Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Проектное финансирование и реальные инвестиции

Ручка "Шприц", желтая.
Необычная ручка в виде шприца. Состоит из пластикового корпуса с нанесением мерной шкалы. Внутри находится жидкость желтого цвета,
31 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки

Содержание 1. ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ КАК ИНСТРУМЕНТ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ 2. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Литература 1. ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ КАК ИНСТРУМЕНТ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ Проектным финансированием принято называть такой способ привлечения долгосрочного капитала для реализации крупных инвестиционных проектов, при котором единственным источником возврата вложенных средств и главным обеспечением кредита служат денежные потоки, генерируемые самим проектом . Типичными примерами проектного финансирования служат проекты строительства трубопроводов, портовых терминалов, других объектов частной или общественной инфраструктуры. Вообще говоря, проектное финансирование в чистом виде встречается не так уж часто, хотя и охватывает суммарно весьма заметные объемы инвестиций. Тем не менее тема оценки таких проектов в своей актуальности выходит далеко за пределы небольшого числа «чистых» случаев. Для этого есть как минимум две причины: проектное финансирование в силу своей сложности аккумулирует и демонстрирует в наиболее полном виде все подходы, роли и допущения, полезные при подготовке любого инвестиционного проекта; хотя традиционному пониманию проектного финансирования соответствует не так много случаев, термин этот часто применяется более широко и охватывает также все случаи кредитования проектов, масштаб которых достаточно велик по сравнению с деятельностью заемщика, а сумма кредита не может быть обеспечена залоговым имуществом. Второе допущение существенно расширяет спектр рассматриваемых проектов. В самом общем смысле, инвестиционным проектом называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли. В частности, под такое определение подпадает большинство случаев жилищного и коммерческого строительства, возведение крупных промышленных объектов и масштабное перепрофилирование или модернизация производства . Это большая и активно развивающаяся область, в которой ежегодно реализуются даже не сотни, а тысячи инвестиционных проектов, и которая охватывает значительную долю всех капитальных вложений российской экономики. В проекте, который принято считать реализующимся на условиях проектного финансирования , задействованы как минимум три участника: проектная компания. Она создается специально для проекта, отвечает за его реализацию и обычно не имеет ни финансовой истории, ни имущества для залога. Именно использование проектной компании является главной отличительной особенностью этого вида проектов. Ответственность и риски по инвестированному капиталу не возлагаются на проверенное и солидное предприятие, а, как и финансирование, сложным образом распределяются между участниками процесса и регулируются набором контрактов и соглашений. инвестор, вкладывающий средства в собственный капитал проектной компании. Инвестор, с одной стороны, редко ограничивается лишь денежными вкладами и получением прибыли, а с другой стороны, особенно когда инвесторов несколько, их вложения вообще могут заключаться не в финансовых вливаниях. Такие инвесторы инициируют проект, создают проектную компанию и в той или иной форме рассчитывают извлекать выгоду из ее успешной деятельности.

кредитор. Помимо того, что проектная компания, получающая кредит, не имеет ни залогов, ни поручителей в традиционном понимании этих терминов, доля заемного капитала в проектном финансировании значительно выше, чем в обычных корпоративных кредитах и средняя сумма, предоставляемая кредитором, составляет 70-80% всех капитальных затрат проекта. Понятно, что это ставит кредитора в сложные условия и требует от него не только поиска альтернативных путей защиты своих капиталов, но и особенно тщательного анализа всех тонкостей финансируемого мероприятия. Рассмотрим подробнее процедуру оценки, применяемой в департаментах проектного финансирования банков. Кроме уже упомянутого отсутствия залога и других недостатков «новорожденной» проектной компании с точки зрения потенциального кредитора, можно выделить еще несколько принципиальных особенностей проектного финансирования , которые требуют особого подхода от аналитиков банка: сроки таких проектов обычно достаточно велики. Если в жилищном строительстве небольшие проекты еще могут укладываться в два-три года, то во всех прочих вариантах проектного финансирования речь почти всегда идет о сроках свыше пяти лет, и нет ничего необычного в проектах, которым требуется кредитование на срок больше десяти лет (хотя надо признать, что такие сроки встречаются нечасто); во всех без исключения случаях проектного финансирования инвестиционная фаза (этап «сооружения» проекта) достаточно сложна и ее успешное завершение нельзя гарантировать; исследование рынка выглядит сложнее, чем в случаях с менее значительными инвестициями, так как в процессе реализации таких проектов создаются товары или услуги, для которых трудно подобрать аналоги и историю продаж, а иногда появление на рынке завершенного проекта меняет этот рынок так, что предыдущая история становится не актуальной. Эти три отличия требуют от аналитиков адекватной реакции, как в отношении методов исследования, так и в отношении того, какой уровень подготовки проекта можно было бы считать удовлетворительным. Организационно защита кредитора от излишних рисков достигается за счет заключения группы проектных контрактов, регулирующих основные вопросы развития проекта и определяющих, как именно риски разных его этапов распределяются между участниками. Число проектных контрактов может быть различным. Документами, входящими в их число, могут быть: проектное соглашение – документ, определяющий условия поставок продукции или услуг проекта в случае, если один из инвесторов проекта является также потребителем готовой продукции; контракт на проектирование и сооружение проекта – договора с проектными, инжиниринговыми и строительными организациями, производителями оборудования и другими участниками инвестиционной фазы; контракты на эксплуатацию и техническое обслуживание (если для этих целей приглашаются сторонние организации); контракт на поставку энергии, топлива или сырья там, где это необходимо; разрешения, которые сами по себе не являются контрактами, но необходимы для заключения всех проектных договоров; соглашение о государственной поддержке, если деятельность в рамках проекта подразумевает ее необходимость; контракты, связанные с оказанием услуг страхования; прямые соглашения, которые связывают кредитора с участниками проектных контрактов.

Они необходимы для того, чтобы определить отношение каждого участника проекта к активам, создаваемым и приобретаемым в его рамках, как к объекту возможных имущественных претензий в случае возникновения проблем. Чем более полный пакет проектных контрактов подготовлен до привлечения финансирования, тем четче распределены риски проекта, ниже неопределенность результатов для кредитора, а значит – выше вероятность положительных решений и ниже процентная ставка. После того как необходимые документы собраны, а точнее – параллельно с этим, кредитор начинает анализ потенциала проекта, его возможностей и рисков . Эта работа разбивается на пять достаточно самостоятельных направлений: Технологический анализ – исследование того, насколько предлагаемый план сооружения проекта и условия его функционирования разумны, и могут ли они быть реализованы. Это связано с тем, что любая тема проекта требует в первую очередь понимания сути бизнеса, и только потом – экономических расчетов. Поэтому в банках, где объем проектного финансирования достаточно велик, сотрудники распределяются по отраслям, чтобы накапливать навыки и знания, характерные для каждой отрасли. Правовой анализ – вторая по частоте провалов область. Строительство, нефть и другие полезные ископаемые, фармакология – во всех этих отраслях юридические аспекты новых инвестиционных проектов могут оказаться даже более сложными, чем основная инвестиционная часть. Естественно, и внимание со стороны аналитиков здесь должно быть повышенным. Анализ финансовой состоятельности строится на бюджете проекта и создании достаточного запаса финансовой прочности на всех его этапах. Вопросы финансовой состоятельности решаются в фоновом режиме при построении финансовой модели проекта, центрального аналитического документа, который становится одновременно и инструментом исследования перспектив проекта, и средством для достижения взаимопонимания всех его участников. Анализ эффективности включает расчет традиционных показателей эффективности проекта с позиции инвестора и кредитора. Анализ рисков – оценка чувствительности проекта к отклонениям прогнозных данных, изучение различных сценариев его осуществления и анализ возможных убытков инвестора и кредитора. Следует заметить, что основной объем работы проектного финансирования кредитора приходится на первые два этапа, а также на сбор и подготовку данных для финансовой модели . Именно на этих этапах труднее всего говорить о единых подходах и методиках, так как индивидуальные особенности каждого проекта здесь доминируют, не оставляя места для стандартизации. А вот на более поздних этапах применяются уже стандартные показатели и подходы, которые практически без изменений повторяются из проекта в проект. 2. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными – от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль .

Наибольшие средства предполагалось инвестировать за счет предприятий. Объем финансирования в 2002 году был запланирован на уровне 17,889Pмлрд. рублей. Реально инвестиции составили 13,352Pмлрд. рублей, или почти 75 процентов. По объемам финансирования эти инвестиции меньше только самого основного предполагаемого источника финансирования заемных средств. Всего в соответствии с планом финансирования работ предполагалось, что в экономику ЮФО будет привлечено 19,611Pмлрд. рублей по линии международных финансовых институтов, банков, а также по линии российских кредитных организаций. По этой позиции предполагалось привлечь самые большие средства. Однако на деле вышло иначе. Всего в 2002 году было привлечено 4,769Pмлрд. рублей, или 24 процента от запланированного уровня. Самые большие объемы средств были привлечены в Ростовскую область 3,44Pмлрд. рублей, или 72 процента от всех привлеченных в ЮФО инвестиций по данной линии. Гораздо слабее достижения краснодарцев 623Pмлн рублей и астраханцев 231Pмлн рублей. Об остальных субъектах ЮФО говорить не приходится, так как объемы привлеченных средств крайне малы

1. Типы проектного финансирования. Простой инвестиционный кредит, его оценка

2. Проектное финансирование

3. Способы привлечения внимания читателей в газетных заголовках

4. Проблемы реализации инвестиционного потенциала российских предприятий. Роль банков в привлечении инвестиций и финансировании промышленного производства

5. Способы финансирования дефицита бюджета

6. Бюджетный дефицит и способы его финансирования
7. Анализ эффективности различных форм финансирования инвестиционной деятельности полиграфического предприятия
8. Лизинг как способ улучшения финансирования предприятия

9. Разработка схемы финансирования инвестиционного проекта на примере сети салонов сотовой связи "Мобильный век"

10. Традиционные и новые способы краткосрочного финансирования

11. Характеристика системы источников финансирования инвестиционной деятельности в современной России

12. Проектное и венчурное финансирование промышленных структур

13. Анализ регулирования и финансирования бюджетного дефицита с 1985 и по наши дни

14. Финансирование железнодорожного транспорта на примере Тюменского отделения дороги

15. Финансирование футбольной индустрии

16. Учёт, финансирование и кредитование

Конструктор "Новый год".
Новогодний конструктор порадует любого ребенка! В комплект входят фигурка Деда Мороза, 2 девочек, 2 лошадок и зайки, из деталей можно
744 руб
Раздел: Новогоднее творчество
Светильник Uniel TLI-201, Е27, синий.
Светильники серии Universal подойдут для широкого круга потребителей, умеющих ценить разумное сочетание качества и цены продукции.
379 руб
Раздел: Офисные (для рабочего стола)
Доска магнитно-маркерная, 60x90 см, алюминиевая рамка, полочка.
Доска магнитно-маркерная 60*90 см. Лакированная поверхность для письма сухостираемыми маркерами и прикрепления информации магнитами или
1393 руб
Раздел: Доски магнитно-маркерные

17. Учет кредитов, займов и средств целевого финансирования

18. Финансирование с ЕБРР

19. Источники финансирования учреждений культуры и культурных программ. Технология планирования.

20. Источники финансирования коммерческого предприятия

21. Разработка оптимальной программы организации инвестирования и финансирования создания малого предприятия по производству прецизионных профилей из цветных металлов

22. Использование репортных сделок на рынке государственных ценных бумаг для финансирования промышленных проектов
23. Финансирование с ЕБРР
24. Финансирование образования в Республике Казахстан

25. Механизмы венчурного (рискового) финансирования: мировой опыт и перспективы развития в России

26. Интеллектуальная собственность и возможности финансирования российской промышленности

27. Финансирование предпринимательства

28. Оптимизация источников финансирования приобретения полиграфического оборудования

29. Финансирование научно-технического прогресса в РФ

30. Финансирование проектов, механизмы смешанного финансирования, самоокупаемости, страхования, противозатратные механизмы

31. Оценка потребности в банковском кредите для финансирования текущих расходов в системе финансового менеджмента предприятия

32. Финансирование и кредитование капитальных вложений

Тетрадь общая с магнитной закладкой "ONE COLOR. Черный", А4, 120 листов, клетка.
Формат - А4. Внутренний блок - офсет, клетка. Обложка - ламинированный картон. Скрепление - книжный переплет. Отделка -
527 руб
Раздел: Прочие
Трехколесный велосипед Funny Jaguar Lexus Racer Trike (цвет каркаса: графит).
Детский трехколесный велосипед с колясочной крышей на колесах ПВХ – настоящее спасение для мам с маленькими детьми. Главное место для
3600 руб
Раздел: Трехколесные
Сортер-матрешка "Волшебный куб".
Деревянный сортер-матрешка представляет собой развивающий комплекс для детишек возрастом от 3 лет. Игра состоит из 5 кубов различной
568 руб
Раздел: Сортеры, логические игрушки

33. Финансирование капитальных вложений

34. Источники финансирования (финансовые инструменты)

35. Финансирование железнодорожного транспорта на примере Тюменского отделения дороги

36. Благотворительные фонды: возможный источник финансирования

37. Финансирование под уступку денежного требования (Факторинг)

38. Планирование и финансирование мероприятий по охране труда
39. Договор финансирования под уступку денежного требования
40. Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН), как способ минимизации налогообложения

41. Финансирование деятельности по сохранению биоразнообразия: многоуровневый анализ

42. Облигационный механизм финансирования инвестиций в корпоративном секторе российской экономики

43. Финансирование страхования

44. Гибкое финансирование текущей деятельности компании

45. Организация и финансирование жилищного ипотечного кредитования в России

46. Финансирование информационно-консультационной службы с сельском хозяйстве

47. Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг)

48. Отмывание денег и финансирование терроризма

Штатив для создания снимков "сэлфи", зеленый.
Поднимите искусство "селфи" на новый уровень со штативом. Путешествуйте и фотографируйтесь на фоне живописных пейзажей. Находите
376 руб
Раздел: Держатели и подставки
Контейнер хозяйственный универсальный, на колесах, 10 литров.
Материал: пластик. Размер: 462х162х272 мм.
359 руб
Раздел: 5-10 литров
Развивающая игрушка "Паровозик" со звуком.
Развивающая игрушка "Паровозик" подарит малышу много часов увлекательной игры! Игрушка воспроизводит 4 очень реалистичных звука
380 руб
Раздел: Автобусы, паровозики, машинки

49. Деятельность библиотек по управлению и финансированию библиотечного фонда

50. Финансирование культуры в Италии

51. Страхование в системе финансирования здравоохранения - отечественный и зарубежный опыт

52. Международный кредитный рынок и оценка его потенциала для финансирования национальной экономики

53. Преимущества и недостатки источников финансирования деятельности предприятия

54. Управление персоналом в условиях сокращения штатов и неполного финансирования
55. Механизм финансирования учреждений здравоохранения
56. Банковский кредит в финансировании деятельности предприятия

57. Бюджетное финансирование бюджетных учреждений

58. Бюджетное финансирование сельскохозяйственного производства

59. Бюджетный дефицит и государственный долг, проблемы финансирования бюджетного дефицита

60. Инвестиции и их финансирование

61. Использование собственных и привлеченных денежных средств финансирования инвестиций в развитие предприятий ТЭК России

62. Источники финансирования предприятий

63. Механизм финансирования инвестиций в основные фонды

64. Обеспечение финансирования расходов на образование в современных условиях

Книга-сейф "Английский словарь", цвет: черный, 24 см.
Этот сейф-шкатулка - точная имитация книги. Будучи поставленным на книжную полку, он ловко затеряется среди настоящей литературы, сохранив
711 руб
Раздел: Копилки
Карандаши для левшей "EasyColors", 12 цветов.
Эти эргономичные цветные карандаши позволяют подготовить руку к письму и сформировать навык работы с пишущими инструментами. Специальные
1517 руб
Раздел: 7-12 цветов
Муфта для коляски Bambola (шерстяной мех + плащевка + кнопки), черная.
Муфта на ручку коляски очень легко одевается и защищает Ваши руки от холода. Ткань муфты водоотталкивающая, она утеплена мехом и небольшим
489 руб
Раздел: Муфты на ручку

65. Особенности бюджетного финансирования

66. Особенности бюджетного финансирования

67. Особенности финансирования бюджетных организаций

68. Проблемы финансирования бюджетных предприятий

69. Разработка мероприятий по улучшению финансирования деятельности дошкольных образовательных учреждений (ДОУ) на примере дошкольного образовательного учреждения №29 г.Чайковский

70. Сметно-бюджетное финансирование
71. Субъекты процесса финансирования недвижимости
72. Управление финансированием на предприятии

73. Финансирование бюджетного дефицита в развивающихся странах

74. Финансирование в Российской Федерации

75. Финансирование зрелищных учреждений

76. Финансирование и совершенствование системы образования Российской Федерации

77. Финансирование медицинских учреждений в условиях бюджетно-страховой модели функционирования здравоохранения

78. Финансирование образования

79. Финансирование туристской сферы

80. Финансирование учреждений культуры

Пистолет с мыльными пузырями "Batman", 45 мл (свет, звук).
Что может быть веселее, чем устроить мыльное шоу с пузырями или мыльные перестрелки, обстреливая своих соперников каскадом маленьких
371 руб
Раздел: С выдувателями, на батарейках
Деревянная игрушка "Металлофон".
Каждая нота на металлофоне имеет свой цвет. Ударяя по разным пластинкам палочкой, ребенок извлекает разные звуки, складывает их в ритмы и
339 руб
Раздел: Ксилофоны, металлофоны
Глобус Земли, физико-политический, рельефный с подсветкой, 250 мм.
Глобус Земли физико-политический, с подсветкой, работает от сети. На карту глобуса нанесены страны мира, названия городов и другая
908 руб
Раздел: Глобусы

81. Финансирования дошкольных образовательных учреждений

82. Государственный бюджет Казахстана: проблемы финансирования и использования

83. Концепция биопродуктивности экосистем, экологический мониторинг и финансирование экологических программ

84. Бюджетный дефицит и методы его финансирования

85. Российская система противодействия отмыванию капиталов и финансирования международного терроризма

86. Система финансирования фонда социального страхования в России
87. Финансирование предпринимательской деятельности
88. Солнечные пятна, динамика и механизм их образования, способы их учета в экологии и астрофизике

89. Обзор методов и способов измерения физико-механических параметров рыбы

90. Поражающие факторы ядерного оружия и способы защиты от него

91. Способы защиты населения при радиоактивном и химическом заражении местности

92. Способы эксплуатации нефтяных и газовых скважин в Украине

93. Экономическая сказка-реферат "НДС - вражья морда" или просто "Сказка про НДС"

94. Направления государственного регулирования инвестиционной деятельности в повышении конкурентоспособности продукции российского машиностроения

95. Понятие опровержения и способы опровержения

96. Виндикационный иск как способ защиты вещных прав

Тетрадь общая с магнитной закладкой "FLUOR. Салатовый", В5, 120 листов, клетка.
Формат: В5. Материал обложки: картон ламинированный с тиснением 230 г/м2. Материал блока: бумага офсетная 60 г/м2.
418 руб
Раздел: Прочие
Мелки восковые, 64 штуки.
Мелки восковые. Количество: 64 штуки. Длина: 9 см.
313 руб
Раздел: Восковые
Кондитерский шприц с насадками "Mayer & Boch" (15 предметов).
Кондитерский шприц - это легкое и простое в использовании приспособление для рисования кремом или шоколадом. С его помощью можно легко
556 руб
Раздел: Кондитерские принадлежности

97. Способы защиты гражданских прав

98. Ликвидация как способ прекращения юридического лица

99. Реферат о Пугачеве

100. Способы формирования муниципальной собственности: правовое регулирование и сравнительный анализ


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.