|
|
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
 |
|
Экономика и Финансы Менеджмент (Теория управления и организации)
Математический инструментарий финансового менеджмента |
Карабин, 6x60 мм. 
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый. 
Пакеты с замком "Extra зиплок" (гриппер), комплект 100 штук (150x200 мм). Продченко И.А. Концепция и математический инструментарий оценки стоимости денег во времени и учета фактора инфляции При решении большинства задач финансового менеджмента применяются математические методы расчетов. Это, в свою очередь, требует от специалистов знания основ финансовой математики. Уяснению этих основ и посвящается данная тема. Финансовый менеджмент подразумевает постоянное осуществление различного рода финансово-экономических расчетов, связанных с потоками денежных средств в разные периоды времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка стоимости денег во времени. Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента (или процента). Концепция стоимости денег во времени играет основополагающую роль в практике финансовых вычислений. Она предопределяет необходимость учета фактора времени в процессе осуществления любых долгосрочных финансовых операций путем оценки и сравнения стоимости денег при начале финансирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, амортизационных отчислений, основной суммы долга и т.д. В процессе сравнения стоимости денежных средств при планировании их потоков в продолжительном периоде времени используется два основных понятия — будущая стоимость денег или их настоящая стоимость. Будущая стоимость денег представляет собой сумму инвестированных в настоящий момент средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом определенной ставки процента (процентной ставки ). Определение будущей стоимости денег характеризует процесс наращения их стоимости (компаундинг ), который состоит в присоединении к их первоначальной сумме начисленной суммы процентов. Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных средств, приведенную с учетом определенной ставки процента к настоящему периоду времени. Определение настоящей стоимости денег характеризует процесс дисконтирования их стоимости, который представляет операцию, обратную наращению, осуществляемую путем изъятия из будущей стоимости соответствующей суммы процентов (дисконтной суммы или «дисконта» ). При проведении финансовых вычислений, связанных с оценкой стоимости денег во времени, процессы наращения или дисконтирования стоимости могут осуществляться как по простым, так и по сложным процентам. Простой процент представляет собой сумму дохода, начисляемого к основной сумме денежного капитала в каждом интервале общего периода его использования, по которой дальнейшие ее перерасчеты не осуществляются. Начисление простого процента применяется, как правило, при краткосрочных финансовых операциях. Сложный процент представляет собой сумму дохода, начисляемого в каждом интервале общего периода его использования, которая не выплачивается, а присоединяется к основной сумме денежного интервала и в последующем платежном интервале сама приносит доход. Начисление сложного процента применяется, как правило, при долгосрочных финансовых операциях (инвестировании, кредитовании и т.п
.). Основным инструментом оценки стоимости денег во времени выступает процентная ставка (ставка процента) — удельный показатель, в соответствии с которым в установленные сроки выплачивается сумма процента в расчете на единицу денежного капитала. Система основных базовых понятий позволяет последовательно рассмотреть математический инструментарий оценки стоимости денег во времени в разрезе наиболее характерных вариантов осуществления такой оценки. Этот математический инструментарий дифференцируется в разрезе следующих видов вычислений. Математический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам использует наиболее упрощенную систему расчетных алгоритмов. При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости (компаундинга ) используется следующая формула: I = Р & imes; & imes; i , где I — сумма процента за обусловленный период времени в целом; Р — первоначальная сумма (стоимость) денежных средств; — количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени; i — используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью. В этом случае будущая стоимость вклада (S) с учетом начисленной суммы процента определяется по формуле: S = Р I = Р & imes; (1 i). Множитель (1 i) называется коэффициентом наращения суммы простых процентов. Его значение всегда должно быть больше единицы. При расчете суммы простого процента в процессе дисконтирования стоимости (т.е. суммы дисконта ) используется следующая формула: D = S — S x 1/1 i где D — сумма дисконта (рассчитанная по простым процентам) за обусловленный период времени в целом; S — стоимость денежных средств; — количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени; i — используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью. В этом случае настоящая стоимость денежных средств (F) с учетом рассчитанной суммы дисконта определяется по следующей формуле: F = S & imes; 1/1 i. Используемый множитель (1/1 i) называется коэффициентом дисконтирования. Его значение всегда должно быть меньше единицы. Математический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам использует более обширную и более усложненную систему расчетных алгоритмов. При расчете будущей суммы вклада (стоимости денежных средств) в процессе его наращения по сложным процентам используется следующая формула: Sc = P & imes; (1 i) где Sc — будущая стоимость вклада (денежных средств) при его наращении по сложным процентам; Р — первоначальная сумма вклада; i — используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью; — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени. При расчете настоящей стоимости денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам используется следующая формула: Pc = S / (1 i) где Pc — первоначальная сумма вклада; S — будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования; i — используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью; — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
При оценке стоимости денег во времени по сложным процентам необходимо иметь в виду, что на результат оценки оказывает большое влияние не только используемая ставка процента, но и число интервалов выплат в течение одного и того же общего платежного периода. Иногда оказывается более выгодным инвестировать деньги под меньшую ставку процента, но с большим числом интервалов в течение предусмотренного периода платежа. Коэффициенты наращения и дисконтирования суммы сложных процентов положены в основу специальных таблиц финансовых вычислений, с помощью которых при заданных размерах ставки процента и количества платежных интервалов можно легко вычислить настоящую или будущую стоимость денежных средств по сложным процентам. Математический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете связан с использованием наиболее сложных алгоритмов и определением метода начисления процента — предварительным (пренумерандо ) или последующим (постнумерандо ). При расчете будущей стоимости аннуитета на условиях предварительных платежей (пренумерандо) используется следующая формула: SApre = R & imes; ( / i) & imes; (1 i), где SApre — будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо); R — член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа; i — используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью; — количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени. При расчете будущей стоимости аннуитета , осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо ), применяется следующая формула; SApos = R & imes; , где SApos — будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо); R — член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа; i — используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью; — количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени. В процессе расчета аннуитета возможно использование упрощенных формул, основу которых составляет только член аннуитета (размер отдельного платежа) и соответствующий стандартный множитель (коэффициент) его наращения или дисконтирования . Использование стандартных коэффициентов наращения и дисконтирования стоимости существенно ускоряет и облегчает процесс оценки стоимости денег во времени. В финансовом менеджменте постоянно приходится считаться с фактором инфляции , которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств. Стабильность проявления фактора инфляции и его активное воздействие на результаты финансовой деятельности предприятия определяют необходимость постоянного учета влияния этого фактора в процессе финансового менеджмента. Концепция учета влияния фактора инфляции в управлении различными аспектами финансовой деятельности предприятия заключается в необходимости реального отражения стоимости его активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций.
Для организации управления налоговыми потоками на предприятиях используется организационная структура финансового менеджмента. Управлением налоговыми платежами на большинстве российских предприятий занимается либо специалист финансового отдела (службы), либо (что нежелательно) бухгалтерия. Реже, но все же встречается, внешнее управление налогами. Рационально, когда на предприятии, в его финансовой службе (а в крупных холдинговых структурах в специально созданной налоговой службе) налоговыми потоками занимаются специалисты налоговые менеджеры. Процессы планирования и регулирования на предприятии очень тесно взаимосвязаны, переплетены и, рассматривая процессы налогового менеджмента на предприятии, их довольно сложно отделить. Поэтому основные методические направления налогового планирования и регулирования рассматриваются в совокупности как единое целое, как налоговая оптимизация, т.Pе. оптимизация корпоративных налоговых доходов, налоговых расходов и налоговой прибыли путем налогового бюджетирования и других форм и методов корпоративного налогового планирования и регулирования
1. Шпоры по финансовому менеджменту
2. Организация и учет безналичных расчетов в системе финансового менеджмента предприятия торговли
3. Финансовый менеджмент (Контрольная)
4. Рациональное распределение ресурсов как один из важнейших аспектов системы финансового менеджмента
9. Шпора по финансовому менеджменту
10. Экзаменационные вопросы и билеты по финансовому менеджменту за весенний семестр 2001 года
11. Состояние и пути совершенствования финансового менеджмента организации
13. Финансовый менеджмент в системе управления денежными потоками на транспортном предприятии
14. Финансовый менеджмент: наука и практика в условиях перехода к рыночной экономике
15. Зачем вам финансовый менеджмент
16. Бюджетирование в системе финансового менеджмента
Свеча "Gardex Family" репеллентная от комаров. 
Рюкзак для дошкольников "Тролли". 
Плакат электронный "Говорящий Букваренок". 18. Финансовый менеджмент в коммерческом банке
19. Базовые концепции финансового менеджмента
20. Базовые параметры финансового менеджмента
21. Теории финансового менеджмента
25. Содержание финансового менеджмента, его цель и задачи
26. Сущность финансового менеджмента
27. Теоретические основы финансового менеджмента
28. Управленческая и финансовая отчетность в системе финансового менеджмента
31. Финансовый менеджмент в холдинге
32. Финансовый менеджмент: цели и задачи
Дырокол для люверсов на 30 листов, серебристый. 
Подставка для украшений Jardin D'Ete "Нежная сирень". 
Умные кубики. Силуэты. 50 игр для развития интеллекта. 33. Функциональный финансовый менеджмент
34. Базовые концепции финансового менеджмента
35. Лизинг и финансовый менеджмент
36. Теоретические основы финансового менеджмента
42. Финансовый менеджмент на предприятии
43. Финансовый менеджмент: понятия, задачи, рабочие приемы
44. Центросоюз. Финансовый менеджмент вариант 15
46. Приемы, методы, модели, применяемые в финансовом менеджменте
47. Основы финансового менеджмента
Подставка для канцелярских принадлежностей "Башня", металлическая, 4 секции, серебристая. 
Набор бутылочек для кормления Avent "Natural" (2 штуки по 260 мл), от 1 месяца. 
Скетчбук. Гарри Поттер. Хогвартс. 49. Финансово-кредитное управление развитием оборонного комплекса России
50. Государственный бюджет, как экономическая категория и основной финансовый план Украины
53. Основные направления государственного регулирования финансовых отношений в РФ
57. Финансовая аренда (лизинг)
58. Финансовая система Республики Узбекистан
59. Финансовые основы местного самоуправления по законопроекту комиссии Козака
60. Финансово-экономическая основа местного самоуправления в Российской Федерации
61. Финансовые возможности новых форм страхового бизнеса за рубежом
62. Органы осуществляющие финансовую деятельность
63. Автоматизация информационного взаимодействия в системе органов государственного финансового контроля
64. Предмет и понятие финансового права
Простыня на резинке "Беж", 160x200 см. 
Конструктор металлический для уроков труда №3 в деревянной упаковке. 
Компактные развивающие игры в дорогу "Логозавры", арт. ВВ2099. 65. Финансовое законодательство (Шпаргалка)
66. Финансовое право (Контрольная)
67. Финансовое право
68. Финансовая безопасность государства, финансовый кризис в Украине
73. Органы государства, осуществляющие финансовый контроль
74. Финансовое право
75. Темы для экзамена в Финансовой академии, 1 курс
77. Математическое программирование
78. Особенности создания математических формул в Web
79. Изучение взаимно влияющих друг на друга математических параметров
80. Использование компьютерных программ для анализа финансового состояния организации
Набор фруктов. 
Игрушка-подушка "Жираф", 32 см. 
Карандаши цветные "Kores", 24 цвета, с точилкой. 81. Инструментарий CorelDRAW. Возможности обработки текстов
82. Norton Commander– инструментарий работы в среде MS DOS
83. Теория вероятности и математическая статистика
84. Математическая кунсткамера /кое-что из истории геометрии/
85. Математическое моделирование прыжка с трамплина
89. Лабораторные работы по экономико-математическому моделированию
90. Шпаргалки по математическому анализу для 1-го семестра в МАИ
91. Математическое моделирование биологических форм
92. Природа математических абстракций
93. Математическое моделирование
96. Роль дидактических игр в развитии элементарных математических представлений дошкольника
Полотенце махровое "Нордтекс. Aquarelle", серия "Палитра", цвет: аметистовый, 70х130. 
Ранец "Космо", 36х29х18 см. 
Настольная игра "Колонизаторы", 4-е русское издание. 97. Оценка систем дистанционного образования (математическая модель)
99. Исследование методов охлаждения садки колпаковой печи с помощью математического моделирования
