Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Дивидендная политика предприятия

Забавная пачка "5000 дублей".
Юмор – настоящее богатство! Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь
60 руб
Раздел: Прочее
Забавная пачка денег "100 долларов".
Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь внимательней, и Вы увидите
60 руб
Раздел: Прочее
Горшок торфяной для цветов.
Рекомендуются для выращивания крупной рассады различных овощных и цветочных, а также для укоренения саженцев декоративных, плодовых и
7 руб
Раздел: Горшки, ящики для рассады

Введение Термин «дивидендная политика» связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако рассматриваемые принципы и методы распределения прибыли применимы не только к акционерным обществам, но и к предприятиям любой иной организационно-правовой формы деятельности. Распределение прибыли в акционерном обществе представляет собой наиболее сложный его вариант и поэтому избран для рассмотрения всех аспектов этого механизма. В принципе же в более широком трактовании под термином «дивидендная политика» можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия. Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие. Исходя из этой цели понятие дивидендной политики может быть сформулировано следующим образом: дивидендная политика представляет собой составную часть общей политики управления прибылью, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия. Распределение прибыли непосредственно реализует главную цель управления ею – повышение уровня благосостояния собственников предприятия. Оно формирует пропорции между текущими выплатами им дохода на капитал, в форме дивидендов, процентов и ростом этих доходов в предстоящем периоде, за счет обеспечения возрастания вложенного капитала. При этом собственники предприятия самостоятельно формируют эти направления удовлетворения своих потребностей во времени. Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме это воздействие проявляется в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части распределенной прибыли, а косвенно оно обеспечивается основными пропорциями этого распределения. Распределение прибыли осуществляется в соответствии со специально подработанной политикой, ее основу составляет дивидендная политика, формирование которой представляет собой одну из наиболее сложных задач общей политики управления прибылью предприятия. Эта политика призвана отражать требования общей стратегии развития предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать материальные интересы собственников и персонала. Целью курсовой работы является изучение теоретических основ дивидендной политики предприятия, а также анализ финансовой отчетности ЗАО «Белгородский цемент» Для достижения поставленной цели необходимо поставить следующие задачи: Рассмотреть понятия дивидендной политики и виды дивидендных выплат Разобраться в современной политике отечественных предприятий Проанализировать коэффициенты ликвидности и рентабельности предприятия; Проанализировать структуру баланса; Проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия; Проанализировать потенциальные возможности банкротства предприятия; Сделать выводы и обосновать предложения.

1. Дивидендная политика предприятия 1.1 Понятие дивидендной политики и факторы ее определяющие В любой стране имеются определенные нормативные документы, в той или иной степени, регулирующие различные стороны хозяйственной деятельности, в том числе и порядок выплаты дивидендов. Кроме того, существуют и национальные традиции в содержании дивидендной политики, общие тенденции в отношении выплаты дивидендов. Существуют и некоторые другие обстоятельства формального и неформального, объективного и субъективного характера, влияющие на дивидендную политику. Приведем наиболее характерные из них: Ограничения правового характера. Собственный капитал предприятия состоит из трех крупных элементов: акционерный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В большинстве стран законом разрешена одна из двух схем – на выплату дивидендов может расходоваться либо только прибыль (прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых периодов), либо прибыль и эмиссионный доход. В национальных законодательствах имеются и другие ограничения по выплате дивидендов. В частности, если предприятие неплатежеспособно или объявлено банкротом, выплата дивидендов в денежной форме, как правило, запрещена. Поскольку налогом облагаются только полученные акционерами дивиденды, а отложенные к выплате дивиденды, нераспределенная прибыль, налогом не облагаются, нередко компании не выплачивают дивиденды с тем, чтобы избежать налога. В этом случае по усмотрению местных налоговых органов превышение нераспределенной прибыли над установленным нормативом облагается налогом. Причина введения подобных ограничений кроется в необходимости защиты прав кредиторов и предотвращения возможного «проедания» собственного капитала предприятия. Согласно Российскому Положению об акционерных обществах процедура объявления дивиденда проводится в два этапа: промежуточный дивиденд объявляется директоратом и имеет фиксированный размер; окончательно – дивиденд утверждается общим собранием по результатам года с учетом выплаты промежуточных дивидендов. Величина окончательного дивиденда в расчете на одну акцию предлагается на утверждение собранию директоратом общества. Размер дивиденда не может быть больше рекомендованного директорами, но может быть уменьшен собранием. Что касается фиксированного дивиденда по привилегированным акциям, равно как и процента по облигациям, то он устанавливается при их выпуске. Ограничения контрактного характера. Во многих странах величина выплачиваемых дивидендов регулируется специальными контрактами в том случае, когда предприятие хочет получить долгосрочную ссуду. Чтобы обеспечить обслуживание такого долга, в контракте, как правило, оговаривается либо предел, ниже которого не может опускаться величина нераспределенной прибыли, либо минимальный процент реинвестируемой прибыли. В России подобной практики нет; отдаленным аналогом ее выступает обязательность формирования резервного капитала в размере не менее 10% уставного капитала общества. Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью. Дивиденды в денежной форме могут быть выплачены лишь в том случае, если у предприятия есть деньги на расчетном счете или денежные эквиваленты, конвертируемые в деньги, достаточны для выплаты.

Теоретически предприятие может взять кредит для выплаты дивидендов, однако это не всегда возможно и, кроме того, связано с дополнительными расходами. Таким образом, предприятие может быть прибыльным, но не готовым к выплате дивидендов по причине отсутствия реальных денежных средств. В России в условиях исключительно высокой взаимной неплатежеспособности такая ситуация вполне реальна. Ограничения в связи с расширением производства. Многие предприятия, особенно на стадии становления, сталкиваются с проблемой поиска финансовых источников целесообразного расширения производственных мощностей. Дополнительные источники финансовых ресурсов нужны как предприятиям, наращивающим объемы производства высокими темпами, для приобретения дополнительных основных средств, так и предприятиям с относительно невысокими темпами роста для обновления материально-технической базы. В этих случаях нередко прибегают к практике ограничения дивидендных выплат. Известна практика, когда в учредительных документах оговаривается минимальная доля текущей прибыли, обязательная к реинвестированию. Ограничения в связи с интересами акционеров. Как было отмечено выше, в основе дивидендной политики лежит общеизвестный ключевой принцип финансового управления – принцип максимизации совокупного дохода акционеров. Величина его за истекший период складывается из суммы полученного дивиденда и прироста курсовой стоимости акций. Поэтому, определяя оптимальный размер дивидендов, директорат предприятия и акционеры должны оценивать, как величина дивиденда может повлиять на цену предприятия в целом. Последняя, в частности, выражается в рыночной цене акций, которая зависит от многих факторов: общего финансового положения компании на рынке товаров и услуг, размера выплачиваемых дивидендов, темпа их роста и др. Определяя оптимальный размер дивидендов, директорат предприятия и акционеры должны оценивать, как величина дивиденда может повлиять на цену предприятия в целом. Последняя, в частности, выражается в рыночной цене акций. В условиях постоянного роста дивидендов с темпом прироста g и дивидендом за год C цена акций РV может быть исчислена по формуле Гордона РV= C (1 g) / (r – g) Имеются и другие обстоятельства, увязывающие размер дивидендов и интересы акционеров. Так, если на рынке капиталов имеются возможности участия в инвестиционных проектах с более высокой нормой дохода, чем обеспечивается данным предприятием, его акционеры могут проголосовать за более высокий дивиденд, в России ситуация несколько иная. Определенные противоречия могут возникать среди самих акционеров. Так, более богатые акционеры могут настаивать на реинвестировании всей прибыли с тем, чтобы избежать налога; другие интересы могут быть у относительно небогатых акционеров. Ограничения рекламно-финансового характера. В условиях рынка информация о дивидендной политике компаний тщательно отслеживается аналитиками, менеджерами, брокерами и др. Сбои в выплате дивидендов, любые нежелательные отклонения от сложившейся в данной компании практики могут привести к понижению рыночной цены акций. Поэтому нередко предприятие вынуждено поддерживать дивидендную политику на достаточно стабильном уровне, несмотря на возможные колебания конъюнктуры.

Одно из важнейших условий эффективности финансовой стратегии – наличие на предприятии механизма ее реализации. В качестве такого механизма может выступать система бюджетирования. В рамках бюджетов должны конкретизироваться показатели финансовой стратегии. 77. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ЕЕ ФАКТОРЫ Необходимость увеличения собственного капитала приводит предприятия к необходимости использования такого источника финансирования, как эмиссия акций. Этот источник является альтернативным выпуску облигаций. Выпуск (продажа) акций позволяет, как правило, привлечь больше дополнительных собственных средств, однако приводит к перераспределению прав управления предприятием, поскольку акции (простые) дают возможность их владельцам участвовать в принятии стратегических решений развития предприятий. Фактически акции характеризуют часть имущества предприятия. Облигации же, по сути, представляют собой сделку по займу денег на стороне. Их продажа не означает передачу собственности. Дивиденды – денежные выплаты, которые получает акционер при распределении чистой прибыли предприятия пропорционально числу акций

1. Учетная политика ее формирование и раскрытие

2. Налоговая политика и ее влияние на формирование доходной базы бюджета

3. Фискальная политика и ее механизм. Особенности фискальной политики в РБ

4. Банковская система. Денежно – кредитная политика и ее проявление в Республике Молдова

5. Политика занятости, ее социальная ориентация

6. Тарифная политика и ее влияние на комиссионный доход коммерческих банков
7. Теоретические аспекты учетной политики и ее влияние на показатели отчетности
8. Совершенствование кадровой политики и ее планирование на предприятии

9. Социальная политика и ее основные направления

10. Теоретические аспекты формирования оптимальных инвестиционных портфелей с использованием безрисковых кредитов и заемных средств

11. Порядок формирования и использования средств Фонда социального страхования РФ

12. Управление заемными средствами

13. Творческое самостроительство личности и технология ее формирования в техническом вузе

14. Понятие прибыли и принципы ее формирования в торговле

15. Предприятие. Баланс предприятия. Учетная политика предприятия

16. Акционерная собственность и проблемы ее формирования в Российской Федерации

Точилка механическая, с механизмом автофиксации карандаша.
Большая настольная точилка для карандашей в цветном пластиковом корпусе, с удобной рукояткой и объемным прозрачным контейнером для
695 руб
Раздел: Точилки
Набор маркеров, металлик, 5 цветов.
Высокое качество, выдерживают сильный нажим. Защита от высыхания чернил, долгий срок службы. Ширина линии: 1-2 мм. В наборе: 5
457 руб
Раздел: Для творчества, рисования
Лото пластиковое. Орнаменты. Комплект из трех игр.
Набор «Орнаменты» – это комплект из трёх игр для развития для развития логики, образного мышления, внимания и восприятия цвета. В него
549 руб
Раздел: Лото детское

17. Эффективность налоговой системы и принципы ее формирования

18. Учет заемных средств в коммерческом банке

19. Процесс формирования учета основных средств

20. Учет и анализ кредитов банка, заемных средств и затрат на их обслуживание" (на примере ООО "АвтоБалКом")

21. Учет кредитов банков и заемных средств и затрат по их обслуживанию

22. Цены и ценовая политика и их влияние на развитие бизнеса (на примере торгового предприятия ЗАО "Минторг")
23. Организационная культура, проблемы ее формирования
24. Команды в организации и правила ее формирования

25. Заемные средства

26. Социально-экономическая сущность, порядок формирования и использования средств Фондами обязательного медицинского страхования

27. Финансово-кредитная система РФ, принципы ее формирования и функционирования отдельных звеньев

28. Эффективность привлечения заемных средств

29. Предпринимательская структура и ее формирование в России

30. Формирование делового кредо в системе организационной культуры предприятия

31. Оборотные средства в сфере деятельности предприятия

32. Совершенствование механизма воспроизводства оборотных средств на примере сельскохозяйственных предприятий Луганской области

Масло Mommy care для отпугивания комаров, 50 мл, арт. MC_1696.
Масло для отпугивания комаров смесь натуральных и органических масел Москитуш обладает нежным ароматом, способным притуплять обоняние
890 руб
Раздел: Крем
Поильник–непроливайка Lubby "Русские мотивы" с трубочкой, 240 мл.
Мягкая силиконовая трубочка поильника нежно соприкасается с ртом Малыша. Оптимальная длина трубочки позволяет выпить все содержимое
387 руб
Раздел: Поильники, непроливайки
Бутылочка для кормления "Avent Classic+", 260 мл (розовая, рисунок: бабочка), от 1 месяца.
Ограниченная серия - бутылочка для кормления розовая c рисунком (бабочка), серия Classic+. Зарекомендовавшая себя серия Classic была
403 руб
Раздел: Бутылочки

33. Формирование информационного массива для анализа финансового состояния предприятия (с использованием статистических методов)

34. Формирование спроса и стимулирование сбыта продукции на предприятии

35. Основные фонды, оборотные средства и себестоимость продукции предприятия

36. Распределение прибыли. Формирование дивидендной политики

37. Особенности формирования денежно-кредитной политики Российской Федерации и механизмы ее реализации в современных условиях

38. Кредитная политика государства и механизм ее реализации в условиях рынка
39. Внешняя политика Российского государства в 20-30-е годы 20-го столетия
40. Внешняя политика Испании в 90-е годы

41. Политика (как социальное явление, ее структура)

42. Реклама и ее роль в коммуникационной политике (Контрольная)

43. Формирование ассортиментной политики предприятия розничной торговли ООО "Эколас"

44. Политика монетаризма, цели, средства

45. Иван Грозный: формирование личности, политика

46. Политика Сталина в области литературы в 20-30-е годы

47. Формирование сбытовой политики

48. Инновационный аспект формирования научно-технической политики в современной России

Шторка антимоскитная, бежевая.
Размеры: 100х220 см. Препятствует проникновению насекомых. Не нарушает естественную циркуляцию воздуха. Подходит для любых типов дверных
352 руб
Раздел: Сетки противомоскитные
Трос буксировочный "Stels", 10 тонн, 2 крюка (сумка на молнии).
Тросы буксировочные изготовлены из морозоустойчивого авиационного капрона. Не подвержены воздействию окружающей среды (резкому изменению
388 руб
Раздел: Буксировочные тросы
Беговел "Funny Wheels Basic" (цвет: голубой).
Беговел - это современный аналог детского велосипеда без педалей для самых маленьких любителей спорта. Удобный и простой в
2550 руб
Раздел: Беговелы

49. Н. Макиавелли о методах и средствах политики

50. Политика перестройки и причины ее краха

51. Налоговая политика в Российской Федерации и система органов государственной власти, участвующих в ее разработке и реализации

52. Финансовая политика и инструменты ее реализации

53. Природно-ресурсная и экологическая политика, экономические механизмы ее осуществления в России

54. Разделение инвестиционных фондов по целям инвестиций и по политике формирования портфеля
55. Дивидендная политика
56. Разработка мероприятий по формированию политики сектора ценных бумаг Омского отделения Сбербанка №8634

57. Нидерланды : экономика, внутренняя и внешняя политика в 90-е годы

58. Оснобенности формирования депозитной политики коммерческих банков в современных условиях

59. Международная политика Украины в 90-е годы ХХ века /Укр./

60. Сталинская национальная политика и решение "русского вопроса" СССР в 1920-1930-е гг.

61. Формирование ценовой политики

62. Формирование ценовой политики организации: поэтапное руководство

63. Политика психического здоровья в России и ее приоритеты

64. Кредитная политика коммерческого банка и выработка направлений ее совершенствования

Карта желаний "Dream&Do".
Карта желаний, которая поможет тебе визуализировать мечты и достигать задуманного. Это твой источник вдохновения и напутствий,
1860 руб
Раздел: Прочее
Ящик "Профи", 25 литров.
Ящик хозяйственный "Профи" из цветного пластика. Размер: 410х295х312 мм. Объем: 25 литров.
416 руб
Раздел: Более 10 литров
Набор фломастеров (36 цветов).
Яркие цвета. Проветриваемый и защищенный от деформации колпачок. Помогают научиться координировать движения рук. Возраст: от 3 лет.
396 руб
Раздел: Более 24 цветов

65. Формирование кредитной политики банка

66. Роль учетной политики в формировании отчетности

67. Учетная политика организации и ее основные принципы

68. Учётная политика организации и её формирование на ОАО "Каустик"

69. Правовые основы государственной политики в сфере оборота наркотических средств, психотропных веществ

70. Формирование и реализация государственной политики
71. Эволюция внешней политики России в 1990-е годы
72. Социально-экономическое развитие страны в 20-е годы. Новая экономическая политика. Сущность и значение

73. Влияние рекламы на формирование имиджа современного политика

74. Формирование коммуникационной политики (на примере продуктов "Пепси-кола" и "Кока-кола")

75. Формирование сбытовой политики

76. Формирование сбытовой политики на примере магазина "Самара"

77. Формирование ценовой политики в маркетинге

78. Внешняя политика Китайской Народной Республики по отношению к КНДР и Республике Корея в 1990-е годы

79. Роль внутренних факторов в формировании внешней политики Турецкой республики после Второй мировой войны (1945-1980 гг.)

80. Управление формированием кадровой политики предприятия (на примере ЗАО "Мелькрукк")

Конструктор электронный "Знаток", 999 схем + школа.
Электронный конструктор "Знаток" - это 21 практическое занятие для школы и множество схем для дополнительных занятий. Основная
3856 руб
Раздел: Инженерные, научно-технические
Контейнер "Аптечка", 9 литров.
Контейнер "Аптечка" - оптимальное решение для хранения лекарств. Снабжен вкладышем для сортировки небольших предметов:
380 руб
Раздел: 5-10 литров
Глобус "ELITE", двойная карта, диаметр 30 см, новая карта, подсветка.
Диаметр: 30 см. Двойная русифицированная физическая/политическая карта мира. Внутренняя подсветка. Утяжеленная подставка. Прозрачный
2831 руб
Раздел: Глобусы

81. Формирование кадровой политики организации, совершенствование системы управления персоналом

82. Правящая элита и ее роль в политике

83. Личность как субъект политики, влияние воспитания на формирование личности

84. Таможенная политика и основные направления ее реализации в странах Евросоюза (Германия)

85. Формирование инвестиционной политики санаторно-курортной базы Туапсинского района на примере частичной реконструкции и текущего ремонта ООО пансионата отдыха "Химик"

86. Денежная масса и ее роль в денежно-кредитной политике
87. Дивидендная политика предприятия
88. Дивидендная политика предприятия ОАО "РЖД"

89. Налоговая политика: ее место в теории экономических школ

90. Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов ЗАО "Племзавод "Воля"

91. Фискальная политика, ее виды, инструменты

92. Государственная бюджетная политика и направления по ее совершенствованию

93. Политика формирования инвестиционных ресурсов предприятия

94. Фискальная политика государства и ее роль в государственном регулировании экономики

95. Политика заработной платы на предприятии и ее эффективность

96. Греция: Политика. Искусство. Наука

Футбольный мяч "Moscow", 23 см.
Размер: 5 (23 см). Плотность материала: 350 грамм. Материал: TPU+EVA.
729 руб
Раздел: Игрушки, фигурки
Набор цветных карандашей "Progresso", 24 штуки.
Цветные монолитные карандаши в лаковой оболочке. Бездревесные цветные карандаши "Progresso" имеют прочное лаковое покрытие,
793 руб
Раздел: 13-24 цвета
Кружка "Ниндзя".
Всем, кто очарован искусством японских самураев, наверняка понравится этот чайный набор: необычная глазастая кружка в тканевой чёрной
524 руб
Раздел: Кружки

97. Миграционная политика в странах Западной Европы

98. Государственная политика в рыночной экономике

99. Денежно-кредитная политика

100. Денежно-кредитная политика России


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.