Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Развитие рынка корпоративных ценных бумаг в России

Браслет светоотражающий, самофиксирующийся, желтый.
Изготовлены из влагостойкого и грязестойкого материала, сохраняющего свои свойства в любых погодных условиях. Легкость крепления позволяет
66 руб
Раздел: Прочее
Мыло металлическое "Ликвидатор".
Мыло для рук «Ликвидатор» уничтожает стойкие и трудно выводимые запахи за счёт особой реакции металла с вызывающими их элементами.
197 руб
Раздел: Ванная
Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков

Содержание Введение .3 Глава 1. Основы организации рынка корпоративных облигаций в России .5 1. Понятие корпоративных облигаций .5 2. Возникновение и основные этапы эволюции рынка корпоративных ценных бумаг .8 3. Виды корпоративных облигаций .14 4. Нормативно-правовая база регулирования рынка корпоративных облигаций в России 41 Глава 2. Анализ деятельности субъектов российского рынка корпоративных облигаций .52 1. Анализ положительных и отрицательных факторов, влияющих на развитие рынка корпоративных облигаций в России 52 2. Роль и значение фондовой биржи на первичном и вторичном рынке корпоративных облигаций 60 3. Инвестиционные банки на рынке корпоративных облигаций. Первичный и вторичный рынки корпоративных облигаций 67 4. Налоговый режим корпоративных облигаций 75 Глава 3. Перспективы и совершенствование организации рынка корпоративных облигаций .80 1. Перспективы развития рынка корпоративных облигаций в России .80 2. Совершенствование организации рынка корпоративных облигаций 86 Заключение 90 Список используемой литературы .94 Введение Тема дипломной работы – «Корпоративные облигации в России». Актуальность исследуемой темы заключается в том, что на сегодняшний день объем рынка корпоративных облигаций составляет 60 млрд. руб. и можно ожидать, что в течение ближайших 2-3 лет, а при благоприятных обстоятельствах и менее рынок корпоративных облигаций будет сопоставим по объему с рынком государственных ценных бумаг. Рост ликвидности, прозрачности эмитентов, появление разнообразного рода рублевых облигаций в свою очередь приведут к тому, что расшириться состав инвесторов на рынке корпоративных долговых бумаг. По мнению автора дипломной работы в их состав войдут пенсионные фонды, страховые компании, фонды доверительного управления и физические лица, которые пока неохотно покупают облигации корпоративного сектора. В то же время для участников финансового рынка, которые заинтересованы в первую очередь в умеренном риске вложений (в частности, физических лиц) такие инвестиции выглядят более привлекательными и адекватными по сравнению с вложениями в акции. Кроме того, рынок корпоративных облигаций развивается и основное событие – это появление вторичного рынка облигаций, что говорит о необратимости процессов динамического развития сегмента корпоративных облигаций. Цель дипломной работы – всестороннее освещение аспектов рынка корпоративных облигаций. Для достижения указанной цели автором ставиться ряд задач: 1) Определить понятие корпоративной облигации; 2) Охарактеризовать эволюцию рынка корпоративных облигаций в России, обозначить основные этапы его развития; 3) Дать характеристику существующим видам корпоративных облигаций; 4) Проанализировать нормативно-правовую базу и последние изменения (на 2002 г.) в законодательстве, касающиеся операций с корпоративными облигациями; 5) Проанализировать положительные и отрицательные факторы, определяющие развитие рынка корпоративных облигаций; 6) Сформулировать цели, роль и задачи фондовой биржи на рынке корпоративных облигаций; 7) Определить первичный и вторичный рынки корпоративных облигаций; 8) Рассмотреть деятельность инвестиционного банка, инвестиционных компаний и синдикатов на рынке облигаций корпоративного сектора; 9) Обозначить перспективы развития и совершенствования организации рынка облигаций в России.

Дипломная работа разделена три главы. В первой главе представлены теоретико-практические аспекты регулирования корпоративных облигаций в России. Вторая глава носит практический характер, в ней рассматривается роль фондовой бирже на рынке облигаций, анализ положительных и отрицательных сторон рынка облигаций. В третьей главе рассматриваются перспективы развития и направления совершенствования рынка корпоративных облигаций в России. Вопросы, связанные с проблемами формирования и развития рынка корпоративных облигаций пока не получили достаточного освещения в отечественной литературе. В силу этого данное исследование в значительной степени опирается на западную литературу, посвященную проблематике развития рынков корпоративных облигаций в различных странах. Среди западных исследований, использованных в дипломной работе, следует отметить исследования Андерсона С.В., Даллы и Каткате, Демиргук-Кунта и Левайна, Фабоцци, Хакансона, Диамонда, Мишкина, Виттаса и др. В диссертации использованы также работы российских исследователей, посвященные различным аспектам развития российской финансовой системы, важным в контексте развития рынка корпоративных облигаций. Использованы работы Попова В., Матовникова М., Буклемишева О.В., Миркина Я., С.В. Лялина. Глава 1. Основы организации рынка корпоративных облигаций в России. 1. Понятие корпоративных облигаций Особым видом корпоративных ценных бумаг являются корпоративные облигации. Облигация – это долговая ценная бумага, серийное долговое обязательство. Облигации выпускаются в рамках облигационного займа – сериями (траншами), которые состоят из ценных бумаг, равных между собою по объему предоставляемых прав. Корпоративные облигации представляют собой ценные бумаги, выпускаемые компанией, представляющие собой срочные долговые обязательства компании перед их владельцем и дающие владельцу право на получение гарантированного дохода в виде процента. Номинальная стоимость облигации – это стоимость, обозначенная на облигации и удостоверяющая размеры основного долга по ней. Курс облигации определяется в процентах к номиналу, например, при курсе тысячерублевой облигации в 97% ее рыночная цена составит 970 руб. Изменение курса облигации выражается в пунктах. Например, возрастание курса на 3 пункта означает, что облигация подорожала на 3%. Облигация может быть продана по курсу выше или ниже номинала. В первом случае говорят, что она продана “с премией”, во втором – “с дисконтом”. Дисконт (как и премия) – это разница между продажной ценой и номиналом облигации: в случае с премией это разница положительная, а в случае с дисконтом – отрицательная. Корпоративная облигация отличается от акции тем, что её владелец не является участником акционерного общества и не имеет права голоса. Как правило, облигации продаются и покупаются на фондовой бирже по курсу, зависящему от спроса и предложения на них, а также от приносимого ими дохода. Обычно корпоративная облигация обладает фиксированным доходом. Её эмитент обязуется выплатить держателю фиксированную сумму капитала в определённый момент в будущем, а также с определенной периодичностью выплачивать купонный процент.

Чем выше размер купонного процента, тем выше доходность облигации. Величина купонного процента зависит, в первую очередь, от имиджа, надежности эмитента. Малоизвестный, сомнительный эмитент может привлечь инвесторов только высокой процентной ставкой, тогда как облигации эмитента с солидной репутацией будут расходится и при небольшом купоне. Компания, решившая выпустить облигации, должна определить форму, сроки и иные условия погашения облигаций. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала компании либо величину обеспечения облигаций. «В отличие от акций, корпоративные облигации могут выпускать не только акционерные общества, но любые коммерческие организации. Рынок облигаций очень перспективен, однако сейчас на российском рынке ценных бумаг корпоративные облигации занимают скромное место. Корпоративные облигационные займы характеризуются небольшими объемами эмиссии. За 1992- 1997 годы было зарегистрировано лишь 259 выпусков на общую сумму около 6 млрд. рублей по номинальной стоимости, в 1998 году – еще 93, причём большинство из них пришлось на облигации телефонных займов в рамках президентской программы “Российский народный телефон” и на конвертируемые облигации. Облигации выпускали в основном крупные акционерные общества (с числом не менее 3000 работников), а также те, в которых доля государственной или муниципальной собственности достигала 38-51%». Сегодня компании прибегают к организации и размещению облигационных займов, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах. Хотя явным преимуществом эмиссии корпоративных облигаций (неконвертируемых) является сохранение действующими акционерами корпоративного контроля, эмитенту приходится нести определенные обязательства по выплатам и погашению облигаций, установленные по условиям их выпуска. Пойти на это могут лишь компании, имеющие устойчиво высокую рентабельность. Кроме того, для поддержания инвестиционной привлекательности ценных бумаг сами условия выпуска должны быть не хуже, чем условия, предлагаемые другими структурами (включая государство), осуществляющими выпуск долговых обязательств. Наличие большого числа сдерживающих факторов вовсе не означает, что у рынка корпоративных облигаций нет будущего. Российские предприятия испытывают огромную потребность в инвестициях, и облигации могут потенциально стать одним из наиболее эффективных инструментов привлечения средств, особенно в сложившейся ситуации, когда подорвано доверие инвесторов к государственным ценным бумагам. «Вплоть до 1997 г. выпуск корпоративных облигаций сдерживался высокой инфляцией и дороговизной заемных средств. На внутреннем рынке заимствований доминирующее положение занимало Министерство финансов, поддерживающее доходность по эмитируемым им ценным бумагам на уровне, недоступном для корпоративных эмитентов». После событий августа 1998 года ситуация достаточно серьезно изменилась, и в настоящее время выпуск облигаций содержит целый ряд привлекательных черт для компании – эмитента: 1) посредством их размещения компания может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства держателей облигаций в управление финансово-хозяйственной деятельности заемщика; 2) возможен выпуск облигаций под реализацию конкретного проекта (внедрение новой технологии, расширение производства, вывод в производство нового изделия и т.

Это может произойти при некотором, очень неблагоприятном развитии событий. И безо всякой КПРФ. Но форма воскресения данного Смысла и соединения с ним Существования страны должна быть найдена и будет найдена. Пока есть дура девка и абы с кем, не будет ни ценностного ядра, ни значимой исторической личности, а значит, и страны не будет. Лозунгами, заклинаниями и мелкими льстивыми оговорками здесь не отделаешься. Это Россия! Здесь к Смыслу особый счет. Несмотря на все, нами пережитое, это все-таки все еще так. УРА, МЫ НА БИРЖЕ! А БИРЖА ГОРИТ Владимир Винников Первый толчок фондового кризиса, словно цунами, прокатившийся по миру на прошлой неделе, скорее всего, будет не последним об этом заявляют все более-менее беспристрастные аналитики. Напряжение внутри мировой экономической системы достигло запредельной силы за счет постоянной закачки на рынок производных ценных бумаг, так называемых финансовых дериватов, что позволяет предрекать потрясения, сравнимые с великой депрессией 30-х годов, выходом из которой, уже по привычке, может оказаться мировая война

1. Рынок ценных бумаг и его развитие в современных условиях

2. Рынок труда и особенности его развития в Российской Федерации

3. Рынок информационных услуг в России: проблемы формирования и развития

4. Страховой рынок и его развитие в РФ

5. Современное российское общество и социальные аспекты его развития

6. Маркетинг в банках и проблемы его развития
7. Проблемы экономической безопасности России в условиях перехода к рынку
8. Туризм на Алтае и некоторые проблемы, связанные с его развитием

9. Организация страхового дела в России и проблемы его развития

10. Особенности управления Российским государством на разных этапах его развития

11. Структура туристского рынка России и динамика развития выездного туризма в период 2000–2008 годов

12. Исследование денежного рынка Республики Беларусь и определения путей его развития

13. Понятие рынка труда и тенденций его развития

14. АРМ и перспективы его развития

15. Функции и структура валютного рынка

16. Структура страхового рынка

Фигурка декоративная "Колокольчик", 6x10 см.
Осторожно, хрупкое изделие! Материал: металл, австрийские кристаллы. Размер: 6x10 см. Товар не подлежит обязательной сертификации.
358 руб
Раздел: Миниатюры
Батут.
Каркас: сталь. Полотно: дюралевая нейлоновая сетка. Окантовка: прочный защитный материал. Количество ножек: 6 шт. Допустимая нагрузка:
3350 руб
Раздел: Батуты, надувные центры
Кружка-хамелеон "Разогрей Звезду".
Оригинальная кружка, которая меняет изображение при наливании в неё горячих напитков.
442 руб
Раздел: Кружки

17. Оценка текущего состояния бизнеса и перспектив его развития

18. Педагогический коллектив и его развитие и особенности управления образовательными учреждениями, аттестация педагогических кадров

19. Разнообразие видов мышления и основные стадии его развития

20. Задачи и методы прогнозирования НТП на различных стадиях его развития

21. Закономерность развития техники и технологического процесса. Структура технологических систем.

22. Экологическая оценка в России: возможные направления развития
23. Формирование Киева и его развитие
24. Народонаселение Китайской Народной Республики и его развитие до 2025 года

25. Рынок и его структура. Механизмы рынка

26. Платежеспособный спрос на услуги и факторы, влияющие на его развитие

27. Понятие и структура валютного рынка Форекс

28. Ипотечное кредитование и его развитие в Республике Казахстан

29. Криминалистический учет и перспективы его развития

30. Иммунный компонент воспаления при атеросклерозе и механизмы его развития

31. Природа управления и исторические предпосылки его развития

32. Творчество преподавателя высшей школы и его развитие

Фоторамка "Poster black".
Рамка может располагаться как вертикально, так и горизонтально. Экран у рамки пластиковый. Для фотографий размером: 30х40см. Материал рамки: пластик.
332 руб
Раздел: Размер 30x40
Светильник "Плазма №5".
Размеры светильника: 22х11х11.5 см. Диаметр лампы: 11 см. Плазменный светильник в виде шара на подставке, при включении создаёт внутри
1191 руб
Раздел: Необычные светильники
Универсальная вкладка для дорожных горшков (голубой).
Вкладка для дорожных горшков подойдет для любого дорожного горшка, она хорошо ложится на сиденье, обеспечивая комфорт и удобство в
664 руб
Раздел: Прочие

33. Мышление и его развитие

34. Возникновение христианства и основные этапы его развития до периода "разделения вер" (1054 г.)

35. Возможные перспективы развития Патриарших садов как центра экологического туризма во Владимире

36. Экологический туризм и его развитие в республике Башкортостан

37. Сущность бюджетного федерализма в РФ и перспективы его развития

38. Малый бизнес. Перспективы его развития
39. Экономический рост и факторы его развития
40. Общественное разделение труда, новые тенденции в его развитии и рыночная экономика

41. Сущность и эволюция развития рынка ценных бумаг, его функции и структура

42. Проблема развития рынка ценных бумаг в России

43. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: состояние, проблемы, пути развития

44. Российские торговые системы, организаторы биржевой и внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг и государственное регулирование их деятельности

45. История создания рынка ценных бумаг в Российской Империи

46. Рынок ценных бумаг и его особенности в Российской Федерации

47. Инвестиционная деятельность на рынке корпоративных ценных бумаг

48. Становление и история российского рынка ценных бумаг

Пенал большой "Pixie Crew" с силиконовой панелью для картинок (серая клетка).
Повседневные вещи кажутся скучными и однотонными, а тебе хочется выглядеть стильно и быть не как все? "Pixie Crew" сделает твою
1402 руб
Раздел: Без наполнения
Бумага чертежная, А3, 297x420 мм, 100 листов.
Плотность: 200 г/м2, ГОСТ 597-73.
953 руб
Раздел: Папки для акварелей, рисования
Папка для труда "Машина и путешествия".
Размер: 325х245 мм. Материал: ткань. Расцветка в ассортименте, без возможности выбора!
322 руб
Раздел: Папки для труда

49. Российский рынок ценных бумаг

50. Концепция развития рынка ценных бумаг

51. Проблемы развития российского рынка нефти и нефтепродуктов

52. Порядок выпуска Российским коммерческим банком собственных ценных бумаг (проблемы, перспективы)

53. Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины

54. Рынок ценных бумаг России - становление, оценка эффективности и перспективы развития
55. Страховые компании и пенсионные фонды на рынке ценных бумаг: международный опыт и российская практика
56. Тенденции и перспективы развития рынка ценных бумаг в России

57. Формирование российского рынка ценных бумаг

58. Особенности развития рынка ценных бумаг России в XX-XXI веках

59. Проблемы функционирования рынка ценных бумаг

60. Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

61. Российские ценные бумаги

62. Рынок ценных бумаг

63. Проблема учета и аудита операций по ценнам бумагам ( в Азербайджане)

64. Рынок ценных бумаг

Брелок "FIFA 2018. Забивака Фристайл! 3D".
Брелок с символикой чемпионата мира FIFA 2018. Материал: ПВХ.
590 руб
Раздел: Брелоки, магниты, сувениры
Тележка багажная ТБР-20, зелено-черная.
Грузоподъемность: - для сумки 25 кг, - для каркаса 50 кг. Максимальная вместимость: 30 л. Размеры: 95х28х34 см. Диаметр колес: 17
651 руб
Раздел: Хозяйственные тележки
Чехол-книжка универсальный для телефона, белый, 14x6,7 см.
Хотите, чтобы любимый телефон был в безопасности, но не знаете, какой чехол выбрать под Вашу модель? С универсальным чехлом-книжкой
307 руб
Раздел: Прочие, универсальные

65. Основы рынка ценных бумаг. Роль клиринговой палаты на фондовой бирже

66. Рынок ценных бумаг

67. Рынок ценных бумаг (rtf)

68. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ

69. "Рынок ценных бумаг"

70. Реформа рынка ценных бумаг в России
71. Рынок ценных бумаг
72. Рынок ценных бумаг

73. Рынок ценных бумаг (шпаргалка)

74. Рынок ценных бумаг и банки

75. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

76. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д

77. Использование репортных сделок на рынке государственных ценных бумаг для финансирования промышленных проектов

78. Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

79. Рынок ценных бумаг в России до 1917 года

80. Эмитенты на рынке ценных бумаг

Коврик массажный "Микс лес".
Массажные коврики представляют собой отдельные модули, которые соединяются между собой по принципу "пазл". Массажные элементы,
1296 руб
Раздел: Коврики
Набор утолщенных фломастеров (24 цвета).
Яркие цвета. Проветриваемый и защищенный от деформации колпачок. Помогают научиться координировать движения рук.Толщина стержня 5
603 руб
Раздел: 13-24 цвета
Подушка "Green Line. Бамбук", 70х70 см.
Удобные и практичные постельные принадлежности, изготовленные с применением ткани нового поколения из микрофиламентных нитей Ultratex и
788 руб
Раздел: Размер 70х70 см

81. Проблема учета и аудита операций по ценнам бумагам ( в Азербайджане)

82. Основные черты рынка ценных бумаг

83. Общие требования к рекламе, особенности и перспективы развития на российском рынке

84. Сравнительный анализ развития рынков: оценка, анализ и прогонозирование спроса и предложения, цен и их динамики

85. Информационные правоотношения на рынке ценных бумаг: соотношение конституционного и гражданского законодательства

86. О месте ипотечных ценных бумаг в системе мер по развитию ипотечного кредитования в России
87. Реформирование российского общества и проблемы развития молодежи
88. Ценные бумаги и их рынки

89. Становление рынка ценных бумаг в России

90. История рынка ценных бумаг

91. Корпоративные ценные бумаги

92. Рынок ценных бумаг в Казахстане

93. Рынок ценных бумаг. Его профессионалы и участники. Выпуск и обращение ценных бумаг

94. Федеральное государственное и федеральное регулирование рынка ценных бумаг

95. Лицензирование на рынке ценных бумаг

96. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Мольберт "Ника растущий", со счетами (синий).
Двусторонний мольберт для детей прекрасно подойдет для обучения и для развлечения. Одна сторона мольберта - магнитная доска для работы с
1790 руб
Раздел: Буквы на магнитах
Шкатулка РТО, 35.5х25.5х20 см (арт. 3678-RT-60).
1937 руб
Раздел: Шкатулки для рукоделия
Швабра-вертушка "Торнадо Хенди".
Швабра для пола "Торнадо" обладает крутящейся насадкой из микрофибры, обеспечивающей отличное впитывание грязи и жидкости во
1385 руб
Раздел: Швабры и наборы

97. Рынок ценных бумаг

98. Рынок ценных бумаг и первичный и вторичный рынок

99. ФПГ на рынке ценных бумаг в современной России

100. Первичный рынок ценных бумаг


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.