Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы     Микроэкономика, экономика предприятия, предпринимательство Микроэкономика, экономика предприятия, предпринимательство

Методы оптимизации портфеля бескупонных облигаций

Совок №5.
Длина совка: 22 см. Цвет в ассортименте, без возможности выбора.
18 руб
Раздел: Совки
Гуашь "Классика", 12 цветов.
Гуашевые краски изготавливаются на основе натуральных компонентов и высококачестсвенных пигментов с добавлением консервантов, не
170 руб
Раздел: 7 и более цветов
Ручка "Шприц", желтая.
Необычная ручка в виде шприца. Состоит из пластикового корпуса с нанесением мерной шкалы. Внутри находится жидкость желтого цвета,
31 руб
Раздел: Оригинальные ручки

Содержание. Введение. Глава 1. Методика расчета доходности по простым и сложным процентам. Глава 2. Расчет доходности портфеля к погашению и к приобретению. Глава 3. Оценка эффективности вложений. Глава 4. Формулировка и экономическая интерпретация задачи о перевложениях. Заключение. Приложение 1. СОЛ-индекс ГКО. Методика расчета и рекомендации по использованию Приложение 2. SOBI-GKO-yield (обобщенный индекс ГКО). Методика расчета и рекомендации по использованию Приложение 3. Оценка между точным решением и приближенным значением. Приложение 4. Проверка метода на случайной выборке. Приложение 5. Последние цены и эффективная доходность к погашению на рынке РКО с 1 по 30 апреля 1997 г. Список литературы. Введение. Данная работа посвящена оптимизации, в смысле увеличения стоимости, портфеля ГКО(РКО). ГКО - государственная краткосрочная бескупонная облигация( соответственно, РКО - республиканская краткосрочная бескупонная облигация), источником дохода по ней является разница между ценой покупки и ценой продажи(дисконт). Первичное размещение облигаций производится Минфином РФ(Минфином РТ). В настоящее время это наиболее ликвидные и доходные ценные бумаги. За время своей «жизни» эти облигации проходят 3 этапа: первичное размещение(аукцион), вторичные торги, погашение. На вторичных торгах устанавливается рыночная цена облигации на каждый день. Колебания курсов облигаций различных серий в зависимости от экономической конъюнктуры спроса-предложения бывают значительны, что позволяет получить дополнительную прибыль путем спекуляции на фондовой бирже. В предложенной работе рассмотрены общие принципы «игры» на вторичном рынке путем покупки наиболее доходных серий и продажи наименее доходных. Предлагаемая здесь методика является всего лишь гипотезой, которая на практике обычно дает положительный эффект, но связана с некоторыми трудностями при формировании оптимального портфеля. Сначала будут изложены общие сведения о методах определения доходности с помощью простых и сложных процентов и оценке эффективности вложений, затем будет сформулирована задача «О перевложениях» и дана ее экономическая интерпретация. Глава 1. Методика расчета доходности по простым и сложным процентам. Простые проценты (1.1) - первоначальная сумма - сумма к концу срока - ставка процентов - количество периодов(в годах) Следовательно, годовая ставка (1.1’) Сложные проценты. (1.2) - первоначальная сумма - сумма к концу срока - ставка процентов - количество периодов(в годах) Годовая ставка по сложным процентам (1.2’) Формула сложных процентов с учетом реинвестирования (1.3) Следовательно, (1.3’) - первоначальная сумма - сумма к концу срока - ставка процентов(эффективная годовая приведенная к периоду ) - период инвестирования(в днях) - период реинвестирования(в днях) Данная формула является основной при финансовых расчетах. Если положить =30 дней, то она представляет собой эффективную доходность, приведенную к месяцу. Это дает возможность сравнивать эффективность операций с облигациями с операциями по другим источникам доходов. Глава 2. Расчет доходности портфеля к погашению и к приобретению.

Доходностью к погашению i-ой серии назовем годовую ставку i из формулы (1.1’), обозначим Дi Эффективной доходностью к погашению, приведенную к периоду , назовем эффективную ставку из формулы (1.3’), обозначим Дiэф Доходность портфеля к погашению R определим из уравнения. (2.1) где - совокупные вложения - количество облигаций i-ой серии - цена облигации i-ой серии - стоимость облигаций i-ой серии по номиналу = номинал номинал = 1 000 000 рублей(для ГКО и РКО) - количество дней до погашения от даты приобретения - количество серий облигаций Тогда, решив нелинейное уравнение (2.1) , получим R - доходность портфеля к погашению. Уравнение (2.1) - это точный метод определения доходности портфеля к погашению, но можно пользоваться другим методом, который, с точки зрения применения, является более удобным и дает приемлемые результаты (Разница между точным решением и приближенном на практике составляет не более 0,05%; см. Приложение 3). Таким образом определим средневзвешенную доходность портфеля к погашению. Взвешивание произведем по объему и времени по простым процентам. (2.2) - средневзвешенная доходность к погашению - количество бумаг i-ой серии в портфеле - число дней от даты приобретения до даты погашения i-ой серии - доходность к погашению i-ой серии от даты приобретения( по простым процентам). Соответственно, расчет по сложным процентам(по эффективной ставке). (2.3) Определим дюрацию портфеля - средневзвешенное время погашения портфеля, как: (2.4) - доходность к погашению i-ой серии - число дней до погашения i-ой серии от даты приобретения - количество бумаг i-ой серии - цена покупки облигации i-ой серии Формулы для расчета доходности к приобретению(какая будет доходность от даты приобретения, если продать облигацию в текущий момент по рыночной цене) аналогичны (2.2) и (2.3), за исключением того, что здесь i - период(в днях) от даты приобретения до текущей даты. Примечание. Облигации одной и той же серии могут быть приобретены в разные моменты времени, поэтому в расчетных формулах необходимо учитывать их как отдельные серии, следовательно, количество серий в расчетных формулах может быть больше, чем реальное количество выпусков, находящихся в обращении. Глава 3. Оценка эффективности вложений. Непременным атрибутом формирования оптимального портфеля является оценка эффективности вложений. Эта методика может быть различной в зависимости от целей инвестирования. К примеру, одной из целей является получение определенного дохода в каждый период всего срока инвестирования; в этом случае нужно подходить к оценке вложений с точки зрения дюрации портфеля - здесь дюрация играет значительную роль, хотя и не главную; другая из целей инвестирования - получение максимального дохода к концу срока инвестирования - в этом случае дюрацией можно пренебречь и исходить только из доходности. В первом случае обычно производится инвестирование на длительный срок с целью получения постоянного дохода, а во втором случае - инвестирование на более короткий срок - цель: максимизация дохода. Хотя эти 2 варианта инвестирования кажутся различными, но, фактически, 2-ой метод включает первый: можно в короткий срок получить доход и реинвестировать его еще раз и так далее.

держание. Введение. Глава 1. Методика расчета доходности по простым и сложным процентам. Глава 2. Расчет доходности портфеля к погашению и к приобретению. Глава 3. Оценка эффективности вложений. Глава 4. Формулировка и экономическая интерпретация задачи о перевложениях. Заключение. Приложение 1. СОЛ-индекс ГКО. Методика расчета и рекомендации по использованию Приложение 2. SOBI-GKO-yield (обобщенный индекс ГКО). Методика расчета и рекомендации по использованию Приложение 3. Оценка между точным решением и приближенным значением. Приложение 4. Проверка метода на случайной выборке. Приложение 5. Последние цены и эффективная доходность к погашению на рынке РКО с 1 по 30 апреля 1997 г. Список литературы. Введение. Данная работа посвящена оптимизации, в смысле увеличения стоимости, портфеля ГКО(РКО). ГКО - государственная краткосрочная бескупонная облигация( соответственно, РКО - республиканская краткосрочная бескупонная облигация), источником дохода по ней является разница между ценой покупки и ценой продажи(дисконт). Первичное размещение облигаций производится Минфином РФ(Минфином РТ). В настоящее время это наиболее ликвидные и доходные ценные бумаги. За время своей «жизни» эти облигации проходят 3 этапа: первичное размещение(аукцион), вторичные торги, погашение. На вторичных торгах устанавливается рыночная цена облигации на каждый день. Колебания курсов облигаций различных серий в зависимости от экономической конъюнктуры спроса-предложения бывают значительны, что позволяет получить дополнительную прибыль путем спекуляции на фондовой бирже. В предложенной работе рассмотрены общие принципы «игры» на вторичном рынке путем покупки наиболее доходных серий и продажи наименее доходных. Предлагаемая здесь методика является всего лишь гипотезой, которая на практике обычно дает положительный эффект, но связана с некоторыми трудностями при формировании оптимального портфеля. Сначала будут изложены общие сведения о методах определения доходности с помощью простых и сложных процентов и оценке эффективности вложений, затем будет сформулирована задача «О перевложениях» и дана ее экономическая интерпретация. Глава 1. Методика расчета доходности по простым и сложным процентам. Простые проценты (1.1) - первоначальная сумма - сумма к концу срока - ставка процентов - количество периодов(в годах) Следовательно, годовая ставка (1.1’) Сложные проценты. (1.2) - первоначальная сумма - сумма к концу срока - ставка процентов - количество периодов(в годах) Годовая ставка по сложным процентам (1.2’) Формула сложных процентов с учетом реинвестирования (1.3) Следовательно, (1.3’) - первоначальная сумма - сумма к концу срока - ставка процентов(эффективная годовая приведенная к периоду ) - период инвестирования(в днях) - период реинвестирования(в днях) Данная формула является основной при финансовых расчетах. Если положить =30 дней, то она представляет собой эффективную доходность, приведенную к месяцу. Это дает возможность сравнивать эффективность операций с облигациями с операциями по другим источникам доходов. Глава 2. Расчет доходности портфеля к погашению и к приобретению.

Военно-морское искусство требует безусловного подчинения организационной структуры особенностям ведения морских операций и боев. В связи с этим за основу теории берется разработка и обоснование рационального формирования ударных и обеспечивающих групп, соединений. Это важно для формирования соединений и частей высокоточного оружия в условиях войн шестого поколения. Особенностью ВМС является необходимость иметь в определенных случаях их повседневную и боевую организацию. Боевые формирования, как правило, временные и принимают форму командований. Организация сил ВМФ имеет дело с конкретными носителями и оружием. Это позволяет ей широко применять методы оптимизации и в полной мере использовать основной критерий, принятый в военном деле - "стоимость - эффективность". Таким образом, теория организации ВМФ представляет собой многогранную, весьма специфическую систему знаний, связанную практически со всеми основными элементами теории строительства и использования ВМФ в современных условиях. Задачами современной теории

1. Методы оптимизации портфеля бескупонных облигаций

2. Расчет показателей эффективности радиосвязи

3. ВВП как основной показатель эффективности национальной экономики

4. Расчет показателей эффективности радиосвязи

5. Оптимизация фондового портфеля: новый век - новые идеи

6. Принципы разработки ключевых показателей эффективности (КПЭ) для промышленных предприятий
7. Программа оптимизации рискового портфеля
8. Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном)

9. Критерии и показатели эффективности общественного производства. Методы их прогнозирования

10. Показатели эффективности использования ресурсов организации

11. Внутренняя оптимизация как резерв повышения эффективности цепочки поставок

12. Критерии и показатели эффективности управления

13. Анализ показателей эффективности работы предприятия

14. Организация предпринимательской деятельности и расчет показателей эффективности бизнес проекта ТО студия красоты "Персона"

15. Основные средства предприятия: их экономическая сущность, показатели эффективности использования

16. Расчет показателей эффективности производственной деятельности

Ходунки-каталка "Happy Time ".
Ходунки-каталка Happy Time–специально разработаны для мылышей от 6 месяцев до 3 лет специально для того, чтобы помочь малышу сделать свои
2760 руб
Раздел: Ходунки
Лестница-стремянка, 4 ступени, стальная.
Нескользящие пластиковые коврики. Размер ступеньки: 30x20 см. Материал: сталь. Высота на уровне верхней ступени: 91 см. Количество
2071 руб
Раздел: Лестницы
Сушилка для белья напольная складная "Ника СБ3", 10 м.
Сушилка для белья классическая для любых помещений. Напольная, складная без отлетных деталей. Незаменимый атрибут Вашего дома! Длина
551 руб
Раздел: Сушилки напольные

17. Финансовые показатели эффективности производства

18. Состояние основных фондов: состав, структура и показатели эффективного использования на примере ООО "Молоко"

19. Практический психолог и эффективность кадров. Исследование расхождений в представлениях об основных составляющих профессии между студентами и педагогическим коллективом вуза с целью оптимизации учебного процесса

20. Навыки расчета основных экономических показателей и определение мероприятий повышения эффективности работы строительного предприятия

21. Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

22. Аналитический отчет по итогам рейтинга Интернет-магазинов по показателю их эффективности (конверсии)
23. Техническая оснащенность предприятия и показатели экономической эффективности
24. Развивая эффективный бизнес - система сбалансированных показателей

25. Оптимизация портфеля ценных бумаг

26. Анализ эффективности инвестиционных проектов и проблемы оптимизации капиталовложений

27. Сущность и научные основы интенсификации сельского хозяйства. Основные направления и пути дальнейшей интенсификации сельского хозяйства. Показатели, характеризующие экономическую эффективность интенсификации

28. Показатели состояния и эффективности использования основных средств

29. Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами и показатели их эффективности

30. Основные показатели, используемые при анализе эффективности использования заработной платы на торговом предприятии

31. Оценка эффективности почтового отделения через использование финансовых и нефинансовых показателей

32. Показатели экономической эффективности новой техники и технологии. Сдельная форма оплаты труда

Игра со звонком "Глаз-Алмаз".
Увлекательная игра для всей семьи. 8 игровых полей и 96 карточек, Смешарики продолжают нас удивлять. Простые правила, яркие иллюстрации,
715 руб
Раздел: Классические игры
Развивающая игра "Магнитные истории".
Игра «Магнитные истории» - это увлекательная обучающая игра для Вашего ребенка. В состав игры входят: 4 красочных игровых поля (два листа,
499 руб
Раздел: Игры на магнитах
Подушка для автокресел, детская "Roxy".
Детские подушки-рогалики обеспечивают комфортный сон в автомобильном путешествии. Удобная форма рогалика поддерживает шею и не позволяет
322 руб
Раздел: Дорожные пледы, подушки

33. Показатели, позволяющие оценить эффективность экономической деятельности предприятия

34. Система показателей повышения экономической эффективности производства

35. Эффективная деятельность фирмы и оптимизация ее размера

36. Пути повышения экономической эффективности в коммерческой эксплуатации международных авиалиний

37. Расчёт статистических и вероятностных показателей безопасности полётов

38. Расчет показателей разработки элемента трехрядной системы
39. Социальная политика Украины и оценка её эффективности
40. Развитие финансового контроля и его эффективность в РФ

41. Функционально-направленное обучение грамматике АЯ как эффективный способ формирования коммуникативной компетенции

42. Культура речи и эффективность общения

43. Разработка программы для расчета финансовых показателей, используемых в составлении бизнес-плана на языке Visual Basic

44. Анализ экономических показателей Японии 1960-1992 гг.

45. Сравнение эффективности методов сортировки массивов: Метод прямого выбора и метод сортировки с помощью дерева

46. Системы принятия решений, оптимизация в Excel и базы данных Access

47. Теоретический анализ эффективности использования операционной системы ЛИНУКС

48. Корень n-ой степени и его свойства. Иррациональные уравнения. Степень с рациональными показателем

Тетрадь на резинке "Study Up", А5, 120 листов, клетка, фиолетовая.
Тетрадь общая на резинке. Формат: А5. Количество листов: 120, в клетку. Бумага: офсет. Цвет обложки: фиолетовый.
360 руб
Раздел: Прочие
Тетрадь на резинке "Study Up", В5, 120 листов, клетка, желтая.
Тетрадь общая на резинке. Формат: В5. Количество листов: 120 в клетку. Бумага: офсет. Цвет обложки: желтый.
442 руб
Раздел: Прочие
Накладка на унитаз "Бегемотик".
Унитазная накладка подходит ко всем стандартным туалетам. Кроме того, благодаря краям предотвращающим скольжение легко и твердо
419 руб
Раздел: Сиденья

49. Расчёт статистических и вероятностных показателей безопасности полётов

50. Применение"Сравнительная терапевтическая и экономическая эффективность антимикробного препарата "Фармазин" при лечении бронхопневмонии у телят, применяемого раздельно и в сочетании с аутогемотерапией" в СПК "Чартолы", Тюкалинского района, Омской обл

51. Общее сведения о больнице и показатели здоровья населения (республика Беларусь)

52. Перспективы экологической оптимизации структуры агроэкосистем на примере колхозов Баймакского района РБ

53. Количественные показатели агроклиматических ресурсов

54. Пути повышения эффективности образования
55. Формирование каллиграфических навыков младших школьников (состояние, проблемы и пути оптимизации)
56. Учебное сотрудничество как средство оптимизации обучения иностранному языку

57. Эффективные методы изучения иностранных языков

58. Социально-культурное творчество – эффективное средство социализации личности

59. Сравнительная характеристика показателей качества рассольных сыров

60. Пространственные различия в эффективности избирательных компаний на выборах в Законодательное собрание Санкт-Петербурга 3-го созыва

61. Расчёт теплотехнической эффективности замены барабанного холодильника на колосниковый на Паранайском цементном заводе

62. Знакомство с показателями точности производственных и контрольных процессов

63. Статистический анализ и оптимизация САР. Привод сопла ракеты носителя

64. Оптимизация перевозочного процесса автомобильным транспортом

Копилка "Свинка", с молотком, 15x15x14 см, арт. 223016.
Копилка поможет Вам наконец-то собрать требуемую сумму для покупки долгожданной вещицы. Регулярно удалять пыль сухой, мягкой
503 руб
Раздел: Копилки
Набор цветных карандашей STABILO GREENcolors, 12 штук.
STABILO GREENcolors - цветные карандаши, сертифицированные FSC. • Изготовлены на 100% из возобновляемой древесины и покрыты лаком на
414 руб
Раздел: 7-12 цветов
Тележка, арт. 15-11017.
Удобная ручка и проходимые колеса помогут Вашему малышу с легкостью возить всё необходимое для строительства дворцов, замков, дорог и
325 руб
Раздел: Тележки

65. Способы эффективного общения

66. Оптимизация общения в семье (учет доминантности полушарий головного мозга в консультативной работе с семьями)

67. Социальный интеллект, как способность к эффективному общению

68. Коммуникационные каналы и их влияние на эффективность работы организации

69. Теории электрической связи: Расчет приемника, оптимальная фильтрация, эффективное кодирование

70. Розрахунки й оптимізація характеристик систем електрозв’язку. (Расчёты и оптимизация характеристик систем электросвязи)
71. Оптимизация размещения материалов на складе
72. Оптимизация состава машинно-тракторного парка в сельскохозяйственных предприятиях на примере ОАО "Эфко-Победа" Алексеевского района Белгородской области

73. Организация и экономическая эффективность применения удобрений в учхозе «Михайловское»ГПЗ Подольского района Московской области

74. Экономическая эффективность использования земельных угодий в ОГУСП «Пригородный»

75. Экономическая эффективность производства молока на примере ФГОУ СПО "Ялуторовский Аграрный колледж"

76. Эффективность средств массовой информации и аудитория

77. Результаты экспериментальной оценки эффективности применения баллиститного ракетного топлива в качестве сенсибилизаторов в эмульсионных ВВ

78. Круговая тренировка как средство оптимизации учебно тренировочного процесса

79. Термодинамическая оптимизация процессов разделения

80. Эффективность использования финансовых векселей в расчетных операциях

Ящик с ключевым замком, синий.
Размер (ВхШхГ) - 90х240х300 мм. Надежный корпус с удобной ручкой. Съемный лоток из ударопрочного пластика с 9 отделениями. Изготовлен из
1424 руб
Раздел: Прочее
Тортница с защелками.
Колпак тортовницы крепится к дну защелками. Сверху полиэтиленовая ручка, которая при необходимости вытягивается. Все это позволяет
333 руб
Раздел: Хлебницы
Планшетик "Умная сказочка".
Говорящий планшет "Умная сказочка" от бренда "Азбукварик" представляет собой интересный девайс, который поможет малышу
445 руб
Раздел: Планшеты и компьютеры

81. Учет депозитных операций коммерческих банков

82. Банковская система России: институциональные изменения и показатели развития

83. Организация оформления и учет депозитных операций физических лиц в кредитных организациях

84. Анализ основных технико-экономических показателей деятельности строительной организации

85. Определение влияния ассортимента ткани на основные технико-экономические показатели работы прядильного и ткацкого производства

86. Роль маркетинга в повышении эффективности предприятия
87. Формирование портфеля заказов фирмы на основе маркетинговой стратегии в АО "УАЗ"
88. Реклама и ёё роль в повышении эффективности организации торговли

89. Методы определения экономической и психологической эффективности продвижения товаров

90. Как создать эффективную рекламу?

91. Качество продукции как показатель деятельности предприятия

92. Этика и психология коммерческой работы и их роль в эффективности коммерческой деятельности

93. Методика оптимизации рентабельности экспортного контракта

94. Исследования зависимости производства ликероводочных изделий от экономических показателей

95. Развитие и эффективность коллективных форм организации труда

96. Как сформировать эффективную рабочую группу?

Звуковой плакат "Песенки-потешки".
Представляем Вашему вниманию уникальную новинку — развивающие звуковые плакаты, которые содержат стихотворения, занимательные и
780 руб
Раздел: Электронные и звуковые плакаты
Костюм карнавальный "Русалка" (детский), рост 122-134 см.
Детский карнавальный костюм. Рост: 122-134 см.
750 руб
Раздел: Карнавальные костюмы
Брелок-сердечко.
Материал: металл.
347 руб
Раздел: Металлические брелоки

97. Управление качеством (показатели качества обуви)

98. Прогнозирование экономической эффективности производства

99. Проведение и оценка эффективности рекламной кампании в сети Internet

100. Оптимизация организационной структуры управления


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.