 руб
Раздел: Бутылочки

65. Приобретение гражданства Российской Федерации

66. Субъекты конституционного права на примере Конституции Российской Федерации. Перспективы развития

67. Характер решений Конституционного Суда Российской Федерации

68. Правовое положение иностранных граждан в Российской Федерации

69. Разграничение полномочий между Российской Федерацией и субъектами РФ

70. Конституционные суды в субъектах Российской Федерации
71. Правительство Российской Федерации – высший орган исполнительной власти
72. Муниципальное управление в Российской Федерации

73. Финансово-экономическая основа местного самоуправления в Российской Федерации

74. Налоговое право Российской Федерации

75. ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ГРАДОСТРОИТЕЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

76. Антимонопольное законодательство Российской Федерации

77. Организация страхования в Российской Федерации

78. Таможенный кодекс Российской Федерации 2004 года

79. Проблемы реализации принципа разделения властей, действия системы сдержек и противовесов на примере Российской Федерации

80. Развитие института (несостоятельности) банкротства в Российской Федерации

Кухня для кукольного домика "Конфетти".
Кухня для кукольного домика состоит из: плиты с раковиной в сборе; холодильника; подставки стола в сборе; стойки стула в сборе, сиденья
886 руб
Раздел: Кухни, столовые
Стержни шариковые "Left Right", 10 штук, 0,3 мм, синие.
Цвет чернил: синий. Ширина линии письма: 0,3 мм. В наборе: 10 штук.
528 руб
Раздел: Стержни для ручек
Щетка-сметка автомобильная для снега, телескопическая, поворотная, со скребком и водосгоном, 980-1450.
Щетка автомобильная для снега со скребком и водосгоном предназначена для очистки кузова и стекол автомобиля от снега и льда, а также для
500 руб
Раздел: Автомобильные щетки, скребки

81. Нотариат в Российской Федерации

82. Федеральная служба Российской Федерации по контролю за оборотом наркотических средств и психотропных веществ: система и структура, основные полномочия

83. Прокурорский надзор в Российской Федерации

84. Преступление по уголовному праву Российской Федерации

85. Сущность и цели наказания в Российской Федерации

86. Принципы уголовного законодательства Российской Федерации
87. Категория иммунитета по Уголовно-процессуальному кодексу Российской Федерации
88. Оценка достоинств и недостатков высшего образования в Российской Федерации. Перспективы и сложности медицинского образования. Оценка достоинств и недостатков подготовки в ММА им. И.М.Сеченова.

89. Пенсионная реформа в Российской Федерации

90. Правовые основы банковского кредитования в Российской Федерации

91. Центральный банк Российской Федерации. Его функции и деятельность на современном этапе

92. Пенсионная реформа в Российской Федерации

93. Основные положения Таможенного кодекса Российской Федерации и дополнения к нему

94. Проблемы внешней задолженности Российской Федерации

95. Влияние государственной политики на развитие российско-украинских торгово-экономических отношений

96. Состояние малого предпринимательства в Российской Федерации /г.Арсеньев, Приморский край/

Мозаика.
50 фишек. Размер поля: 24 х 35 см. Размер фишки: 40 х 45 х 14 мм. Материал: полипропилен.
450 руб
Раздел: Пластмассовая
Блюдо для блинов "Спелая смородина", 24,5x28x3 см.
Блюдо для блинов. Размер: 24,5x28x3 см. Материал: фарфор.
619 руб
Раздел: Прочее
Игра логическая "IQ-Колечки".
Сможете ли вы найти недостающее звено? Расставьте все детали головоломки на игровом поле. Будь внимателен! Звеньев деталей 36, а свободных
680 руб
Раздел: Игры логические

97. Бюджетная система Российской Федерации

98. Использование репортных сделок на рынке государственных ценных бумаг для финансирования промышленных проектов

99. Конституционные гарантии предпринимательства в Российской Федерации


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.