![]() |
|
сделать стартовой | добавить в избранное |
![]() |
Экономика и Финансы
Микроэкономика, экономика предприятия, предпринимательство
Анализ финансовых показателей |
СОДЕРЖАНИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПОКАЗАТЕЛИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ) 6 ПОКАЗАТЕЛИ ПОКАЗАТЕЛИ РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ 10 ПОКАЗАТЕЛИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА 12 КОМПЛЕКСНЫЕ СПИСОК ВВЕДЕНИЕ Анализ финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов: - выбор показателей, подходящих для анализа стратегических проблем; - расчет этих показателей; - сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной фирмы за предыдущие годы, среднеотраслевыми, конкурентными величинами; - использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей фирмы. Среди множества финансовых показателей есть такие, которые имеют особо важное значение для определения позиции фирмы и могут использоваться для анализа любых стратегических проблем. Можно выделить четыре типа наиболее значимых финансовых показателей. Это показатели: - ликвидности (краткосрочной платежеспособности); - хозяйственной активности (оборачиваемости); - доходности (прибыльности, рентабельности); - рыночной активности. Рассмотрим эти показатели на примере баланса фирмы «Сирин - графика»: Актив Сумма, Пассив Сумма, тыс. тыс. руб. руб. 1 2 3 4 Оборотный капитал Обязательства Касса 5 Краткосрочные кредиты 110 Счета в банке 70 Прочие статьи краткоср. 40 Ценные бумаги 5 Зад-сти 50 Дебиторская 20 Долгосрочные обязательства задолженность 150 Собственный капитал Запасы готовой 40 Акционерный(уставный)капита 40 продукции 30 л: 180 Незавершенное привилегированные акции 50 производство 20 обычные акции 30 Запасы сырья и 5 прибыль материалов 70 резервы Основной капитал 80 Оборудование 5 Амортизация 500 Недвижимость 500 Земля Нематериальные активы Итого Итого ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ Ликвидность — это способность организации ответить по своим краткосрочным обязательствам. Если платежеспособность фирмы низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в частности такого, как привлечение новых займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активов фирмы, их способность покрывать долги фирмы. Если фирма хочет составить обоснованный стратегический план, то проблема ликвидности должна быть решена еще до начала процесса долгосрочного планирования. Выделяют два основных вида показателей ликвидности: - общий коэффициент покрытия, - коэффициент абсолютной ликвидности. Общий коэффициент покрытия выражает соотношение между текущими (оборотными) активами фирмы и ее текущими (краткосрочными) обязательствами. Общий коэффициент Текущие активы покрытия (ОКП) = Текущие пассивы В нашем случае ОКП = 320/200 = 1.6 (см; баланс «Сирин-графики»). Минимально необходимая величина ОКП должна быть не менее 1 — иначе фирма будет признана неплатежеспособной. Оптимальный показатель ОКП по оценкам экспертов колеблется в диапазоне от 2 до 2,5.
Однако приемлемая величина ОКП в большой степени зависит от специфики отрасли, размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. ОКП может быть ниже для отраслей с быстрой оборачиваемостью текущих активов (около 1,5), для фирм с небольшими товарно-материальными запасами и хорошей репутацией. Значение общего коэффициента покрытия, как и в целом показателей ликвидности для планирования определяется его способностью ответить на следующие вопросы. 1. Могут ли прогнозы ликвидности обеспечить выплаты фирмы по значительным обязательствам? 2. В состоянии ли подготовленные прогнозы ликвидности объяснить причины падения платежеспособности (если такое существует) и связать эти процессы с изменениями в доходах? 3. Какие усилия должна предпринять организация (а точнее, ее менеджмент) для улучшения позиций платежеспособности? 4. Могут ли быть изменены условия, лежащие в основе ухудшившейся ситуации? Существует ряд практических советов по повышению платежеспособности фирмы. Один из них — увеличение краткосрочных долгов предприятия, а за счет их — и величины текущих активов. Если предприятие путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полученная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами. Другой способ — не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина как текущих пассивов, так и текущих активов, что может привести не только к повышению, но и к понижению показателей ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. Наиболее ликвидная часть текущих активов, или «быстрооборачиваемые» активы, определяется как разница между общей величиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальными запасами. Коэффициент абсолютной Текущие активы запасы ликвидности (АЛ К) = Текущие пассивы У нас АЛК = (320-220)/200 ==100/200 = 0.5. По оценкам экспертов теоретически приемлемой величиной считается АЛК не ниже 0,2. Показатель АЛК менее консервативен, чем общий коэффициент покрытия, он определяет способности наиболее ликвидных текущих активов — денег в кассе, на банковском счете, ценных бумаг — оплатить долги предприятия. В нашем гипотетическом случае фирма «Сирии-графика» имеет несколько заниженный ОКП, но обладает хорошей структурой оборотных средств в отношении обязательств, что выражено в высоком АЛК. ПОКАЗАТЕЛИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ) Этот тип финансовых показателей определяет, насколько хорошо фирма использует свои ресурсы. Обычно показатели активности выражают соотношение между величиной продаж и различными элементами активов, то есть выясняют количество продаж, созданное одним рублем инвестиций в активы. Одними из наиболее употребляемых показателей активности являются: - оборот счетов к оплате (оборот дебиторской задолженности); - оборот запасов; - оборот основных средств (фиксированных активов). Оборот счетов к оплате определяется как соотношение величины продаж в кредит и счетов к оплате (дебиторской задолженности).
Оборот счетов Чистые продажи в кредит к оплате (ОСО) = ——————————————————— Счета к оплате (дебиторская задолженность) Предположим, что «Сирин-графика» треть своих продаж осуществила в кредит. Тогда: ОСО = 260 (1/3) / 20 = 4.3. Следовательно, счета к оплате в течение года обернулись 4,3 раза. Чем выше показатель ОСО, тем короче время между продажей и получением денег. Величина ОСО, таким образом, показывает, насколько хорошо фирма управляет дебиторской задолженностью. Если показатель ОСО фирмы низок по сравнению с предыдущими периодами, или среднеотраслевыми цифрами, или показателями фирм-конкурентов, это может означать: - разнообразие разновидностей потребительских кредитов, применяемых фирмой; - чрезмерно мягкую кредитную политику; - неумение фирмы справляться со сбором платежей в назначенные сроки. Если при планировании своей деятельности фирма не обратит внимание на тревожные показатели ОСО, в будущем это приведет к следующим негативным последствиям: - убыткам в сфере кредитных продаж; - увеличению издержек по получению платежей; - снижению ликвидности за счет увеличения доли активов, выраженных в дебиторской задолженности. Оборот товарно-материальных запасов. Этот показатель определяет насколько сбалансирована величина запасов фирмы. Рассчитывается как соотношение между стоимостью проданных товаров (издержек на реализованные фирмой товары) и величиной товарно-материальных запасов. Оборот товарно- Стоимость проданных товаров материальных запасов (03) = ———————————————— Запасы В нашем случае 03 = 145/220 =0.66. Данный показатель измеряет скорость прохождения товаров от покупки ресурсов до продажи готовых товаров. Расчет 03 применим только в тех случаях, когда продажи возрастают равномерно. Высокий показатель 03 показывает очень хорошую ликвидность фирмы или превосходное торговое искусство. Или наоборот — количество запасов, не достаточное для торговли. Низкий показатель 03 означает неважную ликвидность, излишек запасов или их устарелость. Иногда причиной низкого 03 являются сезонность продаж (и накопление несезонных товаров), проведение политики придерживания запасов или запланированное повышение запасов в ожидании некоторых других событий (например, создание запасов угля в ожидании забастовки шахтеров). Показатель 03 у фирмы «Сирии-графика» очень низкий (в стабильных условиях рынка он иногда достигает 6-ти единиц и более). Это может быть связано с уже названными причинами, а может быть следствием неравномерности продаж, обусловленной внешними обстоятельствами. В этом случае, как уже указывалось, расчет 03 оказывается некорректным. Так, предприятие, имеющее низкий 03 из-за кризиса неплатежей или вследствие общей ситуации перепроизводства, не должно относить неудовлетворительный уровень показателя только к серьезным недостаткам своей внутренней деятельности. Другим способом определения оборота запасов является деление величины чистых продаж на объем запасов: Чистые продажи 03=———————————— Запасы У нас 03 = 260/220 = 1.18. Оборот основных средств (фиксированных активов) определяется в результате деления чистых продаж фирмы на величину основных средств.
5 Единых требований к формированию информационного ресурса «Выездные налоговые проверки»[25] налогоплательщики, включаемые в план проведения выездных налоговых проверок, должны иметь один или несколько нижеперечисленных признаков: Pналогоплательщик, относящийся к категории крупнейших и (или) основных; Pпо поручению правоохранительных органов; Pпо поручению вышестоящего налогового органа; Pорганизация, представляющая «нулевые балансы»; Pорганизация, не представляющая налоговую отчетность в налоговый орган; Pналогоплательщик, необходимость проверки которого вытекает из мотивированного запроса другого налогового органа; Pналогоплательщик, отобранный по результатам камеральной налоговой проверки и анализа налоговой и бухгалтерской отчетности (контрольных соотношений показателей форм налоговой и бухгалтерской отчетности деклараций (расчетов) по налогам и другим обязательным платежам в бюджет); Pналогоплательщик, отобранный на основании анализа основных финансовых показателей деятельности налогоплательщика по отраслевому
1. Финансовая отчетность и анализ ее основных показателей
4. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа
10. Финансовый леверидж: механизм действия и эффект финансового рычага
12. Анализ почв и агрохимический анализ
14. Сравнительный анализ финансовых показателей ОАО "АБС Автоматизация" и ОАО "ВНИИР"
15. Анализ показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
16. Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
17. Анализ финансовых показателей медучреждений
18. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия
21. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия на примере ООО "Сандугач"
25. Анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерсой отчетности
26. Анализ финансового состояния предприятия индустрии гостеприимства
27. Шпаргалки по финансовому анализу (4 курс)
28. Анализ финансового состояния коммерческого банка
29. Анализ финансовой деятельности и бухучет на предприятии "АРНИКА" г.Гомель
30. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО "Карьера"
31. Анализ финансовых результатов предприятия ОАО "Газ – Сервис"
32. Анализ финансовой деятельности предприятия ЗАО "Ртищевские продукты"
33. Анализ финансового состояния предприятия связи (на примере Алданского улусного узла почтовой связи)
34. Алгоритм анализа финансовой устойчивости предприятия
35. Финансовые анализ предприятия на примере ОАО "Транснефть"
36. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
37. Платежные карточки в России. Расчет - Анализ финансового состояния предприятия
41. Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия
42. Анализ финансового состояния предприятия в переходной экономике
43. Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия
45. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Хладокомбинат"
46. Анализ финансового состояния предприятия
47. Анализ финансового состояния предприятия
48. Анализ финансового состояния предприятия
49. Анализ финансового состояния предприятия
50. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Бейсуг")
51. Финансовый анализ рентабельности и ликвидности предприятия на примере ООО "X"
52. Финансовый анализ предприятия
53. Финансовый анализ предприятия (расчеты по балансу)
57. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
58. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
59. Финансовая отчетность и ее анализ на примере ЗАО «…» (4 курс)
60. Анализ финансового состояния
61. Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка
62. Системный экономический анализ предприятия с целью его финансового оздоровления
63. Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп
64. Финансовый анализ АО Ника (золотодобывающая отрасль)
65. Анализ финансово-хозяйственной деятельности на предприятии
66. Анализ финансового состояния ГП ДЕЗ-11
67. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости с.х. предприятий
68. Анализ текущего финансового состояния предприятия (на примере МП Товары для детей)
69. Анализ финансового решения
74. Анализ финансовых результатов на предприятии
75. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия( на примере ОАО Мясокомбинат «Пятигорский»)
76. Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия
77. Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии
79. Финансовый анализ деятельности предприятия инвестиционно–строительной сферы
81. Феноменология анализа финансовой устойчивости коммерческого банка
82. Инструменты финансового анализа – критерии выбора
83. Не изменяйте финансовому анализу со статистическим
85. Финансово-экономический анализ предприятия
89. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и перспективы развития АТП №9
90. Анализ финансового состояния ООО «Дельта»
91. Анализ финансового состояния сельскохозяйственного предприятия
92. Методы и приемы финансового анализа и прогнозирования
93. Приватизация на Украине на примере анализа экономической и финансовой деятельности предприятия
94. Финансово-экономический анализ узла связи
95. Финансовый анализ в угледобывающем предприятии
96. Анализ финансового положения предприятия
97. Анализ финансового состояния на примере ООО "Альянс"
98. Анализ финансового состояния предприятия по формам бухгалтерской отчетности