Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Применение метода IPO на финансовом рынке России и за рубежом

Брелок LED "Лампочка" классическая.
Брелок работает в двух автоматических режимах и горит в разных цветовых гаммах. Материал: металл, акрил. Для работы нужны 3 батарейки
131 руб
Раздел: Металлические брелоки
Забавная пачка денег "100 долларов".
Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь внимательней, и Вы увидите
60 руб
Раздел: Прочее
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10

РОССИЙСКИЙ государственный социальный университет Филиал в г. Красноярске Кафедра финансов и кредита РЕФЕРАТ Тема: Применение метода IPO на финансовом рынке России и за рубежом Выполнила: Бадакшанова Н.Р. гр. 34-1, финансы Проверил: Погорелов И.З. Красноярск 2006г Содержание Введение 1. Сущность IPO, этапы, ключевые понятия 1.1. Что такое IPO 1.2. Подготовка 1.3. Размещение 2. Оценка методов публичной продажи акций 2.1. Метод фиксированной цены 2.2. Аукционный метод 2.3. Книжный метод 2.3.1. Сущность книжного метода 2.3.2. Преимущества книжного метода 2.3.3. Недостатки книжного метода 2.4. Гибридный метод 3. IPO в России 3.1. Тенденции и перспективы IPO в России 3.2. IPO в сфере банков и финансовых холдингов 3.3. Барьеры рынка IPO 3.4. Роль государства в регулировании IPO Заключение Библиографический список Введение Почти в каждом номере ежедневных деловых изданий можно найти материал о намерении размещения, подготовке или итогах проведения IPO. Что скрывается за этой аббревиатурой – IPO? Почему некоторые компании сначала заявили о своем намерении провести IPO в ближайшее время, а потом, подумав, перенесли его на более поздний срок? В данном реферате отражена попытка ответить на эти и некоторые другие вопросы, касающиеся IPO, раскрыть сущность этого явления и его методологию. Современный финансовый рынок гибок и изменчив, постоянно вовлекает все новые и новые инструменты, отказываясь от устаревших. IPO – яркий пример такой инновации, он стал широко использоваться совсем недавно. Этот новый вид привлечения капитала имеет свои индивидуальные особенности. IPO может иметь разные непосредственные или опосредованные экономические последствия. Например, компания, стремившаяся реализовать свои цели посредством этого метода, может не добиться успеха – достижения данных целей, но последствия, сопутствующие проведению размещения, могут весьма благотворно воздействовать на дальнейшее развитие компании. По этой причине и необходимо исследовать IPO – чтобы хотя бы предугадать ее последствия. Этим и многим другим объясняется актуальность рассматриваемой темы. Материалом для написания реферата послужили периодические издания 2006г. Данная область так нова и неизученная, что по ней еще нет опубликованных методических разработок, которые можно было бы использовать. Материал представленного реферата изложен в трех главах. В первой рассматривается сущность, происходит знакомство с терминами, встречающимися только в этой сфере (так как корни IPO идут из-за границы, его происхождение и понятия, естественно иностранные), тут же рассмотрены этапы проведения IPO, подготовка к нему. Во второй главе представлены современные методы публичной продажи акций и их экономическая оценка с точки зрения результата осуществления продажи. Третья глава повествует об особенностях проведения политики IPO в России. Здесь изложены тенденции, перспективы, барьеры, роль государства в IPO. Была рассмотрена, также, степень внедрения IPO в российские банки и холдинги 1. Сущность IPO, подготовка, размещение, ключевые понятия 1.1. Что такое IPO I i ial Public Offeri g, IPO переводится как первичное публичное предложение.

Это первое публичное размещение акций компании, обычно проводимое на биржевых площадках. Причем процедура проведения первичного размещения акций среди широкого круга инвесторов – трудоемкая работа, в которой принимают участие не только эмитент, но и организации, являющиеся неотъемлемой составляющей в процессе подготовки к успешному проведению IPO. Это и финансовые, и юридические консультанты, инвестиционные банки, аудиторские компании, PR – агентства, депозитарии. Конечно, необходимо определиться с биржей, в которой предстоит сделать инвесторам предложение о покупке акций. Основной целью эмитента при проведении IPO является привлечение долгосрочных инвестиций, но для этого предстоит создать и постоянно поддерживать статус публичной компании, снизить издержки на подготовку и проведение IPO, а также, возможно провести реструктуризацию компании. Ведь интерес инвестора при принятии решения о покупке акций заключается в получении максимального дохода в будущем при минимальном риске, диверсификации инвестиционного портфеля. Поэтому инвестор будет оценивать компанию с точки зрения ее перспектив на рынке, возможных финансовых и юридических рисков. 1.2. Подготовка Чтобы предложить свои акции широкому кругу инвесторов, компания должна приобрести понятную им структуру. К примеру, АФК «Система», готовившая к размещению свою «дочку» «Комстар», продала 11% ее акций Deu sche Ba k: перед выходом на западную биржу компания должна пройти листинг в России, а по российским законам это невозможно, если группа аффилированных лиц владеет более чем 90% акций (у «Комстара» как раз так и было). Для того чтобы при подготовке к IPO были в равной степени учтены интересы эмитента и инвестора, на начальном этапе выбирается андеррайтер, который осуществит выбор схемы проведения IPO, проанализирует эмитента, подготовит и осуществит все необходимые юридические процедуры, организует информационное сопровождение деятельности эмитента, подготовит road show. Однако, следует разграничить понятия «организатор» и «андеррайтер». Организатор – сторона, выбранная эмитентом для организации и координации всего процесса размещения акций. Андеррайтер (u derwri er) – сторона, гарантирующая эмитенту акций их размещение на рынке на согласованных условиях за специальное вознаграждение. То есть андеррайтер – это ключевой механизм при проведении и подготовки IPO, который организует работу составляющих этого процесса, привлекает и регулирует деятельность посредников, например, юридических компаний, PR – агентств, поскольку обычно он не может справиться со всем объемом этой работы самостоятельно. Также андеррайтер должен определить цену предложений акций при IPO. Лид-менеджер (lead ma ager) – банк, курирующий весь процесс IPO и привлекающий для расширения круга инвесторов соорганизаторов. Соорганизаторы, в свою очередь, информируют о предстоящем IPO потенциальных инвесторов, собирают заявки на покупку акций, принимают процедуры для поддержания интереса к обороту акций на вторичном рынке. Лид-менеджер (ведущий организатор) помогает компании продать акции, его, как правило, выбирают на тендере.

По данным mergers.ru, в прошлом году самым популярным лид-менеджером среди российских эмитентов стал Morga S a ley (организовал 5 размещений в Лондоне). Лид-менеджер составляет информационный меморандум для инвесторов. В нем подробно описываются сама компания, ее положение на рынке, владельцы, другой бизнес владельцев, перспективы, а также все риски, с которыми могут столкнуться приобретатели акций. Это своего рода визитная карточка компании, которую Лид-менеджер представляет на встрече с потенциальными покупателями. Такие встречи называются road show. Совокупность андеррайтеров, задействованных в реализации определенного размещения, называется синдикатом менеджеров размещения. Наибольшее количество – шесть – андеррайтеров в прошлом году было при размещении «Системы». Часто функции андеррайтера передаются синдикату инвестиционных банков, у каждого из которых своя зона ответственности. Главным в этом синдикате становится лид-менеджер размещения. Правильный выбор андеррайтера во многом определяет успех IPO. Сегодня, выбирая андеррайтера, необходимо учитывать стоимость услуг и сроки проекта, наличие у него обширной базы инвесторов, опытной команды с большими аналитическими возможностями, положительной репутации, финансовых ресурсов для осуществления выданных гарантий. Конечно, в процессе подготовки к IPO следует уделить внимание юридическому сопровождению и, выбирая юридического консультанта, учитывать опыт, репутацию, международную практику. Юридическая компания должна подготовить комплект необходимых документов, требуемых органами, регулирующими деятельность рынка ценных бумаг, организатором торгов, а в некоторых случаях и саморегулируемыми организациями. Особое внимание должно быть уделено выработке схемы размещения и составлению проекта эмиссии. Российское законодательство усложняет процесс первичного публичного размещения, поэтому когда эмитенту и инвесторам предлагают схемы размещения, позволяющие оптимизировать процедуры, связанные с наличием некоторых законодательных ограничений, например, преимущественное право существующих акционеров на получение акций в рамках новой эмиссии, определение цены акций, регистрация отчета. Подобная оптимизация должна быть юридически безупречной. Сегодня используемые схемы публичного размещения, процесса перехода прав собственности к новым акционерам и денежных средств от инвесторов к компании включают множество этапов, каждый из которых проверяется юридическим консультантом, что является главным условием успешной подготовки компании к выходу на рынок, определенной гарантией для инвесторов и эмитента. Те же требования, что и при выборе юридической компании, предъявляются к аудитору, подтверждающему достоверность финансовой отчетности эмитента в информационном меморандуме и проспекте эмиссии. Для размещения акций на Западе компания должна представлять аудированную отчетность по международным стандартам хотя бы в течении трех лет. Определяясь с аудитором необходимо помнить, что доверие инвесторов к аудиторской компании – одна из составляющих успеха IPO, поэтому выбор должен производиться среди известных брэндов.

Заметно выделявшийся среди социал-демократов центристского направления в КПРФ Сергей Глазьев восходящая звезда на российском политическом небосклоне представил экономическую программу, одобренную многими региональными лидерами. Он достаточно убедительно доказывал, что чересчур радикальные методы реформирования российской экономики оказали на нее разрушительное воздействие и сделали ее зависимой от ситуации на международных финансовых рынках вообще и западных кредиторов в частности, поставив тем самым под угрозу национальную безопасность. Он отстаивал идею частичной самоизоляции России даже за счет ухудшения отношений с западными государствами и предлагал осуществить «духовное и державное возрождение страны» путем подъема отечественной индустрии и применения в ограниченных масштабах протекционистских мер. Через месяц после прошедших в декабре 1999 года выборов в Государственную Думу Глазьев стал председателем думского Комитета по экономической политике и предпринимательству. Но Примакова волновали пока совершенно другие проблемы

1. Финансовый рынок России

2. Состояние и перспективы применения присадок к топливу в России и за рубежом

3. Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка

4. Изменения, произошедшие в финансовой системе России, в переходе к рыночной экономике

5. Финансовая политика России на современном этапе развития

6. Обзор ситуации с внедрением автоматизированных банковских систем в финансовых структурах России
7. Теория и практика применения метода интервью в социологии
8. Финансовые рынки и институты

9. Финансовый рынок и его структура

10. Модель прогнозирования параметров финансовых рынков и оптимального управления инвестиционными портфелями

11. Исследование автомобильного рынка России

12. Финансовые рынки Санкт-Петербурга

13. Финансовый рынок

14. Финансовый рынок

15. Отчёт по методу анализ финансовых коэффициентов

16. Применение метода электрофореза при контроле состава питьевых, природных и сточных вод

Шторка антимоскитная "Кружево" с магнитными замками.
Размеры: 100х220 см. Препятствует проникновению насекомых. Не нарушает естественную циркуляцию воздуха. Подходит для любых типов дверных
424 руб
Раздел: Сетки противомоскитные
Игра "Зообильярд".
Главное достоинство этой игры в том, что в неё могут играть все от мала до велика. Причём не просто играть, а получать удовольствие от
1019 руб
Раздел: Игры на ловкость
Детский бинокль ночного видения "Секретный агент".
Каждый ребенок знаком с героями фильмов, мультфильмов и комиксов, выполняющими секретные задания. И, безусловно, у каждого суперагента
342 руб
Раздел: Шпионские штучки

17. Эффективность комплексного применения методов неразрушающего контроля

18. Вексельный рынок России

19. Методы оценки финансового состояния предприятия в современных условиях.

20. Финансовые рынки

21. Финансовый рынок Санкт-Петербурга

22. Мультипликаторы и модели финансового рынка
23. Финансовые рынки
24. Сущность и виды финансовых рынков

25. Основные индикаторы финансового рынка

26. Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи

27. Исследование автомобильного рынка России

28. Роль кредитных учреждений на европейском финансовом рынке и тенденции их развития

29. Применение метода множественной регрессии для оценки значений энергии водородных связей

30. Метод осадительного титрования. Практическое применение метода

31. Вексель как инструмент финансового рынка

32. Бизнес-план как метод осуществления финансово-экономической деятельности предприятия

Набор первоклассника, для девочек, 16 предметов.
В наборе 16 предметов: - Подставка для книг. - Настольное покрытие для творчества. - Веер "гласные". - Веер
721 руб
Раздел: Наборы канцелярские
Рапидограф, 0,13 мм.
Чертежный прибор для черчения и рисования на бумаге, ватмане и чертежной пленке. Заправляется одноразовыми патронами. Пишущий узел
1584 руб
Раздел: Циркули, чертежные инструменты
Комплект постельного белья евро "Самойловский текстиль. Незабудка", с наволочками 70х70 см.
Постельное белье "Самойловский текстиль" – отличный подарок себе и близким. Качественное, удобное и красивое постельное белье
1588 руб
Раздел: Бязь

33. Применение методов нейро-лингвистического программирования в обучении

34. Финансовый рынок.

35. Финансовая система России и управление ею

36. Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины

37. Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые рынки

38. Валютный рынок России и валютное законодательство
39. Опыт применения мировых стандартов финансовой отчетности (МСФО) в отдельных странах
40. Применение методов судебной токсикологии в криминалистике

41. Применение методов математической статистики и теории вероятностей в задачах теоретической лингвистики при анализе устной и звучащей речи на русском и английском языках

42. Применение концепции маркетинга на рынке образовательных услуг (на примере подготовки специалистов экономического профиля)

43. Мировой финансовый рынок

44. Состояние и перспективы европейского финансового рынка

45. Методы стратегического финансового контроллинга

46. Применение метода "золотого сечения" в управлении прибылью предприятия

47. Методы обучения рисованию в России

48. Структура туристского рынка России и динамика развития выездного туризма в период 2000–2008 годов

Чайник со свистком ЕМ-25001/17, (2,5 л).
Внешнее высокопрочное японское эмалевое покрытие. Внутреннее эмалевое покрытие, устойчивое к воздействию пищевых кислот. Зачерненное дно с
979 руб
Раздел: Чайники эмалированные
Автокресло Еду-Еду "KS-516 Lux" с вкладышем (цвет: синий, принт: графити, 9-36 кг).
Для всех родителей очень важно обеспечить безопасность и комфорт во время поездки своему ребенку. В этом нам поможет детское автокресло
3873 руб
Раздел: Группа 1/2/3 (9-36 кг)
Патронташ со стопками.
Охотнику, туристу, болельщику и просто любителю спонтанных праздников это изобретение может весьма пригодиться. Набор удобных пластиковых
554 руб
Раздел: Прочее

49. Методы управления финансовыми рисками

50. Некоторые аспекты финансового рынка

51. Особенности инфраструктуры кредитного рынка России

52. Особенности современной финансовой политики России

53. Развитие финансового рынка РФ

54. Финансовая политика России в современных условиях
55. Финансовая политика России в современных условиях
56. Финансовая политика России в условиях рыночной экономики

57. Финансовая система России

58. Финансовые рынки и институты

59. Финансовый рынок

60. Финансовый рынок

61. Финансовый рынок

62. Финансовый рынок Германии

63. Финансовый рынок как структурный элемент рыночной экономики

64. Финансовый рынок Российской Федерации

Именная кружка с надписью "Любимая мама".
Предлагаем вашему вниманию готовое решения для подарка по любому поводу – именная кружка. Кружка изготовлена из керамики, в нежной
434 руб
Раздел: Кружки
Копилка-раскраска "Лисенок".
Набор для творчества. Копилка-раскраска. Пластиковая копилка легкая, приятная на ощупь, не бьется при падении и ее легко раскрашивать. В
324 руб
Раздел: Копилки
Бумага чертежная, А4, 100 листов.
Плотность 200 г/м2. ГОСТ 597-73.
519 руб
Раздел: Папки для акварелей, рисования

65. Финансовый рынок, его функции

66. Финансовый рынок: сущность, виды, функции

67. Государственный кредит в системе глобализации финансовых рынков

68. Анализ возможности применения методов многомерного анализа для классификации и оценки конкурентоспособности регионов

69. Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка

70. Методы улучшения финансового состояния промышленного предприятия
71. Применение методов управления запасами в целях повышения экономической эффективности системы материально-технического снабжения предприятия на примере ОАО "Амурский судостроительный завод"
72. Применение методов линейного программирования для оптимизации стоимости перевозок

73. Страховой рынок в России и за рубежом

74. Холдинг компании и финансово-промышленные группы в России и за рубежом

75. Холдинг компании и финансово-промышленные группы в России и за рубежом

76. Система регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом

77. Финансово-кредитное управление развитием оборонного комплекса России

78. Основные направления научных исследований в России и за рубежом

79. Финансовый контроль в период перехода к рынку

80. Правовые аспекты применения сети "Интернет" в России

Центр игровой надувной Upright "Паровозик".
Надувной центр рассчитан для детей от 9 месяцев. Можно использовать как на улице, так и в помещении. Шарики яркие, легкие, удобны и
2544 руб
Раздел: Батуты, надувные центры
Пенал-косметичка "Pixie Crew" с силиконовой панелью для картинок (красный, розовый).
Повседневные вещи кажутся скучными и однотонными, а тебе хочется выглядеть стильно и быть не как все? "Pixie Crew" сделает твою
858 руб
Раздел: Без наполнения
Муфта для коляски "Bambola" (шерстяной мех + плащевка + кнопки), бежевая.
Муфта на ручку коляски очень легко одевается и защищает Ваши руки от холода. Ткань муфты водоотталкивающая, она утеплена мехом и небольшим
489 руб
Раздел: Муфты на ручку

81. Формы и методы выхода предприятий на внешний рынок

82. Страхование недвижимости в России и за рубежом

83. Финансовый контроль: формы, методы, органы

84. Развитие сельского хозяйства и промышленности России на рубеже 19-20 веков

85. Использование численных методов для решения дифуpов (2-го порядка) (, демонстрация применения интерполяции в среде MATHCAD-а)

86. Рынок зерна в России
87. Проблемы государственного регулирования нефтяного комплекса России в условиях рынка
88. Формы и методы выхода предприятий на внешний рынок

89. Мировой опыт использования банковских пластиковых карточек и его применение в России

90. Учет заработной платы в России и за рубежом

91. Финансовая и денежно-кредитная система в России в XIX веке. Денежная реформа С.Ю. Витте (Контрольная)

92. Рынок зерна в России

93. Анализ состояния и перспективы развития рынка Интернет-рекламы в России

94. Финансово-кредитные связи России со странами ближнего зарубежья

95. Проблемы формирования рынка труда в России

96. Рынок ценных бумаг, и его роль в решении финансовых проблем предприятия

Сумка-транспортный чехол Baby care "TravelBag" для колясок "Книжка".
Размер: 360х930х500 мм. Цвет: черный.
840 руб
Раздел: Дождевики, чехлы для колясок
Шкатулка музыкальная "Сердце", 20x19x8 см, арт. 24804.
Состав: пластик, элементы металла, стекло. Регулярно удалять пыль сухой, мягкой тканью. Музыкальный механизм с ручным заводом. Товар не
1027 руб
Раздел: Шкатулки музыкальные
Магнитная игра для путешествий "Подводный мир".
Расположи 4 магнитные детали на игровой доске таким образом, чтобы только указанные в задании обитатели подводного мира остались видны.
554 руб
Раздел: Головоломки

97. Анализ и методы оценки конкурентоспособности товаров и услуг регионального рынка (На примере производства полиграфической продукции в Н. Новгороде)

98. Разработка стратегии выхода на рынок ЗАО “ДАРМА” с применением программы имитационного моделирования Project Expert

99. Состояние и перспективы рынка ценных бумаг в России


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.