Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте www.za4et.net.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы

Экономическое моделирование составления портфеля инвестиций

Забавная пачка денег "100 долларов".
Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь внимательней, и Вы увидите
60 руб
Раздел: Прочее
Ручка "Шприц", желтая.
Необычная ручка в виде шприца. Состоит из пластикового корпуса с нанесением мерной шкалы. Внутри находится жидкость желтого цвета,
31 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Мыло металлическое "Ликвидатор".
Мыло для рук «Ликвидатор» уничтожает стойкие и трудно выводимые запахи за счёт особой реакции металла с вызывающими их элементами.
197 руб
Раздел: Ванная

ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ Инвестиционный портфель Инвестиционный портфель – это целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В процессе формирования портфеля комбинированием инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей. При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор ставит определенные цели: - достижение необходимого уровня доходности; - прирост капитала; - минимизация инвестиционных рисков; - ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне. Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. В составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений. Как и в общем случае при осуществлении инвестиционной деятельности, так и при формировании инвестиционного портфеля инвестор ожидает прибыль (доход), действуя в рамках приемлемого для него риска. Доход же может иметь не только форму текущих выплат или прибыли от реализации инвестиционных проектов, получаемых с известной степенью регулярности и определенности (предсказуемости) в установленные промежутки времени, но и в виде прироста стоимости приобретаемых активов. Минимизация инвестиционных рисков, или безопасность инвестиций, означает неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Подбор объектов, по которым наиболее вероятны возврат капитала и получение дохода планируемого уровня, и позволяет достичь указанной цели. Однако минимизация рисков не всегда позволяет полностью устранить вероятность негативных последствий, а лишь способствует достижению их допустимого уровня при обеспечении требуемой инвестором доходности. Она зависит от отношения инвестора к риску. Обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых средств предполагает возможность быстрого и безубыточного (без существенных потерь в стоимости) обращения инвестиций в наличные деньги или возможность их быстрой реализации. Эта цель не обязательно связана с предыдущими целями, она наиболее достижима при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся устойчивым спросом на фондовом рынке (акции и облигации известных компаний, государственные ценные бумаги).

Вместе с тем ни одна из инвестиционных ценностей не обладает перечисленными выше свойствами в совокупности, что обусловливает альтернативность названных целей формирования инвестиционного портфеля. Так, безопасность обычно достигается в ущерб высокой доходности и росту вложений. Учитывая альтернативность инвестиционных целей, невозможно добиться их одновременного достижения. Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля. Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов включаемых в них объектов инвестирования и других условий определяет многообразие вариантов направленности и состава этих портфелей в отдельных компаниях. Портфель ценных бумаг содержит определенную совокупность ценных бумаг, этот портфель отличают: - высокий уровень риска, который распространяется не только на доход, но и на весь инвестированный капитал; - более низкий уровень доходности; - отсутствие в большинстве случаев возможностей реального воздействия на доходность (кроме возможности реинвестирования капитала в другие инструменты фондового рынка); - низкая инфляционная защищенность; - ограниченность вариантов выбора отдельных финансовых инструментов. Сбалансированный портфель характеризуется полной реализацией целей инвестора путем отбора инвестиционных проектов или финансовых инструментов, наиболее полно отвечающих этим целям. Формирование портфеля инвестиций Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на таких принципах, как: - обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия; - обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т.е. перечень выбираемых объектов инвестиций должен ограничиваться возможностями обеспечения их ресурсами; - оптимизация соотношения доходности и ликвидности, что означает соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и риском; - оптимизация соотношения доходности и риска, или соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и ликвидностью; - обеспечение управляемости портфелем – соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств. Инвестиционный портфель формируется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившегося инвестиционного климата и рыночной конъюнктуры. В результате проведенного анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля (степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр.), осуществляется оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов. Процесс формирования портфеля ценных бумаг и управления им складывается из пяти этапов: а) определение инвестиционной политики или инвестиционных целей инвестора; б) проведение анализа ценных бумаг.

Существуют два основных метода выбора ценных бумаг – фундаментальный и технический. Фундаментальный анализ и технический анализ не являются взаимоисключающими, они могут дополнять друг друга, но, как правило, аналитики специализируются на применении либо первого, либо второго метода. Фундаментальный анализ в целом используется при выборе соответствующей ценной бумаги, технический анализ – при определении подходящего момента времени для инвестирования в эту ценную бумагу; в)формирование портфеля. На этом этапе производится отбор инвестиционных активов для включения их в портфель на основе результатов проведенного анализа с учетом целей конкретного инвестора. При этом учитываются такие факторы, как: - тип инвестиционного портфеля, - требуемый уровень доходности портфеля, - допустимая степень риска, - масштабы диверсификации портфеля, - требования к ликвидности, - налогообложение доходов и операций с различными видами активов; г)ревизия портфеля. Портфель подлежит периодическому пересмотру с тем, чтобы его состав не противоречил изменившейся общеэкономической ситуации, положению секторов и отраслей, инвестиционным качествам отдельных объектов инвестирования, целям инвестора. Пересмотр портфеля сводится к определению соотношения доходности и риска входящих в него бумаг. По результатам анализа принимается решение о возможности продажи какой-нибудь инвестиционной ценности. Как правило, ценная бумага продается в том случае, если: - она не принесла ожидаемого дохода и нет надежды на его рост в будущем, - ценная бумага выполнила свою функцию, - появились более эффективные пути использования ресурсов. Институциональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей довольно часто, нередко даже ежедневно; д) оценка фактической эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода по нему и риска, сопровождающего инвестирование средств в выбранные объекты. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска производится с учетом коэффициентов риска и объемов вложений в соответствующие виды инвестиций. Вначале по каждому виду инвестиций рассчитываются конкретные значения показателей риска. Совокупный риск инвестиционного портфеля предприятия определяется как соотношение сумм инвестиций по различным направлениям, взвешенным с учетом риска, и общей суммы инвестиций. Совокупный риск инвестиционного портфеля в существенной мере зависит от уровня риска портфеля ценных бумаг, поскольку последний характеризуется повышенным риском, распространяющимся не только на доход, но и на весь инвестированный капитал. При росте количества разнообразных ценных бумаг в портфеле уровень риска портфеля Ценных бумаг может быть уменьшен, но не ниже уровня систематического риска (определение систематического риска далее). Данное положение справедливо для случая независимости ценных бумаг в портфеле; если ценные бумаги в портфеле взаимозависимы, то возможны два варианта. В случае прямой корреляционной зависимости при увеличении количества ценных бумаг в портфеле уровень риска не изменяется, так как доходность всех ценных бумаг падает или растет с одинаковой вероятностью.

Талер и его коллеги попросили группу студентов сформировать гипотетический портфель из акций и краткосрочных казначейских векселей. Но сначала студентов посадили перед компьютерами и смоделировали прибыльность портфеля за двадцатипятилетний период. Половине студентов был предоставлен огромный объем информации, на основании которой можно было сделать вывод о нестабильности фондового рынка, для которого характерны постоянные колебания курсов ценных бумаг. Остальные студенты получили только данные об эффективности инвестиций за пятилетний период. После этого Талер попросил студентов каждой группы сформировать портфель инвестиций на следующие сорок лет. Группа, имевшая в своем распоряжении большое количество данных, часть которых однозначно свидетельствовала об убытках, вложила только 40P% своего капитала в акции. Группа, которая получила данные только за некоторые периоды, вложила около 70P%. Талер, каждый год читающий лекции в Национальном бюро экономических исследований при Гарвардской школе управления имени Джона Кеннеди, сказал студентам следующее: «Мой совет вам вложите деньги в обыкновенные акции и после этого никогда не заглядывайте в почтовый ящик» [11]

1. Экономическая эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС АТП

2. Экономическая эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС АТП

3. Планирование экономической эффективности инвестиций

4. Экономическая эффективность инвестиций в материально-техническую базу молочного скотоводства

5. Экономическая оценка эффективности инвестиций в объект жилищного строительства

6. Оценка экономической эффективности инвестиций
7. Экономическая оценка эффективности инвестиций
8. Эффективность управления брэндом как обеспечение экономической эффективности функционирования предприятия

9. Статистический анализ экономической эффективности производства продукции

10. Контрольная работа g экономической оценке инвестиций

11. Экономическая оценка инвестиций

12. Экономическая оценка инвестиций

13. Экономическая сущность инвестиций

14. Анализ экономического состояния предприятия и эффективность применения лизинга

15. Комплексный анализ повышения эффективности экономической деятельности предприятия (на материалах ООО "Хозпродторг", г. Смоленск)

16. Экономическая оценка инвестиций

Математический планшет.
Детская развивающая игрушка "Математический планшет" предназначена для занятий с детьми в детских учреждениях и домашних
433 руб
Раздел: Деревянные шнуровки
Аэрозоль от клещей и комаров "Gardex Baby" на одежду, 100 мл.
Аэрозоль "Gardex Baby" от клещей и комаров, для обработки детской одежды 100 мл. Обеспечивает эффективную защиту от клещей
319 руб
Раздел: Аэрозоль, спрей
Педальная машина Pilsan "Herby", синяя, арт. 07-302.
Замечательная машина "Herby" с сигналом подарит ребенку массу положительных впечатлений и эмоций, она прекрасно управляется и
2911 руб
Раздел: Педальные машины

17. Экономическая оценка инвестиций

18. США: современный уровень социально-экономического развития. Характеристика современного состояния, анализ причин, перспективы развития

19. Анализ экономического положения Болгарии в 1995г

20. Анализ экономической деятельности предприятия

21. Анализ экономических и социальных результатов аграрной реформы на Дальнем Востоке

22. Формирование единого экономического пространства на примере ЕС. Основные этапы, проблемы, пути их решения
23. Оценка эффективности инвестиций
24. Анализ экономических проблем России 18 века

25. Приватизация на Украине на примере анализа экономической и финансовой деятельности предприятия

26. Анализ экономических задач симплексным методом

27. Оценка эффективности инвестиций

28. Анализ экономических связей Республики Беларусь со странами СНГ и дальнего зарубежья

29. Анализ экономических и социальных результатов аграрной реформы на Дальнем Востоке

30. Анализ экономической деятельности ОАО "МДМ-Банк"

31. Анализ экономических отношений по учету и формированию финансовых результатов в ОАО "Красногорское АТП"

32. Сравнительный анализ экономической политики США и СССР 1947–1973 годов

Сиденье для ванны (снежно-белое).
Выдерживает нагрузку до 200 кг. Располагается практически на уровне ванны, а не вставляется внутрь, что особенно важно для удобства людей
604 руб
Раздел: Горки, приспособления для купания
Детская машинка "Вихрь", голубая.
Маленькие гонщики в возрасте от 1 до 3 лет будут в восторге от маневренной машинки "Вихрь". Легкая и невероятно простая в
1350 руб
Раздел: Каталки
Подставка для книг "Brauberg", малая.
Предназначена для книг, учебников и журналов. Регулируемый угол наклона. Металлическая подставка. Держатель для страниц. Экономит место на
616 руб
Раздел: Подставки, лотки для бумаг, футляры

33. Евразийское социально-экономическое пространство как Особая Экономическая Зона в контексте формирующейся евразийской экономической доктрины

34. Технико-экономическое обоснование проекта по производству пеностекла

35. Экономическое обоснование решения по компенсации реактивной мощности

36. Методы и показатели оценки эффективности инвестиций

37. Анализ экономических задач предприятия

38. Анализ экономических показателей предприятия
39. Анализ экономических показателей предприятия
40. Анализ экономического состояния ЗАО "Платежная система "БелКарт"

41. Анализ экономического состояния РУП Приборостроительный завод "Оптрон"

42. Комплексный анализ экономической деятельности предприятия ООО "Прогресс"

43. Модели и методы анализа эффективных инвестиций в инновационную деятельность

44. Особенности экономического развития современной России в свете экономических учений

45. Расчёт и анализ экономического эффекта от реализации проекта "Проектирование, производство и использование новой техники"

46. Социально-экономическое развитие Республики Казахстан: состояние, анализ новых тенденций

47. Сравнительный анализ экономического учения У.Петти и П.Буагильбера. Чем объясняется их расхождение во взглядах

48. Анализ экономических задач оптимизации

Сиденье детское для купания (бирюзовый).
Сиденье детское для купания. Материал: пластик. Цвет: бирюзовый. Ширина: 320 мм. Длина: 320 мм. Высота: 222 мм.
325 руб
Раздел: Горки, приспособления для купания
Ранец школьный "Animal Club. Tiaras", 32x25x13 см.
Жесткая рельефная анатомическая спинка повышенной комфортности. Анатомический рельеф спинки повторяет естественный изгиб позвоночника, что
1286 руб
Раздел: Без наполнения
Чехол стеганый сменный "Нордтекс" (для подушки 70х70 см), на молнии.
Материал: полиэстер. Размер подушки: 70х70 см.
424 руб
Раздел: Прочее

49. Сравнительный анализ критериев эффективности инвестиционных проектов

50. Анализ показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

51. Анализ показателей эффективности работы предприятия

52. Экзаменационные билеты с вопросами за весенний семестр 2001 года по: математическое моделирование экономических систем

53. Экзаменационные билеты математическое моделирование экономических систем осенний семестр 2000 го2

54. Ответы на госэкзамены по географии (экономической, физической и экологии)
55. Экономическая эффективность природопользования
56. Организация и экономическая эффективность применения удобрений в учхозе «Михайловское»ГПЗ Подольского района Московской области

57. Экономическая эффективность производства молока на примере ФГОУ СПО "Ялуторовский Аграрный колледж"

58. История экономических учений (краткие ответы на вопросы)

59. Расчеты экономической эффективности продвижения товаров в московском ТД ЦУМ

60. Роль внешней торговли в экономике России: пути повышения ее экономической эффективности

61. Организация, стили управления деятельностью организационно-исполнительной власти. Влияние на эффективность управления, на примере комитета по экономической политике Ханты-Мансийского Автономного Округа

62. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта строительства цеха электролиза никеля

63. Экономическая эффективность создания совместного предприятия, специализированного на выпуске дверных блоков

64. Экономическая и социальная эффективность производства

Тетрадь на резинке "Elements", А5, 120 листов, клетка, синяя.
Тетрадь общая на резинке. Формат: А5. Количество листов: 120, в клетку. Бумага: офсет. Цвет обложки: синий.
328 руб
Раздел: Прочие
Стул детский (цвет: сиреневый).
Стул детский устойчивый и удобный. Ребёнку будет комфортно сидеть на стуле как за столом, так и самостоятельно. Соответствует всем
362 руб
Раздел: Стульчики
Магнитный театр "Три поросенка".
Увлекательное театральное представление с любимыми героями русской народной сказки «Три поросенка» и вашим ребенком в роли главного
308 руб
Раздел: Магнитный театр

65. Технико-экономический анализ. Анализ состава и движения рабочей силы и эффективности использования рабочего времени

66. Расчёт экономической эффективности и финансовых показателей работы пассажирского АТП. (автобус ЛАЗ-695Н)

67. Выработка экономически эффективной стратегии деятельности предприятия

68. Экономическая эффективность внедрения нового локомотива

69. Совершенствование методов экономической эффективности инвестиционных проектов

70. Расчет себестоимости продукции и экономической эффективности предприятия по производству офисных стульев
71. Экономическая эффективность производства ферритовых стронциевых порошков на ОАО "Олкон"
72. Экономическое моделирование деятельности судостроительного предприятия

73. Методы алгебраических и дифференциальных уравнений для анализа и качественного исследования социально-экономических явлений (По дисциплине: Математические методы моделирования процессов управления в социальной сфере)

74. Трактовка эффективности в рамках экономической теории

75. Ответы к 23 вопросам по экономической теории

76. Билеты по экономической теории

77. Вопросы повышения экономической эффективности деятельности предприятия с использованием информационных технологий

78. Об оценке эффективности системы менеджмента качества в решении экономических проблем предприятий в регионе

79. Экзаменационные билеты по предмету Экономические последствия чрезвычайных ситуаций - весенний семестр 2001 года

80. Экономическая эффективность капитальных вложений в строительстве

Набор "Мимимишки. Кеша и Лисичка" (3 предмета).
Набор с изображениями героев из мультсериала "Ми-ми-мишки" - отличный подарок для вашего ребенка! Подходит для холодных и
454 руб
Раздел: Наборы для кормления
Паста-гель зубная детская "Weleda", 50 мл.
Детский зубной гель с календулой от Weleda разработан специально для детей и обеспечивает естественный уход за молочными зубами,
360 руб
Раздел: Зубные пасты
Качели пластмассовые "Малыш".
В наборе: качели, веревка, пластиковые карабины для регулировки веревок качелей. Материал: пластик. Максимальная нагрузка: 20 кг. Размер:
532 руб
Раздел: Качели

81. Основы экономической психологии - билеты за 1 семестр 2001 года

82. Определение экономической эффективности участка на переменном и постоянном токе

83. Анализ финансового состоянния и экономической эффективности предприятия (на примере ООО Югсервис)

84. Экономическая эффективность: противостояние или единство

85. Экономическая и социальная эффективность производства

86. Математическое моделирование экономических систем
87. Оценка экономической эффективности системы пластиковых карт банка
88. Сущность экономической эффективности производства сельскохозяйственной продукции

89. Инвестиции и экономический рост в переходной экономике

90. Оценка экономической эффективности предприятия

91. Технико-экономический проект развития областного радиотелевизионного передающего центра. Определение экономической эффективности ОРТПЦ

92. Экономическая оценка эффективности транспортировки нефтепродуктов до конечного пункта

93. Экономический анализ эффективного использования трудовых ресурсов на предприятии

94. Моделирование экономической ситуации на примере охранной фирмы

95. Экономическое моделирование

96. Оценка экономической эффективности информационной технологии

Сахарница с ложкой "Mayer & Boch", 450 мл.
Оригинальная сахарница MAYER&BOCH выполнена из высококачественного стекла и нержавеющей стали. Данная модель отличается современным
655 руб
Раздел: Сахарницы
Конструктор "Краски дня. Утро", 55 деталей.
Дети дошкольного возраста, особенно мальчишки, обожают складывать из деревянного конструктора целые города, в которых есть и дома, и
330 руб
Раздел: Деревянные конструкторы
Чудо трусики для плавания, от 0 до 3-х лет, трехслойные с рюшями, арт. 1141, для девочек.
Детские специальные трусики для плавания в бассейне и открытом водоеме. Плотно прилегают, отлично защищают! Изготовлены из хлопка, имеют
376 руб
Раздел: Многоразовые

97. Экономическая эффективность создания совместного предприятия, специализированного на выпуске две2

98. Экзаменационные билеты по экономической географии - весенний семестр 2001 года

99. Иностранные инвестиции в России как залог экономического роста


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.