Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Оценка эффективности инвестиций в недвижимости

Фонарь садовый «Тюльпан».
Дачные фонари на солнечных батареях были сделаны с использованием технологии аккумулирования солнечной энергии. Уличные светильники для
106 руб
Раздел: Уличное освещение
Мыло металлическое "Ликвидатор".
Мыло для рук «Ликвидатор» уничтожает стойкие и трудно выводимые запахи за счёт особой реакции металла с вызывающими их элементами.
197 руб
Раздел: Ванная
Забавная пачка денег "100 долларов".
Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь внимательней, и Вы увидите
60 руб
Раздел: Прочее

Актуальность и практическая значимость таких проблем, как формирование портфеля недвижимости, управление эффективностью инвестиций в недвижимость, обусловлены развитием рынка недвижимости и необходимостью поиска новых активов для инвестирования на финансовом рынке. Институциональные инвесторы (коммерческие банки, страховые компании), рассматривая недвижимость как актив, который занимает определенное место в портфеле инвестиций, включают недвижимость в агрегированные портфели, так как доходность этого актива находится в противофазе по отношению к доходности традиционных финансовых активов (акций и облигаций). В отличие от финансовых инвестиций, недвижимость имеет явно выраженную материальную форму, более высокий уровень защиты от инфляции, возможность многоцелевого использования объектов и др. К недостаткам можно отнести низкую ликвидность, высокие издержки на создание и обслуживание объектов. В этих условиях важную роль приобретает оценка эффективности инвестиций в недвижимость . Оценка может отвечать многим целям: определение инвестиционной политики, мониторинг эффективности, финансовые отчеты, выбор месторасположения собственности, развитие отношений с новыми инвесторами. В основу проведения оценки должен быть положен анализ приносимых ею доходов. Инвестиционные доходы в данном случае включают две составляющие: текущие доходы (денежный поток от операций с недвижимостью); изменение стоимости активов (в результате переоценки объектов собственности). Инвестиционный консалтинг в сфере недвижимости включает в себя анализ рынка недвижимости, в том числе с привязкой к определенному месторасположению, обоснование экономической эффективности инвестиций, расчет объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план). Работы по анализу эффективности инвестиций включают в себя следующие этапы: 1. Оценка существующей ситуации: Оценка местоположения объекта: Преимущества и недостатки местоположения, транспортная доступность, видимость со стороны магистралей, проч.; Перспективы развития района расположения объекта; Анализ существующего окружения (тип и характер застройки, существующая инфраструктура). Техническая оценка объекта: Оценка существующей исходно-разрешительной документации по объекту; Оценка технического состояния существующих на территории объекта строений и имеющихся инженерных коммуникаций; Оценка существующих инженерных коммуникаций, располагаемых мощностей и возможности присоединения дополнительных мощностей; Состав юридической документации по проекту. Юридическая экспертиза прав на объект: Наличие подтверждающей документации по объекту, инициатору, проекту; Обременение объекта правами третьих лиц (арендаторы, кредиторы, проч.); Наличие временных и постоянных ограничений в использовании (сервитутов); Анализ истории объекта (наложенные аресты, запреты, исполнительные производства в отношении объекта, наличие конкурирующих требований третьих лиц, споров между акционерами (собственниками); Экспертиза правоустанавливающих документов; Документы, подтверждающие статус и финансовое состояние инициатора проекта (правообладателя, собственника); Исследование градостроительных ограничений; Предварительный анализ градостроительных ограничений; Анализ ресурсных качеств участка.

2. Разработка концепции эффективного использования объекта: Анализ рынка недвижимости: Понятие «анализ рынка недвижимости» является достаточно общим и объединяет в себе две основные процедуры: Мониторинговое исследование рынка недвижимости для целей выявления общих и частных тенденций; Исследование рынка недвижимости и его окружения для целей обоснования конкретного инвестиционного решения. Мониторинг должен отслеживать в основном те параметры, которые необходимы при обосновании принятия конкретных инвестиционных решений. Разработка рекомендаций по концепции использования участка: Анализ возможных форм использования участка; Рекомендуемый тип использования (сочетания типов использования) и их пропорциональное соотношение в пределах участка; Прогноз доходов бизнесов, рекомендуемые коммерческие условия; Определение групп потенциальных потребителей, соответствующих предложенной концепции развития; Сильные и слабые стороны предложенной концепции, риски. 3. Анализ экономической эффективности проекта: Предварительная оценка бюджета реализации проекта; Определение предварительного графика строительства и оценка прогнозируемых сроков реализации объекта; Расчет потока доходов проекта; Расчет затрат на эксплуатацию; Оптимизация технико-экономических параметров проекта; Анализ экономической эффективности проекта; Анализ возможных схем финансирования проекта; Анализ потребности в финансовом обеспечении проекта; Анализ основных рисков проекта; Разработка бизнес-плана проекта. Данные этапы можно представить в виде схемы (рис. 2). Рис. 2. Структура целей и этапов анализа эффективности инвестиций в недвижимость Существует ряд подходов к проведению оценки инвестиций, которые в общем случае сводятся к расчету ряда показателей, определяющих доходность проводимых операций с объектами собственности и окупаемость капиталовложений. Показатели эффективности проектов делятся на стоимостные, характеризующие эффект в стоимостном выражении, и удельные, выражающие эффект на единицу затрат. Рассмотрим некоторые стоимостные показатели. Накопленный денежный поток (НДП), как показатель эффективности проекта, отражает сальдо поступлений и расходов средств (превышение накопленного дохода над капиталовложениями). НДП не учитывает норму дохода. Ставка дисконтирования равна нулю. НДП в постоянных ценах показывает движение собственных средств. Предельные капиталовложения (PV) представляют капитализированный доход и выражают его нынешнюю ценность для инвестора. Они позволяют установить максимальную допустимую цену будущего дохода, то есть предельную для инвестора величину первичных вложений собственных средств. Чистая нынешняя стоимость (ЧНС, PV) выражает эффект (прирост богатства) инвестора за расчетный период, пересчитанный (дисконтированный) в эквивалентную сумму в начале проекта. ЧНС рассчитывается в сравнении с нормативным доходом, определяемым базовой ставкой. Проект целесообразен при ЧНС не меньше нуля. Перейдем к рассмотрению удельных показателей. Доходность (MIRR) характеризует доход от вложений собственных средств процентом годовых, то есть процентом ежегодного прироста капитала.

Доходность определяется при заданной базовой ставке и зависит от ее величины. Капиталовложения целесообразны при доходности не ниже базовой ставки. Внутренняя норма дохода (IRR), как показатель доходности проекта или доходности вложений собственных средств, рассчитывается без учета базовой ставки. Внутренняя норма сама определяет максимальную базовую ставку для конкретного проекта, при которой вложения не убыточны. Данный показатель удобен для отбора и сравнения проектов по эффективности, так как он не зависит от нормы дохода. Коэффициент эффективности капиталовложений (PI) показывает, во сколько раз увеличиваются вложенные собственные средства за расчетный период в сравнении с нормативным увеличением на уровне базовой ставки. Капиталовложения целесообразны при коэффициенте не меньше единицы. Срок окупаемости (DPB) определяет время, за которое инвестор возвратит вложенные в проект собственные средства и получит нормативный доход на уровне базовой ставки. Капиталовложения целесообразны при условии, что срок окупаемости не превышает заданную величину. Таким образом, анализ эффективности инвестиций в недвижимость предполагает четкое определение решаемой задачи и включает в себя ряд этапов: оценку существующей ситуации, разработку концепции эффективного использования объекта, анализ показателей экономической эффективности проекта. Исходя из целевой установки инвестора, различают три основных критерия оценки эффективности капиталовложений в недвижимость: максимальный доход от капиталовложений, максимальный доход на единицу капиталовложений, минимальный срок, за который будет получен нормативный доход от вложений. Анализа эффективности инвестиционных проектов - сложный процесс, поэтому лишь точные расчеты и компетентность экспертов способны привести к полной реализации инвестиционных планов. Задача Условие: Фирма решает проблему финансирования инвестиций в современное технологическое оборудование для переоснащения мебельного цеха в сумме 100 000 долларов США. Срок окупаемости оборудования - 1 год. У нее имеются две альтернативы: 1. Получить банковский кредит в долларах США сроком на 1 год с уплатой 20 % годовых; 2. Выпустить облигации в белорусских рублях со сроком погашения через 1 год с обязательством уплатить по ним 60 % годовых, а затем конвертировать полученные от продажи облигаций денежные средства в необходимую сумму долларов США для оплаты оборудования. Учитывая, что: а.) фирма получает выручку от реализации продукции мебельного цеха в долларах США; б.) курс доллара США на момент инвестирования составляет - 1 доллар США = 1000 рублей, а прогнозируемый курс через 1 год - 1 доллар США = 1400 рублей. в.) комиссионные, уплачиваемые посреднику за размещение облигаций, составят 6% от суммы размещенных облигаций и взимаются на момент инвестирования. Определить наиболее эффективный из данных вариантов финансирования инвестиций. Решение: Рассмотрим оба варианта. 1. Взяв кредит, через год необходимо его погасить и выплатить проценты: Расходы: Р = 100 000 $ 120% = 120 000 $. 2. Чтобы получить сумму, эквивалентную 100 тыс. долл.

Оценка эффективности инвестиций проводится с учетом следующей информации: – стоимость строительства, определяемая по аналогам, по удельным показателям с корректировками, по прогнозным и экспертным оценкам; – уточнение источников и условий финансирования; – анализ доходов от объекта, изменения рентабельности; – выбор периода инвестирования для проведения экономического обоснования (включает строительство, освоение, эксплуатацию); – прогнозирование изменения цен на составляющие дохода и затрат; – расчеты по выявлению резервов повышения экономической эффективности и надежности инвестиционного проекта. Продолжительность прогнозного периода, в пределах которого осуществляются расчеты по определению эффективности инвестиционного проекта, определяется с учетом продолжительности создания, эксплуатации и, если необходимо, ликвидации объекта, периода достижения заданных характеристик доходности, требований и предпочтений инвестора. Сопоставление инвестиционных проектов осуществляется путем применения определенных критериев эффективности, основными из которых являются чистая настоящая стоимость проекта, период окупаемости проекта, индекс прибыльности проекта, внутренняя норма прибыли проекта и ее модификации, средний доход на чистый капитал

1. Оценка эффективности инвестиций

2. Оценка эффективности инвестиций

3. Рынок ценных бумаг России - становление, оценка эффективности и перспективы развития

4. Коллективные инвестиции: особенности и перспективы развития в РФ

5. Методы и показатели оценки эффективности инвестиций

6. Оценка эффективности инвестиций
7. Экономическая оценка эффективности инвестиций
8. Наукоемкие отрасли и производства: оценка эффективности развития и влияние на экономику Республики Беларусь

9. Основные проблемы и перспективы развития и размещения отраслей агропромышленного комплекса в Донецком экономическом районе

10. Пищевая промышленность Украины. Проблемы и перспективы развития

11. Перспективы развития петербургского порта

12. Значение газа и перспективы развития газовой отрасли в Казахстане

13. Субъекты конституционного права на примере Конституции Российской Федерации. Перспективы развития

14. Налоговая система России: сущность, проблемы, перспективы развития

15. Развитие финансового контроля и его эффективность в РФ

16. Перспективы развития компьютерной техники

Бусы-прорезыватели "Черничный мусс".
Детские бусы-прорезыватели "Черничный мусс" из серии "Мамины помощники" предназначены для малышей, у которых начинают
380 руб
Раздел: Пластмассовые
Бумажные двухслойные салфетки "Ellemoi", 200 штук (спайка 5 пачек).
Мягкие двухслойные бумажные салфетки для рук и лица, изготовленные из натуральных волокон древесной целлюлозы, в тонкой легко упаковке.
397 руб
Раздел: Бумажные салфетки
Папка для чертежей "Вишенки", А3.
Папка для чертежей и рисунков, с ручками. Формат: А3. Материал: пластик. Застежка: на молнии.
350 руб
Раздел: Папки-портфели, папки с наполнением

17. Перспективы развития компьютерной техники (новейшие разработки 2005г.)

18. Оценка достоинств и недостатков высшего образования в Российской Федерации. Перспективы и сложности медицинского образования. Оценка достоинств и недостатков подготовки в ММА им. И.М.Сеченова.

19. Великобритания во внешней политике Монголии: особенности сотрудничества и перспективы развития

20. Разработка средств оценки эффективности алгоритмов поиска и обнаружения целей прицельных радиоэлектронных комплексов

21. Результаты экспериментальной оценки эффективности применения баллиститного ракетного топлива в качестве сенсибилизаторов в эмульсионных ВВ

22. Перспективы развития физической культуры и спорта в современной России
23. Перспективы развития и применения нанотехнологий. углеродные нанотрубки – революция в сфере технологии наночастиц
24. Перспективы развития новых форм кредитования в России

25. Анализ состояния и перспективы развития рынка Интернет-рекламы в России

26. Проведение и оценка эффективности рекламной кампании в сети Internet

27. Оценка эффективности инновационного проекта

28. Оценка эффективности управления цехом

29. Проблемы и перспективы развития малого предпринимательства в России

30. Малый бизнес, его проблемы и перспективы развития

31. Экономическая оценка эффективности капитальных вложений

32. Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

Подгузники Merries (S), 4-8 кг, 24 штуки.
Созданы специально для нежной кожи ребенка. У этих подгузников "дышащая" мягкая пористая вкладка, пропускающая в три раза больше
347 руб
Раздел: 6-10 кг
Кастрюля со стеклянной крышкой, 3 л.
Объем: 3 л. Диаметр: 18 см. Глубина: 11,5 см. Толщина стенок: 0,5 мм. Кастрюля из высококачественной нержавеющей стали класса
700 руб
Раздел: До 3 литров
Копилка "Свинка", с молотком, 15x15x14 см, арт. 223016.
Копилка поможет Вам наконец-то собрать требуемую сумму для покупки долгожданной вещицы. Регулярно удалять пыль сухой, мягкой
503 руб
Раздел: Копилки

33. ФОРМИРОВАНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА В УСЛОВИЯХ ТРАНЗИТИВНОЙ ЭКОНОМИКИ

34. Виртуальная фирма: причины появления, отличительные особенности, перспективы развития

35. Перспективы развития туризма в Приморье

36. Организация и перспективы развития туризма в Украине

37. Постменопаузальный остеопороз - новые подходы к оценке эффективности антирезорбтивной терапии Миакальциком

38. Система оценки эффективности маркетинговой деятельности
39. Об оценке эффективности системы менеджмента качества в решении экономических проблем предприятий в регионе
40. Тенденции и перспективы развития местных налогов

41. Перспективы развития агробиологической промышленности в России в XXI веке

42. Перспективы развития высшего образования в России в свете экологических проблем

43. Оценка эффективности рекламы в Интернет

44. Оценка эффективности рекламной кампании в сети Интернет

45. Оценка эффективности рекламной деятельности

46. Оценка эффективности рекламной кампании в сети Интернет

47. Социологическое анкетирование как метод оценки эффективности внутрикорпоративной газеты

48. Перспективы развития телекоммуникации

Бейдж с магнитом, 54x90 мм.
Просто крепится к любой одежде при помощи двойного магнита, не повреждая ткань. Сделан из плотного ПВХ со сменным вкладышем. Внимание!
364 руб
Раздел: Бейджи, держатели, этикетки
Рюкзак-кенгуру "Baby Active Lux", вишневый.
Анатомический рюкзак-кенгуру "BabyActive Lux" повышенной комфортности сочетает в себе сумку-переноску для новорожденных и
3556 руб
Раздел: Рюкзак-кенгуру
Карточная игра "Додо".
Колода состоит из 32 карт, 2 персонажа и 1 матрац. Играют один игрок (ребёнок) и ведущий (родитель). Игрок кладёт карту персонажа на
1289 руб
Раздел: Внимание, память, логика

49. Результаты экспериментальной оценки эффективности применения баллиститного ракетного топлива в качестве сенсибилизаторов в эмульсионных ВВ

50. Проблемы и перспективы развития дополнительного образования в сфере физической культуры и спорта

51. Перспектива развития полетных упражнений на перекладине

52. К оценке эффективности различных программ физической реабилитации подростков при переломе диафиза бедра

53. Экономическая социология: современное состояние и перспективы развития

54. Налоги с населения: роль, значение и перспективы развития
55. Перспективы развития лизинга в России
56. Оценка эффективной высоты и потолка подъема дымового факела от высотного точечного источника выбросов вредных примесей

57. Детский экологический туризм: перспективы развития в регионах

58. Экологическая оценка эффективности использования осадка сточных вод в качестве удобрений

59. Формирование денежно-кредитной системы ЕС и перспективы развития интеграционных связей с Россией

60. Рынок пластиковых карт в России: особенности и перспективы развития

61. Банковская система России: кризис и перспективы развития

62. Перспективы развития собственности

63. Малый бизнес, его роль и перспективы развития

64. Основные направления и перспективы развития некоторых активных операций

Набор карандашей цветных "Сафари", 36 цветов.
Цветные карандаши "Сафари" непременно, понравятся вашему юному художнику. Набор включает в себя 36 ярких насыщенных цветных
317 руб
Раздел: Более 24 цветов
Мягкая игрушка "Груффало".
Ой, мама, это груффало! Оно меня понюфало! Как этот страшный зверь сумел сюда попасть? Какие острые клыки, чудовищная пасть! Ножищи как
865 руб
Раздел: Персонажи мультфильмов, сказок
Шарики, 100 шт.
Диаметр: 8 и 6 см.
787 руб
Раздел: Шары для бассейна

65. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и перспективы развития АТП №9

66. Оценка эффективности инноваций

67. Перспективы развития энергетики в Сибири до 2000 года

68. Экономическая оценка эффективности транспортировки нефтепродуктов до конечного пункта

69. Применение методов оценки эффективности инвестиционных проектов на примере организации производства по пошиву школьной формы.

70. Банковские операции: состояние и перспективы развития
71. Безопасность российской семьи и перспективы развития социальной работы
72. Состояние и перспективы развития производства кокса и пека из нефтяного сырья

73. Атомная энергетика Украины, проблемы и перспективы развития.

74. Лизинг: сущность, перспективы развития

75. Информационно-вычислительная система федеральной службы государственной статистики: проблемы и перспективы развития

76. Малый бизнес: проблемы и перспективы развития ( на примере МО г. Тихорецк)

77. Формирование федеративных отношений в российской федерации: опыт, проблемы, перспективы развития

78. Оценка эффективности работы ТЭС

79. Качественные методы оценки эффективности рекламы

80. Физическое развитие населения страны и проблемы эффективности социализации личности курсантов высших учебных заведений

Набор карандашей цветных "Сафари", 36 цветов.
Цветные карандаши "Сафари" непременно, понравятся вашему юному художнику. Набор включает в себя 36 ярких насыщенных цветных
317 руб
Раздел: Более 24 цветов
Мягкая игрушка "Груффало".
Ой, мама, это груффало! Оно меня понюфало! Как этот страшный зверь сумел сюда попасть? Какие острые клыки, чудовищная пасть! Ножищи как
865 руб
Раздел: Персонажи мультфильмов, сказок
Шарики, 100 шт.
Диаметр: 8 и 6 см.
787 руб
Раздел: Шары для бассейна

81. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учётом фактора инфляции

82. Перспективы развития собственности

83. Кредитование потребительских нужд населения, современное состояние и перспективы развития на примере ЗАО Банк "Русский Стандарт"

84. Оценка эффективности ценных бумаг

85. Перспективы развития расчёта пластиковыми карточками в Республике Беларусь

86. Перспективы развития спектра продуктов и услуг национального бюро кредитных историй
87. Принципы построения, элементы, перспективы развития банковской системы РФ
88. Рынок Forex, особенности его функционирования, проблемы и перспективы развития

89. Состояние и перспективы развития в России имущественного страхования

90. Страховой рынок РФ: тенденции и перспективы развития

91. Ипотечное кредитования и перспективы развития

92. Валютные операции коммерческих банков: проблемы и перспективы развития

93. Банковская система России: проблемы и перспективы развития

94. Перспективы развития таксидермии в Шимановском районе Амурской области

95. Оценка эффективности различных норм внесения десикантов в посевах кормовых бобов в условиях лесостепной зоны Челябинской области

96. Проблемы и перспективы развития агропромышленного комплекса (АПК) региона

Коврик массажный "Морские камушки".
Массажные элементы модулей представляют собой два вида иголочек и камешки, покрытые маленькими пупырышками. Модули, выполненные из мягкого
1325 руб
Раздел: Коврики
Ранец школьный "DeLune" с мешком для обуви, пенал, часы (арт. 9-119).
Ранец школьный «Каскадный», украшенный объёмной 3D картинкой,- это совершенно уникальное решение, сочетающее яркую, большую картинку и
6050 руб
Раздел: С наполнением
Влажные салфетки Johnson's baby Нежная забота, 256 штук.
Влажные салфетки для самых маленьких разработаны специально для ухода за нежной кожей. Они очищают настолько деликатно, что могут
374 руб
Раздел: Влажные салфетки

97. Сельское хозяйство: проблемы и перспективы развития

98. Состояние и перспективы развития скотоводства в СХФ ОАО "МЗИВ" "Красный Май" Пуховичского района Минской области

99. Финансовое состояние ПСХК "Мазальцево", перспективы развития отрасли скотоводства


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.